銅鋁：上沖乏力 下有支撐

道指繼續(xù)反彈 帶動銅價(jià)走高
美國經(jīng)濟(jì)諮商會周二公布，美國3月諮商會信心指數(shù)為63.4，2月修正后為72.0，市場此前預(yù)估為63，好于市場預(yù)期
美國商務(wù)部29日作出終裁，決定對中國產(chǎn)鋁型材征收8.02%至374.15%的反補(bǔ)貼稅及32.79%至33.28%的反傾銷稅
 
 美國消費(fèi)者信心數(shù)據(jù)降幅不及預(yù)期，帶動隔夜道指上揚(yáng)，上漲81.13點(diǎn)，收出小陽線，反彈趨勢保持良好。原油上漲0.81美元，收于104.79美元，20日均線處獲得支撐。倫銅下探尋求支撐，最低觸及9429.5美元，逢低買盤積極，晚盤收復(fù)失地，收于9582美元。國內(nèi)滬銅今日小幅高開，盤中增倉下探，主力合約1106最低觸及70700點(diǎn)位，未能創(chuàng)出新低，之后企穩(wěn)，減倉上行。顯示部分空頭在打壓未果之下選擇了平倉了結(jié)，下行動能減弱。滬鋁選擇高開，高開走弱，盤中持倉持續(xù)減少，多頭做多意愿不強(qiáng)，上漲動能缺乏。
 國內(nèi)現(xiàn)貨數(shù)據(jù)：現(xiàn)貨市場今日長江有色金屬報(bào)價(jià)，1#銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)70800元/噸~71200元/噸，升水0~ 200元/噸；A00鋁現(xiàn)貨報(bào)價(jià)16560/噸~16580元/噸，貼水70元/噸~ 50元/噸。
 美國經(jīng)濟(jì)諮商會周二公布，美國3月諮商會信心指數(shù)為63.4，2月修正后為72.0，市場此前預(yù)估為63，好于市場預(yù)期。道指在其影響下繼續(xù)上揚(yáng)，帶動倫銅展開反彈。全球第三大銅礦——智利Collahuasi的聯(lián)合擁有者英美資源集團(tuán)周二表示，該銅礦接近于結(jié)束三個(gè)月來銷售面臨的不可抗力，因?qū)ζ涓劭诘男迯?fù)可能將于4月底結(jié)束。
 美國商務(wù)部29日作出終裁，決定對中國產(chǎn)鋁型材征收8.02%至374.15%的反補(bǔ)貼稅及32.79%至33.28%的反傾銷稅。去年8月與10月，美國商務(wù)部分別初裁對中國產(chǎn)鋁型材征收最高137.65%的反補(bǔ)貼稅及59.31%的反傾銷稅，與初裁相比，美國商務(wù)部終裁確定的反傾銷稅有所下降，但反補(bǔ)貼稅大幅上升。對國內(nèi)鋁出口可能產(chǎn)生消極影響。
 技術(shù)上看，銅價(jià)打壓動能有所減弱，滬銅增倉企穩(wěn)展開上沖，顯示多頭暫時(shí)掌握了市場主動權(quán)，但未能突破上方均線壓制，整體處于均線下方，滬鋁今日走勢較弱，缺乏任何反彈動能，橫盤整理行情。
 

 鉛鋅：窄幅震蕩

外盤走勢強(qiáng)勁，內(nèi)盤不太給力
標(biāo)準(zhǔn)普爾公司下調(diào)葡萄牙和希臘的評級
鋅鉛持倉大幅減少 上漲動能乏力
 
 隔夜倫鋅走勢較強(qiáng)，在下探至前期低點(diǎn)2320美元點(diǎn)位之后獲得企穩(wěn)，逢低買盤積極，帶動鋅價(jià)上揚(yáng)，收于2379.5，上漲38美元。倫鉛走勢較倫鋅為強(qiáng)，盤中小幅下探至整數(shù)關(guān)口2600美元既出現(xiàn)反轉(zhuǎn)行情，收于2695日內(nèi)最高點(diǎn)，動能強(qiáng)勁。滬鋅今日小幅高開，下探之后拉起，收出錘子線，收于18375，上漲80點(diǎn)；滬鉛開盤于18800，收于18760，上漲125點(diǎn)，收出小陰線，重心上移。
 國內(nèi)現(xiàn)貨數(shù)據(jù)：現(xiàn)貨市場今日長江有色金屬報(bào)價(jià)， 0#鋅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)17800元/噸~17900元/噸，貼水550元/噸~450元/噸；1#鉛現(xiàn)貨報(bào)價(jià)17500元/噸~17700元/噸。
 標(biāo)準(zhǔn)普爾公司下調(diào)葡萄牙和希臘的評級，理由是這兩個(gè)歐元區(qū)境況不佳的成員國可能有必要在2013年后重組債務(wù)。標(biāo)準(zhǔn)普爾把希臘的長期主權(quán)評級下調(diào)兩檔，從BB+下調(diào)至BB-；把葡萄牙的評級下調(diào)一檔，從BBB下調(diào)至BBB-。標(biāo)準(zhǔn)普爾上周剛剛把葡萄牙的評級下調(diào)兩檔，該國評級也首次面臨喪失投資級地位的風(fēng)險(xiǎn)。3月末的歐盟峰會在擴(kuò)大援助基金規(guī)模這一關(guān)鍵性內(nèi)容上依然顯得無所作為。在葡萄牙議會拒絕通過新的政府緊縮財(cái)政措施后，葡萄牙總理蘇格拉底已宣布辭職， 同時(shí)葡萄牙的主權(quán)信用評級“告急”，三大國際評級機(jī)構(gòu)在近期都下調(diào)了對其的評級。這一事件將可能重燃投資者對歐洲債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂。
 從技術(shù)上分析，盡管鋅鉛下跌勢頭暫緩，重心有所上移，但上漲動能依然不足。從持倉上看，鋅持倉減少8392張，鉛自上市來持倉也是處于持續(xù)狀態(tài)，已由上市日9880張減少到目前7424張。投資者熱情及做多動能減弱。滬鋅日內(nèi)展開上沖，未能突破上方均線壓制，目前的小幅反彈主要以空頭平倉為主，反彈幅度有限，維持窄幅整理行情。
 

 鋼材：上方承壓 失守4800

期鋼今日高開低走失守4800，上方4850壓力承重，形態(tài)轉(zhuǎn)弱。
房價(jià)調(diào)控密集出臺，市場不穩(wěn)定因素增加
臨近清明小長假，資金有離場意愿，預(yù)計(jì)本周將以區(qū)間波動為主
 
鋼材現(xiàn)貨價(jià)格今日再度延續(xù)了普漲局面，鋼之家統(tǒng)計(jì)的全國28個(gè)重點(diǎn)城市中，只有五個(gè)城市價(jià)格持穩(wěn)，其余地區(qū)價(jià)格維持上行，螺紋鋼20mmHRB335全國28個(gè)城市均價(jià)報(bào)4741元，上漲17元，螺紋鋼20mmHRB400均價(jià)報(bào)4905元，上漲17元。今日鋼廠的出廠指導(dǎo)價(jià)格也是維持穩(wěn)中有升，廈門眾達(dá)、水鋼、山西晉鋼、新?lián)徜摰蠕搹S報(bào)價(jià)上調(diào)20-30元不等，首鋼長治鋼鐵、凌鋼等則維持原有報(bào)價(jià)不變。
螺紋鋼今日高開低走，期價(jià)開盤后短暫上沖觸及4833元后震蕩回落，午盤跌勢加劇一舉下破4800一線，尾盤雖略有回升但終究失守，報(bào)收4794元。盤中一度增倉2萬余手，但臨近收盤資金大幅離場，最終增倉3000余手，成交較昨日有所減少。上方4850壓力難以突破，期價(jià)轉(zhuǎn)而向下短期形態(tài)偏弱。但具體是否轉(zhuǎn)勢還有待之后幾個(gè)交易日的驗(yàn)證。目前期價(jià)居5日均線上方，穩(wěn)于布林中軌處，短期可能繼續(xù)于4800一線上下震蕩。
近期有媒體報(bào)道稱國家發(fā)改委官員在一行業(yè)內(nèi)部會議上透露稱，整個(gè)十二五期間中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)將開始重新布局。從今年開始，在五年時(shí)間內(nèi)將全國39家城市型鋼廠按照沿海沿邊的原則陸續(xù)搬離城市。目前全國位于省會直轄市的鋼廠有20家，城市型鋼廠有39家，2009年這39家鋼廠產(chǎn)能占全部總量的39.5%。據(jù)悉目前首批納入搬遷計(jì)劃的鋼廠有重鋼，青島鋼鐵，杭鋼，合肥鋼鐵以及石家莊鋼鐵公司。但有中鋼協(xié)人員對記者表示，此事還在醞釀之中，尚未最后定論。鋼廠搬遷并非易事，資金來源、職工安置、新廠建設(shè)等都需時(shí)間來安排處理，新產(chǎn)能的啟用至少也需數(shù)年時(shí)間。
近期全國各地房價(jià)調(diào)控目標(biāo)密集出臺。北京市政府提出今年北京房價(jià)較去年相比將穩(wěn)中有降，深圳、廣州則目標(biāo)一致。截止昨日，已公布目標(biāo)的城市達(dá)43個(gè)。國務(wù)院要求的房價(jià)控制目標(biāo)公布截止時(shí)間僅余明天最后一日，短期市場將承受一定的壓力。
基本面上，市場即將進(jìn)入4月，鋼市需求目前來看仍不穩(wěn)定，回暖跡象偏弱，產(chǎn)量及庫存壓力仍將長期抑制期價(jià)，短期上沖4850缺乏動力。臨近清明小長假，資金離場跡象明顯。今日期市大部分品種集體出現(xiàn)減倉，短期預(yù)計(jì)市場很難出現(xiàn)明確的方向。空單持倉總量依舊大于多單，但今日多單增倉較為明顯，關(guān)注后期多空博弈的強(qiáng)弱。
 

橡膠：一枝獨(dú)秀

中國人民銀行29日在公開市場發(fā)行了990億元一年期央票，成資金凈回籠主力。當(dāng)日，央行還進(jìn)行了1000億元28天期正回購操作。
全球最大的輪胎制造商日本普利司通輪胎公司（Bridgestone Corp.）日前表示，該公司位于日本櫪木縣那須鹽原市的那須工廠于當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月25日正式恢復(fù)生產(chǎn)。主要生產(chǎn)乘用車和摩托車輪胎。
利比亞有望在一周內(nèi)恢復(fù)石油出口。
 
今日行情
隔夜外盤日膠延續(xù)了昨日早盤時(shí)的漲勢，今日早盤開盤不久便再次爆發(fā)，直線上升，盤中再度發(fā)力，價(jià)格飆漲，繼昨日后再收陽線。受日膠引漲作用影響，今日滬膠亦緩慢走高，開盤價(jià)34500點(diǎn)（昨日結(jié)算價(jià)34090點(diǎn)），前段波動和緩，中盤突破，引領(lǐng)各類大宗商品上行，收于35100點(diǎn)。
基本分析
從橡膠現(xiàn)貨市場上看，受昨日天膠期價(jià)走高影響，今日現(xiàn)貨價(jià)亦回漲。主產(chǎn)國天膠報(bào)價(jià)分別為：泰國3號煙片膠560美分/公斤，上漲10美分/公斤；泰國20#標(biāo)膠530美分/公斤，上漲10美分/公斤；印尼20#標(biāo)膠492-505美分/公斤，上漲2.5美分/公斤；馬來西亞20#標(biāo)膠523美分/公斤，上漲超過15美分/公斤。
從宏觀政策面看，中國央行凈資金回籠工作正在如火如荼的進(jìn)行中，資金面的逐步緊縮將會打壓膠價(jià)。
從下游輪胎汽車業(yè)看，普利司通的復(fù)工無疑給前段時(shí)間低迷的橡膠采購市場打了一劑強(qiáng)心劑，緩解了市場上對于日本災(zāi)后重建工作的擔(dān)憂與疑慮。然而日前國際市場對于今年汽車產(chǎn)量將降低三層的猜測仍然使下游生產(chǎn)企業(yè)的前景蒙上了一層煙云。
從原油行業(yè)看，利比亞有望恢復(fù)石油供應(yīng)的消息壓制了油價(jià)的上行，油價(jià)小幅回落。

操作建議：日內(nèi)可短多。
 

燃料油：震蕩整理，等待方向指引

今天期貨市場整體震蕩偏強(qiáng)，板塊分化明顯，油籽類領(lǐng)漲，金屬其次，而能化產(chǎn)品除了橡膠之外，其他品種均處于跌幅相對較大態(tài)勢。
交易商空頭回補(bǔ)，周二歐美原油期貨反彈。然而美國石油學(xué)會數(shù)據(jù)打壓市場。周三亞洲交易時(shí)段國際油價(jià)在電子盤下跌。
今日滬油小幅高開后一路震蕩下行，不過下跌幅度十分有限，主力繼續(xù)移倉至1109合約，目前市場仍在觀望階段，成品油能否調(diào)價(jià)以及原油價(jià)格走勢將左右滬油期價(jià)。
新加坡燃料油繼續(xù)保持高位震蕩格局，其中現(xiàn)貨180CST燃料油價(jià)格647.74美元/噸，跌1.29美元；380CST燃料油價(jià)格635.27美元/噸，跌0.08美元。
華北市場方面：藍(lán)星石化天津分公司表示因原料供應(yīng)緊張，預(yù)計(jì)4月份停工。華北石化也表示4月份停工檢修。受國際油價(jià)支撐，國內(nèi)煉廠也紛紛提價(jià)，但是卻面臨有價(jià)無市的尷尬境地，煉廠多表示目前市場需求一般。
船用油方面:今日船用油價(jià)格仍在高位震蕩。秦皇島某船舶燃料油供應(yīng)公司銷售人員表示，雖然船用油價(jià)格上漲，但是公司所得的實(shí)際利潤卻很少，主要是由于原料成本太高所致。多數(shù)船舶燃料油供應(yīng)公司對后市船用油價(jià)格上漲抱期望態(tài)度。
原油方面，受到利比亞恢復(fù)原油出口的疑慮及股市上漲提振，周二NYMEX原油收高81美分至104.79美元，布倫特原油期貨收高36美分至115.16美元。
目前一個(gè)較大的潛在憂慮是中東局勢的不確定，因此市場很難走勢。但是很多觀察家也表示，油價(jià)或許已經(jīng)觸頂，尤其是如果利比亞恢復(fù)出口。并且無論是誰掌管利比亞，他們都將努力再度出口石油。
 周二的股市上漲也幫助提振了油價(jià)，股市上漲幫助引燃石油需求的希望。不過稍晚時(shí)間，交易商將注意力轉(zhuǎn)向了美國原油及油品庫存數(shù)據(jù)，市場預(yù)計(jì)上周的原油庫將會增加150萬桶，屆時(shí)對油價(jià)會有所打壓。因此建議投資者關(guān)注今晚即將公布的石油庫存數(shù)據(jù)。
 
 
 
 PTA：短期低位蓄勢為主

今日PTA1109主力合約較昨日結(jié)算價(jià)下跌24點(diǎn)，報(bào)收于11070點(diǎn)。盤中空頭加倉明顯，多頭被動接盤為主。日K線圖上，期價(jià)承壓長期趨勢線，上沖有一定阻力。
目前基本面支持乏力，后續(xù)PTA期價(jià)延續(xù)震蕩行情為主。主力1109合約或下探11000關(guān)口，但破關(guān)條件不足，向下關(guān)注10900點(diǎn)位，向上關(guān)注11200點(diǎn)位。短線做空思路，持倉謹(jǐn)慎，逢低位可適當(dāng)做多。
 今日PTA1109主力合約較昨日結(jié)算價(jià)下跌24點(diǎn)，報(bào)收于11070點(diǎn)。成交量為576584手。持倉量為166030手，比昨日增加12012手。早盤小幅高開后擴(kuò)倉震蕩下行，雖然盤中有所拉升，但午后在空頭打壓下又下探低點(diǎn)，收小陰線。盤中空頭加倉明顯，多頭被動接盤為主。日K線圖上，期價(jià)承壓長期趨勢線，上沖有一定阻力，但深度下探動力亦不足，下方11000關(guān)口有一定支撐。
 PTA上游方面：周二紐約商業(yè)交易所5月份原油期貨合約上漲81美分至104.79美元（-1.35%）。利比亞反政府武裝在戰(zhàn)略重鎮(zhèn)蘇爾特受阻，市場擔(dān)憂其恢復(fù)原油出口的速度。美聯(lián)儲將考慮縮減QE2規(guī)模1000億美元，表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)良好。另有消息稱沙特將增加原油鉆探裝置以維持其原油備用產(chǎn)能，市場認(rèn)為這是原油需求增加的跡象。不過，受美國石油協(xié)會關(guān)于原油庫存增加的公告的影響，周三NYMEX原油期貨電子盤早盤有所下跌。
 石化品市場方面，石腦油價(jià)格平均下跌11美元至973-977美元/噸CFR日本；亞洲異構(gòu)級MX繼續(xù)走高，價(jià)格平均下跌4美元至1222-1223 美元/噸；PX整體延續(xù)弱勢行情，亞洲PX成交價(jià)格維持在1676.00-1677.00美元/噸FOB韓國，較前一交易日平均下跌17美元，美國PX成交價(jià)格在1690-1695美元/噸FOB美國海灣，歐洲PX成交價(jià)格在1688-1692美元/噸FOB鹿特丹。
 PTA現(xiàn)貨方面：內(nèi)盤市場整體偏弱，市場交投氣氛一般，主流成交價(jià)維持在11400元/噸。外盤方面，一般臺產(chǎn)船貨現(xiàn)貨成交價(jià)為1485-1490美元/噸，較之前平均下跌15美元；一般韓產(chǎn)船貨現(xiàn)貨成交價(jià)在1485美元/噸附近，下跌15美元。
 PTA下游方面：滌絲市場報(bào)價(jià)整體多穩(wěn)，多數(shù)工廠仍以優(yōu)惠出貨為主，在月末剛性需求帶動下產(chǎn)銷整體尚可，多數(shù)基本做平，下游部分織造企業(yè)受限電影響開工率穩(wěn)中略降。滌短成交重心微跌，報(bào)價(jià)整體平穩(wěn)，個(gè)別此前偏高報(bào)價(jià)下調(diào)，半光主流現(xiàn)款出廠報(bào)價(jià)在14500元/噸附近，市場仍顯觀望。
 后市展望：目前基本面支持乏力，后續(xù)PTA期價(jià)延續(xù)震蕩行情為主。主力1109合約或下探11000關(guān)口，但破關(guān)條件不足，向下關(guān)注10900點(diǎn)位，向上關(guān)注11200點(diǎn)位。短線做空思路，持倉謹(jǐn)慎，逢低位可適當(dāng)做多。
 
 

 LLDPE：暫時(shí)難改弱勢

今日LLDPE市場價(jià)格繼續(xù)走弱，雖然考慮到月底定價(jià)的支撐，部分商家無意低出，但顯然需求不足逐漸凝聚了較強(qiáng)的恐慌心態(tài)。
周二早盤國際油價(jià)延續(xù)三天以來的跌勢，然而尾盤美國股市反彈，國際油價(jià)乘勢而上，四天來首次上漲。但是收盤后美國石油學(xué)會庫存數(shù)據(jù)打壓了市場。
今日期貨大盤多數(shù)翻紅，但LLDPE繼續(xù)走跌，主力1109合約開于11760，最高11795，最低11580，收于11690，收跌55。LLDPE期貨逐步走低，走勢形態(tài)向下，形勢不容樂觀?，F(xiàn)貨市場庫存壓力較大，下游開工率較低，對期貨市場形成負(fù)面影響，短期以弱勢為主。
今日LLDPE市場價(jià)格繼續(xù)走弱，雖然考慮到月底定價(jià)的支撐，部分商家無意低出，但顯然需求不足逐漸凝聚了較強(qiáng)的恐慌心態(tài)，傳聞有不少低于正常水平200元以上的成交出現(xiàn)。華北PE價(jià)格小幅走軟，氣氛不佳，目前下游需求仍然不強(qiáng)。線性主流價(jià)格10800-11000元/噸。齊魯化工城PE報(bào)價(jià)基本與昨日午后價(jià)格持穩(wěn)，市場需求較弱，LLDPE需求稍微略強(qiáng)，貿(mào)易商受成本因素限制，出貨較難。7042含稅在10830元/噸。華東PE價(jià)格略跌，成交低迷。實(shí)盤成交多以低價(jià)位為主，下游開工偏低。線性主流價(jià)格在10800-11200元/噸。余姚PE市場多數(shù)價(jià)格較昨日早間略跌，成交偏弱，部分品種貨源較多，有一定壓力，下游開工偏低。LLDPE主流價(jià)格10950-11100元/噸。華南PE價(jià)格下跌，成交不多。商家目前多讓利出貨尋求成交為主，刺激下游需求效果并不明顯。融指2線性在11000-11300元/噸。廣州PE市場報(bào)價(jià)基本穩(wěn)定，線性報(bào)價(jià)小幅下滑。月底石化定價(jià)下調(diào)，商家走貨承壓，下游詢盤持續(xù)清淡。國產(chǎn)線性報(bào)價(jià)11150-11250元/噸。
 周二早盤國際油價(jià)延續(xù)三天以來的跌勢，然而尾盤美國股市反彈，國際油價(jià)乘勢而上，四天來首次上漲。但是收盤后美國石油學(xué)會庫存數(shù)據(jù)打壓了市場，國際油價(jià)在全球電子交易系統(tǒng)回跌。周二紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年5月期貨結(jié)算價(jià)每桶104.79美元，比前一交易日上漲0.81美元。利比亞石油供應(yīng)中斷對全球石油市場的影響也不確定，因?yàn)槟壳盀橹箾]有因?yàn)槔葋啘p產(chǎn)導(dǎo)致歐洲市場短缺，且歐佩克備用產(chǎn)能超過了利比亞全部供應(yīng)量。

 PVC：考驗(yàn)底部支撐

今日PVC現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)重心仍有下移。當(dāng)前下游需求不溫不火，聽聞部分中小型制品企業(yè)貸款困難，因資金問題后期發(fā)展難度較大，對后市看法出現(xiàn)分歧，整體氣氛不容樂觀。
電石市場價(jià)格僵持，個(gè)別根據(jù)出貨及到貨狀況靈活調(diào)整價(jià)格，市場消息混亂，PVC行情不穩(wěn)，電石市場總體觀望氣氛濃，后期華北運(yùn)輸及寧夏的電價(jià)問題值得關(guān)注。
今日PVC延續(xù)弱勢下滑，主力1109合約開于8350，最高8360，最低8270，收于8280，收跌80。PVC需求跟進(jìn)遲緩，抑制期貨市場表現(xiàn)。盡管電石價(jià)格醞釀上漲，但短期給PVC的影響有限。PVC期貨連日來放量下跌，考驗(yàn)底部8100-8200的支撐力度，空單暫時(shí)持有，但下方空間開始縮小。
今日PVC現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)重心仍有下移。當(dāng)前下游需求不溫不火，聽聞部分中小型制品企業(yè)貸款困難，因資金問題后期發(fā)展難度較大。貿(mào)易商對后市看法出現(xiàn)分歧，整體氣氛不容樂觀。廣州地區(qū)PVC市場氣氛低迷，成交欠佳，價(jià)格繼續(xù)走軟，低端料主流報(bào)7700元/噸自提，天辰料價(jià)格在7800-7850元/噸自提；乙烯料1000型主流報(bào)價(jià)8000-8050元/噸自提。期貨繼續(xù)走軟但主力合約未破7900重要支撐位，市場商家操作信心受挫折，但仍有期待。上海地區(qū)PVC市場交投平淡，部分商家報(bào)價(jià)下調(diào)。5型普通電石料，主流自提報(bào)價(jià)在7700-7750元/噸，聽聞個(gè)別貨源此價(jià)成交可送到。河南聯(lián)創(chuàng)直送上海江蘇7710元/噸，天辰5型自提在7750元/噸，乙烯料大沽送到8200元/噸左右齊魯化工城PVC市場疲軟，價(jià)格繼續(xù)陰跌，S1000在7960元/噸，QS1050P在7920元/噸，1000F價(jià)格在7900元/噸，部分成交略低。
電石市場價(jià)格僵持，個(gè)別根據(jù)出貨及到貨狀況靈活調(diào)整價(jià)格，市場消息混亂，PVC行情不穩(wěn)，電石市場總體觀望氣氛濃，后期華北運(yùn)輸及寧夏的電價(jià)問題值得關(guān)注。截至目前各地PVC廠電石到價(jià)：優(yōu)級品山東接收價(jià)3650-3720元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價(jià)格3520-3620元/噸；河南地區(qū)的電石主流接收價(jià)格在3500-3550元/噸；江浙285L/KG的接收價(jià)3650-3750元/噸；東北地區(qū)295L/KG的接收價(jià)3550-3650元/噸；山西地區(qū)接收價(jià)3400-3450元/噸。

 豆類：遇阻回落

在USDA種植報(bào)告公布前，分析師平均預(yù)期2011年美國大豆種植面積為7680萬英畝，低于去年的7740.4萬英畝。.對截至3月1日美國大豆庫存的平均預(yù)期為12.99億蒲式耳，高于上年同期的12.70億蒲式耳。
 隔夜美豆小幅收漲，受助于空頭平倉的推動，投資者在USDA種植意向報(bào)告公布前的倉位調(diào)整推升期價(jià)?；久嬉蛩卦诮跊]有明顯主宰市場走勢，多空交戰(zhàn)且難以持續(xù)。連豆上行之路受阻，曾高開低走格局。期價(jià)有沖擊2月中旬高點(diǎn)4706的跡象，但面對連豆的大幅上行，豆粕豆油均未響應(yīng)。
 首先從基本面因素來看，國內(nèi)部分港口大豆分銷價(jià)格下跌。（廣州黃埔港4200元/噸跌50元/噸，浙江寧波4180元/噸跌70元/噸，江蘇張家港4200元/噸跌100元/噸，山東青島港4150元/噸跌100元/噸，天津4200元/噸跌50元/噸，遼寧大連港4200元/噸跌60元/噸。）多頭將希望寄托于USDA種植意向報(bào)告，但報(bào)告能形成的提振作用或許將十分有限。
 油世界表示，若未來兩周降雨持續(xù)，當(dāng)前對于巴西2011年大豆作物的產(chǎn)量預(yù)估將被調(diào)降100萬噸。目前對于今年巴西大豆作物的產(chǎn)量預(yù)估仍為7050萬噸，高于2010年的6860萬噸。另外，估計(jì)中國2010/11年度（2010年10月至2011年9月）大豆進(jìn)口量料達(dá)5580萬噸，較上年度增加550萬噸，因經(jīng)濟(jì)成長推動需求增加。國際谷物理事會（IGC）稱，來自中國和歐盟的需求可能提振今年的全球大豆貿(mào)易量5.4%至9760萬噸的紀(jì)錄高位。IGC在3月月度報(bào)告中將9月30日止一年的全球大豆貿(mào)易量預(yù)估上調(diào)200,000噸。目前市場確實(shí)缺乏明顯的“利多”焦點(diǎn)，因此期價(jià)上行乏力，陷入震蕩。
 連豆無視美豆整理態(tài)勢強(qiáng)勢上沖，從強(qiáng)弱上來說是“內(nèi)外價(jià)差”的自然回歸過程。目前期價(jià)處于前期重要壓力位之處，今日沖高遇阻回落可能表明強(qiáng)勢時(shí)代或許已經(jīng)結(jié)束。中期低位多單可繼續(xù)持有，但短多應(yīng)及時(shí)離場，激進(jìn)者可考慮逢高沽空，因USDA報(bào)告出臺可能帶來較大波動，因此建議投資者在近期輕倉操作。

 油脂：持續(xù)震蕩

沿海地區(qū)一級豆油報(bào)價(jià)集中在10150-10400元/噸，四級豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9950-10200元/噸；24度棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在9080-9350元/噸。
商務(wù)部：受國際油脂油料價(jià)格回落、食用油供應(yīng)充足及市場需求清淡等因素影響，上周（3月14日至20日）國內(nèi)食用油批發(fā)價(jià)格出現(xiàn)回落。
 CBOT豆油小幅收漲，且馬來西亞棕櫚油在關(guān)鍵點(diǎn)位得到支撐，加之原油強(qiáng)勢利好油脂走勢，國內(nèi)豆油在近期反彈格局中雖不敵大豆強(qiáng)勢，但相比工業(yè)品和其他大多數(shù)品種而言，表現(xiàn)不俗。
 從三大油脂本身的格局來看，馬來西亞棕櫚油3月產(chǎn)量預(yù)計(jì)暴增進(jìn)而影響了大馬棕櫚油期價(jià)走勢，近期棕櫚油表現(xiàn)弱于菜籽油和豆油也是源于此。大馬棕櫚油價(jià)格目前在前期關(guān)鍵支撐位小幅反彈但力度明顯不足，進(jìn)而我們判斷若馬棕櫚油失守3200重要關(guān)口，則下行格局將保持良好，這對國內(nèi)油脂走勢帶來極大的壓力。豆油和菜籽油走勢強(qiáng)于棕櫚油，首先油菜籽提高收儲價(jià)的可能性很大。另外從國儲近年的收放儲情況分析，2008—2010年國儲總共收了790萬噸左右的油菜籽，折菜籽油約290萬噸。從2010年10月20號國儲拍賣食用油開始，到目前已成交145萬噸菜籽油，今年國儲存在較強(qiáng)的補(bǔ)庫需求，菜籽油的底部支撐較為明顯。但從歷史走勢來看，棕櫚油可交易因素遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于豆油和菜籽油，也許棕櫚油的走勢才能真正引導(dǎo)三大油脂未來的方向。
 從豆系三個(gè)品種以及菜籽油和棕櫚油的走勢中來看，可能有資金在買入豆粕拋出菜籽油進(jìn)行跨品種套利，進(jìn)而導(dǎo)致油脂偏弱。因生豬養(yǎng)殖業(yè)近幾個(gè)月以來盈利較為可觀，未來飼料的消費(fèi)潛力持續(xù)看好，加上油廠多處于虧損狀態(tài)，而豆粕和玉米比價(jià)又處于較低水平，因此投資者看好豆粕走勢，進(jìn)行跨品種套利在所難免。
 今日股指探底回升，商品延續(xù)反彈格局，強(qiáng)弱分化比較嚴(yán)峻。三大油脂中菜籽油表現(xiàn)最為強(qiáng)勢，豆油依舊相對疲軟。油脂在反彈過程中中心保持著緩慢上行的態(tài)勢，但前高壓力十分明顯。我們認(rèn)為，低位多單可繼續(xù)持有，但不可過分追漲，操作上可適當(dāng)考慮趁日內(nèi)波動劇烈之時(shí)高拋低吸操作。油脂波動即將增加，尤其正逢USDA報(bào)告出爐的關(guān)鍵時(shí)刻，市場即將出現(xiàn)中期方向性指示。
 

 玉米:靜待黎明

3月29日報(bào)5月交貨的美國2號黃玉米FOB價(jià)格為290.4美元/噸，合人民幣1906元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2702元/噸，較上日跌3元/噸，比去年同期漲799元/噸。
外盤走勢：隔夜受助于鄰池大豆在場內(nèi)開盤后的強(qiáng)勁漲勢的帶動，CBOT玉米曾一度出現(xiàn)跟從上揚(yáng)走勢，但盤中仍遇到投資者在月末USDA公布種植意向及季度庫存報(bào)告出臺前的調(diào)整頭寸所拖累，期價(jià)快速下滑并回落至本輪調(diào)整的0.318位置止跌，外盤玉米價(jià)格在遭遇到二戰(zhàn)以后的最大種植面積的壓力而令期價(jià)承壓明顯，CBOT玉米05合約當(dāng)日最高價(jià)為677美分，最低價(jià)661.25美分，收盤于671.75美分。
內(nèi)外消息：1、3月29日國際谷物理事會（IGC）表示，2011/12年度全球玉米產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)不變，仍為8.41億噸，上年為8.08億噸。其中，2011/12年度美國玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3.45億噸，高于上年的3.16億噸。中國玉米產(chǎn)量為1.65億噸，高于上年的產(chǎn)量1.64億噸。
2011/12年度全球玉米用量預(yù)計(jì)為8.45億噸，略高于上年的8.42億噸。其中全球玉米飼料用量預(yù)計(jì)為4.86億噸，上年為4.83億噸。全球玉米食用量9600萬噸，上年為9500萬噸。全球玉米工業(yè)用量2.33億噸，與上年持平。
2、Agroconsult表示，巴西2010-11年度夏播玉米作物產(chǎn)量料達(dá)到3480萬噸，較上年3410萬噸增加2.1%。該機(jī)構(gòu)預(yù)期與2009-10年度相比，巴西每公頃玉米產(chǎn)量料從73.5包上升至75.3包。每包玉米約為60公斤或約132磅。巴西每年播種兩茬玉米作物，目前正在收割夏播玉米，且即將播種冬播玉米。
 操作提示：主力1109大幅減倉萬張但期價(jià)走勢較平穩(wěn)，期價(jià)日內(nèi)波幅僅為8點(diǎn)及1201波幅僅為6點(diǎn)令日內(nèi)交易者無利可圖，玉米期價(jià)短期日內(nèi)成交清淡也不跟從外盤漲跌的謹(jǐn)慎走勢預(yù)計(jì)在種植面積明朗后或?qū)⒔Y(jié)束，建議下一主力1201多單可依托2400謹(jǐn)慎持有。

 軟商品：盤間波動加劇
國內(nèi)大宗商品漲多跌少，前兩日走勢較好的螺紋鋼以及大豆今日小幅下跌，橡膠恢復(fù)強(qiáng)勢，帶動其他商品震蕩上揚(yáng)。
軟商品市場受此提振，午后小幅反彈，尤其是白糖，放量上漲。具體來看，白糖主力09合約早盤小幅高開，隨后震蕩下挫，午后放量拉升，反彈至7035一線，尾盤收于6969（-0.44%），減倉11540手。棉花09合約早盤圍繞28800上下波動，午后小幅上揚(yáng)，尾盤下挫，收于28730（+0.02%），減倉2250手。

 期貨行情：國內(nèi)大宗商品漲多跌少，前兩日走勢較好的螺紋鋼以及大豆今日小幅下跌，而橡膠恢復(fù)強(qiáng)勢，帶動其他商品震蕩上揚(yáng)。
 軟商品市場受此提振，午后小幅反彈，尤其是白糖，放量上漲。具體來看，白糖主力09合約早盤小幅高開，隨后震蕩下挫，午后放量拉升，反彈至7035一線，尾盤收于6969（-0.44%），減倉11540手。棉花09合約早盤圍繞28800上下波動，午后小幅上揚(yáng)，尾盤下挫，收于28730（+0.02%），減倉2250手。
 外盤行情：因市場將更多的注意力轉(zhuǎn)移到新年度棉花種植面積上來，而31日美國農(nóng)業(yè)部即將公布此報(bào)告，導(dǎo)致市場開始調(diào)整頭寸，ICE期棉5月合約收于194.88美分/磅（-2.61美分）。原糖市場亦不容樂觀，ICE5月原糖期貨收于每磅27.02美分（-0.03美分），倫敦5月白糖期貨上漲0.90美元，收于702.60美元。
 現(xiàn)貨市場：現(xiàn)貨市場依舊價(jià)格下跌，成交冷清。今日中國棉花價(jià)格指數(shù)報(bào)價(jià)為30335元/噸（-121），32支紗線報(bào)價(jià)為37450元/噸（-50）。外盤現(xiàn)貨市場棉價(jià)暴跌，下游卻無人問津。
 國內(nèi)白糖現(xiàn)貨市場早盤出現(xiàn)高開低走的態(tài)勢，今日主產(chǎn)區(qū)各地的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較昨日出現(xiàn)小幅下調(diào)，上午收市價(jià)在7179元（-9）。柳州中間商報(bào)價(jià)7210元/噸，報(bào)價(jià)較昨日下午下調(diào)10-20元/噸；南寧報(bào)價(jià)在7260元/噸，報(bào)價(jià)較昨日繼續(xù)以持穩(wěn)為主。制糖企業(yè)順價(jià)銷售，成交一般。
 操作策略：內(nèi)弱外強(qiáng)格局持續(xù)，軟商品走勢短期或?qū)⒗^續(xù)調(diào)整。在基本面上，棉花仍受種植面積預(yù)估增加的利空消息影響，上漲乏力，再加上基金凈多頭繼續(xù)減少，棉價(jià)調(diào)整還需時(shí)日；白糖基本面依舊未變，而盤面MACD均線處于膠著狀態(tài)，5日均線壓制其上漲腳步。因此建議投資者逢高沽空。

 小麥、早秈稻：小幅反彈
今日商品市場整體依舊呈低位反彈態(tài)勢，而小麥和早秈稻的走勢相對較弱，延續(xù)回落的走勢。強(qiáng)麥主力1109合約早盤平開沖高之后逐步回落至收盤，最后收于2875，較昨日下跌7個(gè)點(diǎn)，成交32104手。而早秈稻1109合約早盤平開沖高之后也快速下跌直到收盤，最后收于2559，全天下跌11個(gè)點(diǎn)，成交34382手。

 期貨行情：今日商品市場整體依舊呈低位反彈態(tài)勢，而小麥和早秈稻的走勢相對較弱，延續(xù)回落的走勢。強(qiáng)麥主力1109合約早盤平開沖高之后逐步回落至收盤，最后收于2875，較昨日下跌7個(gè)點(diǎn)，成交32104手。而早秈稻1109合約早盤平開沖高之后也快速下跌直到收盤，最后收于2559，全天下跌11個(gè)點(diǎn)，成交34382手。
 外盤行情：芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二在周一下跌後反彈并收高,因市場重又擔(dān)心美國大平原干燥天氣對當(dāng)?shù)刈魑锏膿p害.市場擔(dān)心北部地區(qū)潮濕氣候影響春小麥種植面積,這也對價(jià)格構(gòu)成支撐.CBOT-5月期麥合約WK1在200日移動均線切入位每蒲式耳7.44-5/8美元遇阻.CBOT-5月期麥合約WK1上漲12美分,報(bào)每蒲式耳7.37-1/4美元.至少未來10天,大平原地區(qū)乾旱天氣并無緩解征兆.東部小麥生長區(qū)域料有可能很快迎來降雨,但短期內(nèi)料將需要更多雨水.中國政府周二出售108,991噸國儲料級小麥,成交率為36%,此次拍賣總量為300,990噸。
 現(xiàn)貨市場：江西九江糧食批發(fā)市場2010年本地產(chǎn)3級早秈稻谷批發(fā)價(jià)2300元/噸，2010年本地產(chǎn)3級晚秈稻谷火車板價(jià)2400元/噸，2010年本地產(chǎn)標(biāo)一早秈米批發(fā)價(jià)3500元/噸，2010年本地產(chǎn)標(biāo)一晚秈米批發(fā)價(jià)4100元/噸，與昨日持平。湖北華中糧食批發(fā)市場2010年本地產(chǎn)標(biāo)一晚秈米批發(fā)價(jià)4060元/噸，2010年本地產(chǎn)早秈米批發(fā)價(jià)3400元/噸，與昨日持平。河南光山縣糧食局2010年本地產(chǎn)3級晚秈稻谷收購價(jià)格2380元/噸，2010年本地產(chǎn)特等晚秈米汽車板價(jià)3420元/噸，與昨日持平。四川開江地區(qū)中秈稻出庫價(jià)格2160元/噸，與昨日持平，標(biāo)一中秈米批發(fā)價(jià)格3300元/噸，比昨日上揚(yáng)60元/噸。自貢地區(qū)中秈稻收購價(jià)格2560元/噸，比昨日上揚(yáng)60元/噸。
 操作策略：早秈稻仍應(yīng)順勢而為，強(qiáng)麥建議適當(dāng)觀望。