主要觀點：

1、  昨日內(nèi)盤：昨日受外盤大宗商品下跌影響，國內(nèi)大部分品種走勢仍然偏弱，低開后繼續(xù)震蕩下跌，個別品種跌幅尤其大，比如螺紋。前期跌幅比較大的品種則相對持穩(wěn)，比如棉花、橡膠和PTA。股指期貨跌幅也較大，回吐前面半周的漲幅。

2、  隔夜外盤：道瓊斯指數(shù)大跌，創(chuàng)下去年8月單日最大跌幅；美元指數(shù)有較大幅度反彈，彌補(bǔ)了本周反彈力度的不足；隨著利比亞局勢逐漸淡化，以及顧慮高價原油拖累經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇等，原油并未受到沙特騷亂消息提振，展開回調(diào)；隨著美元強(qiáng)勁反彈，黃金有較大幅度下跌；倫銅堅守9200支撐；農(nóng)產(chǎn)品方面，USDA發(fā)布3月月度供需數(shù)據(jù)，大豆利空影響低于預(yù)期；軟商品中，棉花和糖均為下跌。

3、  今日觀點：

棉花外盤形態(tài)趨弱，國內(nèi)遠(yuǎn)期合約表現(xiàn)較強(qiáng)，但不宜追多，逢高做空為主；

PTA空單持有，止盈11650，關(guān)注下方11250左右的表現(xiàn)；

白糖昨日增倉下行，外盤收跌，短期弱勢，壓力位7200，支撐位6930。

銅短期或?qū)⒎磸棧ǘ尾僮?，關(guān)注28日跳空缺口的上方的壓力，73000；

橡膠不宜追空，逢低短多，前期空單考慮暫時離場，短期可能面臨區(qū)間震蕩，支撐35000，壓力37650。

螺紋空單持有，止盈4750左右。

黃金受外盤影響，國內(nèi)低開震蕩，20日均線處支撐，短期趨弱，逢高短空。

豆油短線操作；

股指低開后震蕩可能性較大，短期3290壓力，支撐位3220。

財經(jīng)消息：

1、亞洲多國宣布加息 平衡增長與通脹成難題

泰國央行宣布加息25個基點至2.5%。自去年7月份進(jìn)入緊縮周期以來，該行已累計上調(diào)基準(zhǔn)利率125個基點。

3月10日，韓國央行行長金仲秀(右)在首爾出席韓國金融通貨委員會例會。韓國中央銀行當(dāng)日宣布將基準(zhǔn)利率由2.75%上調(diào)至3%。迫于通脹壓力，韓國央行已于去年7月、11月以及今年1月先后三次將基準(zhǔn)利率各上調(diào)0.25個百分點。

評論：亞洲國家紛紛進(jìn)入加息通道，意味著新興國家中抗通脹已經(jīng)成為主要任務(wù)。但是加息可能會損及新興國家的經(jīng)濟(jì)增長，在抗通脹和保增長之間存在矛盾，中國在PMI回落的情況下，政策出臺可能更加謹(jǐn)慎。因新興國家是大宗商品的主要需求國，的加息潮對商品市場有一定的利空影響。

2、繼續(xù)關(guān)注美國債務(wù)問題

美國財政部周四公布報告稱，2月份美國政府的財政赤字增加至2225億美元，創(chuàng)下有史以來的月度最高記錄，同時也是美國政府連續(xù)第29個月面臨赤字。

有多種因素導(dǎo)致2月份的政府財政赤字創(chuàng)下歷史最高水平。從收入方面來看，與2010年2月份相比，今年2月份美國政府的公司稅收入減少了69%；從支出方面來看，美國政府2月份用于支付美國國債利息的支出比去年同期增加了29%。

評論：根據(jù)白宮作出的預(yù)測，今年美國政府的財政赤字將會觸及1.6萬億美元，我們認(rèn)為，美國財政赤字已經(jīng)嚴(yán)重到威脅國家信用的地步，如不能及時解決，很可能在債券市場和外匯市場造成大風(fēng)暴。密切關(guān)注這一問題的后繼進(jìn)展。

3、英國維持利率不變

英國央行下屬貨幣政策委員會決定將其基準(zhǔn)利率維持在0.5%不變，該行自2009年3月份以來一直都維持利率不變。與此同時，英國央行也沒有對該行2000億英鎊(約合2331億美元)的資產(chǎn)收購計劃規(guī)模作出改動。

評論：這一結(jié)果很可能并不是一致通過的，因之前有部分央行的官員已經(jīng)發(fā)布了關(guān)于加息的強(qiáng)硬言論。密切關(guān)注23日將發(fā)布的紀(jì)要的措辭，以觀察目前委員會內(nèi)部的分歧，并判斷隨后幾個月加息的可能性。

4、西班牙評級遭下調(diào)

根據(jù)穆迪周四的聲明，西班牙的政府債券評級被下調(diào)一檔，由“Aa1”下調(diào)至“Aa2”，評級前景為負(fù)面，即未來還可能下調(diào)評級。

下調(diào)西班牙政府債信評級的原因主要有兩個。一是對西班牙銀行業(yè)的狀況感到擔(dān)憂。穆迪預(yù)計西班牙銀行業(yè)重組的最終成本將超過該國政府的當(dāng)前預(yù)期，進(jìn)而會導(dǎo)致該國公共債務(wù)比率進(jìn)一步上升。

評論：維持我們對歐洲債務(wù)危機(jī)的判斷不變。三月份是再融資高峰，評級機(jī)構(gòu)借機(jī)降級并不奇怪，短期對歐元有利空影響，但時間和深度都有限。

5、中國進(jìn)出口首現(xiàn)逆差

中國海關(guān)周四(10日)公布數(shù)據(jù)顯示，2月出口同比增長2.4%，大幅低于調(diào)查中值的26.2%；進(jìn)口同比增長19.4%，亦低于調(diào)查中值的32.2%。公布的數(shù)據(jù)同時顯示，中國2月貿(mào)易逆差約為73億美元，遠(yuǎn)低于調(diào)查預(yù)估中值的順差49.5億美元。

主要原因：一方面是中國的春節(jié)在二月，另一方面歐美的需求受冬季惡劣氣候的影響仍在延續(xù)，這些都影響了中國出口的增長。

評論：貿(mào)易逆差有利于緩解人民幣升值的壓力，這也是中國政府所愿意看到的。但是貿(mào)易逆差對中國經(jīng)濟(jì)體總體而言是不利的，尤其在內(nèi)需還無法馬上接手經(jīng)濟(jì)增長的重任的時候，外需的下滑將可能拖累中國經(jīng)濟(jì)的增長。

6、輪胎企業(yè)虧損面超50% 欲扭虧發(fā)動新一輪漲價潮

自今年春節(jié)以來，多數(shù)輪胎企業(yè)都進(jìn)行了5%～8%的提價，漲幅為去年以來最高。在這一輪的漲價中，外資品牌也幾乎全數(shù)參與。中國橡膠工業(yè)協(xié)會輪胎分會的數(shù)據(jù)顯示，外資企業(yè)如米其林、普利司通、固鉑、韓泰、錦湖、橫濱、住友等輪胎公司春節(jié)后都宣布在中國輪胎配套和替換市場提價5%～8%。內(nèi)資企業(yè)如雙錢、三角、杭橡、貴輪、風(fēng)神、玲瓏、華南等輪胎公司再次上調(diào)內(nèi)銷輪胎價格5%～8%、上調(diào)外銷輪胎價格6%左右。

評論：下游輪胎企業(yè)持續(xù)虧損不得不以產(chǎn)品漲價作為解決手段，意味著橡膠的下游對目前的橡膠價格很難接受。盡管目前仍處于停割期，但鑒于海南橡膠馬上在四月初迎來開割，橡膠價格繼續(xù)維持弱勢是大概率事件。

7、關(guān)注美國農(nóng)業(yè)部報告

據(jù)美國農(nóng)業(yè)部(USDA)2011年3月10日周四早晨公布的最新月度報告，預(yù)計美國2010/11年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存為1.4億蒲，低于市場平均預(yù)測的1.41億蒲(預(yù)估區(qū)間1.21億-1.81億蒲)；預(yù)計美國2010/11年度玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存為6.75億蒲式耳，高于市場平均預(yù)測的6.67億蒲(預(yù)估區(qū)間6.25億-7.02億蒲)。  

報告顯示，南美巴西2010/11年度大豆產(chǎn)量預(yù)計為7000萬噸，高于上月的6850萬噸；阿根廷2010/11年度大豆產(chǎn)量預(yù)計為4950萬噸，和上月報告持平。