宏觀：
1、西班牙評(píng)級(jí)遭下調(diào)
國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)周五(4日)表示，確認(rèn)西班牙長(zhǎng)期外幣和本幣發(fā)行人違約評(píng)等為“AA+”，并調(diào)降該國(guó)債信評(píng)等展望，由“穩(wěn)定”降至“負(fù)面”。西班牙評(píng)等展望反映了儲(chǔ)蓄銀行重組的最終財(cái)政成本，同時(shí)也反映了如果在3月24-25日歐盟峰會(huì)上沒有出臺(tái)“可靠的綜合應(yīng)對(duì)措施”，市場(chǎng)可能出現(xiàn)波動(dòng)。
惠譽(yù)稱，預(yù)計(jì)西班牙評(píng)等有被下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱、銀行業(yè)重組和特別是地方政府的財(cái)政整頓。西班牙在財(cái)政狀況及財(cái)政結(jié)構(gòu)上均有很大改善，在養(yǎng)老金及勞動(dòng)力市場(chǎng)廣場(chǎng)改善更明顯。但西班牙的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢是其評(píng)級(jí)前景被下調(diào)的原因。西班牙外債水平過高，更容易受到歐元區(qū)的信貸危機(jī)沖擊。
2、美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)：美國(guó)就業(yè)改善符合我們之前的先行指標(biāo)判斷
（1）美國(guó)勞工部周五(4日)宣布，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加19.2萬人，預(yù)期增長(zhǎng)18.5萬。非農(nóng)私營(yíng)就業(yè)人數(shù)增加22.2萬人，，預(yù)期增長(zhǎng)19萬。而美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)從最初公布增加3.6萬人修正至增加6.3萬人。2月非農(nóng)就業(yè)人口增幅為2010年5月來最大。美國(guó)2月失業(yè)率8.9%，前值9.0%，預(yù)期9.1%。美國(guó)2月失業(yè)率創(chuàng)下2009年4月以來的最低。經(jīng)濟(jì)學(xué)家先前預(yù)期美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20萬人，失業(yè)率從上月的9.0%升至9.1%。
（2）美國(guó)建筑行業(yè)在2月份增加3.3萬個(gè)就業(yè)崗位。美國(guó)2月制造業(yè)就業(yè)人數(shù)增加3.3萬人，以機(jī)械與金屬制品生產(chǎn)商為首。2月就業(yè)人數(shù)增幅高于1月的6.3萬人，制造業(yè)、營(yíng)建業(yè)和臨時(shí)派遣機(jī)構(gòu)的就業(yè)人數(shù)都有所增長(zhǎng)，不過州立與地方政府就業(yè)則下滑。
（3）美國(guó)商務(wù)部周五(4日)公布，1月份制成品訂單較前月上升3.1%，至4,455.8億美元，創(chuàng)下4年多來最大漲幅，主要?dú)w因于以商業(yè)飛機(jī)為主的運(yùn)輸設(shè)備新訂單大漲27.3%。美國(guó)1月份工廠訂單升幅遠(yuǎn)高于預(yù)期，受飛機(jī)需求飆升推動(dòng)，反映了制造業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。當(dāng)月總體訂單升幅高于預(yù)期是受到商用飛機(jī)需求以及食品、石油價(jià)格上漲推動(dòng)。1月份工廠訂單上升標(biāo)致著該數(shù)據(jù)連續(xù)第三個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，而且升幅創(chuàng)下2006年9月以來最高水平。1月份耐用品訂單經(jīng)修正后為上升3.2%，初值為上升2.7%。去年12月份耐用品訂單下降0.6%。
（4）格林斯潘支持美聯(lián)儲(chǔ)通過推高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如股票的價(jià)格，創(chuàng)造財(cái)富效應(yīng)。格林斯潘拒絕直接就美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)問題的解決方式進(jìn)行評(píng)論，美聯(lián)儲(chǔ)面臨的問題是怎樣縮小資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，金融危機(jī)以來，該行資產(chǎn)負(fù)債表增至約2.3萬億美元。
3、中東北非動(dòng)亂動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)：沖突全面升級(jí) 危機(jī)擴(kuò)散之勢(shì)加劇

股指：
1、上周五滬深300震蕩上行，能源，有色，工業(yè)，可選漲1.5%以上，收復(fù)前日跌幅，加之銀行板塊維持強(qiáng)勢(shì)，收盤滬深300漲1.52%。A股市場(chǎng)盤中，受益于兩會(huì)政策支撐的軍工航天及煤炭板塊率先發(fā)力領(lǐng)漲兩市，帶活市場(chǎng)人氣，推動(dòng)權(quán)重板塊跟漲。中小板、創(chuàng)業(yè)板相對(duì)較弱，二.八行情延續(xù)。
2、股指期貨03合約前20會(huì)員多空持倉大幅增加2500手，前20會(huì)員整體凈空持倉與前一交易日基本持平，但前五會(huì)員凈空持倉增加1000手，國(guó)泰君安凈空增加500手。
3、李肇星:2011年CPI調(diào)控目標(biāo)為4%
4、中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)易綱5日表示，央行將通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率、利率"雙率"等貨幣政策工具，來把流動(dòng)性調(diào)整到一個(gè)比較合適的水平。
5、國(guó)家發(fā)改委主任張平6日在記者會(huì)上表示，抑制物價(jià)總體上取得了一定的成效，2月份物價(jià)指數(shù)或低于社會(huì)預(yù)期。
6、上周末歐美股指普跌，標(biāo)普500數(shù)跌0.74%，金融板塊重挫2.05%，消費(fèi)，醫(yī)療走強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景擔(dān)憂。2月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)19.2萬，失業(yè)率為8.9%，失業(yè)率稍好于預(yù)期。受利比亞與中東政治局勢(shì)緊張局勢(shì)依舊，原油攀升至104美元，黃金小幅上漲，美元兌歐元跌至4個(gè)月低點(diǎn)。
7、小結(jié)：上調(diào)存準(zhǔn)預(yù)期與中東與北非緊張局勢(shì)負(fù)面影響市場(chǎng)，但發(fā)改委表示2月份物價(jià)指數(shù)或低于社會(huì)預(yù)期，政府對(duì)通脹壓力口徑有所緩和，股指保持震蕩格局。

橡膠：
1、最近一段時(shí)間橡膠一直面臨政策壓力
2、國(guó)際現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利盤比較重，SICOMRSS3和20號(hào)都比較弱
3、由于國(guó)內(nèi)比價(jià)低，國(guó)內(nèi)快速消化庫存，上海和青島都出現(xiàn)了比較大的下降
4、持倉上，浙江大地空翻多，但國(guó)內(nèi)期貨技術(shù)上比較難看
5、按照歷史規(guī)律分析，這波下跌后還會(huì)走高
小結(jié)：等待技術(shù)上的買入信號(hào)

金屬：
1、LME銅成交9.4萬手，現(xiàn)貨三個(gè)月升貼水C8.0，庫存增加1250噸，注銷倉單減少675噸至16175噸，持倉減少102手，鋁成交11.2萬手，C31.5，庫存增加7250噸，注銷倉單減少1800噸，持倉減少5651手，鋅現(xiàn)貨三個(gè)月升貼水C25.0，持倉增769手，鉛現(xiàn)貨三個(gè)月升貼水B8.0 ，注銷倉單減1200。鋁持倉增加1.3萬手，滬鋅減少2萬手。
2、前一交易日現(xiàn)貨：今日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水320元/噸到貼水220元/噸，平水銅成交價(jià)格73100-73250元/噸，升水銅成交價(jià)格73150-73350元/噸。滬期銅高開低走，現(xiàn)貨交易時(shí)段寬幅震蕩，現(xiàn)貨貼水收窄，平水銅貨源依然偏緊，與升水銅價(jià)格緊咬，貼水價(jià)差縮至50 元以內(nèi)，成交尚可。上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16600-16640元/噸，貼水120-80元/噸，低鐵鋁16700-16730元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價(jià)格16610-16630元/噸。今日滬期鋁當(dāng)月底部在16700獲支撐，現(xiàn)鋁市場(chǎng)信心增強(qiáng)價(jià)格堅(jiān)挺，貿(mào)易商出貨積極，下游廠家逢低接盤少量補(bǔ)庫，整體市 況一般。今滬期鋅午盤跳水，現(xiàn)貨價(jià)格跟跌回調(diào)，早市時(shí)滬期鋅主力運(yùn)行于19250-19300元/噸區(qū)間，現(xiàn)貨貼水在600-650元/噸附近，午盤滬期鋅主力跳水至19150-19200元/噸一線，現(xiàn)貨貼水縮窄至550-580元/噸區(qū)間，0號(hào)鋅實(shí)際成交價(jià)在18600-18650元/噸，臨近午盤收盤 ，期鋅再度跳水，貼水一度收窄至550元/噸，1號(hào)鋅成交在18500-18550元/噸，但市場(chǎng)因持觀望情緒，接貨少量。
3、2月份我國(guó)鋁板帶企業(yè)整體開工率為68%，遠(yuǎn)低于1月份的75%。
4、蛇口檢驗(yàn)檢疫局檢出一批來自美國(guó)的銅原礦品質(zhì)不合格，其銅含量?jī)H為0.24%，已無冶煉價(jià)值。為保護(hù)企業(yè)及國(guó)家利益，蛇口檢驗(yàn)檢疫局依法出具了"檢驗(yàn)檢疫處理通知書"和檢測(cè)報(bào)告，責(zé)令將其退運(yùn)出境，收貨人可憑此檢測(cè)報(bào)告，向發(fā)貨人提起索賠。
5、歐洲銅升水觸及兩年低位，因?qū)嵷浶枨笃＼洝?BR>6、LME的一倉庫運(yùn)營(yíng)商高管表示，LME在新加坡和亞洲其它地區(qū)的倉庫正在接收來自中國(guó)的實(shí)物銅。
7、印度國(guó)家鋁業(yè)公司招標(biāo)出口30000噸氧化鋁。
結(jié)論：LME銅庫存增加，現(xiàn)貨三個(gè)月轉(zhuǎn)為貼水，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨依然貼水，上攻潛力有限。

鋼材：
1、國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)向下調(diào)整，價(jià)格下跌過程中，商家銷售狀況不佳，各地陸續(xù)開始出現(xiàn)低價(jià)甩貨現(xiàn)象，導(dǎo)致各地價(jià)格不斷走低。。
2、上周螺紋鋼社會(huì)庫存增加11.78萬噸至773.7萬噸，線材社會(huì)庫存增加8.89萬噸至258.44萬噸，熱軋社會(huì)庫存增加3.65萬噸至515.65萬噸。
3、房地產(chǎn)新政落地后，部分地區(qū)出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌，廣州成交量下降41%，均價(jià)下降8%
4、日本鋼企與海外資源巨頭的初步協(xié)議，4月起，出口日本的鐵礦石價(jià)格約為每噸170美元，創(chuàng)歷史新高。煉鋼用煤價(jià)格約為每噸290美元，較第一季度價(jià)格大約漲35%。
5、近期貿(mào)易商庫存增加的過程中，鋼廠庫存少的局面發(fā)生改變，鋼廠庫存也是繼續(xù)增加。
6、眾多鋼廠繼續(xù)下調(diào)出廠價(jià)格，下調(diào)幅度也是在30-70元。中鋼減持多頭
7、上海3級(jí)螺紋鋼4680（-40），線材4640（-30），4.75熱軋卷板4620（0），青島63%印度礦濕噸1310（0），唐山鐵精粉1400（-40），唐山二級(jí)冶金焦2100（0）
8、小結(jié)：供應(yīng)壓力沒有緩解的跡象，生產(chǎn)利潤(rùn)仍舊有空間，螺紋鋼將維持弱勢(shì)，只是螺紋鋼的近月升水結(jié)構(gòu)不利于空頭。

黃金：
1、利比亞再度發(fā)生暴力沖突，油價(jià)走高，避險(xiǎn)需求升溫；美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)差于市場(chǎng)期望值，美指繼續(xù)承壓走低。受此提振，現(xiàn)貨金觸底反彈并收復(fù)大部分失地。
2、美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)19.3萬人，預(yù)期增長(zhǎng)18.5萬人，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)雖高于預(yù)期，但未達(dá)到投資者的心理期望值。美國(guó)1月份工廠訂單月率上升3.1%，至4,455.8億美元，超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的月率上升2.0%。
3、利比亞反對(duì)派武裝與效忠卡扎菲的部隊(duì)在石油重鎮(zhèn)拉斯拉努夫的市郊發(fā)生沖突，反對(duì)派領(lǐng)袖堅(jiān)決反對(duì)委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)查韋斯和阿拉伯聯(lián)盟的調(diào)停。受利比亞局勢(shì)惡化影響，原油大漲，避險(xiǎn)情緒升溫。
4、SPDR黃金ETF基金維持在1210.961噸；巴克來白銀ETF基金增持48.37噸白銀至10746.52噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在45.17萬盎司，鈀金ETF基金減持2萬盎司至114.6萬盎司。
5、美國(guó)十年期國(guó)債收益率回落至3.49%；金銀比價(jià)繼續(xù)夏季愛那個(gè)至39.86。上海黃金期貨比倫敦黃金高估0.2元。
6、倫敦白銀1年期拆借利率縮小為-0.38%，仍體現(xiàn)為現(xiàn)貨升水。國(guó)內(nèi)白銀為現(xiàn)貨貼水。黃金的拆借利率為0.44%，國(guó)內(nèi)黃金為現(xiàn)貨貼水。
7、小結(jié)：非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)證實(shí)了伯南克的證詞發(fā)言，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況雖有所改善，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并未像往常一樣推動(dòng)就業(yè)增長(zhǎng)，因此非農(nóng)就業(yè)報(bào)告并不能促使美聯(lián)儲(chǔ)考慮提前終止量化寬松措施，而這一狀況還將持續(xù)，這將成為黃金的一大支撐因素。
豆類油脂：
1、資金撤離，繼續(xù)維持震蕩。大豆減倉2054手，豆粕減倉17588手，豆油減倉2366手，棕櫚油減倉3774手，菜油減倉106手。油脂庫存消費(fèi)比低，豆油菜油現(xiàn)貨升水，且原油價(jià)格短時(shí)間內(nèi)暴漲，極大得提高了油脂的能源屬性。豆粕下游對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的認(rèn)可程度明顯提高，成交明顯改善，處于去庫存化的過程。夜盤CBOT大豆受原油大漲和阿根廷港口勞資糾紛收高。
2、按電子盤下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，大豆現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)為-4.5%，進(jìn)口大豆5月壓榨利潤(rùn)為-4%，9月壓榨利潤(rùn)-1.2%；1月壓榨利潤(rùn)為2.9%。豆油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損513，豆油5月虧損558，豆油9月虧損491。棕櫚油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損895，5月進(jìn)口虧損343,9月進(jìn)口虧損204。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9700 (+0)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10300 (+0)，成交一般；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3400 (+0)，成交一般；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10150 (+0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)4250 (+0)。
4、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫存41.4(+0.1)萬噸，國(guó)內(nèi)港口大豆庫存609.4(+7.8)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費(fèi)比都比較低。
5、食用油價(jià)每噸倒掛千元,金龍魚否認(rèn)限供減虧
6、3月8日，國(guó)家拍賣臨儲(chǔ)大豆30萬噸。3月4日2萬噸黑龍江地儲(chǔ)大豆流拍。
7、阿根廷交易所：2010/11年度大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為4880萬噸。
8、阿根廷糧食港口工人繼續(xù)罷工。
9、Informa將2010/11年巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估從之前的6,930萬噸上調(diào)到7,140萬噸
10、USDA報(bào)告中國(guó)進(jìn)口了12萬噸10/11年度陳作大豆。
11、CFTC：美商品基金在大豆上的凈多單減少1.11萬手，環(huán)比減少6.31%；在豆油上的凈多單增加1.36萬手，環(huán)比增加23.94%；在豆粕上的凈多單減少0.57萬手，環(huán)比減少13.5%。
12、注冊(cè)倉單數(shù)量如下：豆油7325手(+0)，大豆1527手(+26)，豆粕4618 (-168)，菜籽油14318 (-10)。
13、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上平空單1740手，在豆油上平空單2333手，在大豆上平空單2手，在棕櫚油上平空單1952手，在菜籽油上平空單791手。
14、美商品基金賣出大豆1000手，買入豆油4000手，賣出豆粕1000手，買入小麥2000手，賣出玉米7000手。
小結(jié)：
限價(jià)令即將取消和能源屬性大大增強(qiáng)，為油脂上行打開空間。大豆種植面積問題，或成為后期左右行情的關(guān)鍵。11/12年度，大豆丟失面積，美豆供需平衡表繼續(xù)緊張或成為大概率事件。
PTA：
1、原油WTI至104.42（+2.51）；石腦油至1017（+16），MX至1089（+5）。
2、亞洲PX至1633（-12）美元，折合PTA成本9670.42元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至11640（-90），外盤臺(tái)產(chǎn)1502（-7），進(jìn)口成本12325.23元/噸，內(nèi)外價(jià)差-685.21。
4、PTA裝置開工率91.0（-3）%，下游聚酯開工率82.4（+0）%。
5、江浙地區(qū)主流工廠產(chǎn)銷明顯回升，多數(shù)100-150%,部分較高200%，局部較低7-8成；大部分滌絲價(jià)格有50-150元的上漲。
6、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量372（+11）萬米，其中化纖布326（+8）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠7-20天。
受利比亞沖突升級(jí)推動(dòng)，原油WTI價(jià)格周五收高，石腦油仍明顯跟漲，但由于多套PTA裝置開始或即將檢修，PX需求下滑價(jià)格上漲動(dòng)力不強(qiáng)繼續(xù)小幅回落；而下游滌絲產(chǎn)銷形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)， PTA供應(yīng)繼續(xù)偏緊，上漲的大趨勢(shì)難有改變，TA1105重上12000點(diǎn)之上的可能性仍然較大，但要密切關(guān)注宏觀形勢(shì)變化對(duì)市場(chǎng)氛圍的影響。
棉花：
1、4日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆31873(0)，328級(jí)冀魯豫31055(+104)，東南沿海30974(+64)，長(zhǎng)江中下游30784(+127)，西北內(nèi)陸30450(+57)。
2、4日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)30913(+107)，1級(jí)32778(+66)，2級(jí)32039(+67)，4級(jí)30050(+74)，5級(jí)28035(+42)。
3、4撮合成交21060(-5400),訂貨量115360(-700),1103合約結(jié)算價(jià)32124(-154),1104合約結(jié)算價(jià)32257(-242),1105合約結(jié)算價(jià)32416(-336)。
4、4日鄭棉總成交2156416(-173160),總持倉525796(+3612),105合約結(jié)算價(jià)32665(-380),109合約結(jié)算價(jià)32565(-345),201合約結(jié)算價(jià)27665(-570)。
5、4日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)237.32美分(+4.63)，M報(bào)233.38美分(+4.87)，SLM報(bào)230.86美分(+4.85)。本日提貨美國(guó)CA M報(bào)234.31美分/磅(+5)，滑準(zhǔn)稅下港口提貨價(jià)39285元/噸(+820)，1%關(guān)稅下折39025元/噸(+828)。
6、4日美期棉ICE 1103合約結(jié)算價(jià)215.15美分(+6.95),1105合約結(jié)算價(jià)212.7美分(+7),1107合約結(jié)算價(jià)202.97美分(+7)。
7、4日美期棉ICE庫存198398(+2746)。
8、4日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至39150(0)，46550(0)，31820(-100)。
9、4日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量372(+11)萬米，其中棉布46(+3)萬米。
國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)，供需關(guān)系仍是支撐棉使貪使愚 的核心，紡織企業(yè)受原材料上漲和用工成本增加的影響，紡織采購力度不大，銷售方面，紡織坯布價(jià)格上漲，但買方市場(chǎng)反映平淡。受投機(jī)和貿(mào)易買盤推動(dòng)帶動(dòng)，ICE期棉繼續(xù)漲停并創(chuàng)紀(jì)錄新高；而內(nèi)外價(jià)差倒掛更加嚴(yán)重，國(guó)內(nèi)棉價(jià)被動(dòng)跟漲的動(dòng)量增加，總體上升趨勢(shì)仍未改變，但考慮到下游消化難度存在，及國(guó)內(nèi)穩(wěn)定物價(jià)的大環(huán)境下，鄭棉的上升阻力有所加大，多頭要注意控制風(fēng)險(xiǎn)。
LLDPE：
1、LLDPE現(xiàn)貨近期有所走強(qiáng)，支撐連塑，且期現(xiàn)價(jià)差縮窄，連塑后市上行阻力減弱。
2、7042石化出廠均價(jià)11344（+105)，石腦油折算LLDPE生產(chǎn)成本11542（+107)。
3、現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)11357（+44)。華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)為11150-11300，華東LLDPE上海賽科企業(yè)價(jià)11500(+0)，中石化華東企業(yè)價(jià)11300(+200)，中石油華東企業(yè)價(jià)11300(+200)。
4、隆重報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國(guó)主港價(jià)1440（+0)，折合進(jìn)口成本11551，而易貿(mào)報(bào)東北亞LLDPE韓國(guó)進(jìn)口CFR主港均價(jià)1440美元，折合進(jìn)口成本11938元/噸。華東地區(qū)進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為11100-11350元/噸。
5、交易所倉單量13713（-568）。
6、需求有所改善，而原油走強(qiáng)，支撐生產(chǎn)成本高位維持，等到現(xiàn)貨市場(chǎng)再次去庫存化之后，將重新具備很好的買入價(jià)值，目前未去庫存化，因此行情仍以短期反彈為主，近期開始現(xiàn)貨價(jià)格逐步上行，將推動(dòng)反彈行情持續(xù)。
PVC:
1.低成本電石法企業(yè)盈利513元/噸。
2.按目前乙烯價(jià)格，乙烯法成本8553元/噸，乙烯法企業(yè)虧損423元/噸。
3.產(chǎn)銷地價(jià)差325，產(chǎn)銷地價(jià)差縮窄到位，物流順暢并顯示銷區(qū)現(xiàn)貨壓力。
4.近期電石供應(yīng)正常，燒堿利潤(rùn)較高，PVC綜合生產(chǎn)利潤(rùn)好，因此PVC現(xiàn)貨價(jià)格的成本支撐力減弱，此外期貨主力相對(duì)現(xiàn)貨升水仍偏高，而近期現(xiàn)貨有走弱跡象，短期弱勢(shì)逐步顯現(xiàn)，按照7800現(xiàn)貨，期貨回落目標(biāo)位為8050，不排除超跌可能，但前期大幅下跌后有調(diào)整需求。
燃料油：
1、紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)原油期貨周五觸及2008年9月來最高，倫敦Brent原油期貨回升至每桶116美元之上，因利比亞沖突升級(jí)，且危及該國(guó)石油行業(yè)。
2、CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示：截止3月1日一周，Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金空頭減0.4萬張，多頭大增4.8萬張，凈多頭再度大增5.3萬張至27.2萬張（創(chuàng)歷史新高）。
3、周五倫敦Brent原油（4月）較美國(guó)WTI原油升水11.55美元（-1.33）（最高15.94）。WTI原油次月對(duì)當(dāng)月合約升水比率為1.14%（-0.02%）； Brent 現(xiàn)貨月轉(zhuǎn)為升水0.07%。周四WTI原油總持倉下降1.4萬張至156.1萬張（歷史高位）伴隨原油跌0.3%。
4、亞洲石腦油價(jià)格周五收在兩年半新高，裂解價(jià)差觸及一個(gè)半月高位，受歐洲市場(chǎng)走強(qiáng)支撐。
5、周五華南黃埔180庫提估價(jià)4860元/噸（+0）；華東上海180估價(jià)4820（+40），舟山市場(chǎng)4805（+40）。
6、周五華南高硫渣油估價(jià)4245元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4625（+50）；山東油漿估價(jià)4400（+50）。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月升水23元（+10）；上期所倉單531500噸（+100）。
8、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，僅供參考：
高盛報(bào)告（2月24）擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大以及與之相伴的生產(chǎn)中斷擔(dān)憂如今在利比亞已經(jīng)成為了現(xiàn)實(shí)，并推動(dòng)油價(jià)升至110 美元/桶上方。由于利比亞的石油生產(chǎn)中斷可能需要?dú)W佩克半數(shù)的閑置產(chǎn)能來彌補(bǔ)，我們認(rèn)為目前風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)散的可能性大大增加。我們?nèi)哉J(rèn)為向海灣合作委員會(huì)(GCC)國(guó)家的擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。高盛報(bào)告（2月22）上調(diào)Brent原油3、6和12個(gè)月價(jià)格預(yù)期至103、105和106.5美元/桶；預(yù)期未來3、6和12個(gè)月Brent與WTI價(jià)差分別縮窄至5.5、4.5和3.5美元。
小結(jié)：原油價(jià)格升至08年9月來最高，利比亞沖突升級(jí)，巴林、也門和沙特阿拉伯出現(xiàn)抗議活動(dòng)。亞洲石腦油價(jià)格收在兩年半新高，裂解價(jià)差觸及一個(gè)半月高位。華南180持穩(wěn)，華東180漲40，山東油漿漲50；上海燃料油期貨倉單連續(xù)3周下降，長(zhǎng)期看仍處于歷史高位。高盛報(bào)告（2月24）擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大以及與之相伴的生產(chǎn)中斷擔(dān)憂如今在利比亞已經(jīng)成為了現(xiàn)實(shí)，并推動(dòng)油價(jià)升至110 美元/桶上方。
白糖：
1：柳州中間商報(bào)價(jià)7260（-40）元；柳州電子盤10034合約收盤價(jià)7225（-31）元/噸，11054合約收盤價(jià)7255（-56）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1105升水67（+6）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1105升水-53（+31）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=62（-10）元，昆明5月-鄭糖5月=-91（-32）元；
 進(jìn)入消費(fèi)淡季，銷區(qū)成交清淡，但是庫存普遍偏低，貨源仍集中在產(chǎn)區(qū)；
上個(gè)交易日注冊(cè)倉單量5272（-98），有效預(yù)報(bào)2416（+0）；
2：榨季過半，廣西累計(jì)產(chǎn)糖率仍然偏低，截至2月末，各地累計(jì)含糖率提前下降，預(yù)計(jì)本榨季全國(guó)產(chǎn)量在1100萬噸以下；
3：ICE原糖5月合約上漲0.69%收于30.59美分，泰國(guó)進(jìn)口糖升水1.5（+0.8），完稅進(jìn)口價(jià)7796元/噸，進(jìn)口虧損496（+6）元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)7882元/噸，進(jìn)口虧損576（+6）元，升水0.35（-1.5）；
4：俄羅斯、白俄羅斯及哈薩克斯坦在2011年將進(jìn)口280噸原糖；
5：多頭方面，珠江減持2760手；空頭方面，大地大幅減持5345手；
6：國(guó)內(nèi)消息面相對(duì)平淡；
小結(jié)：
A：升水走低，現(xiàn)貨買盤或?qū)⒊霈F(xiàn)，長(zhǎng)期趨勢(shì)取決于巴西產(chǎn)量；
B：鄭糖與電子盤盤間價(jià)差修復(fù)，淡季缺少驅(qū)動(dòng)力，震蕩；
玉米：
1：近期價(jià)格普漲，大連港口平艙價(jià)2160（+30）元，錦州港2160（+30）元，南北港口價(jià)差60（-20）元/噸；
  大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1105合約升水-105（+23）元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1101合約升水-245（-7）元/噸；大連商品交易所玉米倉單699（+0）張；
 3月船期CBOT玉米完稅成本2852（+40）元/噸，深圳港口價(jià)2220（+0）元/噸；
 DDGS全國(guó)均價(jià)1888（+0）元/噸，玉米蛋白粉全國(guó)均價(jià)4810（+0）元/噸；
 大商所1105合約與JCCE1104合約大連指定倉庫交貨價(jià)價(jià)差為124（+2）元/噸；大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價(jià)價(jià)差為139（+6）元/噸。
2：USDA2月月度供需報(bào)告下調(diào)阿根廷玉米產(chǎn)量6.38%，整體期末庫存低于市場(chǎng)預(yù)期；
3：越南2011年糧食進(jìn)口預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10.4%至850萬噸；
4：港口承壓，價(jià)格小幅回調(diào)；農(nóng)民交糧積極性有所回升；
5：多頭方面，永安大幅加倉11627手；空頭方面，國(guó)投減倉2456手；
小結(jié)：
A：全球玉米供需趨緊；
B：港口庫存較大，目前現(xiàn)貨商囤貨導(dǎo)致港口庫存較高，下游產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)很好，現(xiàn)貨壓力釋放后行情仍可期待；
早秈稻：
1:江西九江收購價(jià)2100（+0）元，江西省糧油批發(fā)交易市場(chǎng)收購價(jià)2140（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場(chǎng)報(bào)價(jià)2080（+40）元，湖北枝江市糧食局報(bào)價(jià)2180（+0）元，新余市糧食局收購價(jià)報(bào)價(jià)2160（+20）元，江西吉水縣糧食局收購價(jià)2280（+0）元，江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場(chǎng)2040（+0）元/噸；
注冊(cè)倉單7170（-271），有效預(yù)報(bào)624（+0）；
2:粳稻價(jià)格，哈爾濱2840（+0）元/噸，南京2840（+0）元/噸；中晚稻價(jià)格，長(zhǎng)沙2400（+0）元/噸，合肥2260（+0）元/噸，九江2400（+0）元/噸；
3：稻米價(jià)格：以下皆為出廠價(jià)，長(zhǎng)沙早秈米3260（+0）元/噸，九江早秈米3330（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長(zhǎng)沙晚秈米3650（+0）元/噸，九江晚秈米3670（+0）元/噸，武漢晚秈米3430（+0）元/噸；
4:國(guó)家早秈稻庫存充足；
5：多頭方面，瑞奇減倉168手；空頭方面，美爾雅加倉513手，中糧減倉535手； 
 
永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88398203（橡膠），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88398227(燃料油)，88370937（白糖）

宏觀：
1、西班牙評(píng)級(jí)遭下調(diào)
國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)周五(4日)表示，確認(rèn)西班牙長(zhǎng)期外幣和本幣發(fā)行人違約評(píng)等為“AA+”，并調(diào)降該國(guó)債信評(píng)等展望，由“穩(wěn)定”降至“負(fù)面”。西班牙評(píng)等展望反映了儲(chǔ)蓄銀行重組的最終財(cái)政成本，同時(shí)也反映了如果在3月24-25日歐盟峰會(huì)上沒有出臺(tái)“可靠的綜合應(yīng)對(duì)措施”，市場(chǎng)可能出現(xiàn)波動(dòng)。
惠譽(yù)稱，預(yù)計(jì)西班牙評(píng)等有被下調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲弱、銀行業(yè)重組和特別是地方政府的財(cái)政整頓。西班牙在財(cái)政狀況及財(cái)政結(jié)構(gòu)上均有很大改善，在養(yǎng)老金及勞動(dòng)力市場(chǎng)廣場(chǎng)改善更明顯。但西班牙的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢是其評(píng)級(jí)前景被下調(diào)的原因。西班牙外債水平過高，更容易受到歐元區(qū)的信貸危機(jī)沖擊。
2、美國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)態(tài)：美國(guó)就業(yè)改善符合我們之前的先行指標(biāo)判斷
（1）美國(guó)勞工部周五(4日)宣布，美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加19.2萬人，預(yù)期增長(zhǎng)18.5萬。非農(nóng)私營(yíng)就業(yè)人數(shù)增加22.2萬人，，預(yù)期增長(zhǎng)19萬。而美國(guó)1月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)從最初公布增加3.6萬人修正至增加6.3萬人。2月非農(nóng)就業(yè)人口增幅為2010年5月來最大。美國(guó)2月失業(yè)率8.9%，前值9.0%，預(yù)期9.1%。美國(guó)2月失業(yè)率創(chuàng)下2009年4月以來的最低。經(jīng)濟(jì)學(xué)家先前預(yù)期美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20萬人，失業(yè)率從上月的9.0%升至9.1%。
（2）美國(guó)建筑行業(yè)在2月份增加3.3萬個(gè)就業(yè)崗位。美國(guó)2月制造業(yè)就業(yè)人數(shù)增加3.3萬人，以機(jī)械與金屬制品生產(chǎn)商為首。2月就業(yè)人數(shù)增幅高于1月的6.3萬人，制造業(yè)、營(yíng)建業(yè)和臨時(shí)派遣機(jī)構(gòu)的就業(yè)人數(shù)都有所增長(zhǎng)，不過州立與地方政府就業(yè)則下滑。
（3）美國(guó)商務(wù)部周五(4日)公布，1月份制成品訂單較前月上升3.1%，至4,455.8億美元，創(chuàng)下4年多來最大漲幅，主要?dú)w因于以商業(yè)飛機(jī)為主的運(yùn)輸設(shè)備新訂單大漲27.3%。美國(guó)1月份工廠訂單升幅遠(yuǎn)高于預(yù)期，受飛機(jī)需求飆升推動(dòng)，反映了制造業(yè)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。當(dāng)月總體訂單升幅高于預(yù)期是受到商用飛機(jī)需求以及食品、石油價(jià)格上漲推動(dòng)。1月份工廠訂單上升標(biāo)致著該數(shù)據(jù)連續(xù)第三個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，而且升幅創(chuàng)下2006年9月以來最高水平。1月份耐用品訂單經(jīng)修正后為上升3.2%，初值為上升2.7%。去年12月份耐用品訂單下降0.6%。
（4）格林斯潘支持美聯(lián)儲(chǔ)通過推高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，如股票的價(jià)格，創(chuàng)造財(cái)富效應(yīng)。格林斯潘拒絕直接就美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)問題的解決方式進(jìn)行評(píng)論，美聯(lián)儲(chǔ)面臨的問題是怎樣縮小資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，金融危機(jī)以來，該行資產(chǎn)負(fù)債表增至約2.3萬億美元。
3、中東北非動(dòng)亂動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)：沖突全面升級(jí) 危機(jī)擴(kuò)散之勢(shì)加劇

股指：
1、上周五滬深300震蕩上行，能源，有色，工業(yè)，可選漲1.5%以上，收復(fù)前日跌幅，加之銀行板塊維持強(qiáng)勢(shì)，收盤滬深300漲1.52%。A股市場(chǎng)盤中，受益于兩會(huì)政策支撐的軍工航天及煤炭板塊率先發(fā)力領(lǐng)漲兩市，帶活市場(chǎng)人氣，推動(dòng)權(quán)重板塊跟漲。中小板、創(chuàng)業(yè)板相對(duì)較弱，二.八行情延續(xù)。
2、股指期貨03合約前20會(huì)員多空持倉大幅增加2500手，前20會(huì)員整體凈空持倉與前一交易日基本持平，但前五會(huì)員凈空持倉增加1000手，國(guó)泰君安凈空增加500手。
3、李肇星:2011年CPI調(diào)控目標(biāo)為4%
4、中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)易綱5日表示，央行將通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率、利率"雙率"等貨幣政策工具，來把流動(dòng)性調(diào)整到一個(gè)比較合適的水平。
5、國(guó)家發(fā)改委主任張平6日在記者會(huì)上表示，抑制物價(jià)總體上取得了一定的成效，2月份物價(jià)指數(shù)或低于社會(huì)預(yù)期。
6、上周末歐美股指普跌，標(biāo)普500數(shù)跌0.74%，金融板塊重挫2.05%，消費(fèi)，醫(yī)療走強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景擔(dān)憂。2月的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)19.2萬，失業(yè)率為8.9%，失業(yè)率稍好于預(yù)期。受利比亞與中東政治局勢(shì)緊張局勢(shì)依舊，原油攀升至104美元，黃金小幅上漲，美元兌歐元跌至4個(gè)月低點(diǎn)。
7、小結(jié)：上調(diào)存準(zhǔn)預(yù)期與中東與北非緊張局勢(shì)負(fù)面影響市場(chǎng)，但發(fā)改委表示2月份物價(jià)指數(shù)或低于社會(huì)預(yù)期，政府對(duì)通脹壓力口徑有所緩和，股指保持震蕩格局。

橡膠：
1、最近一段時(shí)間橡膠一直面臨政策壓力
2、國(guó)際現(xiàn)貨市場(chǎng)獲利盤比較重，SICOMRSS3和20號(hào)都比較弱
3、由于國(guó)內(nèi)比價(jià)低，國(guó)內(nèi)快速消化庫存，上海和青島都出現(xiàn)了比較大的下降
4、持倉上，浙江大地空翻多，但國(guó)內(nèi)期貨技術(shù)上比較難看
5、按照歷史規(guī)律分析，這波下跌后還會(huì)走高
小結(jié)：等待技術(shù)上的買入信號(hào)

金屬：
1、LME銅成交9.4萬手，現(xiàn)貨三個(gè)月升貼水C8.0，庫存增加1250噸，注銷倉單減少675噸至16175噸，持倉減少102手，鋁成交11.2萬手，C31.5，庫存增加7250噸，注銷倉單減少1800噸，持倉減少5651手，鋅現(xiàn)貨三個(gè)月升貼水C25.0，持倉增769手，鉛現(xiàn)貨三個(gè)月升貼水B8.0 ，注銷倉單減1200。鋁持倉增加1.3萬手，滬鋅減少2萬手。
2、前一交易日現(xiàn)貨：今日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)貼水320元/噸到貼水220元/噸，平水銅成交價(jià)格73100-73250元/噸，升水銅成交價(jià)格73150-73350元/噸。滬期銅高開低走，現(xiàn)貨交易時(shí)段寬幅震蕩，現(xiàn)貨貼水收窄，平水銅貨源依然偏緊，與升水銅價(jià)格緊咬，貼水價(jià)差縮至50 元以內(nèi)，成交尚可。上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格16600-16640元/噸，貼水120-80元/噸，低鐵鋁16700-16730元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價(jià)格16610-16630元/噸。今日滬期鋁當(dāng)月底部在16700獲支撐，現(xiàn)鋁市場(chǎng)信心增強(qiáng)價(jià)格堅(jiān)挺，貿(mào)易商出貨積極，下游廠家逢低接盤少量補(bǔ)庫，整體市 況一般。今滬期鋅午盤跳水，現(xiàn)貨價(jià)格跟跌回調(diào)，早市時(shí)滬期鋅主力運(yùn)行于19250-19300元/噸區(qū)間，現(xiàn)貨貼水在600-650元/噸附近，午盤滬期鋅主力跳水至19150-19200元/噸一線，現(xiàn)貨貼水縮窄至550-580元/噸區(qū)間，0號(hào)鋅實(shí)際成交價(jià)在18600-18650元/噸，臨近午盤收盤 ，期鋅再度跳水，貼水一度收窄至550元/噸，1號(hào)鋅成交在18500-18550元/噸，但市場(chǎng)因持觀望情緒，接貨少量。
3、2月份我國(guó)鋁板帶企業(yè)整體開工率為68%，遠(yuǎn)低于1月份的75%。
4、蛇口檢驗(yàn)檢疫局檢出一批來自美國(guó)的銅原礦品質(zhì)不合格，其銅含量?jī)H為0.24%，已無冶煉價(jià)值。為保護(hù)企業(yè)及國(guó)家利益，蛇口檢驗(yàn)檢疫局依法出具了"檢驗(yàn)檢疫處理通知書"和檢測(cè)報(bào)告，責(zé)令將其退運(yùn)出境，收貨人可憑此檢測(cè)報(bào)告，向發(fā)貨人提起索賠。
5、歐洲銅升水觸及兩年低位，因?qū)嵷浶枨笃＼洝?BR>6、LME的一倉庫運(yùn)營(yíng)商高管表示，LME在新加坡和亞洲其它地區(qū)的倉庫正在接收來自中國(guó)的實(shí)物銅。
7、印度國(guó)家鋁業(yè)公司招標(biāo)出口30000噸氧化鋁。
結(jié)論：LME銅庫存增加，現(xiàn)貨三個(gè)月轉(zhuǎn)為貼水，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨依然貼水，上攻潛力有限。

鋼材：
1、國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)向下調(diào)整，價(jià)格下跌過程中，商家銷售狀況不佳，各地陸續(xù)開始出現(xiàn)低價(jià)甩貨現(xiàn)象，導(dǎo)致各地價(jià)格不斷走低。。
2、上周螺紋鋼社會(huì)庫存增加11.78萬噸至773.7萬噸，線材社會(huì)庫存增加8.89萬噸至258.44萬噸，熱軋社會(huì)庫存增加3.65萬噸至515.65萬噸。
3、房地產(chǎn)新政落地后，部分地區(qū)出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊跌，廣州成交量下降41%，均價(jià)下降8%
4、日本鋼企與海外資源巨頭的初步協(xié)議，4月起，出口日本的鐵礦石價(jià)格約為每噸170美元，創(chuàng)歷史新高。煉鋼用煤價(jià)格約為每噸290美元，較第一季度價(jià)格大約漲35%。
5、近期貿(mào)易商庫存增加的過程中，鋼廠庫存少的局面發(fā)生改變，鋼廠庫存也是繼續(xù)增加。
6、眾多鋼廠繼續(xù)下調(diào)出廠價(jià)格，下調(diào)幅度也是在30-70元。中鋼減持多頭
7、上海3級(jí)螺紋鋼4680（-40），線材4640（-30），4.75熱軋卷板4620（0），青島63%印度礦濕噸1310（0），唐山鐵精粉1400（-40），唐山二級(jí)冶金焦2100（0）
8、小結(jié)：供應(yīng)壓力沒有緩解的跡象，生產(chǎn)利潤(rùn)仍舊有空間，螺紋鋼將維持弱勢(shì)，只是螺紋鋼的近月升水結(jié)構(gòu)不利于空頭。

黃金：
1、利比亞再度發(fā)生暴力沖突，油價(jià)走高，避險(xiǎn)需求升溫；美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)差于市場(chǎng)期望值，美指繼續(xù)承壓走低。受此提振，現(xiàn)貨金觸底反彈并收復(fù)大部分失地。
2、美國(guó)2月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)19.3萬人，預(yù)期增長(zhǎng)18.5萬人，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)雖高于預(yù)期，但未達(dá)到投資者的心理期望值。美國(guó)1月份工廠訂單月率上升3.1%，至4,455.8億美元，超出經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的月率上升2.0%。
3、利比亞反對(duì)派武裝與效忠卡扎菲的部隊(duì)在石油重鎮(zhèn)拉斯拉努夫的市郊發(fā)生沖突，反對(duì)派領(lǐng)袖堅(jiān)決反對(duì)委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)查韋斯和阿拉伯聯(lián)盟的調(diào)停。受利比亞局勢(shì)惡化影響，原油大漲，避險(xiǎn)情緒升溫。
4、SPDR黃金ETF基金維持在1210.961噸；巴克來白銀ETF基金增持48.37噸白銀至10746.52噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在45.17萬盎司，鈀金ETF基金減持2萬盎司至114.6萬盎司。
5、美國(guó)十年期國(guó)債收益率回落至3.49%；金銀比價(jià)繼續(xù)夏季愛那個(gè)至39.86。上海黃金期貨比倫敦黃金高估0.2元。
6、倫敦白銀1年期拆借利率縮小為-0.38%，仍體現(xiàn)為現(xiàn)貨升水。國(guó)內(nèi)白銀為現(xiàn)貨貼水。黃金的拆借利率為0.44%，國(guó)內(nèi)黃金為現(xiàn)貨貼水。
7、小結(jié)：非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)證實(shí)了伯南克的證詞發(fā)言，即美國(guó)經(jīng)濟(jì)情況雖有所改善，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并未像往常一樣推動(dòng)就業(yè)增長(zhǎng)，因此非農(nóng)就業(yè)報(bào)告并不能促使美聯(lián)儲(chǔ)考慮提前終止量化寬松措施，而這一狀況還將持續(xù)，這將成為黃金的一大支撐因素。
豆類油脂：
1、資金撤離，繼續(xù)維持震蕩。大豆減倉2054手，豆粕減倉17588手，豆油減倉2366手，棕櫚油減倉3774手，菜油減倉106手。油脂庫存消費(fèi)比低，豆油菜油現(xiàn)貨升水，且原油價(jià)格短時(shí)間內(nèi)暴漲，極大得提高了油脂的能源屬性。豆粕下游對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的認(rèn)可程度明顯提高，成交明顯改善，處于去庫存化的過程。夜盤CBOT大豆受原油大漲和阿根廷港口勞資糾紛收高。
2、按電子盤下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，大豆現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)為-4.5%，進(jìn)口大豆5月壓榨利潤(rùn)為-4%，9月壓榨利潤(rùn)-1.2%；1月壓榨利潤(rùn)為2.9%。豆油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損513，豆油5月虧損558，豆油9月虧損491。棕櫚油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損895，5月進(jìn)口虧損343,9月進(jìn)口虧損204。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9700 (+0)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10300 (+0)，成交一般；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3400 (+0)，成交一般；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10150 (+0)。青島港進(jìn)口大豆分銷價(jià)4250 (+0)。
4、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫存41.4(+0.1)萬噸，國(guó)內(nèi)港口大豆庫存609.4(+7.8)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費(fèi)比都比較低。
5、食用油價(jià)每噸倒掛千元,金龍魚否認(rèn)限供減虧
6、3月8日，國(guó)家拍賣臨儲(chǔ)大豆30萬噸。3月4日2萬噸黑龍江地儲(chǔ)大豆流拍。
7、阿根廷交易所：2010/11年度大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為4880萬噸。
8、阿根廷糧食港口工人繼續(xù)罷工。
9、Informa將2010/11年巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估從之前的6,930萬噸上調(diào)到7,140萬噸
10、USDA報(bào)告中國(guó)進(jìn)口了12萬噸10/11年度陳作大豆。
11、CFTC：美商品基金在大豆上的凈多單減少1.11萬手，環(huán)比減少6.31%；在豆油上的凈多單增加1.36萬手，環(huán)比增加23.94%；在豆粕上的凈多單減少0.57萬手，環(huán)比減少13.5%。
12、注冊(cè)倉單數(shù)量如下：豆油7325手(+0)，大豆1527手(+26)，豆粕4618 (-168)，菜籽油14318 (-10)。
13、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上平空單1740手，在豆油上平空單2333手，在大豆上平空單2手，在棕櫚油上平空單1952手，在菜籽油上平空單791手。
14、美商品基金賣出大豆1000手，買入豆油4000手，賣出豆粕1000手，買入小麥2000手，賣出玉米7000手。
小結(jié)：
限價(jià)令即將取消和能源屬性大大增強(qiáng)，為油脂上行打開空間。大豆種植面積問題，或成為后期左右行情的關(guān)鍵。11/12年度，大豆丟失面積，美豆供需平衡表繼續(xù)緊張或成為大概率事件。
PTA：
1、原油WTI至104.42（+2.51）；石腦油至1017（+16），MX至1089（+5）。
2、亞洲PX至1633（-12）美元，折合PTA成本9670.42元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至11640（-90），外盤臺(tái)產(chǎn)1502（-7），進(jìn)口成本12325.23元/噸，內(nèi)外價(jià)差-685.21。
4、PTA裝置開工率91.0（-3）%，下游聚酯開工率82.4（+0）%。
5、江浙地區(qū)主流工廠產(chǎn)銷明顯回升，多數(shù)100-150%,部分較高200%，局部較低7-8成；大部分滌絲價(jià)格有50-150元的上漲。
6、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量372（+11）萬米，其中化纖布326（+8）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠7-20天。
受利比亞沖突升級(jí)推動(dòng)，原油WTI價(jià)格周五收高，石腦油仍明顯跟漲，但由于多套PTA裝置開始或即將檢修，PX需求下滑價(jià)格上漲動(dòng)力不強(qiáng)繼續(xù)小幅回落；而下游滌絲產(chǎn)銷形勢(shì)明顯好轉(zhuǎn)， PTA供應(yīng)繼續(xù)偏緊，上漲的大趨勢(shì)難有改變，TA1105重上12000點(diǎn)之上的可能性仍然較大，但要密切關(guān)注宏觀形勢(shì)變化對(duì)市場(chǎng)氛圍的影響。
棉花：
1、4日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆31873(0)，328級(jí)冀魯豫31055(+104)，東南沿海30974(+64)，長(zhǎng)江中下游30784(+127)，西北內(nèi)陸30450(+57)。
2、4日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)30913(+107)，1級(jí)32778(+66)，2級(jí)32039(+67)，4級(jí)30050(+74)，5級(jí)28035(+42)。
3、4撮合成交21060(-5400),訂貨量115360(-700),1103合約結(jié)算價(jià)32124(-154),1104合約結(jié)算價(jià)32257(-242),1105合約結(jié)算價(jià)32416(-336)。
4、4日鄭棉總成交2156416(-173160),總持倉525796(+3612),105合約結(jié)算價(jià)32665(-380),109合約結(jié)算價(jià)32565(-345),201合約結(jié)算價(jià)27665(-570)。
5、4日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)237.32美分(+4.63)，M報(bào)233.38美分(+4.87)，SLM報(bào)230.86美分(+4.85)。本日提貨美國(guó)CA M報(bào)234.31美分/磅(+5)，滑準(zhǔn)稅下港口提貨價(jià)39285元/噸(+820)，1%關(guān)稅下折39025元/噸(+828)。
6、4日美期棉ICE 1103合約結(jié)算價(jià)215.15美分(+6.95),1105合約結(jié)算價(jià)212.7美分(+7),1107合約結(jié)算價(jià)202.97美分(+7)。
7、4日美期棉ICE庫存198398(+2746)。
8、4日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至39150(0)，46550(0)，31820(-100)。
9、4日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量372(+11)萬米，其中棉布46(+3)萬米。
國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)，供需關(guān)系仍是支撐棉使貪使愚 的核心，紡織企業(yè)受原材料上漲和用工成本增加的影響，紡織采購力度不大，銷售方面，紡織坯布價(jià)格上漲，但買方市場(chǎng)反映平淡。受投機(jī)和貿(mào)易買盤推動(dòng)帶動(dòng)，ICE期棉繼續(xù)漲停并創(chuàng)紀(jì)錄新高；而內(nèi)外價(jià)差倒掛更加嚴(yán)重，國(guó)內(nèi)棉價(jià)被動(dòng)跟漲的動(dòng)量增加，總體上升趨勢(shì)仍未改變，但考慮到下游消化難度存在，及國(guó)內(nèi)穩(wěn)定物價(jià)的大環(huán)境下，鄭棉的上升阻力有所加大，多頭要注意控制風(fēng)險(xiǎn)。
LLDPE：
1、LLDPE現(xiàn)貨近期有所走強(qiáng)，支撐連塑，且期現(xiàn)價(jià)差縮窄，連塑后市上行阻力減弱。
2、7042石化出廠均價(jià)11344（+105)，石腦油折算LLDPE生產(chǎn)成本11542（+107)。
3、現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)11357（+44)。華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)為11150-11300，華東LLDPE上海賽科企業(yè)價(jià)11500(+0)，中石化華東企業(yè)價(jià)11300(+200)，中石油華東企業(yè)價(jià)11300(+200)。
4、隆重報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國(guó)主港價(jià)1440（+0)，折合進(jìn)口成本11551，而易貿(mào)報(bào)東北亞LLDPE韓國(guó)進(jìn)口CFR主港均價(jià)1440美元，折合進(jìn)口成本11938元/噸。華東地區(qū)進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為11100-11350元/噸。
5、交易所倉單量13713（-568）。
6、需求有所改善，而原油走強(qiáng)，支撐生產(chǎn)成本高位維持，等到現(xiàn)貨市場(chǎng)再次去庫存化之后，將重新具備很好的買入價(jià)值，目前未去庫存化，因此行情仍以短期反彈為主，近期開始現(xiàn)貨價(jià)格逐步上行，將推動(dòng)反彈行情持續(xù)。
PVC:
1.低成本電石法企業(yè)盈利513元/噸。
2.按目前乙烯價(jià)格，乙烯法成本8553元/噸，乙烯法企業(yè)虧損423元/噸。
3.產(chǎn)銷地價(jià)差325，產(chǎn)銷地價(jià)差縮窄到位，物流順暢并顯示銷區(qū)現(xiàn)貨壓力。
4.近期電石供應(yīng)正常，燒堿利潤(rùn)較高，PVC綜合生產(chǎn)利潤(rùn)好，因此PVC現(xiàn)貨價(jià)格的成本支撐力減弱，此外期貨主力相對(duì)現(xiàn)貨升水仍偏高，而近期現(xiàn)貨有走弱跡象，短期弱勢(shì)逐步顯現(xiàn)，按照7800現(xiàn)貨，期貨回落目標(biāo)位為8050，不排除超跌可能，但前期大幅下跌后有調(diào)整需求。
燃料油：
1、紐約商業(yè)期貨交易所(NYMEX)原油期貨周五觸及2008年9月來最高，倫敦Brent原油期貨回升至每桶116美元之上，因利比亞沖突升級(jí)，且危及該國(guó)石油行業(yè)。
2、CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示：截止3月1日一周，Nymex原油期貨持倉非商業(yè)基金空頭減0.4萬張，多頭大增4.8萬張，凈多頭再度大增5.3萬張至27.2萬張（創(chuàng)歷史新高）。
3、周五倫敦Brent原油（4月）較美國(guó)WTI原油升水11.55美元（-1.33）（最高15.94）。WTI原油次月對(duì)當(dāng)月合約升水比率為1.14%（-0.02%）； Brent 現(xiàn)貨月轉(zhuǎn)為升水0.07%。周四WTI原油總持倉下降1.4萬張至156.1萬張（歷史高位）伴隨原油跌0.3%。
4、亞洲石腦油價(jià)格周五收在兩年半新高，裂解價(jià)差觸及一個(gè)半月高位，受歐洲市場(chǎng)走強(qiáng)支撐。
5、周五華南黃埔180庫提估價(jià)4860元/噸（+0）；華東上海180估價(jià)4820（+40），舟山市場(chǎng)4805（+40）。
6、周五華南高硫渣油估價(jià)4245元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4625（+50）；山東油漿估價(jià)4400（+50）。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月升水23元（+10）；上期所倉單531500噸（+100）。
8、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，僅供參考：
高盛報(bào)告（2月24）擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大以及與之相伴的生產(chǎn)中斷擔(dān)憂如今在利比亞已經(jīng)成為了現(xiàn)實(shí)，并推動(dòng)油價(jià)升至110 美元/桶上方。由于利比亞的石油生產(chǎn)中斷可能需要?dú)W佩克半數(shù)的閑置產(chǎn)能來彌補(bǔ)，我們認(rèn)為目前風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)散的可能性大大增加。我們?nèi)哉J(rèn)為向海灣合作委員會(huì)(GCC)國(guó)家的擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。高盛報(bào)告（2月22）上調(diào)Brent原油3、6和12個(gè)月價(jià)格預(yù)期至103、105和106.5美元/桶；預(yù)期未來3、6和12個(gè)月Brent與WTI價(jià)差分別縮窄至5.5、4.5和3.5美元。
小結(jié)：原油價(jià)格升至08年9月來最高，利比亞沖突升級(jí)，巴林、也門和沙特阿拉伯出現(xiàn)抗議活動(dòng)。亞洲石腦油價(jià)格收在兩年半新高，裂解價(jià)差觸及一個(gè)半月高位。華南180持穩(wěn)，華東180漲40，山東油漿漲50；上海燃料油期貨倉單連續(xù)3周下降，長(zhǎng)期看仍處于歷史高位。高盛報(bào)告（2月24）擴(kuò)散風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大以及與之相伴的生產(chǎn)中斷擔(dān)憂如今在利比亞已經(jīng)成為了現(xiàn)實(shí)，并推動(dòng)油價(jià)升至110 美元/桶上方。
白糖：
1：柳州中間商報(bào)價(jià)7260（-40）元；柳州電子盤10034合約收盤價(jià)7225（-31）元/噸，11054合約收盤價(jià)7255（-56）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1105升水67（+6）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤1105升水-53（+31）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=62（-10）元，昆明5月-鄭糖5月=-91（-32）元；
 進(jìn)入消費(fèi)淡季，銷區(qū)成交清淡，但是庫存普遍偏低，貨源仍集中在產(chǎn)區(qū)；
上個(gè)交易日注冊(cè)倉單量5272（-98），有效預(yù)報(bào)2416（+0）；
2：榨季過半，廣西累計(jì)產(chǎn)糖率仍然偏低，截至2月末，各地累計(jì)含糖率提前下降，預(yù)計(jì)本榨季全國(guó)產(chǎn)量在1100萬噸以下；
3：ICE原糖5月合約上漲0.69%收于30.59美分，泰國(guó)進(jìn)口糖升水1.5（+0.8），完稅進(jìn)口價(jià)7796元/噸，進(jìn)口虧損496（+6）元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)7882元/噸，進(jìn)口虧損576（+6）元，升水0.35（-1.5）；
4：俄羅斯、白俄羅斯及哈薩克斯坦在2011年將進(jìn)口280噸原糖；
5：多頭方面，珠江減持2760手；空頭方面，大地大幅減持5345手；
6：國(guó)內(nèi)消息面相對(duì)平淡；
小結(jié)：
A：升水走低，現(xiàn)貨買盤或?qū)⒊霈F(xiàn)，長(zhǎng)期趨勢(shì)取決于巴西產(chǎn)量；
B：鄭糖與電子盤盤間價(jià)差修復(fù)，淡季缺少驅(qū)動(dòng)力，震蕩；
玉米：
1：近期價(jià)格普漲，大連港口平艙價(jià)2160（+30）元，錦州港2160（+30）元，南北港口價(jià)差60（-20）元/噸；
  大連現(xiàn)貨對(duì)連盤1105合約升水-105（+23）元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤1101合約升水-245（-7）元/噸；大連商品交易所玉米倉單699（+0）張；
 3月船期CBOT玉米完稅成本2852（+40）元/噸，深圳港口價(jià)2220（+0）元/噸；
 DDGS全國(guó)均價(jià)1888（+0）元/噸，玉米蛋白粉全國(guó)均價(jià)4810（+0）元/噸；
 大商所1105合約與JCCE1104合約大連指定倉庫交貨價(jià)價(jià)差為124（+2）元/噸；大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價(jià)價(jià)差為139（+6）元/噸。
2：USDA2月月度供需報(bào)告下調(diào)阿根廷玉米產(chǎn)量6.38%，整體期末庫存低于市場(chǎng)預(yù)期；
3：越南2011年糧食進(jìn)口預(yù)計(jì)增長(zhǎng)10.4%至850萬噸；
4：港口承壓，價(jià)格小幅回調(diào)；農(nóng)民交糧積極性有所回升；
5：多頭方面，永安大幅加倉11627手；空頭方面，國(guó)投減倉2456手；
小結(jié)：
A：全球玉米供需趨緊；
B：港口庫存較大，目前現(xiàn)貨商囤貨導(dǎo)致港口庫存較高，下游產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)很好，現(xiàn)貨壓力釋放后行情仍可期待；
早秈稻：
1:江西九江收購價(jià)2100（+0）元，江西省糧油批發(fā)交易市場(chǎng)收購價(jià)2140（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場(chǎng)報(bào)價(jià)2080（+40）元，湖北枝江市糧食局報(bào)價(jià)2180（+0）元，新余市糧食局收購價(jià)報(bào)價(jià)2160（+20）元，江西吉水縣糧食局收購價(jià)2280（+0）元，江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場(chǎng)2040（+0）元/噸；
注冊(cè)倉單7170（-271），有效預(yù)報(bào)624（+0）；
2:粳稻價(jià)格，哈爾濱2840（+0）元/噸，南京2840（+0）元/噸；中晚稻價(jià)格，長(zhǎng)沙2400（+0）元/噸，合肥2260（+0）元/噸，九江2400（+0）元/噸；
3：稻米價(jià)格：以下皆為出廠價(jià)，長(zhǎng)沙早秈米3260（+0）元/噸，九江早秈米3330（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長(zhǎng)沙晚秈米3650（+0）元/噸，九江晚秈米3670（+0）元/噸，武漢晚秈米3430（+0）元/噸；
4:國(guó)家早秈稻庫存充足；
5：多頭方面，瑞奇減倉168手；空頭方面，美爾雅加倉513手，中糧減倉535手； 
 
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