今日國內(nèi)商品期貨多高開低走，多以下跌報(bào)收。今日鄭棉并未跟隨美棉漲勢(shì)，前期頭部附近遇阻。截至收盤，鄭棉1109累計(jì)下跌150元/噸，報(bào)收于32500元/噸，成交量較上交易日放大387634手至2058480手，持倉減少3544手。1201今日小幅下跌75元/噸，成交量較上交易日放大64950手，持倉增加5628手。從多空力量對(duì)比來看，今日1109多單平倉占優(yōu)，1201多單平倉占優(yōu)。

3日，CCIndex 328繼續(xù)回升，上漲288元/噸，報(bào)30806元/噸；而國際棉價(jià)繼續(xù)大幅上漲，進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)FCIndex M 1％關(guān)稅價(jià)38064元/噸，滑準(zhǔn)稅價(jià)38333元/噸，國外棉價(jià)仍大幅領(lǐng)跑國內(nèi)。今日鄭棉1109較328價(jià)格指數(shù)以對(duì)現(xiàn)貨升水縮小至1694元/噸。

筆者分析，今日鄭棉的沖高回落，顯示前期頭部33300-34870的壓力十分明顯。盡管美棉漲勢(shì)強(qiáng)勁，但國內(nèi)棉花和棉紗的成交依然清淡，對(duì)鄭棉的推動(dòng)作用明顯不足。

午后，據(jù)鄭商所的通知顯示：符合條件的電子撮合市場(chǎng)的倉單可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)化為鄭商所棉花倉單，在此消息的沖擊下，市場(chǎng)明顯回落。但倉單的轉(zhuǎn)移僅能化解鄭棉期貨發(fā)生逼倉的可能，并不能改善供需基本面，因此，此消息的影響為短期的心理層面的影響。

目前，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格與期貨1109價(jià)格基本持平，新疆棉3級(jí)報(bào)價(jià)在32500左右。綜合技術(shù)形態(tài)來看，短期關(guān)注32000附近的支撐，若跌破有可能繼續(xù)向下調(diào)整，第二支撐位31000附近。

中長期的走勢(shì)，仍然視下游需求復(fù)蘇情況和新棉種植情況而定。