【本日行情】

1110螺紋合約開4828元，盤中最高上報4857元，最低下探4795元，收4847元，下挫9元，跌幅0.19%。今日累積成交562724手，持倉量較昨日減少14612，至562724手。

【基本面】

行業(yè)消息：

中國物流與采購聯(lián)合會1日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)較上月再回落0.7個百分點至52.2%，連續(xù)第三個月出現(xiàn)回落。盡管降幅有所縮減，但仍然處于弱勢格局。

上游市場：

1、印度礦業(yè)聯(lián)合會周二稱，印度1月出口鐵礦石1066萬噸，較2010年同期的1410萬噸減少24%。該組織并稱，印度2010年4月至2011年1月期間鐵礦石出口量同比減少18%，至7511萬噸。按出口量衡量，印度是世界第三大鐵礦石出口國。截至2010年3月31日的財政年度，印度出口鐵礦石1.174億噸。

2、根據(jù)鐵礦石指數(shù)機構(gòu)普氏能源的最新數(shù)據(jù)，今年2季度澳礦協(xié)議價（離岸）將環(huán)比上漲25.1%，巴西礦價（到岸）環(huán)比將上漲16%。若上漲兌現(xiàn)，歷史上最高的協(xié)議礦價就將誕生。

據(jù)測算，澳大利亞的62%的皮爾巴拉粉礦（離岸價）將從1季度的136.94美元/干噸上漲到171.35美元/干噸；58%的楊迪粉礦將從128.1美元/干噸上漲到160.30美元/干噸。另一方面，品位66%的巴西卡拉加斯礦（到岸價）將從1季度的172美元/干噸上漲到200美元/干噸的歷史最高位，漲幅16.4%。而65%品位圖巴朗塊礦將由166.31美元/干噸上漲至194.93美元/干噸，漲幅17.2%。

【操作建議】

螺紋主力1110合約出現(xiàn)探底回升，4800大關(guān)首戰(zhàn)告捷。我們從倉差上看，近日持倉小減1.46萬手，盤中預期為空頭止贏離場。盡管今日K線收紅，但是由于周二強跌過于明顯，那么這種超跌反彈極有可能是短線技術(shù)性回調(diào)。

走勢來看，市場并未給出反轉(zhuǎn)信號，此波回調(diào)亦可視作是市場給空頭補庫一個機會?；久嫔峡?，市場數(shù)據(jù)依然不樂觀，需求并未呈現(xiàn)明顯的啟動。而現(xiàn)貨市場若逐步跟隨期市下行，那么建筑鋼材的最后一塊遮羞布也被撤去，期現(xiàn)將實現(xiàn)聯(lián)動回落。

目前支撐多頭最為主要的信心就是中國失去的原材料定價權(quán)。正如我前期所訴，中國不斷增加的產(chǎn)能利用率是維持原材料價格的唯一動力。先在我們考慮的是市場兩個方向性的選擇，第一，現(xiàn)貨價格走弱，鋼廠主動性回調(diào)產(chǎn)能，帶弱原材料價格，原材料市場擠出泡沫，建筑鋼材價格回歸理性區(qū)間。第二，現(xiàn)貨價格小幅回調(diào)后企穩(wěn)，盡管利潤區(qū)間縮窄，但是鋼廠依然熱衷薄利多銷的傳統(tǒng)營銷方式。那么這種高庫存高產(chǎn)能的風險繼續(xù)累積，在市場旺季轉(zhuǎn)淡季的時候風險集中爆發(fā)。這種方向性選擇主要是借助了市場主體以及投機參與者對需求的預判來形成，其中包含了需求的不確定因素，因此跟蹤行業(yè)數(shù)據(jù)更為必要。

當前操作而言，個人認為，依然以偏空為主，個人認為數(shù)據(jù)面的惡化導致的期貨價格理性回落并未結(jié)束。近期主要是現(xiàn)貨價格回落速度過緩以及原材料市場單方認為拉漲形成了一定的支撐。依然維持高位拋空的主體思路，第一點理想介入點位4874。，4900止損。