燃料油：反彈受阻
今日滬油主力1109合約下跌33點，跌0.67%，從圖形上看，期價在數(shù)次上沖前期高點處受阻，暗示上方壓力較大。
汽油期貨周三暴跌，拖累原油價格隨之下跌，因之前公布的數(shù)據(jù)顯示美國汽油庫存意外增加。
受到國際能源市場暴跌拖累，今日國內(nèi)能化板塊領(lǐng)跌期市，橡膠和塑料的跌幅在5%左右，而PTA和PVC的跌幅也都超過3%。滬油低開后震蕩整理，近期的反彈勢頭有所受到一定壓制，從指數(shù)圖形上看，期價在數(shù)次上沖前期高點出受阻，暗示上方壓力較大。
NYMEX6月RBOB汽油合約收低25.69美分或7.6%至每加侖3.1228美元，錄得2009年2月以來單日最大百分比跌幅。市場跌勢如此猛烈，以致于觸發(fā)了罕見的紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)所有能源交易暫停五分鐘，為逾兩年來首見。
NYMEX汽油期貨開盤走低，在美國能源資料協(xié)會（EIA）公布美國汽油庫存意外增加、暗示需求減少之后，跌幅加深。EIA在周度報告中公布，上周美國汽油庫存增加130萬桶，自2月以來首次增加。?在12 p.m. EDT之后，汽油期貨的下跌觸發(fā)了罕見的交易暫停五分鐘，此前汽油合約觸及25美分跌停板。交易恢復之后，汽油期貨漲跌停限制擴大至50美分。原油和取暖油期貨的漲跌停限制分別擴大至20美元和50美分。盡管EIA報告引發(fā)了最初汽油期貨的拋售，但隨后下跌動能加大。市場參與者稱，在汽油價格周二大幅攀升之后，交易商鎖定獲利，加劇跌勢。汽油較原油的升水周二觸及每桶38美元紀錄高位，周三則暴跌逾5美元。
EIA公布，上周美國原油庫存增加380萬桶，超過分析師的預(yù)估。包括取暖油和柴油在內(nèi)的餾分油庫存下滑843,000桶。
數(shù)據(jù)暗示，在關(guān)鍵的夏季駕駛季節(jié)之前對原油和汽油的需求疲軟。EIA稱，上周汽油需求下滑117,000桶。分析師原本預(yù)估原油庫存增加120萬桶，汽油庫存預(yù)估下滑700,000桶，餾分油庫存預(yù)估持平。
EIA報告亦顯示，在俄克拉荷馬州庫欣的原油庫存增加110萬桶，至4160萬桶的近紀錄高位。在該NYMEX原油期貨交割地的庫存增加今年令NYMEX原油合約價格承壓。NYMEX原油較布蘭特原油的貼水周三上漲至每桶逾14美元。
 
 
 
 PTA：底部形態(tài)遭破壞
受到國際市場暴跌的拖累，今日國內(nèi)期貨市場整體偏弱，大部分商品回吐近幾個交易日的漲幅。受此影響，PTA期價跟隨走低。
國際原油方面，美國政府數(shù)據(jù)顯示上周汽油庫存意外增加，周三，紐約原油期貨價格重挫，下跌5.5%，報收于每桶100美元以下。
受到國際市場暴跌的拖累，今日國內(nèi)期貨市場整體偏弱，大部分商品回吐近幾個交易日的漲幅。受此影響，PTA期價跟隨走低，把前期的底部構(gòu)筑形態(tài)完全破壞掉。
不過從鄭州交易所公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，PTA今日主力持倉顯示空頭減倉，多頭加倉跡象，也就是說市場看底部的信心依然存在。事實上，從圖形上看,PTA1109合約在前期9450處依然有一定支撐，如果明日繼續(xù)下探，則才能判斷此支撐無效。
現(xiàn)貨方面，?因中國生產(chǎn)商希望7月份減少芳烴出口以換取汽油產(chǎn)量的增加，導致市場預(yù)期7月份亞洲PX市場供應(yīng)趨緊，受此影響，周三，亞洲市場買盤增多，PX現(xiàn)貨估價繼續(xù)上漲9美元/噸至1545美元/噸FOB韓國和1566美元/噸CFR臺灣。
江浙市場滌絲行情盤跌，產(chǎn)銷平淡，經(jīng)銷商、織造廠、加彈企業(yè)按需采購，備貨不多，紡絲廠家繼續(xù)優(yōu)惠促銷，滌棉紗行情仍然低迷，交易量少得可憐，成交價也比較混亂，價格重心繼續(xù)下跌。
今日，錦綸絲市場依舊慘淡，目前廠家在庫存壓力下，心態(tài)較差，出貨多見單商談，價位在混亂中持續(xù)下滑。目前錦綸民用抽絲廠家整體開工負荷維持在89.5%上下，庫存回升至25天左右。
今日國產(chǎn)錦綸切片市場偏弱，品質(zhì)低端貨源主體報盤在29000-29500元/噸現(xiàn)匯或承兌送到，成交在28500-29000元/噸現(xiàn)匯，29200-29500元/噸承兌；品質(zhì)高端貨源成交在30500元/噸附近承兌送到。
國際原油方面，美國政府數(shù)據(jù)顯示上周汽油庫存意外增加，周三，紐約原油期貨價格重挫，下跌5.5%，報收于每桶100美元以下，汽油期貨價格也大幅下跌近8%。汽油、取暖油及原油期貨一度在紐約商業(yè)期貨交易所暫停交易，此為自 2008年金融危機以來首次出現(xiàn)。
 
 

 LLDPE：跌停收尾

油價暴跌挫傷市場信心，LLDPE報價明顯下滑，部分出現(xiàn)10300元/噸價位，午后期貨跌停，市場嘩然，底端直指萬元關(guān)口。華北PE低端報價增加，整體報價略顯混亂。
周三美國官方公布的原油和汽油庫存增長，而需求量下降，歐美原油期貨瞬間急劇暴跌，收盤比前一交易日下跌5.67美元。

今日LLDPE大幅走跌，并以跌停收尾，主力1109合約開于10900，最高10960，最低10605，收于10605，收跌555。今天LLDPE期價暴跌的誘因是昨晚外盤商品大幅下跌，市場又擔心處在高壓線上的CPI數(shù)據(jù)引發(fā)周末加息，市場心態(tài)恐慌。塑料基本面影響暫時讓位給了大環(huán)境，對外圍市場反應(yīng)敏感。
油價暴跌挫傷市場信心，LLDPE報價明顯下滑，部分出現(xiàn)10300元/噸價位，午后期貨跌停，市場嘩然，底端直指萬元關(guān)口。華北PE低端報價增加，整體報價略顯混亂，商家心態(tài)低迷，市場交投氣氛清淡。線性主流價格10700元/噸左右。齊魯化工城PE價格略有小幅上漲，商家趁勢紛紛抬高價格出貨尋求成交。市場目前詢盤一般，部分牌號較為吃緊，7042含稅在10700元/噸。華東PE市場價格差距較大，需求持續(xù)不濟加重了商家信心上的負擔，商家心態(tài)較亂。線性主流價格10700-10800元/噸。余姚PE市場價格滑落，需求持續(xù)不濟加重了商家信心上的負擔，線性和部分高壓價格下跌，可能價格將低于成本，LLDPE主流價格10700-10900元/噸。華南PE價格維持平穩(wěn)，終端需求疲軟，下游工廠仍以觀望為主，尋找低價貨源，成交商談為主。融指2線性在10800-11000元/噸。廣州PE市場報價穩(wěn)中有降，低壓供應(yīng)延續(xù)緊缺，而高壓和線性供應(yīng)基本正常。商家走量試探下調(diào)報價，終端需求疲軟，成交多商談。國產(chǎn)線性報價10900-11050元/噸。
周三美國官方公布的原油和汽油庫存增長，而需求量下降，歐美原油期貨瞬間急劇暴跌，盤中由于紐約汽油期貨觸發(fā)了跌停機制，導致紐約商品交易所原油、取暖油和汽油期貨暫停交易5分鐘。隨后該交易所擴大了漲跌幅限制恢復了交易。周三紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年6月期貨結(jié)算價每桶98.21美元，比前一交易日下跌5.67美元。

 PVC：尾盤拋壓增加

期貨繼續(xù)回落及期貨交割低價貨陸續(xù)報出拖累，現(xiàn)貨PVC市場氣氛愈加低迷，但上游PVC廠家?guī)齑鎵毫呵也淮?，多?shù)廠家暫挺價觀望。
電石大局僵持，伴隨部分接收價格根據(jù)電石到貨狀況靈活調(diào)整，上漲及個別下跌均有。電石出廠仍以高價出貨為主，低價較少。

今日PVC繼續(xù)放量大跌，主力1109合約開于8325，最高8105，最低7935，收于7995，收跌250。PVC早盤小幅下跌，午后跟隨商品大盤拋壓密集出現(xiàn)，跌幅急劇擴大。PVC本就受到需求疲軟的拖累，現(xiàn)在又擔心5月份較大的交割量給市場形成供應(yīng)壓力，暫時空頭氛圍將延續(xù)。
期貨繼續(xù)回落及期貨交割低價貨陸續(xù)報出拖累，現(xiàn)貨PVC市場氣氛愈加低迷，但上游PVC廠家?guī)齑鎵毫呵也淮?，多?shù)廠家暫挺價觀望。廣州地區(qū)PVC市場平淡，成交疲軟，價格陰跌，低端5型電石料主流8100-8130元/噸自提，中泰、天業(yè)料報價8150-8170元/噸自提，乙烯料1000型主流在8350-8400元/噸自提。部分期貨交割出貨源價格更低。常州地區(qū)PVC市場價格下調(diào)，整體報價略顯混亂，部分商家隨行就市出貨，5型普通電石料，主流自提報價8000元/噸左右，略高報價存在。齊魯貨不多部分牌號報價下調(diào)， S1000送到報價在8500元/噸左右，1050P送到報價8400元/噸左右。下游尋低價接單，成交一般。齊魯化工城PVC市場平淡，詢價較少，價格陰跌。各料參考價格為：S700在8550元/噸，S1000在8240元/噸，QS1050P在8140元/噸，1000F在8180元/噸，部分成交可略談。
電石大局僵持，伴隨部分接收價格根據(jù)電石到貨狀況靈活調(diào)整，上漲及個別下跌均有。電石出廠仍以高價出貨為主，低價較少。多數(shù)市場目前仍在維持觀望。截至目前各地PVC廠電石到家價：優(yōu)級品山東主流接收價4350-4480元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價格4250-4350元/噸；河南地區(qū)的電石主流接收價格在4250-4300元/噸；東北地區(qū)295L/KG的接收價4300-4350元/噸；山西地區(qū)PVC廠電石主流接收價4150元/噸左右，實際再高價也有。

 大豆：居高臨下 空頭占優(yōu)
10-11年度的大豆出口由于外部需求的下降，預(yù)估數(shù)據(jù)從4月的15.8億蒲式耳削減3000萬蒲式耳至15.5億蒲式耳。出口數(shù)據(jù)的下滑帶來了結(jié)轉(zhuǎn)庫存的提升，10-11年的期末庫存從4月份的1.4億蒲式耳的記錄低點回升至1.7億蒲式耳水平，高于市場預(yù)測的1.53億蒲式耳均值。結(jié)轉(zhuǎn)庫存的回升在一定程度上緩解了市場對新年度大豆供應(yīng)緊張的憂慮。不過USDA對11-12年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存的預(yù)估維持在1.6億蒲式耳水平，低于市場預(yù)測的1.67億蒲式耳的均值水平。
 
 美豆行情: 昨晚美豆呈現(xiàn)弱勢震蕩格局，以一根帶長下影的小陰線報收，報告數(shù)據(jù)的疲軟以及原油市場的暴跌在早盤對期價構(gòu)成嚴重壓制，玉米受制于報告利空數(shù)據(jù)影響跌停更是使得農(nóng)產(chǎn)品版塊雪上加霜。不過尾盤期價收復部分失地，收盤重回5日均線附近。
 昨晚公布的月度供需報告中，變動較大的部分主要包括以下幾部分：10-11年度的大豆出口由于外部需求的下降，預(yù)估數(shù)據(jù)從4月的15.8億蒲式耳削減3000萬蒲式耳至15.5億蒲式耳。出口數(shù)據(jù)的下滑帶來了結(jié)轉(zhuǎn)庫存的提升，10-11年的期末庫存從4月份的1.4億蒲式耳的記錄低點回升至1.7億蒲式耳水平，高于市場預(yù)測的1.53億蒲式耳均值。結(jié)轉(zhuǎn)庫存的回升在一定程度上緩解了市場對新年度大豆供應(yīng)緊張的憂慮。不過USDA對11-12年度結(jié)轉(zhuǎn)庫存的預(yù)估維持在1.6億蒲式耳水平，低于市場預(yù)測的1.67億蒲式耳的均值水平。
 天氣方面，歐洲模型氣象機構(gòu)顯示，未來14天中，伊利諾斯、印第安納、衣阿華、南達科塔、內(nèi)布拉斯加和明尼蘇達局部地區(qū)在5月12-15日、18-22日可能有小到中雨，其余時間多保持干燥，氣溫維持在正常水準。
 整體看，今日連豆未能延續(xù)前期的反彈走勢，早盤快速上沖至10日均線附近即遭受空頭有力反擊，期價快速下滑擊穿4400一線支撐，收盤吞沒近三日來的反彈戰(zhàn)果。從盤面來看，隔夜外盤美豆的弱勢以及原油近期的表現(xiàn)在連豆期價中逐漸得到消化。雖然今日量倉有所恢復，但多空力量角逐之后強弱對比逐漸顯現(xiàn)，短期期價趨弱可能更大。
 操作建議：短期繼續(xù)維持波段思路，中線空單可少量持有。

 油脂：多空角力 勝負略分

USDA公布的數(shù)據(jù)顯示，11-12年度用于生產(chǎn)生物柴油的豆油使用量將從10-11年度的25億磅升至35億磅，推動11-12年度的美國國內(nèi)豆油消費量增加7個百分點左右。
 
 馬棕油行情：馬來西亞棕櫚油期貨1周三收漲，棕櫚油需求前景改善推動早盤走高，但尾盤期價受CBOT電子盤影響下挫回吐部分漲幅?；鶞?月毛棕櫚油合約收高11林吉，報收3269林吉/噸。
 油脂行情：今日油脂板塊反彈乏力，豆油1201今日量能明顯放大，早盤期價的反彈引發(fā)多空雙方的激烈爭奪，但隨后期價跟隨周邊品種快速下滑，不僅10000一線整數(shù)關(guān)口失守，5日均線尾盤亦告失守。棕櫚1201表現(xiàn)與豆油一致，雖增倉放量，但期價同樣在10日均線一線遭遇強阻力，隨后回落至5日均線下方。菜油同樣呈現(xiàn)疲弱表現(xiàn)，早盤期價反彈甚至未能觸及10日均線壓力，資金興趣的匱乏使得期價表現(xiàn)相對平淡。
 消息面：
 1）USDA公布的數(shù)據(jù)顯示，11-12年度用于生產(chǎn)生物柴油的豆油使用量將從10-11年度的25億磅升至35億磅，推動11-12年度的美國國內(nèi)豆油消費量增加7個百分點左右。
 2）據(jù)印尼貿(mào)易部官員表示，印尼政府可能審核精煉棕櫚油產(chǎn)品出口關(guān)稅稅率，或?qū)⑾抡{(diào)出口關(guān)稅以發(fā)展國內(nèi)下游加工產(chǎn)業(yè)。5月份印尼政府已將24度精煉棕櫚油出口關(guān)稅從4月份的22.5%下調(diào)至17.5%。
 操作建議：豆油1201短線維持偏空思路，可少量持有中線空單，止損10日均線。棕櫚1201操作思路與豆油保持一致。菜油亦采取同一思路。

 玉米: 窄幅抗跌

5月11日報7月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為296.1美元/噸，合人民幣1923元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2689元/噸，較上日跌74元/噸，比去年同期漲724元/噸。
 外盤走勢：隔夜大宗商品市場再度在美元走強及以原油的大幅下跌影響下出現(xiàn)重挫，而在當天出臺的美國農(nóng)業(yè)部供需報告中，因為首次對新季的主要農(nóng)作物做出了預(yù)估判斷，由于美國的大豆及玉米數(shù)據(jù)的預(yù)估出乎市場預(yù)期值所走出較為明顯的分化走勢——其中美國大豆庫存數(shù)據(jù)較上年度減少1000萬蒲式耳，豆類市場在周邊市場普跌下具有了相對較強的抗跌性，而美國玉米11/12新年度庫存數(shù)據(jù)較上年度增幅達到23%擴充至9億蒲式耳，大幅超出市場預(yù)期值8億蒲式耳，令市場拋壓巨現(xiàn)后收至跌停版，但從報告中的消費庫存比和農(nóng)場數(shù)據(jù)來看，玉米的新年度消費庫存比仍處于歷史低位且現(xiàn)貨價格最高值有進一步抬升之勢，我們認為市場對報告反映出的恐慌性拋盤不具備對后市繼續(xù)深度打壓的勢頭，尤其考慮到玉米種植進度大幅落后于正常年景而帶來到有可能收割遲緩及天氣和產(chǎn)量這些不確定因素。
 內(nèi)外消息：1、美國農(nóng)業(yè)部（USDA）最新公布的5月作物供需報告顯示，預(yù)計美國玉米2011/12年度產(chǎn)量較上年度增加11億蒲式耳達到135億蒲式耳，單產(chǎn)預(yù)估則因5月月初較為落后的種植進度拖累，較2009/2010年度下調(diào)了3蒲式耳至每英畝158.7蒲式耳，但也達到了第三歷史最高紀錄。2011/12年度總供應(yīng)量達到143億蒲式耳，低于2009/10年度的148億蒲式耳，但比上年度增加7500萬蒲式耳。
 美國玉米2011/12年度消費量較上年度減少1%，其中，玉米酒精需求量因為在汽油方面的低速增長預(yù)期和來年的持續(xù)酒精出口需求而獲得了500萬蒲式耳的增長。飼料用量方面調(diào)低了500萬蒲式耳，出口銷量則因國外預(yù)計大幅增產(chǎn)而下滑1億蒲式耳。美國玉米2011/12年度期末庫存較上年度增長了1.7億蒲式耳達到9億蒲式耳。2011/12年度庫存消費比由上年度的5.4%小幅增加到6.7%。平均農(nóng)場價格由每蒲式耳5.10-5.40美元調(diào)高到了5.50-6.50美元。
 2、高盛在最新農(nóng)產(chǎn)品報告中稱，中國進口放緩以及玉米面積轉(zhuǎn)種大豆可能帶來的潛在下跌風險。高盛預(yù)測美國3個月玉米價格為每蒲式耳8.6美元，6個月和12個月價格分別預(yù)測為7.8和7美元。
3、南非谷物信息服務(wù)中心(SAGIS)公布，截至5月6日，南非2011/12市場年度首周玉米交貨量增為26,000噸。其中，白玉米交貨量為9,000噸，而黃玉米交貨量為17,000噸。
操作提示：玉米期價今日表現(xiàn)較為抗跌，因考慮到現(xiàn)貨價格仍保持堅挺態(tài)勢，預(yù)計其震蕩態(tài)勢有望延續(xù)，建議1201合約可于2340-2400波段操作。
 

 軟商品：減倉大跌
今日國內(nèi)大宗商品受外盤影響普跌，軟商品市場更是跳空低開幾近吞沒本周前幾天的漲幅。目前棉花、白糖上漲壓力較大，短期內(nèi)仍有可能回落，因此建議投資者不宜在大跌之后搶反彈。

 期貨行情：今日鄭州白糖主力合約1109低開近70點，隨后一路走低，最終收于6465點（-2.71%），成交840120手，減倉19840手。鄭州棉花主力合約1109今日低開后下行，開盤價即為最高價，最終收于24315點（-4.27%）。今日成交2471880手，減倉32666手。
 外盤行情：周三商品市場整體走弱。ICE 1107期約糖價下挫0.93個點（-4%），收于20.94美分/磅；倫敦8月白糖合約LSUC1收挫18.20美元，收于594.40美元。
 ICE美棉市場收跌，近月7月合約收于150.3美分/磅（-1.10美分）。新作12月合約收跌0.73美分，收于每磅125.19美分/磅。
 現(xiàn)貨市場：今日上午批發(fā)市場行情出現(xiàn)大幅下跌的走勢，廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價較昨日出現(xiàn)不同程度的聯(lián)動下調(diào)；制糖集團順價銷售。南寧：中間商報價7050-7120元/噸，報價下調(diào)70元/噸，成交一般。柳州：中間商報價6980-6990元/噸，報價較昨日下午下調(diào)70元/噸，成交一般。
 USDA公布的月度供需報告顯示中國2010/11年度棉花年末庫存預(yù)估為1217萬包，4月預(yù)估為1270萬包。從現(xiàn)貨市場了解到的情況表明后市不被看好，成交繼續(xù)無力。一些紡純棉紗的紡織廠開始轉(zhuǎn)紡滌棉等其他混紡。
 操作策略：今日國內(nèi)大宗商品受外盤影響普跌，軟商品市場更是跳空低開幾近吞沒本周前幾天的漲幅。目前棉花、白糖上漲壓力較大，短期內(nèi)仍有可能回落，因此建議投資者不宜在大跌之后搶反彈。

 小麥、早秈稻：受外盤拖累收跌
今日股市低開走低上證指數(shù)下跌1.36%，期市受外盤大跌影響普遍低開收跌。今棉花、白糖跌幅居農(nóng)產(chǎn)品前列，強麥、早秈稻較為抗跌，繼續(xù)減倉，資金流出明顯。

行情綜述：今日股市低開走低上證指數(shù)下跌1.36%，今日期市受外盤大跌影響普通低開收跌。南華綜合指數(shù)跌1.94%，南華農(nóng)業(yè)指數(shù)跌1.44%，今日行情中工業(yè)品跌幅較大，農(nóng)產(chǎn)品中棉花、白糖跌幅較深。谷物類南華玉米指數(shù)今日跌0.46%，強麥指數(shù)跌0.58%，早秈稻指數(shù)跌0.25%。強麥早盤低開橫向整理尾盤下挫，持倉量大減。早秈稻期貨低開后橫向整理，持倉量大減。強麥主力合約1109以2738開盤，2731報收，跌20，漲幅-0.73%，減3336手至73504手，成交10536手。早稻主力合約1109以2437開盤，2440報收，跌11，漲幅-0.45%，減2876手至72792手，成交10446手。今日棉花、白糖跌幅居農(nóng)產(chǎn)品前列，強麥、早秈稻較為抗跌，繼續(xù)減倉資金流出明顯。
 消息面：因政府預(yù)估今年產(chǎn)量高于預(yù)期，令市場承壓，美國小麥期貨周三收低,結(jié)束了此前三天的連續(xù)升勢。周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）秈稻市場收盤下跌，主要原因是鄰池農(nóng)產(chǎn)品市場走軟。
后市展望：由于CPI依然高位，通脹壓力較大，預(yù)計緊縮政策短期內(nèi)不會放松。谷物承受的政策壓力依然得不到有效釋放。使得谷物上漲壓力重重，但下跌的空間也不大。從技術(shù)上看，強麥1109合約今日收小陰星，成交清淡，跌破5日均線受各均線壓制，預(yù)計短期內(nèi)仍將震蕩偏弱。早秈稻1109合約今日收小陽星，減倉較多，受各均線壓制，預(yù)計短期內(nèi)以橫向整理為主。