主要觀點：

1、  昨日內(nèi)盤：昨日期貨走勢出現(xiàn)分化。PTA跟隨棉花上漲；豆類油脂品種基本較上一日收平；跟房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)較密切的螺紋鋼、PVC中等幅度下跌，其中螺紋鋼創(chuàng)出本輪調(diào)整新低；股指期貨沖高回落。

2、  隔夜外盤：美元指數(shù)繼續(xù)處于05年11月以來的大型收斂區(qū)間下沿；原油大幅上漲，盤中再破100美元大關(guān)；基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品收平；軟商品中，棉花從漲停板回落，糖探底回升。

3、  今日觀點：目前市場各品種走勢較為不一致，對于調(diào)整級別和形式的判斷也有爭議，目前的反彈是中期調(diào)整的b浪反彈，抑或是調(diào)整已經(jīng)結(jié)束，對于各個品種也不盡相同。分品種大類看：一、基本金屬還是多頭格局。錫和銅是目前趨勢性保持相對最好的品種，其他基本金屬如鋅、鋁、鉛處于即將突破或已經(jīng)突破2010年上半年高點。二、豆類油脂仍是高位震蕩，區(qū)間下沿附近可逐漸布局中長線多頭。即豆油9700-9800左右，棕油9000左右。

 

財經(jīng)消息：

1、  澳大利亞央行維持基準(zhǔn)利率不變

澳大利亞中央銀行３月１日召開貨幣政策會議，決定維持目前4.75％的基準(zhǔn)利率水平不變，這是今年以來澳央行第二次做出這一決定。

澳大利亞央行行長格倫·史蒂文斯在隨后發(fā)表的聲明中表示，當(dāng)前澳大利亞貿(mào)易條件處于近60年來最佳水平，國民收入增長強勁，失業(yè)率下滑。通脹從2008年的高位大幅回落后，當(dāng)前水平與貨幣政策的中期目標(biāo)一致。史蒂文斯指出，近期洪災(zāi)等自然災(zāi)害使相關(guān)產(chǎn)業(yè)部門減產(chǎn)，從而暫時推高某些農(nóng)產(chǎn)品的價格，不過今年晚些時候物價水平將有望回落。

點評：總體看來，澳洲全年通脹水平仍將處于2％至3％的目標(biāo)區(qū)間。鑒于目前適度從緊的貨幣政策仍然與澳大利亞總體宏觀經(jīng)濟(jì)前景相符，因此央行決定維持現(xiàn)有利率水平不變。

 

2、  日本就業(yè)市場略有好轉(zhuǎn)

日本經(jīng)濟(jì)財政大臣與謝野馨周二表示，國內(nèi)勞動力市場略有改善跡象，并補充稱，日本經(jīng)濟(jì)形勢也逐步向好。與謝野馨在一次例行新聞發(fā)布會上稱，雖然日本勞動力市場的復(fù)蘇幅度很小，但仍可以看到它在逐步改善。日本政府今日早些時候公

布的數(shù)據(jù)顯示，日本1月份失業(yè)率持平于4.9%，招聘崗位和求職人數(shù)之比大幅升至0.61，創(chuàng)2009年1月份以來的最高水平。但他也警告稱，油價上漲可能會給日本經(jīng)濟(jì)帶來滯后的負(fù)面影響。

點評：相比于歐美，日本的失業(yè)率較為樂觀。其難題在于老齡化嚴(yán)重，居全球之冠。類似問題在俄羅斯也存在，從蘇聯(lián)解體到2009年俄羅斯人口減少600多萬，政府推出的鼓勵生育政策效果不顯。

 

3、  歐洲數(shù)據(jù)幾則

西班牙2010財政年度預(yù)算數(shù)據(jù)顯示，該國完成了2010財年的赤字目標(biāo)，這是西班牙四年減赤計劃的一個重要里程碑。西班牙是歐洲財政赤字最高的國家之一。西班牙財政大臣埃雷娜?薩爾加多周二表示，西班牙2010財年預(yù)算赤字占GDP比例為9.24%，低于9.3%的目標(biāo)和2009財年的11.1%。歐盟委員會周二發(fā)布最新預(yù)期，預(yù)計2011年德國經(jīng)濟(jì)將增長2.4%（2.3%）；法國GDP增長1.7%（2%）；英國為2%；意大利GDP增幅應(yīng)在1.1%（1.1%）；西班牙GDP增幅在0.8%（1.3%）。括號內(nèi)數(shù)據(jù)為該國政府預(yù)期數(shù)。

同日，歐盟發(fā)布?xì)W元區(qū)1月份失業(yè)率從去年12月份的10.0%降至9.9%，為13個月來的最低水平。

歐盟統(tǒng)計局周二公布的初步數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月份通貨膨脹率升至2.4%，創(chuàng)28個月新高。

金融資訊公司Markit周二公布的最終調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，受德國制造業(yè)擴(kuò)張速度創(chuàng)下紀(jì)錄提振，2月份歐元區(qū)制造業(yè)呈現(xiàn)近11年以來的最快增長步伐。 Markit稱，歐元區(qū)2月份制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值從1月份的57.3升至59.0，為2000年6月以來的最高水平。

點評：上述數(shù)據(jù)顯示，對歐洲今年經(jīng)濟(jì)還是可以持樂觀態(tài)度的。債務(wù)危機(jī)應(yīng)屬可控之事件。最近在中東動蕩時市場選擇歐元、瑞士法郎及英鎊等貨幣作為避險貨幣（沒有如往常一般選擇美元），可見歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)相對健康。市場需要警惕的是通脹壓力可能會由于油價糧價而增大。

 

4、  希拉里呼吁卡扎菲立即下臺

美國國務(wù)卿希拉里?克林頓在日內(nèi)瓦對聯(lián)合國人權(quán)理事會說，只要利比亞政府繼續(xù)威脅、殺害利比亞公民，我們就不排除采取任何措施的可能。她呼吁卡扎菲立即下臺，不要有進(jìn)一步的暴力行為或拖延。上周六安理會決議制定了武器禁運，并凍結(jié)了卡扎菲及與他關(guān)系密切的人的資產(chǎn)?？肆诸D及德國、法國、英國和意大利的外交部長周一討論在利比亞設(shè)立一個聯(lián)合國控制區(qū)提供人道主義救援，并在利比亞領(lǐng)空設(shè)置一個禁飛區(qū)。

點評：油市投資者關(guān)注利比亞的同時不應(yīng)忽視伊拉克。上周末伊拉克白吉煉油廠遭遇炸彈襲擊。伊拉克日產(chǎn)原油270萬桶左右，僅相當(dāng)于全球供應(yīng)總量的3%。但伊拉克的產(chǎn)能增長潛力巨大。國際能源署認(rèn)為，到2035年，伊拉克的日原油產(chǎn)量將增加430萬桶，增幅僅次于沙特。身陷伊朗、美國和沙特多方利益之中，伊拉克的開發(fā)依然是地緣政治對抗的籌碼。

 

5、  美2月ISM制造業(yè)活動指數(shù)創(chuàng) 7年來新高

美國供應(yīng)管理學(xué)會（ISM)周二公布，其2月份制造業(yè)活動指數(shù)從1月份的60.8強勁上升至61.4，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家的此前預(yù)期為60.9。但同時通脹壓力繼續(xù)增加，2月份價格指數(shù)從前月的81.5升至82.0。制造業(yè)面臨著大宗商品投入成本以及能源價格不斷增加的雙重壓力。

當(dāng)月就業(yè)活動強勁增長，就業(yè)指數(shù)從前月的61.7攀升至64.5。與此同時，當(dāng)月新訂單指數(shù)也從前月的67.8上升至68.0，生產(chǎn)指數(shù)則從前月的63.5上升至66.3。而庫存指數(shù)從52.4下滑至48.8。

點評：美聯(lián)儲主席伯南克稱，聯(lián)儲準(zhǔn)備在必要時對一定程度上由中東騷亂引發(fā)的全球大宗商品價格飆升局面作出反應(yīng)，但他同時表示，目前通貨膨脹預(yù)期依然較低。伯南克稱，Fed認(rèn)為有越來越多的跡象表明消費者和企業(yè)支出增速或?qū)⒒謴?fù)至具備自持性的水平。

 

6、  匯豐中國PMI指數(shù)降至7個月低點

匯豐(HSBC)周二發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為51.7，受春節(jié)假期和中國收緊貨幣政策等因素影響，該指數(shù)在上月小幅回升后，大幅降至7個月低點。匯豐報告顯示，2月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為51.7，明顯低于1月份的54.5和去年12月份的54.4。不過12月份仍是該指數(shù)連續(xù)第七個月位于50之上，意味著中國制造業(yè)的擴(kuò)張勢頭仍在繼續(xù)。

中國物流與采購聯(lián)合會(簡稱CFLP)和中國國家統(tǒng)計局聯(lián)合編制的官方中國采購經(jīng)理人指數(shù)反映出類似走勢。該指數(shù)2月份為52.2，環(huán)比回落0.7個百分點，為連續(xù)第三個月回落。

點評：匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為， 2月份指數(shù)確認(rèn)了中國制造業(yè)增速放緩的態(tài)勢。市場無需擔(dān)心經(jīng)濟(jì)下滑，相反，經(jīng)濟(jì)放緩利于抑制通貨膨脹。

 

7、  國際谷物協(xié)會提高中國小麥進(jìn)口預(yù)期

國際谷物協(xié)會(簡稱IGC)將中國截至2011年6月年度的小麥進(jìn)口量預(yù)期上調(diào)了50%，至150萬噸。這是該協(xié)會今年第二次上調(diào)中國小麥進(jìn)口量預(yù)期。IGC今年1月份將這一預(yù)期上調(diào)一倍，至100萬噸。中國多個小麥產(chǎn)區(qū)受到了干旱的影響，但近期的降雨使情況得到了改善。IGC在2月份的月度報告中表示，據(jù)稱中國近期向澳大利亞采購了多批飼料小麥，該協(xié)會將中國本年度的進(jìn)口量預(yù)期上調(diào)了50萬噸，至150萬噸，但僅略高于去年的水平。據(jù)IGC估計，中國在2009-10年度進(jìn)口了140萬噸小麥。該機(jī)構(gòu)還將孟加拉國2010-11年度的小麥進(jìn)口量預(yù)期上調(diào)了25%，至300萬噸，但仍低于2009-10年度350萬噸的進(jìn)口量預(yù)期。

點評：國內(nèi)比較緊張的是優(yōu)質(zhì)小麥的供應(yīng)（強麥），其它品種供應(yīng)似乎并不是那么緊張。

 

8、  美國將百度淘寶列為“惡名市場”

美聯(lián)社消息，美國政府已將中國最大搜索引擎百度和領(lǐng)先電子商務(wù)公司淘寶定性為涉及銷售盜版或假冒商品的“惡名市場”。美國貿(mào)易代表周一報告說，百度與銷售疑似假冒產(chǎn)品或未授權(quán)產(chǎn)品的網(wǎng)站有鏈接。報告還說，電子商務(wù)巨頭阿里巴巴集團(tuán)旗下的淘寶網(wǎng)有假冒或盜版產(chǎn)品出售。中國被普遍視為盜版產(chǎn)品的重要源頭，美國的上述表態(tài)可能會使它面臨更大的壓力。

美國這份報告說，淘寶正在采取“重要措施”改善環(huán)境。阿里巴巴上個月說，因為調(diào)查發(fā)現(xiàn)供貨商欺騙客戶，兩位高管引咎辭職。

點評：借助外力凈化國內(nèi)商業(yè)環(huán)境不失為一條好的途徑。

 

9、  芝加哥商業(yè)交易所推出新固定收益產(chǎn)品

為應(yīng)對紐約泛歐交易所集團(tuán)將來可能推出的美國國債及利率期貨交易新規(guī)，芝加哥商業(yè)交易所控股公司周一宣布推出一項新服務(wù)。根據(jù)新服務(wù)規(guī)則，投資者為現(xiàn)貨國債交易繳納的保證金能夠計入對應(yīng)的期貨交易的保證金，在期貨交易和現(xiàn)貨交易頭寸相反的情況下，保證金可以獲得一定比例的抵消，功能類似紐約泛歐交易所集團(tuán)即將推出的一項服務(wù)。

紐約泛歐交易所集團(tuán)計劃推出紐約投資組合結(jié)算所，已獲得Depository Trust & Clearing Corp.的支持。此舉被認(rèn)為是到目前為止對芝加哥商業(yè)交易所控股公司核心業(yè)務(wù)：美國國債和銀行間拆借利率相關(guān)期貨交易最大的威脅。紐約泛歐交易所集團(tuán)預(yù)計這項服務(wù)以及相關(guān)的利率期貨合約將在3月份推出。

點評：交易所之間的競爭也趨于白熱化。創(chuàng)新業(yè)務(wù)層出不窮。

 

10、            上海市政府?dāng)M推原油期貨

新華社半月刊《中國油氣新聞》周二報導(dǎo)稱，上海市政府計劃今年推出原油期貨，以推進(jìn)國際金融中心建設(shè)。報導(dǎo)援引政府文件草案稱，上海市政府將促進(jìn)原油期貨發(fā)展，為其在上海期貨交易所上市作準(zhǔn)備。

點評：增加期貨品種，完善市場價格體系，爭取獲得國際大宗商品的定價話語權(quán)，這應(yīng)該是中國未來發(fā)展努力的方向。