主要觀點(diǎn)：

1.      昨日內(nèi)盤：大宗商品高開低走，延續(xù)調(diào)整格局。

2.      隔夜外盤：美元收低，原油及基本金屬上漲，農(nóng)產(chǎn)品調(diào)整（陰包陽(yáng)）。

3.      今日觀點(diǎn)：板塊走勢(shì)出現(xiàn)分化。油脂板塊繼續(xù)顯示頭部跡象，可重點(diǎn)關(guān)注。金屬及原油表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，鋅、鋁可逢低介入，銅關(guān)注73000支撐力度。目前可做空可選擇走勢(shì)相對(duì)較弱的油脂板塊，做多則選擇基本金屬，但跌破支撐嚴(yán)格止損。股指依然呈現(xiàn)多頭格局，在周末利空預(yù)期下，并未跌破小區(qū)間，多頭操作。

當(dāng)日品種推介：

1.     股指IF1103逢低介入，跌破3200止損。

2.     菜油1109，跌破10400介入空單，上穿10500止損。

當(dāng)日操作策略：

聲明：本觀點(diǎn)僅做參考，不構(gòu)成操作依據(jù)。

財(cái)經(jīng)消息：

1、德國(guó)1月PPI上升

德國(guó)1月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率上升1.2%，年率上升5.7%，年率上升速度達(dá)到08年10月以來(lái)的最高水平。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家先前預(yù)期德國(guó)1月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率上升0.6%，年率上升5.1%。

除去大幅波動(dòng)的能源價(jià)格以外，生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率上升0.6%，年率上升4.0%。

點(diǎn)評(píng)：能源價(jià)格的上漲是導(dǎo)致PPI超預(yù)期的主要原因，同時(shí)也反應(yīng)出德國(guó)正面臨著通脹風(fēng)險(xiǎn)。

2、法國(guó)2月商業(yè)信心指數(shù)下降

法國(guó)2月商業(yè)信心指數(shù)為106，預(yù)期中值為109。

點(diǎn)評(píng)：法國(guó)2月商業(yè)信心指數(shù)未能守住12月份創(chuàng)下的近三年來(lái)的最高水平，該指數(shù)三個(gè)月中首次下降，一定程度上表明法國(guó)國(guó)內(nèi)需求有所放緩。

3、英國(guó)1月零售銷售上升

英國(guó)1月零售銷售月率上升1.9%，年率上升5.3%；預(yù)期中值為月率升0.5%，年率升4%。

點(diǎn)評(píng)：去年12月份因天氣因素影響，英國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)曾大幅下降，修正后月率下降1.4%，而1月零售銷售快速反彈強(qiáng)于預(yù)期，為04年11月以來(lái)的最大年率漲幅。這一數(shù)據(jù)也表明英國(guó)經(jīng)濟(jì)正在好轉(zhuǎn)。

4、美國(guó)大企業(yè)CEO信心增長(zhǎng)

美國(guó)貿(mào)易委員會(huì)發(fā)布最新調(diào)查顯示，70.4%的受訪美國(guó)大企業(yè)CEO預(yù)計(jì)未來(lái)半年美國(guó)商業(yè)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境將改善，該比例遠(yuǎn)超上次調(diào)查，并預(yù)計(jì)未來(lái)六個(gè)月內(nèi)商業(yè)與整體經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境將好轉(zhuǎn)，且美聯(lián)儲(chǔ)2011年將溫和加息。對(duì)未來(lái)半年經(jīng)濟(jì)改善的信心仍未傳遞至就業(yè)領(lǐng)域。

而對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的信心卻開始惡化，僅有不足46%的受訪CEO預(yù)計(jì)中國(guó)商業(yè)環(huán)境將在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)上漲，而該指標(biāo)上一次調(diào)查為49.3%。

點(diǎn)評(píng)：美國(guó)國(guó)內(nèi)民眾的復(fù)蘇信心一直在增長(zhǎng)，美國(guó)在復(fù)蘇，中國(guó)在緊縮，目前公眾所認(rèn)識(shí)到的形勢(shì)就是如此，會(huì)不會(huì)隱藏新的問題仍然是未知，對(duì)市場(chǎng)和品種應(yīng)時(shí)刻保持警惕。

5、存款準(zhǔn)備金率再次上調(diào)

中國(guó)人民銀行18日晚間宣布年內(nèi)第二次上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。至此，大型銀行的存款準(zhǔn)備金率將達(dá)到19.5%的歷史高位，而部分被實(shí)施差別準(zhǔn)備金率的銀行，存準(zhǔn)率將達(dá)到20%。

點(diǎn)評(píng)：鑒于近幾周已經(jīng)無(wú)法通過公開市場(chǎng)有效回收足夠多的流動(dòng)性，本次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并不令人感到意外，市場(chǎng)應(yīng)該有所消化，短期利空或已出盡。而達(dá)到歷史高點(diǎn)的存款準(zhǔn)備金水平也表明央行抑制通脹的決心。另外，市場(chǎng)預(yù)計(jì)年內(nèi)存款準(zhǔn)備金率或?qū)⑸险{(diào)至23%的水平。

6、成品油價(jià)格上調(diào)

國(guó)家發(fā)改委決定，自2月20日零時(shí)起將汽柴油出廠價(jià)格每噸上調(diào)350元，全國(guó)平均93號(hào)汽油和0號(hào)柴油每升分別提高0.28元和0.30元。

點(diǎn)評(píng)：在當(dāng)前物價(jià)形勢(shì)比較嚴(yán)峻的情況下之所以調(diào)整成品油價(jià)格，主要基于發(fā)揮價(jià)格杠桿的調(diào)節(jié)和引導(dǎo)作用，抑制石油消費(fèi)過快增長(zhǎng)，促進(jìn)資源節(jié)約，同時(shí)也有利于提高企業(yè)生產(chǎn)和進(jìn)口積極性，有利于保障市場(chǎng)供應(yīng)。結(jié)合期市來(lái)看，此次上調(diào)的時(shí)間點(diǎn)較為特殊，在原油價(jià)格調(diào)整之后。

7、中東局勢(shì)仍未穩(wěn)定

埃及當(dāng)局批準(zhǔn)伊朗兩艘軍艦通過蘇伊士運(yùn)河。

巴林什葉派領(lǐng)導(dǎo)的反對(duì)黨將反政府游行示威從19日推遲至22日。

利比亞和伊朗均發(fā)生游行示威，動(dòng)蕩局面還可能蔓延至沙特，阿爾及利亞和伊拉克。

點(diǎn)評(píng)：中東亂局將繼續(xù)為黃金提供支撐，白銀價(jià)格刷新31年高點(diǎn)，金銀價(jià)格比跌至13年低點(diǎn)。截至2月17日，黃金ETF持倉(cāng)量為近9個(gè)月來(lái)的最低水平，白銀ETF持倉(cāng)量在不斷上升，多家金融機(jī)構(gòu)表示未來(lái)白銀價(jià)格表現(xiàn)仍將優(yōu)于黃金。