宏觀事項(xiàng)：
1、全球宏觀投資策略專題：日本地震帶來賣出其風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)買入避險(xiǎn)資產(chǎn)的對(duì)沖投資機(jī)會(huì)；等待中國商品期貨市場中級(jí)調(diào)整結(jié)束的標(biāo)志—需求端的有效啟動(dòng)（詳見公司網(wǎng)站）。
2、日本發(fā)生了自有記錄以來全世界第五高的9.0級(jí)地震，對(duì)此我們深感難過！日本地震對(duì)日本脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來極大壓力，將給日本經(jīng)濟(jì)帶來強(qiáng)大的沖擊。日本自此將要花費(fèi)數(shù)年的時(shí)間才能恢復(fù)正常。日本地震對(duì)中國的外貿(mào)影響有限，隨后甚至可能利好。地震帶給日本甚至全球金融市場的影響較大。日本地震對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融市場的沖擊還有待觀察，但在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域，有幾種可能性值得關(guān)注：日元將會(huì)升值，但升值幅度有限；日本股市將遭遇重挫，在日本的海外資金將大舉撤出日本，而流向哪里，值得高度重視。
3、歐洲債務(wù)危機(jī)的憂慮總是揮之不去，3月是歐洲債務(wù)融資高峰期到來?，F(xiàn)在對(duì)于歐債危機(jī)的評(píng)估應(yīng)為中性，也不會(huì)形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)系最近的大宗商品價(jià)格上漲給歐洲帶來很大的通脹壓力，這些將對(duì)歐洲國家的股市形成一定的負(fù)面影響，年初至今，所謂的“歐洲問題國家”股市一直表現(xiàn)良好，而最近的歐洲核心國家與外圍國家均進(jìn)入系統(tǒng)性調(diào)整階段，其實(shí)早于歐洲債務(wù)問題的擔(dān)憂，因此，我們較早地賣空了德國DAX指數(shù)期貨（買入美國道瓊斯指數(shù)期貨或標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨作對(duì)沖）。雖然市場對(duì)歐洲央行加息預(yù)期升溫，但我們認(rèn)為歐洲央行不會(huì)立即加息。
4、中國商品期貨市場中級(jí)調(diào)整結(jié)束的標(biāo)志—看3月下旬的下游需求端的真實(shí)啟動(dòng)。春節(jié)以來，與基建和投資相關(guān)的如鋼鐵、水泥、機(jī)械等的終端需求尚未出現(xiàn)明顯啟動(dòng)的跡象。中國內(nèi)需的可能強(qiáng)勁被季節(jié)性因素（1-2月份的數(shù)據(jù)難以可靠與可信）所擾動(dòng)，仍需進(jìn)一步考察。企業(yè)被動(dòng)式去庫存進(jìn)程仍需進(jìn)一步深入?，F(xiàn)在是考驗(yàn)下游真實(shí)需求啟動(dòng)的時(shí)刻，能否消化創(chuàng)下新高的一些行業(yè)庫存，仍存在很大的不確定性。這樣的判斷大致在3月下旬的投資活動(dòng)興起之時(shí)，要密切監(jiān)測下游需求端有效啟動(dòng)的微觀證據(jù)。
5、對(duì)日本地震后日本市場的投資建議：1）對(duì)股指期貨的投資建議，可采用下列對(duì)沖投資頭寸：買入香港恒生指數(shù)期貨（或美國道瓊斯指數(shù)期貨、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨），賣出東京日經(jīng)指數(shù)期貨。基于資金短期內(nèi)持續(xù)流出日本，并可能進(jìn)入美國或中國（穩(wěn)定，投資收益較好，風(fēng)險(xiǎn)可控），人民幣加速升值也有利于熱錢流入，中國股市的回報(bào)率較高。在全球主要股市進(jìn)入震蕩調(diào)整期時(shí)，我們相對(duì)看好中國和美國股市。2）對(duì)大宗商品的投資建議（均在東京工業(yè)品交易所TOCOM內(nèi)進(jìn)行,避免匯率的波動(dòng)）：買入白銀（我們認(rèn)為白銀比黃金表現(xiàn)更好，同樣能起到更好的避險(xiǎn)效果），賣出東京橡膠（我們認(rèn)為，東京橡膠的調(diào)整才剛剛開始，與中國橡膠的比價(jià)還有待修復(fù)，而中國橡膠仍有下跌空間，這將繼續(xù)拉動(dòng)?xùn)|京橡膠繼續(xù)下跌）。
股指：
1、上周五國家統(tǒng)計(jì)局公布了2月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，2月CPI同比上漲4.8%，PPI同比上漲7.2%，通脹數(shù)據(jù)超出市場預(yù)期，受此影響，股指早盤維持震蕩，日本午后發(fā)生強(qiáng)震使得日本和香港等亞太股市急跌，拖累A股尾盤尾盤快速跳水，期現(xiàn)市場跌勢放大。
2、期指3月合約周五大幅減倉下行，空頭主力減持力度強(qiáng)于多頭，前20名會(huì)員凈持空單較前日下降773手。
3、周小川：利率調(diào)整不能只顧及物價(jià)指數(shù)
4、根據(jù)國都證券研究所測算，上周開放式偏股型基金(不包括指數(shù)型基金)平均倉位小幅回落0.22個(gè)百分點(diǎn)，至80.33%。剔除各類資產(chǎn)市值波動(dòng)對(duì)基金倉位的影響，基金整體主動(dòng)減倉0.29個(gè)百分點(diǎn)。
5、周五美股小幅收高，但本周三大股指跌幅均超過1%。盡管日本遭受至少300年來最強(qiáng)烈的地震襲擊，但投資者們預(yù)測震后重建工作將增加能源、原材料和工業(yè)公司的市場需求。
6、2月份通脹數(shù)據(jù)略超市場預(yù)期，日本強(qiáng)震引發(fā)的外圍市場普遍回調(diào)對(duì)股指形成壓制。
橡膠：
1、本次大地震對(duì)日本石化企業(yè)造成較大損失。包括PX/PE/合成橡膠等，開盤東京股票大跌5%
2、受地震影響 日本汽車三巨頭今起全面停產(chǎn)
3、tocom周五地震后大幅度下跌，令恐慌情緒在次升溫，橡膠進(jìn)入第二波恐慌
4、國內(nèi)比價(jià)優(yōu)勢已經(jīng)消除，后期標(biāo)一庫存消化速度減慢
5、連續(xù)兩次恐慌后，加上供應(yīng)受限和國內(nèi)下游庫存不多，天膠多頭繼續(xù)砍倉意義不大，但可能還繼續(xù)下探
6、中國國家統(tǒng)計(jì)局周五公布，中國2月份輪胎產(chǎn)量同比增長9.7%，達(dá)到4,957萬條。
金屬：
1、LME銅成交11.7萬噸，現(xiàn)貨三個(gè)月升貼水C19.0，庫存增400噸，鋁成交12.6萬噸，C33.0，庫存減少7050噸，注銷倉單減少3325噸，持倉增加5352手，鋅成交5.9萬手，現(xiàn)貨三個(gè)月升貼水C19.5，鉛現(xiàn)貨三個(gè)月升貼水B14.5。SHFE銅庫存增加489噸，鋁增加1668噸，鋅增加 5627噸。
2、前一交易日現(xiàn)貨：今日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升水120元/噸到升水200元/噸，平水銅成交價(jià)格69550-69650元/噸，升水銅成交價(jià)格69600-69750元/噸。滬期銅企穩(wěn)回升，但7萬元以下銅價(jià)仍對(duì)下游企業(yè)有一定吸引力，供應(yīng)充裕，成交較為活躍。上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格 16530-16550元/噸，貼水20-平水元/噸，低鐵鋁16650-16670元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價(jià)格16530-16550元/噸。今日滬期鋁當(dāng)月早盤站穩(wěn)16500元/噸提振現(xiàn)鋁價(jià)格上揚(yáng)，貿(mào)易商逢高換現(xiàn)意愿增強(qiáng)出貨積極但消費(fèi)買盤依然疲弱，成交重心逐步下移，整體市況依然清淡。今滬期 鋅低位反彈，主力合約于18000元/噸下方整理，幾欲嘗試18000元/噸關(guān)口，但始終未能突破，現(xiàn)貨價(jià)格跟漲期鋅，0號(hào)鋅成交價(jià)在17500-17530元/噸區(qū)間，對(duì)1105合約貼水380-420元/噸，1號(hào)鋅成交價(jià)在17400-17450元/噸區(qū)間，鋅價(jià)在低位盤整提振市場信心，下游采購積 極，整體交投較為活躍。
3、黃金礦業(yè)服務(wù)公司表示，預(yù)計(jì)銅市場供不應(yīng)求的局面將延續(xù)到2013年，最為嚴(yán)重的年份為2011年，供應(yīng)缺口將接近40萬噸。
4、印尼多種金屬公司（Antam）準(zhǔn)備與法國埃赫曼公司（Eramet SA）及日本三菱集團(tuán)合作，共同在北馬露姑省的哈瑪赫拉縣區(qū)（Halmahera）發(fā)展鎳礦提煉工業(yè)，預(yù)測投資金將達(dá)40億美元。
5、國際銅研究小組稱，歐洲2010年精銅需求較上一年度需求有所增長，但當(dāng)?shù)卮蟛糠謬业南M(fèi)水平依然未出現(xiàn)復(fù)蘇跡象。
6、伊朗國營銅業(yè)公司計(jì)劃將精銅產(chǎn)能提高兩倍至70萬噸。
7、塔吉克斯坦1-2月原鋁產(chǎn)量同比下滑2.1%至56513噸。
8、中國2月精銅38.6萬噸，原鋁130.5萬噸，鋅39.7萬噸，鉛28.9萬噸，鎳16871噸，錫12025噸，氧化鋁261.9萬噸，銅材60.3萬噸，鋁材184.8萬噸。
結(jié)論：地震對(duì)市場帶來較大短期沖擊，從銅探底回升看，確實(shí)受到支撐，預(yù)計(jì)將會(huì)有反復(fù)。
鋼材：
1.上周鋼材期盤大幅下行，現(xiàn)貨價(jià)格依然弱勢下行，但部分地區(qū)成交有所好轉(zhuǎn)，庫存下降，本周能否企穩(wěn)甚至反彈值得關(guān)注。
2.上周全國庫存有所下降：螺紋鋼下降11萬噸到763萬噸；線材下降9萬噸到250萬噸；中板下降4萬噸到170萬噸。
3.沙鋼出臺(tái)中旬價(jià)格，螺紋線材下調(diào)300；永鋼二級(jí)螺紋下調(diào)170，線材下調(diào)130；中天螺紋線材下調(diào)200。
4.受強(qiáng)震影響，日本五大鋼廠停產(chǎn)，持續(xù)時(shí)間可能長達(dá)半年，造成礦石市場喪失2220萬噸的需求，短期內(nèi)將對(duì)礦石價(jià)格形成壓力。同時(shí)，高附加值鋼材帶來利好，中國具有中高端鋼材生產(chǎn)能力的寶鋼、鞍鋼、武鋼、馬鋼、太鋼不銹等有機(jī)會(huì)彌補(bǔ)這一市場空缺。當(dāng)然也需注意到日本震后的重建工作會(huì)刺激用鋼需求。
5.機(jī)構(gòu)方面，中鋼減持多單，永安、海通減持空單。
6.上海三級(jí)螺紋4620（-10），二級(jí)螺紋4540（-20），6.5高線4540（-30），熱軋4480（-30），唐山鐵精粉1330（0），唐山二級(jí)冶金焦2030（-20）。
7.礦石價(jià)格、期盤價(jià)格以及市場價(jià)格的下行依然構(gòu)成利空因素，但日本鋼廠停產(chǎn)會(huì)對(duì)卷板和高端鋼材價(jià)格形成利好，后市需關(guān)注市場成交的好轉(zhuǎn)以及庫存量的進(jìn)一步消化。短期內(nèi)預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)弱勢盤整。
黃金：
1、雖然油價(jià)下滑令黃金通脹保值魅力大打折扣，但日本地震及中東動(dòng)亂刺激避險(xiǎn)需求上揚(yáng)，現(xiàn)貨金尾盤大幅上揚(yáng)并最終收高。
2、美國密歇根大學(xué)3月消費(fèi)者信心指數(shù)初值從2月底的77.5回落至68.2，遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家此前預(yù)期的76.5
3、效忠利比亞領(lǐng)導(dǎo)人卡扎菲的部隊(duì)加強(qiáng)了對(duì)反對(duì)派的反攻力度。
4、SPDR黃金ETF基金維持在1217.295噸；巴克來白銀ETF基金維持在10746.52噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在46.67萬盎司，鈀金ETF基金維持在114.6萬盎司。
5、美國十年期國債收益率走低至3.46%；金銀比價(jià)維持在39.93。上海黃金期貨比倫敦黃金高估1元。
6、倫敦白銀1年期拆借利率縮小為-0.24%，仍體現(xiàn)為現(xiàn)貨升水。國內(nèi)白銀為現(xiàn)貨貼水。黃金的拆借利率為0.48%，國內(nèi)黃金表現(xiàn)為現(xiàn)貨升水。
7、小結(jié)：日本地震將可能導(dǎo)致日本購買美國國債需求下降，不利美元，同時(shí)中東政局仍舊不樂觀，避險(xiǎn)需求仍在。黃金可能會(huì)高位維持。
豆類油脂：
1、市場在日本強(qiáng)震和對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂下，避險(xiǎn)情緒高漲，商品市場普遍大跌。大豆減倉1646手，豆粕增倉1064手，豆油增倉12746手，棕櫚油增倉166手，菜油減倉1536手。油脂庫存消費(fèi)比低，菜油現(xiàn)貨相對(duì)抗跌，基差升水；棕油現(xiàn)貨跌幅較大(增產(chǎn)預(yù)期+出口疲軟)，基差走軟，且原油價(jià)格短時(shí)間內(nèi)暴漲，極大得提高了油脂的能源屬性。豆粕庫存壓力依舊較大，近期成交有所好轉(zhuǎn)，目前處于去過程化的進(jìn)程。夜盤CBOT大豆受日本強(qiáng)震，基金賣盤主導(dǎo)市場而收低。
2、按電子盤下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，大豆現(xiàn)貨(3月即現(xiàn)貨月，對(duì)應(yīng)盤面5月)壓榨利潤為-5.11%，9月壓榨利潤-0.77%；1月壓榨利潤為1.9%。豆油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損786，豆油9月進(jìn)口虧損564，1月進(jìn)口虧損584。棕櫚油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損851，9月進(jìn)口虧損317，1月進(jìn)口虧損319。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9350 (-50)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9950 (-50)，成交一般；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3260 (-20)，成交一般；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10050 (-50)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)4050 (-50)。
4、國內(nèi)港口棕櫚油庫存40.4(-0.5)萬噸，國內(nèi)港口大豆庫存591.4(-15.7)萬噸。
5、3月11日黑龍江省儲(chǔ)大豆競價(jià)銷售再次流拍。
6、3月15日，國家將拍賣臨儲(chǔ)菜油10萬噸。
7、USDA：美國私人出口商向未知目的地出售了11.6萬噸大豆。
8、阿根廷交易所維持大豆產(chǎn)量預(yù)測數(shù)據(jù)不變：4880萬噸。
9、注冊(cè)倉單數(shù)量如下：豆油7325手(+0)，大豆2522手(+620)，豆粕4515(+0)，菜籽油14318 (+0)。
10、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上增空單1298手，在豆油上增空單2465手，在大豆上增空單66手，在棕櫚油上平空單2044手，在菜籽油上平空單816手。
11、美商品基金賣出大豆6000手，賣出豆油3000手，賣出豆粕2000手，賣出小麥4000手,賣出玉米10000手。
小結(jié)：
宏觀不穩(wěn)定，避險(xiǎn)情緒高漲。目前，大豆唯一的利多因素是11/12年度大豆面積或?qū)⒍倘薄?BR>PTA：
1、原油WTI至101.16（-1.54）；石腦油至985（-25），MX至1077（-4）。
2、亞洲PX至1651（+51）美元，折合PTA成本9763.79元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至11430（-20），外盤臺(tái)產(chǎn)1497.5（-5），進(jìn)口成本12288.28元/噸，內(nèi)外價(jià)差-858.28。
4、PTA裝置開工率95.5（+0）%，下游聚酯開工率84.6（+0）%。
5、江浙滌絲產(chǎn)銷較繼續(xù)下滑，主流工廠多數(shù)產(chǎn)銷在4-6成，少數(shù)7-8成，個(gè)別較高勉強(qiáng)做平；滌絲價(jià)格總體穩(wěn)定。
6、中國輕紡城面料市場總成交量373（-20）萬米，其中化纖布316（-24）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠7-20天。
日本地震對(duì)PX的影響
北京時(shí)間13時(shí)46分日本本州島東海岸附近發(fā)生的地震震級(jí)為8.9級(jí)。涉及的PX裝置，可能包括 Kashima（鹿島）/Kawasaki（川崎）/Chiba （千葉）地區(qū)日本出光和JX吉坤日礦日石能源的PX裝置。
  下午16時(shí)，PX現(xiàn)貨據(jù)悉已經(jīng)上漲至1670美元/噸CFR。
  最新消息，日本緊急關(guān)停的PX裝置如下：
  JX 鹿島 15-18萬噸
  JX 鹿島 42萬噸
  JX 川崎 35萬噸
  出光 千葉裝置正常。
因日本大地震引發(fā)對(duì)石油需求降低的擔(dān)憂，原油WTI價(jià)格周五繼續(xù)下跌，而由于日本大地震市場憂慮PX裝置可能遭遇較大程度的破壞， PX價(jià)格出現(xiàn)了快速的上漲；盡管近期大宗商品市場下游滌絲產(chǎn)銷也略有下滑，但由于聚酯負(fù)荷略有上升，且春季需求旺季即將來臨，PTA供應(yīng)偏緊的態(tài)勢仍可能持續(xù)，考慮日本地震PX供應(yīng)可能受到影響及PX價(jià)格的大幅提升，對(duì)PTA的成本支撐加強(qiáng)，而且從心態(tài)上將明顯提振PTA市場人氣，PTA短期反彈走高的可能較大，但仍要關(guān)注宏觀形勢的變化。
棉花：
1、11日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆32028(0)，328級(jí)冀魯豫31245(-13)，東南沿海31267(-36)，長江中下游30914(-36)，西北內(nèi)陸30625(-20)。
2、11日中國棉花價(jià)格指數(shù)31108(-120)，1級(jí)32977(-88)，2級(jí)32252(-73)，4級(jí)30222(-91)，5級(jí)28165(-52)。
3、11撮合成交13180(+1580),訂貨量120420(+100),1103合約結(jié)算價(jià)31030(-31),1104合約結(jié)算價(jià)31138(-331),1105合約結(jié)算價(jià)31321(-208)。
4、11日鄭棉總成交2042506(-81940),總持倉573600(+15858),105合約結(jié)算價(jià)31500(-240),109合約結(jié)算價(jià)30955(-235),201合約結(jié)算價(jià)26700(+70)。
5、11日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)233.61美分(-2.92)，M報(bào)230.09美分(-2.62)，SLM報(bào)226.55美分(-3)。本日提貨美國CA M報(bào)230.06美分/磅(-3)，滑準(zhǔn)稅下港口提貨價(jià)38588元/噸(-492)，1%關(guān)稅下折38321元/噸(-497)。
6、11日美期棉ICE 1105合約結(jié)算價(jià)204.94美分(+3.96),1107合約結(jié)算價(jià)193.25美分(+2.66),1110合約結(jié)算價(jià)153.57美分(-1.4)。
7、11日美期棉ICE庫存209107(+5705)。
8、11日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至39050(-50)，46470(-50)，31800(0)。
9、11日中國輕紡城面料市場總成交量373(-20)萬米，其中棉布57(+4)萬米。
受國內(nèi)外棉花期貨價(jià)格下跌的影響，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨小幅下跌，國內(nèi)紡織企業(yè)資金趨于緊張購銷陷入清淡，企業(yè)采購棉花并不積極，部分囤貨棉企寄希望于后市繼續(xù)惜售，但有囤棉壓力較大或?qū)笫锌捶▌?dòng)搖的棉花經(jīng)營企業(yè)已售出部分皮棉。外盤方面，日本地震打壓盤中行情，盤尾買盤支持主力合約反彈，ICE期棉止跌回升；綜合國內(nèi)外基本面及國內(nèi)政策調(diào)控形勢，鄭棉短期形勢難有理想改變，CF1109繼續(xù)在30000-32000之間振蕩的可能性較大，而60日均線處存在支撐，短期有反彈回升的要求；而總體基于供需缺口較大及內(nèi)外價(jià)格倒掛仍然嚴(yán)重，后市繼續(xù)向上的可能性較大。但要密切關(guān)注政府調(diào)控政策的出臺(tái)情況。
LLDPE：
1、LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格仍然持穩(wěn)，支撐連塑。
2、7042石化出廠均價(jià)11456（+0)，石腦油折算LLDPE生產(chǎn)成本11625（+180)。
3、現(xiàn)貨市場均價(jià)11297（-103)。華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)為11250-11450，華東LLDPE上海賽科企業(yè)價(jià)11400(+0)，中石化華東企業(yè)價(jià)11300(+0)，中石油華東企業(yè)價(jià)11300(+0)。
4、隆重報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國主港價(jià)1450（+0)，折合進(jìn)口成本11633，而易貿(mào)報(bào)東北亞LLDPE韓國進(jìn)口CFR主港均價(jià)1440美元，折合進(jìn)口成本11938元/噸。華東地區(qū)進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為11150-11400元/噸。
5、交易所倉單量13484（-1271）。
6、需求有所改善，而原油走強(qiáng)，支撐生產(chǎn)成本高位維持，等到現(xiàn)貨市場再次去庫存化之后，將重新具備很好的買入價(jià)值，目前未去庫存化，因此行情仍以短期反彈為主，近期開始現(xiàn)貨價(jià)格在氛圍偏空影響下略有下滑，但行情調(diào)整幅度有限。
pvc：
1、短期仍將盤整，建議短線操作。
2、東南亞PVC均價(jià)1121美元(+0)，折合國內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為9179。
3、產(chǎn)銷地價(jià)差275（-0）。
4、華中電石價(jià)3750(-0)，西北電石價(jià)3225(-25)，成本較低的電石法廠商生產(chǎn)成本7350。
5、電石法PVC：小廠貨源華東市場價(jià)7688-7720，大廠貨源華東市場價(jià)7720-7750；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價(jià)8050-8250，高端乙烯料PVC華東市場價(jià)8250-8300。
6、現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)小幅下調(diào)，上游電石價(jià)格也持續(xù)低迷，后市供需格局仍難改變，現(xiàn)貨價(jià)格將繼續(xù)偏弱，受其影響，期貨價(jià)格也將偏弱，短期將盤整為主。
燃料油：
1、紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)原油期貨周五連續(xù)第四日收低,此前日本發(fā)生強(qiáng)烈地震,令投資人擔(dān)心全球第三大石油消費(fèi)國石油需求可能降低。初步估計(jì)日本震后煉廠產(chǎn)能下降約20%。
2、CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示：截止3月8日一周，Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金空頭增0.7萬張，多頭增1.1萬張，凈多頭再增0.4萬張至27.6萬張（創(chuàng)歷史新高）。
3、周五倫敦Brent原油（4月）較美國WTI原油升水12.68美元（-0.05）（最高15.94）。WTI原油次月對(duì)當(dāng)月合約升水比率為1.18%（-0.01%）； Brent 現(xiàn)貨月升水0.0%（-0.06%）。周四WTI原油總持倉增加1.1萬張至159.6萬張（歷史最高位）伴隨原油跌1.6%。
4、亞洲石腦油裂解價(jià)差周五跌至逾一周最低,此前日本遭遇地震,致使該國至少三分之一的裂解產(chǎn)能關(guān)閉。日本最大的煉化商JX Nippon Oil & Energy表示,正在關(guān)閉位于川崎所有石腦油裂解裝置的產(chǎn)能,總計(jì)為年產(chǎn)40.4萬噸；三菱化學(xué)控股已經(jīng)停止了在鹿島的兩座石腦油裂解裝置的運(yùn)行，三菱化學(xué)旗下的裂解裝置年產(chǎn)能總計(jì)達(dá)到82.6萬噸乙烯。
5、周五華南黃埔180庫提估價(jià)4870元/噸（+0）；華東上海180估價(jià)4860（+0），舟山市場4845（+0）。
6、周五華南高硫渣油估價(jià)4275元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價(jià)4625（+0）；山東油漿估價(jià)4350（+0）。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月升水114元（+67）；上期所倉單531000噸（-3300）。
8、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，僅供參考：
高盛報(bào)告（3月8）利比亞供應(yīng)的持續(xù)中斷以及這一局勢可能蔓延至該地區(qū)其它產(chǎn)油國的擔(dān)憂推動(dòng)布倫特油價(jià)自2008 年8 月以來首次突破115 美元/桶。我們認(rèn)為沙特目前的產(chǎn)量已經(jīng)顯著高于官方數(shù)據(jù)所顯示的水平；歐佩克閑置產(chǎn)能可能已經(jīng)降至200 萬桶/日以下；利比亞局勢已經(jīng)使得歐佩克閑置產(chǎn)能下降速度比原先提前了約6 個(gè)月。雖然當(dāng)前的供應(yīng)損失或許是暫時(shí)的，一旦局勢平息下來，生產(chǎn)可以相對(duì)迅速地恢復(fù)，但我們認(rèn)為剩余閑置產(chǎn)能無法彌補(bǔ)供應(yīng)中斷的加劇才是市場面臨的真正風(fēng)險(xiǎn)。高盛報(bào)告（2月22）上調(diào)Brent原油3、6和12個(gè)月價(jià)格預(yù)期至103、105和106.5美元/桶；預(yù)期未來3、6和12個(gè)月Brent與WTI價(jià)差分別縮窄至5.5、4.5和3.5美元。
小結(jié)：路透初步估計(jì)日本震后煉廠產(chǎn)能下降約20%，減少原油需求同時(shí)減少石油產(chǎn)品供給；地震致使該國至少三分之一的石腦油裂解產(chǎn)能關(guān)閉，這將減少石腦油下游產(chǎn)品乙烯供給。華南180持穩(wěn)；華東180持穩(wěn)，山東油漿持穩(wěn)；上海燃料油期貨倉單大增，長期看處于歷史高位。高盛報(bào)告（2月24）擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大以及與之相伴的生產(chǎn)中斷擔(dān)憂如今在利比亞已經(jīng)成為了現(xiàn)實(shí)，并推動(dòng)油價(jià)升至110 美元/桶上方。
白糖：
1：柳州中間商報(bào)價(jià)7230（-10）元；柳州電子盤10034合約收盤價(jià)7195（-53）元/噸，11054合約收盤價(jià)7219（-77）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1105升水145（+86）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1105升水25（+136）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=134（+59）元，昆明5月-鄭糖5月=7（+88）元；
 進(jìn)入消費(fèi)淡季，銷區(qū)成交清淡，但是庫存普遍偏低，中間商較為謹(jǐn)慎，貨源仍集中在產(chǎn)區(qū)；
上個(gè)交易日注冊(cè)倉單量5024（-52），有效預(yù)報(bào)2049（-30）；
2：榨季過半，廣西累計(jì)產(chǎn)糖率仍然偏低，截至2月末，各地累計(jì)含糖率提前下降，預(yù)計(jì)本榨季全國產(chǎn)量在1100萬噸以下；
3：ICE原糖5月合約下跌5.62%收于28.71美分，泰國進(jìn)口糖升水0.3（-1.5），完稅進(jìn)口價(jià)7071元/噸，進(jìn)口虧損-159（+365）元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)7242元/噸，進(jìn)口虧損-12（+368）元，升水0.1（-0.25）；
4：對(duì)歐盟進(jìn)口消息反應(yīng)平淡，印度出口預(yù)期增強(qiáng)；
5：多頭方面，萬達(dá)增持4718手，華泰增持8904手，中糧增持2203手，珠江減持1305手；空頭方面，中糧減持2031手；
6：國內(nèi)消息面相對(duì)平淡，市場關(guān)注關(guān)稅及配額問題；
小結(jié)：
A：對(duì)利好反應(yīng)平淡，長期趨勢取決于巴西產(chǎn)量；
B：技術(shù)指標(biāo)破位，或跟隨外盤有回調(diào)，但在現(xiàn)貨堅(jiān)挺的情況下，幅度有限且不會(huì)太順暢； 
玉米：
1：玉米現(xiàn)貨價(jià)格全國普遍小幅上漲，大連港口平艙價(jià)2190（+10）元，錦州港2190（+10）元，南北港口價(jià)差70（-10）元/噸；
  大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1105合約升水-66（+33）元/噸，長春現(xiàn)貨對(duì)連盤1101合約升水-206（+13）元/噸；大連商品交易所玉米倉單699（+0）張；
 3月船期CBOT玉米完稅成本2729（-54）元/噸，深圳港口價(jià)2260（+0）元/噸；
 DDGS全國均價(jià)1931（+40）元/噸，玉米蛋白粉全國均價(jià)4650（+0）元/噸；
 大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價(jià)價(jià)差為119（+13）元/噸。
2：農(nóng)業(yè)部報(bào)告相對(duì)變化不大，關(guān)注月末的種植面積預(yù)估；
3：越南2011年糧食進(jìn)口預(yù)計(jì)增長10.4%至850萬噸；
4：港口承壓，價(jià)格小幅回調(diào)；農(nóng)民交糧積極性有所回升；
5：多頭方面，新湖及中糧小幅減持；空頭方面，國投減倉772手，浙商減倉1620手；
小結(jié)：
A：全球玉米供需趨緊，美國國內(nèi)基差表現(xiàn)較弱；
B：港口庫存較大，目前現(xiàn)貨商囤貨導(dǎo)致港口庫存較高，下游產(chǎn)業(yè)鏈利潤很好，現(xiàn)貨壓力釋放后行情仍可期待；
早秈稻：
1:江西九江收購價(jià)2100（+0）元，江西省糧油批發(fā)交易市場收購價(jià)2140（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場報(bào)價(jià)2080（+0）元，湖北枝江市糧食局報(bào)價(jià)2180（+0）元，新余市糧食局收購價(jià)報(bào)價(jià)2200（+40）元，江西吉水縣糧食局收購價(jià)2360（+0）元，江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場2100（+0）元/噸；
注冊(cè)倉單7052（+0），有效預(yù)報(bào)600（+0）；
2:粳稻價(jià)格，哈爾濱2840（+0）元/噸，南京2840（+0）元/噸；中晚稻價(jià)格，長沙2420（+20）元/噸，合肥2260（+0）元/噸，九江2410（+10）元/噸；
3：稻米價(jià)格：以下皆為出廠價(jià)，長沙早秈米3280（+0）元/噸，九江早秈米3330（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長沙晚秈米3650（+0）元/噸，九江晚秈米3670（+0）元/噸，武漢晚秈米3430（+0）元/噸；
4:國家早秈稻庫存充足；
5：持倉變化不大；

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