股指：
1、滬深300昨日震蕩上行，收漲0.96%，300板塊中能源，材料再度活躍，與前夜美股市場中的能源，材料領跌板塊走勢相反。A股市場成交2800億，25只個股漲停，僅兩只個股跌幅超5%，機械，汽車，水泥等二線藍籌漲幅靠前，國內(nèi)市場連漲之下依然保持一定熱度。目前股指大盤進入11月調(diào)整以來密集成交區(qū)。
2、股指期貨較現(xiàn)貨市場弱，IF1102日內(nèi)基本保持貼水運行。持倉方面，1002與1003合約多頭合計增倉1600手，空頭增持2000手，空頭情緒稍稍占優(yōu)。
3、北京發(fā)布京十五條"力度空前，其余一二線房價過高上漲過快城市預計近期也將公布類似細則。
4、隔夜歐美股指普漲，美聯(lián)儲調(diào)升經(jīng)濟增長預期，帶動美股上揚0.6%左右。美1月新屋開建大漲14.6%好于預期 美國1月PPI連續(xù)七個月上漲，價格指數(shù)上漲對于希望通脹提升的美國經(jīng)濟較為有利。商品方面，以昨日國內(nèi)收市至國際收盤時段計算，銅價跌1.15%，原油小幅上漲0.44%。
5、小結(jié)：政策預期放松助推股指連續(xù)上漲，但在政策基本面未明顯改觀的前提下，反彈的持續(xù)性值得謹慎。

橡膠：
1、價格上漲后，面臨的政策壓力增大，輪胎協(xié)會呼吁大
2、SICOM 3號640（+1），20號567（-1），20號最近比較弱，現(xiàn)貨沒有期貨波動這么激烈，但兩種膠的價差繼續(xù)拉大，反映現(xiàn)在的行情以投機為主，行情上面面臨壓力
3、全球輪胎企業(yè)全面提價
4、國際市場進入停割期，歷史看2月中旬后基本以震蕩行情為主
5、下跌后資金溢價消失，月差縮小，下面空間有限
小結(jié)：橡膠矛盾不突出

金屬：
1、LME銅成交10.8萬手，現(xiàn)貨三個月升貼水B12.5，庫存增加3375噸，注銷倉單增加2575噸至13575噸，持倉增加9259手，鋁成交14.6萬手，C27.0，庫存減少2300噸，注銷倉單增加2975噸，持倉增加54396手，鋅現(xiàn)貨三個月升貼水C20.5，持倉增加26412手，鉛現(xiàn)貨三個月 升貼水B4.0，庫存減少250噸，注銷倉單增加15875噸。滬銅持倉減少1.6萬手，滬鋅持倉增加5.5萬手，滬鋁持倉減少1.1萬。
2、前一交易日現(xiàn)貨：今日上?，F(xiàn)貨電解銅報價貼水450元/噸到貼水300元/噸，平水銅成交價格74100-74250元/噸，升水銅成交價格74200-74350元/噸。今日換月又逢期銅回調(diào)1.5%-2%，昨日收銅者及前期保值者紛紛獲利出貨，市場供應充裕流通仍為國產(chǎn)銅，現(xiàn)貨交易貼 水擴大，下游入市采購者繼續(xù)增多，成交活躍。上海鋁現(xiàn)貨成交價格16770-16790元/噸，貼水120-100元/噸，低鐵鋁16860-16900元/噸，無錫現(xiàn)貨成交價格16760-16800元/噸。今當月合約換月現(xiàn)鋁貼水有明顯放寬，但供貨商對后市鋁價偏樂觀報價持堅，現(xiàn)鋁價格較期價 相對滯跌，而目前較弱的買盤令現(xiàn)貨交易仍然平淡，浙江地區(qū)貨源充裕，價格凸顯疲軟。今滬期鋅低開，早市在低位區(qū)間盤整，現(xiàn)貨價格跟跌，0號鋅成交價在18750-18800元/噸區(qū)間，對1105合約貼水650-700元/噸左右，成交集中在低端，但部分品牌鋅仍可在19000元/噸 上方成交，1號鋅成交價在18650-18700元/噸區(qū)間，鋅價回落又逢剛剛交割完畢，市場多持觀望態(tài)勢，整體交投不活躍。
3、全球最大綜合型錫礦商印尼PT Timah公司周三稱，公司今年精煉錫產(chǎn)量預計在3.7-4.0萬噸之間。
4、挪威Hydro表示，2010年中國以外的原鋁消費量較2009年增長19%，預計2011年將增長7%，2012年增長則將有所放緩。
5、GFMS首席分析師稱，今年下半年和2012年鎳價將下跌，因供應增加，預計2011年鎳平均價達到24000美元，2012年為19500美元。
6、BlackRock表示，看好鐵礦石、煤炭前景，認為銅價有上漲可能，鋁供給可能出現(xiàn)短期緊張。
7、印度金屬需求五年內(nèi)或翻一番，因交通、能源等項目提振。
結(jié)論：因通脹壓力，風險意愿下降，基金屬處于調(diào)整態(tài)勢，預計調(diào)整將繼續(xù)。

鋼材：
1、國內(nèi)鋼市持續(xù)窄幅調(diào)整。繼昨日部分板材市場出現(xiàn)下跌后，今日建材部分城市也加入下跌行列，盡管回調(diào)幅度不大，但市場心態(tài)出現(xiàn)動搖
2、北京出臺調(diào)控15條細則外地人購房須五年納稅證明。
3、中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1月粗鋼日均產(chǎn)量達170.3萬噸，環(huán)比上升。
4、部分鋼廠開始下調(diào)出廠價格。因庫存上升較多。
5、中鋼空翻多，沙鋼減持空頭，現(xiàn)貨持倉表現(xiàn)較為看好。
6、上海3級螺紋鋼4970（0），線材4930（0），4.75熱軋卷板4850（0），青島63%印度礦濕噸1360（0），唐山鐵精粉1510（0），唐山二級冶金焦2000（0）
7、小結(jié)：螺紋鋼的矛盾將是成本上升與庫存大幅上升后的多空較量。
黃金：
1、雖然優(yōu)于預期的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)一度令黃金承壓，但因投資者擔心伊朗軍事活動威脅到以色列國家安全，避險需求提振金價走勢
2、以色列周三表示伊朗戰(zhàn)艦計劃通過蘇伊士運河前往敘利亞。以色列外交部長稱伊朗舉動為"挑釁行為"，并暗示以色列將對此做出回應。因市場擔心伊朗舉動對以色列安全構(gòu)成威脅。同時，中東動蕩局勢也幫助提振市場避險情緒。
3、美國1月生產(chǎn)者物價指數(shù)(PPI)季調(diào)后月率上升0.8%，和預期相符；年率上升3.6%；美國1月新屋開工總數(shù)年化為59.6萬戶，創(chuàng)2010年9月以來最高水平。
4、美國1月份工業(yè)產(chǎn)出月率下滑0.1%，不及預期的月率增長0.5%，美國1月份產(chǎn)能利用率小幅降至76.1%，
5、SPDR黃金ETF基金維持在1224.008噸；巴克來白銀ETF基金維持在10411.23噸。紐約證券交易所鉑金ETF基金維持在45.2萬盎司，鈀金ETF基金維持在117.23萬盎司。
6、美國十年期國債收益率基本不變；金銀比價繼續(xù)降至44.6。上海黃金期貨比倫敦黃金高估5元。白銀1年期拆借利率擴大為-0.08%，白銀體現(xiàn)為近月升水。黃金的拆借利率為0.51%
7、美國實際利率，至少是長期實際利率，在1月升幅不小，10年期國債收益率和實際利率上升，刺激了一些黃金投資者高位結(jié)利。
豆類油脂：
1、成本下行，油粕大跌。大豆增倉5844手，豆粕增倉37290手，豆油減倉8288手，棕櫚油增倉4172手，菜油減倉5848手。油脂在前高附近有壓力，過小的價差恐不利于繼續(xù)上行。對于豆粕,飼料企業(yè)有備貨需求，加上后期大豆到港量環(huán)比偏小，到港成本上升和油廠開機率下降等因素都有利得支撐豆粕現(xiàn)貨價格，油廠飼料廠看漲預期濃，3400一線現(xiàn)貨買盤強大。夜盤CBOT大豆受原油大漲支撐小跌(近月跌幅小于遠月)，基金繼續(xù)大量平倉。
2、按電子盤下午三點價格計算，大豆現(xiàn)貨壓榨利潤為-0.84%，進口大豆5月壓榨利潤為-1.03%，9月壓榨利潤0%；1月壓榨利潤為1%。豆油現(xiàn)貨進口虧損460，豆油5月虧損166，豆油9月虧損59。棕櫚油現(xiàn)貨進口虧損1183，5月進口虧損460,9月進口虧損153。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報價10050 (-100)；張家港大廠四級豆油現(xiàn)貨報價10500 (-150)，成交清淡；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報價為3450 (-70)，成交良好，尤其是3400一線；南通菜籽油現(xiàn)貨報價10250(-100)。青島港進口大豆分銷價4300 (-50)。
4、國內(nèi)港口棕櫚油庫存36.7(-0.5)萬噸，國內(nèi)港口大豆庫存621.4(-16)萬噸，棕櫚油和大豆的庫存消費比都比較低。
5、2月18日，國家拍賣2008年產(chǎn)大豆2萬噸。
6、油企開工忙, 國產(chǎn)大豆吸引力大增。
7、油世界：巴西2011年大豆產(chǎn)量料達到創(chuàng)紀錄的7100萬噸。馬來西亞2月棕櫚油產(chǎn)量料依然低迷。
8、SGS: 2月1-15日馬來西亞共出口了610,087噸棕櫚油，較12月1-15日的568,535噸增長7.3%。SGS公布的出口數(shù)據(jù)高于市場預期，之前預期出口量為530,000噸。其中，中國進口量大增。
9、農(nóng)業(yè)機械生產(chǎn)商Deere and Co.周三預測,2011/12年美國大豆種植面積為7,900萬英畝.
10、注冊倉單數(shù)量如下：豆油3201手(+0)，大豆0手(+0)，豆粕4786 (+0)，菜籽油14588(+0)。
11、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上增空單5565手，在豆油上減空單5419手，在大豆上增空單3028手，在棕櫚油上增空單4492手，在菜籽油上減空單367手。
12、美商品基金賣出大豆2000手，買入豆油1000手，賣出豆粕2000手，賣出小麥2000手，賣出玉米8000手。
小結(jié)：
大豆?jié)q勢基本確立。近期有跡象顯示美豆正在承受季節(jié)性壓力(美陳豆凈銷售大幅放緩，CBOT大豆3月對7月走軟，巴西豆油升貼水由正轉(zhuǎn)負)。若回調(diào)，實為買入良機。種植面積之爭即將展開，大豆相對玉米棉花低估，或丟失面積。
PTA：
1、原油WTI至84.99（+0.67）；石腦油至872（-11），MX至1064（+10）。
2、亞洲PX至1649（-3）美元，折合PTA成本9845.76元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤PTA至11730（-70），外盤臺產(chǎn)1479（+4），進口成本12267.5元/噸，內(nèi)外價差-537.5。
4、PTA裝置開工率99.0（+0）%，下游聚酯開工率84.3（-0）%。
5、江浙地區(qū)主流工廠滌絲產(chǎn)銷延續(xù)低迷，多數(shù)3-4成，少數(shù)稍高6-7成，局部地區(qū)較低2成附近；滌絲價格總體穩(wěn)定個別有50-100元的下滑。
6、中國輕紡城面料市場總成交量69（-6）萬米，其中化纖布57（-5）萬米。
7、PTA 庫存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠10-20天。
因中東緊張局勢升溫，原油WTI止跌收升，而PX小幅回落，下游滌絲銷售不暢，由于終端織造招工難負荷難以提升，需求恢復緩慢，原油止跌回升會提振PTA的市場人氣，但下游銷售不暢也將對PTA的上升產(chǎn)生些抑制作用，PTA行情將有振蕩攀升為主。
棉花：
1、16日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價格：229級新疆30222(0)，328級冀魯豫29920(+107)，東南沿海30006(+62)，長江中下游29706(+66)，西北內(nèi)陸29599(+60)。
2、16日中國棉花價格指數(shù)29830(+68)，1級31545(+84)，2級30806(+92)，4級29154(+49)，5級27243(+34)。
3、16撮合成交13220(-2360),訂貨量120340(+2400),1102合約結(jié)算價32152(+68),1103合約結(jié)算價32603(+109),1104合約結(jié)算價32777(+186)。
4、16日鄭棉總成交1164994(+179720),總持倉492132(+24760),105合約結(jié)算價33525(+400),109合約結(jié)算價33695(+295),201合約結(jié)算價29075(-75)。
5、16日進口棉價格指數(shù)SM報220.89美分(+3.7)，M報217.4美分(+3.64)，SLM報213.97美分(+3.56)。本日提貨美國CA M報220.19美分/磅(+4)，滑準稅下港口提貨價36985元/噸(+657)，1%關(guān)稅下折36702元/噸(+663)。
6、16日美期棉ICE 1103合約結(jié)算價197.02美分(+7),1105合約結(jié)算價194.93美分(+7),1107合約結(jié)算價186.56美分(+7)。
7、16日美期棉ICE庫存172965(+1834)。
8、16日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價格分別至38800(+400)，46400(+300)，31170(+100)。
9、16日中國輕紡城面料市場總成交量69(-6)萬米，其中棉布12(-1)萬米。
國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)上漲，成交不多，紡織企業(yè)詢價的較多，但整體購銷清淡，紗線價格繼續(xù)上漲且銷勢平穩(wěn)，預計近期國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格繼續(xù)保持上漲態(tài)勢； ICE期棉繼續(xù)大幅上漲，收于漲停，且有望觸及2美元；鄭棉CF1109昨日受10日均線支撐繼續(xù)收陽，加之基本面供求形勢仍以緊張為主導，振蕩上漲仍將是主趨勢。
LLDPE：
1、LLDPE現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，期貨在高升水壓力下將略有滯漲。
2、7042石化出廠均價11256（+0)，石腦油折算LLDPE生產(chǎn)成本10497（-3)。
3、現(xiàn)貨市場均價11167（-26)。華東LLDPE現(xiàn)貨價為10950-11100，華東LLDPE上海賽科企業(yè)價11500(+0)，中石化華東企業(yè)價11000(+0)，中石油華東企業(yè)價11300(+0)。
4、隆重報東南亞進口LLDPE中國主港價1410（+0)，折合進口成本11347，而易貿(mào)報東北亞LLDPE韓國進口CFR主港均價1455美元，折合進口成本12089元/噸。華東地區(qū)進口的LLDPE價格為10800-11250元/噸。
5、交易所倉單量19595（-120）。
6、短期內(nèi)下游需求疲軟，后市需求將逐步改善，另一方面期現(xiàn)價差再次拉開，短期仍有調(diào)整需求。前期已經(jīng)基本調(diào)整到位，近期升水和月差再次擴大，有進一步調(diào)整需求，等到期現(xiàn)價差再次回歸后，將重新具備很好的買入價值。
pvc：
1、東南亞PVC均價1041美元(+0)，折合國內(nèi)進口完稅價為8431。
2、華東乙烯法均價8225(+0)，華東電石法均價7925（+0）。
3、產(chǎn)銷地價差450（+0）。
4、華中電石價3825(+0)，西北電石價3350(-0)，成本較低的電石法廠商生產(chǎn)成本7461。
5、電石法PVC：小廠貨源華東市場價7910-7950，大廠貨源華東市場價7920-7970；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場價8100-8250，高端乙烯料PVC華東市場價8300-8400。
6、繼續(xù)關(guān)注PVC上游電石價格走勢，料后市電力供應改善，價格將走低，其對PVC價格支撐作用將減弱，但近期價格仍有所穩(wěn)定，支撐仍繼續(xù)。期貨價格將調(diào)整為主，建議逢高拋出。
燃料油：
1、Brent原油周三走高，因有關(guān)伊朗派軍艦通過蘇伊士運河的報導引發(fā)了投資者對中東地區(qū)愈演愈烈的緊張局勢的擔憂。美國原油庫存報告顯示上周總庫存降幅較大，但庫欣庫存增加。
2、EIA公布截止上周五的周度庫存數(shù)據(jù)：原油庫存增加90萬桶（其中庫欣增加25萬桶），汽油增加20萬桶，餾分油下降310萬桶；原油加工量下降48萬桶/日，開工率81.2（-3.5）；原油進口下降64萬桶/日，總需求增加73萬桶/日，總庫存下降840萬桶。
3、周三倫敦Brent原油（4月）較美國WTI原油升水18.15%（-2.08%）。WTI原油次月對當月合約升水比率為3.55%（-0.21%）； Brent 現(xiàn)貨月貼水0.22%（-0.04%）。周一WTI原油總持倉增加0.5萬張至156.8萬張（歷史高位）伴隨原油跌0.9%。
4、周三亞洲石腦油月間價差2.5（+0.5）處于4個月低位；裂解價差-3.17（-0.45）降至6個半月低位。
5、周三華南黃埔180庫提估價4740元/噸（+0）；華東上海180估價4680（+0），舟山市場4665（+0）。
6、周三華南高硫渣油估價4175元/噸（+0）；華東國產(chǎn)250估價4550（+0）；山東油漿估價4150（+0）。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油5月貼水57元（-32）；上期所倉單542000噸（-2000）。
8、機構(gòu)觀點，僅供參考：
高盛報告（1月11）極端的天氣狀況導致美國需求下滑而歐洲和中國的需求上升。同時，即便美國其它地區(qū)的庫存恢復至更正常的水平，但中部的供應過剩又對WTI 油價造成打壓。預期WTI原油期貨價格將在2011年底上漲至每桶105美元，2011年均價100美元。
小結(jié)：庫存報告顯示上周美國總庫存降幅較大，但庫欣庫存增加，Brent與WTI價差再度拉大。目前WTI原油價格僅能代表美國庫欣地區(qū)的價格水平，Brent原油代表全球價格水平。亞洲石腦油裂解價差降至6個半月低位。華南180持穩(wěn)，華東180持穩(wěn)，山東油漿持穩(wěn)；上海燃料油期貨倉單下降2000噸；合約質(zhì)量標準的修改導致舊倉單注銷將給2011年燃料油市場帶來進一步的壓力。高盛報告（1月11）預計原油期貨價格將在2011年底上漲至每桶105美元，2011年均價100美元。
白糖：
1：柳州中間商報價7300（-55）元；柳州電子盤10024合約收盤價7255（-34）元/噸，11054合約收盤價7383（-51）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價較鄭盤1105升水-16（-21）元/噸，昆明現(xiàn)貨價較鄭盤1105升水-141（+9）元/噸；柳州5月-鄭糖5月=67（-17）元，昆明5月-鄭糖5月=-53（-8）元；
 進入消費淡季，但是減產(chǎn)預期存在，且銷區(qū)庫存低，近期有拋儲傳聞；
上個交易日注冊倉單量4580（+0），有效預報1750（+150）；
2：截至12月末，全國累計產(chǎn)糖294.22萬噸，同比低4.5%；累計銷糖169.04萬噸，同比低6.01%；銷糖率57.45%，去年同期為58.14%；
3：ICE原糖3月合約上漲3.08%收于31.77 美分，泰國進口糖升水0.5（-0.2），完稅進口價8070元/噸，進口虧損770（+456）元，巴西白糖完稅進口價8156元/噸，進口虧損856（-235）元，升水0.35（-1.5）；
4：埃及糖庫存可以持續(xù)到10月，并沒有受到近期事件的影響；
5：多頭方面，萬達加倉3010手，中糧加倉1066手，珠江減倉3903手，連續(xù)第三個交易日減倉；空頭方面，萬達加倉1159手，大地多日來首次減倉1513；
6：桂北產(chǎn)量恐不及預期；廣西糖會將在2月23日召開；
小結(jié)：
A：有消息稱巴西增產(chǎn)幅度可能較大；
B：減產(chǎn)及糖會炒作步入尾聲，鄭糖或面臨季節(jié)性壓力；
玉米：
1：大連港口平艙價2110（+0）元，錦州港2110（+0）元，南北港口價差110（+0）元/噸；
  大連現(xiàn)貨對連盤1105合約升水-154（+18）元/噸，長春現(xiàn)貨對連盤1101合約升水-348（+18）元/噸；大連商品交易所玉米倉單1199（+0）張；
 2月船期CBOT玉米完稅成本2697（-8）元/噸，深圳港口價2220（+0）元/噸；
 DDGS全國均價1757（+0）元/噸，玉米蛋白粉全國均價4625（+0）元/噸；
 大商所1105合約與JCCE1104合約大連指定倉庫交貨價價差為135（+3）元/噸；大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉庫交貨價價差為135（-7）元/噸。
2：USDA2月月度供需報告下調(diào)阿根廷玉米產(chǎn)量6.38%，整體期末庫存低于市場預期；
3：阿根廷10/11年度玉米可供出口量在900萬噸-1000萬噸之間，低于前期預期的1200萬噸；有觀點認為高價將抑制中國的進口需求；
4：中儲糧收儲價格偏低，恐難完成任務，部分貿(mào)易商順勢壓價；臨儲玉米拍賣門檻高，接近定向銷售模式，價格對市場指導意義降低；
5：多頭方面，魯證加倉2485手，中糧加倉2413手，渤海大幅減倉14157手；空頭方面，國投減倉5102手，浙商減倉6329手，其余席位以減持為主；
小結(jié)：
A：全球玉米供需趨緊；
B：現(xiàn)貨價格跟漲，價差有所修復；
早秈稻：
1:近期江西局部價格小幅攀升，江西九江收購價2100（+0）元，長沙2140（+0）元；安徽蕪湖大米批發(fā)市場報價2000（+0）元，湖北枝江市糧食局報價2160（+0）元，新余市糧食局收購價報價2080（+0）元，江西吉水縣糧食局收購價2280（-200）元，江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場2020（-10）元/噸；
注冊倉單7056（+0），有效預報226（-13）；
2:粳稻價格，哈爾濱2780（+0）元/噸，吉林2900（+0）元/噸，南京2800（+0）元/噸；中晚稻價格，長沙2370（+0）元/噸，合肥2150（+0）元/噸，九江2350（+10）元/噸；
3：稻米價格：以下皆為出廠價，長沙早秈米3240（+0）元/噸，九江早秈米3320（+0）元/噸，武漢早秈米3200（+0）元/噸；長沙晚秈米3640（+0）元/噸，九江晚秈米3620（+0）元/噸，武漢晚秈米3400（+0）元/噸；
4:國家早秈稻庫存充足；2011年生產(chǎn)的三等早秈稻最低收購價提高9      元至102元每50公斤；
5：多頭方面，瑞奇減倉643手，南華減倉519手；空頭方面整體變化不大；

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