新湖點評：

今日商品市場除了以鉛為代表的金屬上漲之外，其余品種多以跌報收。截至收盤，鄭棉1109累計回落380元/噸，報收于30265元/噸，成交量較上交易日放大104974手至1524698手，持倉增加19282手。1201今日下跌200元/噸，成交量較上交易日放大28950手，持倉增加3096手。從多空力量對比來看，今日1109空單開倉占優(yōu)，1201多單開倉占優(yōu)。

24日，CCIndex 328小幅回落，下跌23元/噸，報30547元/噸；而國際棉價明顯回落，進口棉價格指數(shù)FCIndex M 1％關(guān)稅價37937元/噸，滑準(zhǔn)稅價38207元/噸，國外棉價仍大幅領(lǐng)跑國內(nèi)。今日鄭棉1109對現(xiàn)貨貼水282元/噸。

目前，國內(nèi)現(xiàn)貨各環(huán)節(jié)成交仍沒有明顯的好轉(zhuǎn)，部分棉花貿(mào)易商（加工廠）和紗廠由于資金壓力，降價促銷。由于目前國內(nèi)外高等級棉花庫存仍不足，基于歷史低位的庫存消費比是限制棉花價格下跌的主要原因，這或許也是國內(nèi)現(xiàn)貨價格保持堅挺的支撐力。當(dāng)然，我們之前分析的關(guān)于棉花消費需求的減弱，也將制約棉價上行的空間。目前，供給量相對確定，后期消費需求能否回暖將決定棉價能否再回高位。

1109合約目前上有壓力，下游支撐，在3萬和60日線之前窄幅震蕩。從目前疲弱的消費來看，鄭棉1109走勢偏空，建議仍以日內(nèi)短線交易為主。