基本金屬：國內外形勢拖累金屬價格

中國人民銀行年內第三次上調了存準率。
利比亞戰(zhàn)爭升級，金融市場禍不單行。
金屬品種低位弱勢震蕩，趨勢將延續(xù)。

 國內現(xiàn)貨數(shù)據：現(xiàn)貨市場今日長江有色金屬報價，1#銅現(xiàn)貨報價71330元/噸~71430元/噸，平水~ 升水100元/噸；A00鋁現(xiàn)貨報價16450元/噸~16470元/噸，貼水30元/噸~ 貼水10；0#鋅現(xiàn)貨報價17550元/噸~17650元/噸，貼水535元/噸~435元/噸。
 國內基本情況：中國人民銀行上周末宣布，從2011年3月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。上調之后，大型金融機構存準率達到20%，再次刷新歷史紀錄。本次上調存款準備金率顯示有些意外，2月份新增信貸已明顯低于預期，加上近期的日本大地震所帶來的形勢不確定，但是央行并沒有放緩緊縮貨幣的腳步，本次提高存款準備金率可謂意料之外，情理之中。從目前全球經濟形勢看，通貨膨脹形勢十分嚴峻，美國、英國以及新興經濟體國家都面臨困擾，緊縮貨幣政策已經成為各國的當務之選。中國印度、澳大利亞、泰國等多個國家已經開始加息的征程，紛紛加入到加息的行列中來?？梢?，緊縮的貨幣政策時期已經悄然來臨，而對于大宗商品市場的影響不容小視，震蕩下跌或將成為商品市場運行的主基調。從目前金屬市場的走勢看，上升的勢頭已經得到抑制。
 國外經濟形勢：以美英法為首的西方多國聯(lián)軍，對利比亞發(fā)動第二輪空襲，在首都的黎波里，領導人卡扎菲居住的軍營附近據報有濃煙冒起；而利比亞軍方此前宣布，已下令各武裝部隊，立即全面停火。西方國家包括美國、英國、法國、挪威、加拿大等"多國聯(lián)軍"開始對利比亞發(fā)動命名為"奧德賽黎明"的聯(lián)合軍事打擊。一時間，利比亞動蕩加劇，中東及北非的局勢更加復雜，避險情緒可能再次爆發(fā)。還未從地震危機陰影中走出的金融市場或將"余震"不斷。金融市場禍不單行。從目前整體經濟形勢看，國內、國外都不容樂觀。國內有緊縮貨幣政策的困擾，國外政治經濟格局動蕩不安，將拖累整個商品市場步入到一輪的調整中。
 從LME金屬市場的走勢看，近期處于超跌后的反彈階段。倫銅自萬點下滑，最低破掉9000美元大關，目前有所反彈，運行在9500-9600美元震蕩區(qū)間。倫鋁、倫鋅目前也同樣處于超跌后的反彈階段。但是從本輪反彈的力度看，倫銅、倫鋁稍強，倫鋅最弱。而國內情況是，只有滬銅稍強，到了（77250-68000）的反彈的0.382的位置，即71500。滬鋁和滬鋅還是維持低位弱勢盤整，弱勢盡顯。我們預計，后市金屬品種反彈力度有限，維持弱勢判斷。
 
 

鋼材：大幅下挫 繼續(xù)尋底

鋼材期貨低開后一路振蕩下跌，全天以大陰線收盤
各地建筑鋼材價格在反彈之后繼續(xù)下跌，原燃材料價格整體持穩(wěn)
央行上周五晚間上調存款準備金率0.5個百分點
操作上，前期空單繼續(xù)持有，日內偏空
 
 今日鋼材期貨低開后一路振蕩下跌，全天以大陰線收盤。主力1110合約低開于4753元，最高4754元，低點4652元，尾盤收于4653元，成交小幅萎縮，持倉繼續(xù)增加 。
 現(xiàn)貨面，今日各地建筑鋼材價格在反彈之后繼續(xù)下跌，現(xiàn)貨價格連續(xù)反彈后，市場終端需求受到一定影響，成交量有所減弱，貿易商降價保量意愿較為強烈，上海地區(qū)馬鋼報價4900元/噸(理計)，與前一日下跌20元/噸。原燃材料價格整體持穩(wěn)，河北唐山地區(qū)鐵精粉價格1360元/噸，印度粉礦（63.5%品位）報價在連續(xù)下跌后逐步企穩(wěn)維持在169-171美元/噸（CIF），山西地區(qū)二級冶金焦價格1830元/噸。
 消息面，上周五晚間中國人民銀行決定，從2011年3月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，此次準備金率上調符合市場預期。目前財政存款季末投放、公開市場到期資金量巨大及外匯占款，導致目前市場流動性相對充裕，央行連續(xù)上調存款準備金率主要為回收流動性。預計此次存款準備金率調整將凍結銀行體系資金3600億元左右，減少商業(yè)銀行凈利息收入50億元左右。
 周末，法英美等國對利比亞發(fā)動了命名為“奧德賽黎明”的軍事打擊，截至目前已有約64人在空襲中死亡，另有150人受傷，這加劇了利比亞局勢動蕩，利比亞是北非的一個國家，戰(zhàn)略位置重要，并為產石油國。利比亞局勢緊張對我國影響主要在原油上，但日前從利比亞進口原油僅占我國原油進口量不到3%，對我國影響影響有限，進口油價成本可能增加。部分市場人士認為，若利比亞局勢持續(xù)動蕩，原油價格將突破150美元，進而影響各國經濟復蘇步伐，加大了商品未來走勢的不確定性。
 技術上，今日期價低開后振蕩下跌，尾盤接近前期低點4641元，后市期價將繼續(xù)尋底。整體上，上周期價大幅反彈，接近0.382黃金分割位4850一線時，遇到較大技術性壓力，且出現(xiàn)大幅下跌，我們認為后期螺紋將繼續(xù)振蕩下跌。
操作上，前期空單繼續(xù)持有，日內偏空。
 

 橡膠：十字星

至2011年2月底，我國機動車保有量達到2.11億輛，去年全國新增機動車2048萬輛、駕駛人1317萬人，有20個城市的機動車保有量超過100萬輛。
據一位行業(yè)官員表示，因本周國際天然橡膠價格大幅下挫，泰國、印尼和馬來西亞三大產膠國本周將舉行緊急會議，將考慮采取諸如暫時停止出口或減產的方法來支撐膠價。

 從日本地震的影響看，受日本強震影響，日本加速印鈔在短期內并沒有導致日元貶值，與先前金融危機美元回流導致升值類似，這一幕同樣發(fā)生在日本。隨著市場恐慌情緒的逐漸消散，日元才開始出現(xiàn)明顯的貶值勢頭。這種匯率上的巨幅波動加劇了近期日膠的波動幅度。
 從輪胎市場看，受國內汽車快速發(fā)展的預期推動，在2010擴建的輪胎廠將在2011年形成新的產能，另一方面隨著膠價的大幅度下跌，世界各地的輪胎廠有借機擴產的沖動。
  從K線形態(tài)上滬膠和日膠都遭遇20均線壓力， 在這個關鍵位置上，隨著日本地震影響的減弱，市場有可能重回地震前的運行思路。
 

燃料油：持續(xù)反彈力量或顯不足
受國際原油電子盤期價大幅攀升支撐，今日滬油高開震蕩，不過隨后基本橫盤整理，主力1105合約上漲39點，漲0.83%。
NYMEX原油期貨在上周五下滑，因此前利比亞宣布停火，不過利比亞再度發(fā)生交火且西方國家開始參與，提升了市場對這場沖突很快結束的質疑。
今天整個期貨市場各個板塊漲跌互現(xiàn)，油籽類表現(xiàn)較強，金屬相對較弱，而能化表現(xiàn)差異較大。滬油今日在原油期價的支撐下，繼續(xù)反彈，不過從盤面上看力量比較微弱，并且較上周五有著較大跳空缺口，今日收出長上影線，技術上有回補缺口需求，不過原油走勢仍對其有較大影響。
 原油方面，因為前期利比亞宣布?；?，使得上周五國際原油價格回落。不過周一原油期貨跳漲逾2美元,因周末西方國家軍隊對利比亞發(fā)動襲擊,試圖摧毀該國的防空,令利比亞內戰(zhàn)風險增大,而該國內部動亂已令其原油出口接近癱瘓。日本方面，短期內市場將出現(xiàn)供應中斷，目前部分煉廠已經停產，但庫存供應能彌補一定的短缺。中期來看，由于經濟活動增加，日本隊原油、油品和天然氣的需求會出現(xiàn)實質上升。
 國內方面，中國人民銀行18日宣布，從2011年3月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行自去年以來第9次上調存款準備金率。此次上調大約凍結銀行資金3600億元。上調后，大型商業(yè)銀行準備金率達20%的歷史高位。不過從周一早盤走勢來看，由于此次上調存款準備金率基本在人們預期之內，因此對大宗商品的影響比較有限。
 截止至3月18日的一周，WTI原油收于101.07美元∕桶，下跌了0.09美元。而布倫特原油收于110.72美元∕桶，下跌3.12美元∕桶。技術上看，WTI原油呈震蕩盤整的態(tài)勢，但100美元∕桶依然有較強的支撐。
 受獲利了結盤的打壓，上周五亞洲燃料油承壓，不過從整體走勢上來看，亞洲燃料油依然比較強勁。滬油在上周探底回升，主力1105合約收出長下影線。從圖形上看，期價在短期內有望繼續(xù)反彈，建議投資者保持偏多思路。

 PTA：回補前日缺口

今日PTA1105期貨合約較昨日結算價下跌82點，收于11612點。盤中空方減倉明顯，多方加倉積極性不高。日K線在獲利了結盤和反向跨期套利盤壓力下回補上周五缺口，收小陰線。
上游MX、PX的成本支撐效應有所漸弱，下游需求力度依舊平穩(wěn)，短期內PTA上行動力有限。短線做多思路，持倉謹慎，關注11690點位的支撐和阻力轉換。
 今日PTA1105期貨合約較昨日結算價下跌82點（0.7%），收于11612點，成交量為473070手，持倉量為152446手，比昨日減倉28622手。早盤高開后大幅下行，一度跌至11530點。午后減倉震蕩上行，受壓11685一線。盤中空方減倉明顯，多方加倉積極性不高。日K線在獲利了結盤下回補上周五缺口，收小陰線。今日PTA1109合約擴倉寬幅震蕩，成交量明顯放大。
 PTA上游方面：雖然上周五紐約和倫敦原油期貨出現(xiàn)小幅下跌，今日NYMEX原油期貨亞洲電子盤早盤走高至103美元/桶上方。上周末美英法開始了對利比亞的聯(lián)合軍事打擊。市場擔憂這將會導致利比亞原油供應全面中斷。日本福島核危機正朝著積極的方向發(fā)展，抗震重點轉向重建和災民安置，提升了對原油需求增加的預期。
 石化品市場方面，石腦油價格上漲43美元至981-984美元/噸 CFR日本。PX和MX價格強勢漸弱，亞洲異構級MX價格較前一日略漲至1196-1197 美元/噸FOB韓國；PX：亞洲降至1767.00-1768.00 美元/噸FOB韓國，下跌20美元，歐洲略跌至1776.75-1780.75 美元/噸FOB鹿特丹，下跌1美元。
 PTA現(xiàn)貨方面：內盤氣氛偏弱，買賣雙方觀望為主，江浙市場一般現(xiàn)貨現(xiàn)款船板交貨報價較上周降至11600-11650元/噸，江浙市場一般現(xiàn)貨現(xiàn)款船板成交價降至11550－11580元/噸，部分買家還盤水平為11500－11550元/噸。外盤臺產現(xiàn)貨成交價略降至1515－1520美元/噸，；韓產現(xiàn)貨成交在1510美元/噸附近。
 PTA下游方面：滌絲市場報價整體平穩(wěn)，市場氣氛略有好轉，個別偏高規(guī)格下調價格，多數(shù)工廠適度優(yōu)惠促銷，下游觀望心態(tài)依舊。直紡滌短市場報價總體平穩(wěn)，主流報價15000元/噸，實際成交多商談。
 后市展望：上游MX、PX的成本支撐效應有所漸弱，下游需求力度依舊平穩(wěn)，短期內PTA上行動力有限。短線做多思路，持倉謹慎，關注11690點位的支撐和阻力轉換。

 
 LLDPE：高開低走
PE市場報價基本持穩(wěn)，周初期貨高開低走，地緣政治因素支撐原油，市場交投平穩(wěn)運行。各地貨源較充裕，終端觀望多詢盤少。
周五亞洲交易時段，聯(lián)合國安理會通過了在利比亞設立禁飛區(qū)的決議，國際油價瞬間繼續(xù)暴漲至一周以來最高價位。
 今日LLDPE高開低走，主力1105合約開于11550，最高11570，最低11340，收于11395，收跌85。目前石化庫存較前期增加，銷售壓力大，但需求表現(xiàn)依然平淡，整體呈現(xiàn)供大于求的局面。當前塑料期貨價格已經跌倒了去年11月份的低位，盡管走勢偏空，但短期基本跌到了低點，轉為震蕩概率加大。
 PE市場報價基本持穩(wěn)，周初期貨高開低走，地緣政治因素支撐原油，市場交投平穩(wěn)運行。各地貨源較充裕，終端觀望多詢盤少，商家走量承壓，成交多商談。LLDPE主流市場報價徘徊在10900-11150元/噸左右。齊魯化工城午后PE報價略漲，2102TN26今日表現(xiàn)強勁，貨少商家報價走高，市場詢盤氣氛尚可，成交多以小單為主。LLDPE不含稅報價在10330-10340元/噸。余姚PE市場價格企穩(wěn)，部分線性略有波動，成交不多，商談為主，商家出貨心態(tài)比較積極。揚子石化7042報11000元/噸，鎮(zhèn)海乙烯7042報11000元/噸。廣州PE市場報價小幅上漲50元/噸左右，地緣政治有望再次推高原油，業(yè)者看漲預期濃；目前貨源基本充裕，終端買盤暫無明顯放量，觀望多，成交商談為主。廣州石化7042報11150元/噸，茂名石化7042報11200-11250元/噸。
 周五亞洲交易時段，聯(lián)合國安理會通過了在利比亞設立禁飛區(qū)的決議，國際油價瞬間繼續(xù)暴漲至一周以來最高價位。然而倫敦交易時段，中國宣布再度上調存款準備金率,利比亞官方宣布?；?，國際油價急速回跌。然而利比亞仍然有軍事沖突，紐約交易時段油價跌幅收縮。周五紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年4月期貨結算價每桶101.07美元，比前一交易日下跌0.35美元。西方國家對利比亞進行軍事干涉，短期有助油價上行。
 

 PVC：窄幅震蕩

PVC現(xiàn)貨市場價格從下滑轉為盤整，部分貿易商已經虧損銷售，繼續(xù)下跌空間有限。PVC期價圍繞8000一線震蕩，繼續(xù)追空有風險，但反彈動力尚且不足，抄底搶反彈也需要謹慎。
周末電石價格隨行就市跟降現(xiàn)象繼續(xù)，也有企業(yè)仍在觀望。電石到貨不均勻，個別到貨不好的價格暫時穩(wěn)定。
 今日PVC小幅反彈，主力1105合約開于8050，最高8060，最低8005，收于8025，收漲10。PVC現(xiàn)貨市場價格從下滑轉為盤整，部分貿易商已經虧損銷售，繼續(xù)下跌空間有限。PVC期價圍繞8000一線震蕩，繼續(xù)追空有風險，但反彈動力尚且不足，抄底搶反彈也需要謹慎。
 山東個別PVC生產企業(yè)報價持續(xù)上調，并有企業(yè)表示出口市場有所好轉，將會對國內庫存壓力有所緩解。今日開盤國內PVC市場商家報價跟漲明顯，但需求仍顯平淡，實際成交價格多維持原價，整體觀望濃厚，密切關注下游跟進情況。廣州地區(qū)PVC市場氣氛好轉，詢價增多，價格上漲50-100元/噸，低端5型料主流報7700元/噸自提，天辰及天業(yè)料報價7750-7800元/噸；乙烯料1000型報價維持在8100-8150元/噸。成交較前期有所好轉，商家操作仍較為謹慎。杭州PVC市場報價小漲，5型普通電石料，主流自提報價在7700元/噸左右，略高報價存在。山西榆社自提7750元/噸，天業(yè)5型自提7780元/噸；天能5型自提7750元/噸。雖報價拉漲明顯，但整體交投依然平淡，讓利成交。齊魯化工城PVC市場氣氛好轉，需求增多，價格繼續(xù)上漲，各料參考價格為：S1000在7970元/噸，QS1050P在7920元/噸，1000F價格在7890元/噸，800F價格8000元/噸，部分成交略低。
 周末電石價格隨行就市跟降現(xiàn)象繼續(xù)，也有企業(yè)仍在觀望。電石到貨不均勻，個別到貨不好的價格暫時穩(wěn)定。也有陜西地區(qū)少量電石廠已經因為成本壓力太大而開始降量或停車。電石市場氣氛微妙。另外，周末開始PVC價格略有好轉，還需繼續(xù)關注PVC價格的反彈及成交狀況。截至目前各地PVC廠電石到價：優(yōu)級品山東接收價3650-3720元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價格3520-3620元/噸；河南地區(qū)的電石主流接收價格在3500-3550元/噸；江浙285L/KG的接收價3700-3750元/噸；東北地區(qū)295L/KG的接收價3550-3650元/噸；山西地區(qū)接收價3400-3450元/噸；四川地區(qū)3500-3650元/噸均有。

 豆類：油脂給力，大豆異軍突起

3月19日消息，繼日本大地震及中東政治動蕩引發(fā)美國谷物市場一輪基金賣盤后，投機基金CBOT玉米大豆凈多單量減少至七個多月來最低水平。
 美豆行情：因阿根廷工人有可能罷工使得南美大豆出口或將受阻，同時日本核事件危機緩解，周五美豆再續(xù)漲勢，5月合約上漲27.2美分，收報1362.4。
 連豆行情：由于周末期間利比亞局勢因為多國部隊空襲而使得動蕩局勢升級，這也加大了市場的系統(tǒng)性風險，另外，上周五央行上調存款準備金率令貨幣流動性再次收緊，總體來看，此次加息基本在市場預期之內，同時這也意味著短期內央行加息的可能性不大。在宏觀面多空交織下，今日商品市場總體仍算強勢，其中油脂和大豆走勢較強，大豆更是盤中異軍突起，午后快速增倉上行，截止收盤，大豆收漲0.58%，收報4500，豆粕收漲0.6%，收報3331，豆油收漲0.96%，收報10074。
 行情分析：1、南美方面：近期巴西大豆種植帶降雨最終減退，該地區(qū)正在收割大豆，預期產量將創(chuàng)紀錄高位，此前3月初的大雨推遲大豆收割或淹沒一些重要的種植區(qū)。前期巴西降雨過量導致南美大豆出口受阻，對美豆有所提振，巴西降雨減退將有利于加快大豆出口，但當前阿根廷大豆出口有可能因為港口工人或將罷工而受到影響，當前正值南美大豆出口高峰期，關注此兩國的出口狀況。
 2、美國方面：3月19日消息，美國分析機構Informa公司周五預測美國2011年玉米面積將達到9175.8萬英畝（3713萬公頃），預測大豆面積將達到7526.9萬英畝。隨著3月31日USDA公布種植意向報告時間的臨近，關于美豆種植面積的預估也成為市場關注的重點，就目前來看，后市種植意向報告利多的可能性較大。
 3、國內方面：據國家糧油交易中心3月21日消息，經國家有關部門批準，定于2011年3月22日在安徽糧食批發(fā)交易市場及相關聯(lián)網市場舉行國家臨時存儲跨省移庫大豆競價銷售交易會，計劃銷售臨儲大豆30萬噸。近期國家儲備大豆拋售屢遭流拍，表明當前國內采購商對大豆價格不是很認同，不過隨著美豆期價的反彈，預計明日大豆拋儲或有少量成交，需予以適度關注。
操作建議：近期大豆盤面表現(xiàn)較為強勁，市場交投有所活躍，這主要還是在于種植面積或將利多對盤面帶來的支撐，而從走勢上來看，5日均線上穿10日均線，預計后市連豆或將震蕩偏多，多單可輕倉持有。另外，在上周四我們建議投資者可進行買大豆拋玉米的套利進行操作，當前已小有盈利，投資者可繼續(xù)持有套利頭寸。

 玉米:平穩(wěn)再收陰
3月18日報5月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為295.1美元/噸，合人民幣1938元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2739元/噸，較上日漲108元/噸，比去年同期漲765元/噸。
外盤消息：周五日本的核泄漏事件有所緩解，美國農業(yè)部報告私人出口商在在2010/2011年度向不明確目的地出售11.6萬噸玉米，市場傳言中國重新買入美國玉米的消息令美盤期價在前日漲停板擴版后繼續(xù)推升大幅期價，CBOT玉米05合約日內收漲37美分至每蒲式耳683.2美分，漲幅達到5.72%。
1、截至3 月15 日當周，基金大幅減持多單29989口，而空頭增加8597口，呈現(xiàn)多頭減少和空頭增加態(tài)勢，多空占比分別由上周的34.3%和6.2%至本周的32.8%和6.8%。凈多單也由上周減少的20808口再度放大至減少38586口，凈多單占比由28%回落至25%，周度跌幅放大至2.39%。本周的期價繼續(xù)下行并在3月15日各合約封至跌停板處令空頭進場積極。目前，玉米指數(shù)在跌落至600美分之下后連續(xù)兩日以漲停及擴大漲停板的超跌后強勢反彈力度正快速修復本次急跌走勢，期價已反彈至本輪下跌近一半失地處，市場在對日本需求減緩的這個利空題材有所減弱后重新回歸至中國及韓國的進口需求上，如若月末種植面積意向報告與之前公告的數(shù)據相差不大的情況下，在之前已部分消化了新季度美國玉米種植面積將擴增的前提下，預計玉米期價走勢仍將以上行為主。
   2、分析機構Informa Economics預測美國2011年玉米種植面積為9175.8萬英畝（3713萬公頃），低于美國農業(yè)部基線預期9200萬英畝，但高于該機構1月作出的9090.3萬英畝的預估。
 操作提示：今日玉米主力1109重復周五高開回落走勢，與周邊豆類紅火的反彈行情有些格格不入，日內跌幅有限并且波幅未超出20點范圍也是玉米期價的走勢特點，目前期價在2400之上小幅減倉回落，中線多單依托2400謹慎持有。
 

 軟商品：小幅整理
今日商品市場漲跌互現(xiàn)，農產品走勢要強于工業(yè)品，軟商品出現(xiàn)了小幅下挫，白糖主力合約小幅下跌0.34%，棉花主力合約出現(xiàn)了0.26%的跌幅。

 期貨行情：今日鄭州白糖主力合約1109受外盤大漲刺激高開，不過上攻乏力，出現(xiàn)回落，最終收于6965點，成交796508手，增倉17640手。鄭州棉花主力合約1109早盤高開后，午后展開整理，最終收于30195點。今日成交1840502手，增倉428手。
 外盤行情：周五ICE糖市原糖期貨價格繼續(xù)暴漲。1105期約糖價暴漲97個點，收于27.71美分/磅；1107期約糖價同時暴漲89個點，以25.49美分/磅報收。
 ICE期棉延續(xù)漲勢，近期5月合約再度漲停，合約距離200美分僅一步之遙，結算價199.12美分/磅，遠期1112月合約123.84美分/磅，漲288點。
 現(xiàn)貨市場：今日上午批發(fā)市場行情呈震蕩調整態(tài)勢，廣西主產區(qū)現(xiàn)貨報價基本持穩(wěn)，商家采購欲望不強，中間商反映銷量清淡；制糖集團順價銷售。南寧：中間商報價7180元/噸，報價持穩(wěn)，銷量清淡。柳州：中間商報價7160元/噸，報價持穩(wěn)，銷量清淡。
 中國棉花價格指數(shù)跌1元，為30556元/噸。當日撮合各合同開盤高低不一，盤中震蕩走低為主，收市時各合同漲跌各異，。主力MA1105合同收于30330元，漲16元，成交量繼續(xù)減少，訂貨量小幅下降。
 操作策略：今日白糖出現(xiàn)了一定幅度的調整，多頭選擇在高開時離場，也顯示目前市場壓力比較明顯，在季節(jié)性和政策的雙重壓力之下，后市繼續(xù)震蕩走弱的概率較大，投資者多單可以逢高離場。
 而棉花目前的現(xiàn)貨市場處于有價無市的尷尬局面，外盤走勢雖然勇猛，但是無異于強弩之末，國內走勢更是弱于外盤，預計后市繼續(xù)走弱的概率較大，投資者可以逢高繼續(xù)沽空。

 小麥、早秈稻：高位持穩(wěn) 
芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周五連續(xù)第二天上漲，受助玉米強勁買盤以及美元下跌令商品對尋求對沖通脹的投資者更具吸引力。
中國人民銀行3月25日起上調存款準備金率0.5個百分點至20%。據介紹，此次大約凍結銀行資金3600億元，主要為對沖流動性。

行情綜述：今日股市平開收平上證指數(shù)上漲0.08%，期市漲跌互現(xiàn)總體偏弱。南華綜合指數(shù)跌4.08點，南華農業(yè)指數(shù)漲2.17點，今日行情中金屬、工業(yè)板塊跌幅較大，農業(yè)品種相對抗跌。農產品期貨谷物唯玉米下跌，油脂類漲勢較好，棉花、白糖小跌。谷物類玉米今日跌0.25%，強麥漲0.24%，早秈稻漲0.23%。強麥早盤平開后窄幅震蕩走高，持倉量減少。早秈稻期貨微幅高開窄幅震蕩，持倉量增加。強麥主力合約1109以2876開盤，2880報收，漲7，漲幅0.24%，減倉4474手至129688手，成交60192手。早稻主力合約1109以2621開盤，2622報收，漲6，漲幅0.23%，增倉4556手至73456手，成交35114手。
 消息面：美麥到我國口岸完稅價繼續(xù)回升，目前超2700元/噸。5月交貨的美國2號軟紅冬小麥FOB價格為302.4美元/噸，合人民幣1986元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2793元/噸，較上日漲28元/噸，比去年同期漲588元/噸。
 全球供給緊張繼續(xù)支撐市場，俄羅斯負責農業(yè)方面的副總理周五稱，該國下調了今年谷物收獲量預估，從之前的8,500-8,700萬噸減至8,400-8,500萬噸。
后市展望：外盤美麥繼續(xù)反彈，美元指數(shù)仍在低位徘徊，前期領漲商品棉花、橡膠今日比較疲弱，滬銅今日小跌，目前看整個市場上沖無力。從技術上看，強麥1109合約今日收十字星，今日上沖回落，MACD綠柱繼續(xù)縮小，已持穩(wěn)。早秈稻1109合約今日再次收十字星，沖高回落，基本上已持穩(wěn)。前期低吸多單可平倉掉一部分。