盡管國(guó)際市場(chǎng)原油期價(jià)指數(shù)連續(xù)兩日下跌5.27%，但大商所LLDPE期價(jià)指數(shù)昨日卻逆市上漲1.83%，價(jià)格在資金持續(xù)增倉(cāng)推動(dòng)下飆升。截至昨日收盤，LLDPE合約總持倉(cāng)量達(dá)到35.8萬(wàn)手，在過(guò)去兩個(gè)交易日里，市場(chǎng)投資者合計(jì)增倉(cāng)12.1萬(wàn)手，LLDPE持倉(cāng)總量創(chuàng)出上市以來(lái)新高。

在LLDPE價(jià)格上漲的同時(shí)，國(guó)內(nèi)期市交易合約橡膠、PTA等化工品種卻呈現(xiàn)一邊倒的下挫走勢(shì)。過(guò)去兩日，上述兩品種分別下跌1.32%和2.22%，緊跟國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格走勢(shì)。那么，是什么原因造成LLDPE期貨價(jià)格一枝獨(dú)秀的？

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格在2011年一季度已經(jīng)上漲15.76%，全球市場(chǎng)對(duì)原油的旺盛需求以及中東相關(guān)國(guó)家局勢(shì)動(dòng)蕩均影響到原油價(jià)格。過(guò)去兩日，受高油價(jià)可能抑制需求和損害經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格呈現(xiàn)大幅下挫。

“國(guó)內(nèi)期市LLDPE增倉(cāng)上行主要源于國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格近期站穩(wěn)100美元/桶。”渤海期貨研究院化工品分析師任偉表示。前段時(shí)間，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格受中東局勢(shì)和日本地震的綜合作用，價(jià)格穩(wěn)步上漲，NYMEX原油和IPE布蘭特原油期貨價(jià)格不斷刷新金融危機(jī)以來(lái)的高點(diǎn)。與之相反，大商所LLDPE同期并沒(méi)有出現(xiàn)上漲，反而不斷走跌。二者價(jià)格的持續(xù)背離使部分市場(chǎng)投資者看好LLDPE遠(yuǎn)期價(jià)格，這也是近兩日LLDPE增倉(cāng)走高的原因。

盡管過(guò)去兩個(gè)交易日LLDPE價(jià)格持續(xù)走高，但國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格卻比較穩(wěn)定，市場(chǎng)交易清淡，各方觀望心理較濃。據(jù)卓創(chuàng)資訊信息顯示，昨日，華東地區(qū)中油線性7042報(bào)價(jià)11200—11300元/噸，齊魯石化線性7042報(bào)價(jià)10950元/噸。相關(guān)市場(chǎng)人士表示，LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格受過(guò)去兩日國(guó)際原油價(jià)格下跌影響，市場(chǎng)人士信心受到一定打壓，觀望氣氛濃厚。對(duì)此，卓創(chuàng)資訊LLDPE分析師齊俊杰表示，“這主要是由于國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)供給充足，貿(mào)易商和企業(yè)庫(kù)存都能夠滿足市場(chǎng)需求。盡管國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格高位運(yùn)行，但LLDPE國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)并沒(méi)有出現(xiàn)上漲現(xiàn)象。”

顯然，LLDPE價(jià)格的上漲沒(méi)有帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)袂上漲。對(duì)此，任偉認(rèn)為，LLDPE過(guò)去兩日的表現(xiàn)，屬于高油價(jià)刺激LLDPE價(jià)格補(bǔ)漲行情，并不具有現(xiàn)貨支撐?！皣?guó)內(nèi)LLDPE現(xiàn)貨市場(chǎng)份額的80%由中石油和中石化供給，上游高度壟斷，而下游需求方又極度分散。這種市場(chǎng)局勢(shì)使LLDPE價(jià)格話語(yǔ)權(quán)主要集中于上游供給廠家手中，而近期中石油和中石化相關(guān)產(chǎn)品并沒(méi)有出現(xiàn)上漲，這也是現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定的主要根源?！?/P>

“大商所LLDPE期貨市場(chǎng)價(jià)格‘風(fēng)向標(biāo)’的作用正在逐漸顯現(xiàn)?！饼R俊杰強(qiáng)調(diào)，國(guó)內(nèi)LLDPE現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格水平當(dāng)前都是參照期貨市場(chǎng)價(jià)格來(lái)定價(jià)，尤其是部分貿(mào)易商的每日?qǐng)?bào)價(jià)都在參照大商所LLDPE期貨價(jià)格。如果LLDPE期價(jià)持續(xù)上漲的話，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)極有可能在未來(lái)一段時(shí)間出現(xiàn)跟漲。尤其當(dāng)前國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格水平高位運(yùn)行，這已經(jīng)間接提升了LLDPE的生產(chǎn)成本，促使部分投資者看高遠(yuǎn)期LLDPE價(jià)格水平。

對(duì)于后市，上述市場(chǎng)人士表示，LLDPE現(xiàn)貨市場(chǎng)階段內(nèi)的上漲壓力較大，期市價(jià)格指數(shù)的回升只能看作階段內(nèi)的價(jià)格補(bǔ)漲，并不具有堅(jiān)實(shí)的現(xiàn)貨需求基礎(chǔ)。