上周五和今日，LME市場休市，市場發(fā)布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)較少。但上周五的國內(nèi)銅價高開低走，市場整體寬幅震蕩格局明顯。今日滬銅低開低走。主力1107合約以71500元/噸開盤，全天收盤于70740元/噸，較之前一交易日下跌670元/噸。

上周五，外盤休市，經(jīng)濟數(shù)據(jù)較少。日本方面，2月所有產(chǎn)業(yè)活動指數(shù)月率成長0.7%，前值上升2.9%。在國內(nèi)通脹壓力較大的背景下，人民幣升值成為市場關(guān)注的焦點。當(dāng)前的人民幣兌美元已經(jīng)達(dá)到6.5156，較2010年匯改前的6.8275升值4.5%。而人民幣的升值使得進(jìn)口商品顯得更為便宜，令價格承壓。新華社援引國家發(fā)展和改革委員會價格監(jiān)測中心分析預(yù)測處處長徐連仲的話報導(dǎo)，中國第二季度消費者價格指數(shù)(CPI)的升幅可能在4.9%-5.1%，下半年要略低于5%。

今日上海電解銅現(xiàn)貨報價升水200元/噸到升水300元/噸，平水銅成交價格71400-71550元/噸，升水銅成交價格71450-71650元/噸。滬期銅探低，現(xiàn)貨升水欲拉高，但市場對后市抱調(diào)整下行之預(yù)期，令投機商畏跌，成交先揚后抑，消費企業(yè)仍占上午接貨主體。

盡管今日的商品市場普遍呈現(xiàn)跌勢，但油脂類以及能源化工類借助高位原油帶來的提振作用，價格依然持穩(wěn)，且顯現(xiàn)一定的強勢。其它商品，特別是金屬市場表現(xiàn)偏弱。這種格局的形成與當(dāng)前高位庫存壓力有關(guān)。但是，僅僅依據(jù)近幾個交易日的走勢，仍難得出徹底走熊的結(jié)論。國內(nèi)市場上的現(xiàn)貨銅已經(jīng)轉(zhuǎn)為升水報價，旺季特征有所顯現(xiàn)。另一方面，今日的宏觀面上并沒有太多的經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布，市場信心不足也是一個因素。我們認(rèn)為，近期的商品市場依然維持寬幅震蕩格局，價格短期內(nèi)難以出現(xiàn)大幅下跌。