主要觀點(diǎn)：

1.      昨日內(nèi)盤：大宗商品整體保持升勢(shì)，部分強(qiáng)勢(shì)品種在連續(xù)上漲后有所調(diào)整。

2.      隔夜外盤：美元指數(shù)小幅上揚(yáng)，在美經(jīng)濟(jì)回暖的預(yù)期下，美元反彈有望延續(xù)溫和反彈。原油在90美元上方寬幅震蕩，一季度有望觸及100美元。外盤農(nóng)產(chǎn)品以調(diào)整為主，USDA報(bào)告較為利多的玉米表現(xiàn)較強(qiáng)。LME金屬延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，在銅、錫領(lǐng)漲的格局下，其它金屬也有望上一臺(tái)階。

3.      今日觀點(diǎn)：商品市場(chǎng)整體維持多頭運(yùn)行格局，可選擇強(qiáng)勢(shì)品種沿5日線做多，跌破5日線則止損，偏離5日線太遠(yuǎn)的品種不建議追漲。股指方面，上證指數(shù)2個(gè)月來首次站上半年線及年線，大盤有望延續(xù)反彈格局。目前股指的期限價(jià)差處于較低水平，其中IF1102合約期限價(jià)格倒掛，對(duì)多頭比較有利。

當(dāng)日品種推介：

1.      銅、螺紋、橡膠、PTA等強(qiáng)勢(shì)品種多單持有，新單沿5日線做多，跌破5日線嚴(yán)格止損。

2.      鋁、PVC等二線跟漲品種可逢回調(diào)布局多單，遇大陽(yáng)即離場(chǎng)。

3.     股指IF1102逢低介入，跌破3100止損。

當(dāng)日操作策略：

品種	支撐位	壓力位	操作建議
IF1102	3100	3130	上證指數(shù)2個(gè)月來首次站上半年線及年線，大盤有望延續(xù)反彈。
黃金1106	290	296	觀望，等待做空機(jī)會(huì)
銅1105	74000	76500	突破行情，可逢回調(diào)介入多單
鋁1105	17000	17400	17050附近介入多單，17000止損
螺紋1110	5140	5230	沿5日線做多，跌破5日線止損/止盈
橡膠1105	42000	43500	強(qiáng)勢(shì)品種，仍可做多，但高位波動(dòng)幅度較大，多單遇跌破5日線果斷離場(chǎng)。
PTA1105	12000	12300	沿5日線做多，跌破5日線止損/止盈
塑料1105	12000	12500	跟漲品種，偏多操作。
PVC1105	8400	8600	跟漲品種，依托5日線做多
豆一1201	4600	4700	突破行情，逢低介入
豆油1109	10800	11000	高位震蕩，可布局少量多單，跌破支撐位止損。
棕櫚油1109	10000	10300
白糖1109	7500	——	多單持有，以5日線被動(dòng)止盈
棉花1109	33000	34500	多單持有，以5日線被動(dòng)止盈

聲明：本觀點(diǎn)僅做參考，不構(gòu)成操作依據(jù)。

 

財(cái)經(jīng)消息：

1、埃及事件最新進(jìn)展

穆巴拉克11日終于辭職。埃及軍方隨后發(fā)布公報(bào)，表示不會(huì)取代合法政府。將對(duì)權(quán)力過渡做出安排。埃及與其他國(guó)家之間簽署的協(xié)議仍然有效。

埃及民眾對(duì)穆巴拉克辭職欣喜若狂。各國(guó)首腦對(duì)穆巴拉克辭職表示歡迎。

點(diǎn)評(píng)：失業(yè)高企、物價(jià)飛漲、腐敗叢生、政治改革滯后是埃及危機(jī)爆發(fā)的根源。

目前的結(jié)局令各方滿意，埃及乃至整個(gè)中東局勢(shì)的穩(wěn)定對(duì)全球能源安全影響巨大。周五紐約原油價(jià)格震蕩下行收?qǐng)?bào)85.58美元/桶。

2、德國(guó)通脹水平升至新高

據(jù)11日德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，由于能源和食品價(jià)格上漲，今年1月德國(guó)通貨膨脹率升至2%，為2008年10月以來的最高水平。失業(yè)率為7.4%，與上月持平。

2010年德國(guó)GDP實(shí)際增長(zhǎng)為3.9%。

此前的9日德國(guó)報(bào)告了出口數(shù)據(jù)。由于新興市場(chǎng)國(guó)家需求強(qiáng)勁，2010年德國(guó)出口額比上年大幅增長(zhǎng)18.5%，達(dá)到9519億歐元。

點(diǎn)評(píng)：作為歐元區(qū)核心國(guó)家，德國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令人鼓舞。只是通脹逐步上抬而失業(yè)率仍處較高水平，將令央行左右為難。

3、美國(guó)PMI數(shù)據(jù)升至新高

12日公布的美國(guó)一月份PMI數(shù)據(jù)升至新高，其中制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)為60.80，非制造業(yè)PMI 為59.40，分別比去年12月高3.8和2.3。

此前美國(guó)公布一月份失業(yè)率9.0%，去年四季度GDP增長(zhǎng)4.2%，全年GDP增長(zhǎng)2.8%。

點(diǎn)評(píng)：美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)下一步的政策取向值得關(guān)注。

4、美國(guó)計(jì)劃改革住房抵押市場(chǎng)

美國(guó)財(cái)政部11日向國(guó)會(huì)提交住房抵押市場(chǎng)改革計(jì)劃，提出政府將逐步弱化對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)支持力度。根據(jù)財(cái)政部的計(jì)劃，政府將逐步減少對(duì)“房地美”和“房利美”這兩大房貸機(jī)構(gòu)和住房金融市場(chǎng)的支持，修復(fù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的根本缺陷，加強(qiáng)對(duì)未來危機(jī)的防范。

美財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納當(dāng)天就此發(fā)表講話說，這是一項(xiàng)根本性的改革計(jì)劃，將縮小政府支持企業(yè)的規(guī)模，加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)力度，同時(shí)使有需求的人能夠獲得負(fù)擔(dān)得起的住房。

點(diǎn)評(píng)：房產(chǎn)市場(chǎng)被指是美國(guó)危機(jī)的重要根源，改革呼聲由來已久。但是牽涉的利益錯(cuò)綜復(fù)雜，預(yù)計(jì)進(jìn)程將會(huì)比較漫長(zhǎng)。

5、中國(guó)成美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品最大出口市場(chǎng)

美國(guó)農(nóng)業(yè)部11日稱，去年中國(guó)首次取代加拿大，成為美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品最大出口市場(chǎng)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱，中國(guó)去年共進(jìn)口175億美元美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品，其中以大豆為主。2010年加拿大進(jìn)口了169億美元美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品。去年美國(guó)農(nóng)產(chǎn)品出口總額1,158億美元，刷新2008年所創(chuàng)1,148億美元的紀(jì)錄。

點(diǎn)評(píng)：警惕過于依賴某一國(guó)家產(chǎn)品；努力增強(qiáng)在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)上的議價(jià)能力。

6、李克強(qiáng)稱要加快推進(jìn)資源稅改革

國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)11日稱,中國(guó)要加快推進(jìn)資源稅費(fèi)改革,且未來中國(guó)以煤炭消費(fèi)為主的能源供應(yīng)格局很難根本改變,依靠國(guó)際市場(chǎng)解決能源供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)很大,因此始終要把節(jié)能放在優(yōu)先位置。

他指出，中國(guó)要完善節(jié)能減排的指標(biāo)體系，在“十二五”規(guī)劃綱要(草案)中,要把單位GDP二氧化碳減排列入約束性指標(biāo),把主要污染物減排擴(kuò)大到氨氮、氮氧化物。

點(diǎn)評(píng)：環(huán)境問題依然是中國(guó)發(fā)展的瓶頸制約。中國(guó)環(huán)境狀況局部有所改善,但總體惡化的趨勢(shì)尚未扭轉(zhuǎn),壓力繼續(xù)加大。預(yù)計(jì)未來政府在相關(guān)領(lǐng)域?qū)⒂懈嗾叱雠_(tái)，看好新能源、新材料以及節(jié)能環(huán)保行業(yè)。

7、政府抗通脹加力

瑞穗證劵最新研究報(bào)告稱，盡管行政性管制使得12月通脹水平有所下降，但這僅為短期效果。1月PMI進(jìn)口價(jià)格指數(shù)反彈，表明通脹壓力再次顯現(xiàn)。

根據(jù)商務(wù)部的食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格測(cè)算，預(yù)計(jì)1 月食品價(jià)格同比上漲11%，非食品價(jià)格同比上漲2.3%，CPI上漲5.2%-5.3%。

點(diǎn)評(píng)：當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政策的重心是對(duì)抗通脹風(fēng)險(xiǎn)和打壓房?jī)r(jià)泡沫，政策趨緊步伐可能快于市場(chǎng)預(yù)期。

8、差別準(zhǔn)備金率實(shí)施

春節(jié)后中國(guó)人民銀行對(duì)以城市商業(yè)銀行為主的部分中小銀行實(shí)施了差別存款準(zhǔn)備金率的調(diào)控措施。這是央行宣布實(shí)施差別存款準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制后采取的實(shí)質(zhì)性舉措。

央行此前已定下各行1月新增貸款額度不能超過全年目標(biāo)總量的12%，但1月前兩周各行放貸額度已突破該比例，之后在政策嚴(yán)厲調(diào)控下，不少銀行1月下旬放緩信貸投放節(jié)奏,部分銀行暫停當(dāng)月貸款投放。盡管如此,1月信貸預(yù)計(jì)可能還是超過1.2萬億元人民幣。

點(diǎn)評(píng)：通脹壓力大，源頭在貨幣信貸的投放。在通脹沒有得到根本控制的情況下，預(yù)計(jì)央行將窮其所能控制信貸。但反過來看，中國(guó)央行所能使用的工具實(shí)在不多。

9、新年再現(xiàn)用工荒

中國(guó)各地在春節(jié)后陸續(xù)出現(xiàn)用工荒，廣東浙江等地出現(xiàn)大量勞動(dòng)力空缺。重慶四川等地采取措施截留農(nóng)民工，高薪高福利待遇等方式挽留返鄉(xiāng)民工。

點(diǎn)評(píng)：“用工荒”是中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展帶來的一個(gè)新問題。它的出現(xiàn)表明中國(guó)農(nóng)民工對(duì)自己的福利毫無話語權(quán)的時(shí)代結(jié)束了。“用工荒”將催發(fā)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)轉(zhuǎn)型。

臺(tái)灣媒體指出，調(diào)漲薪資已不是激勵(lì)農(nóng)民工回城工作的主要條件，包括城市房?jī)r(jià)貴、生活費(fèi)用高、就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大、沒有城市戶口、就醫(yī)、下一代教育等在城市受到歧視的問題，才是農(nóng)民工返城工作的主要“路障”。

說到底，城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)才是造成城市出現(xiàn)“用工荒”的主因

10、力拓2010年利潤(rùn)超中國(guó)整個(gè)鋼鐵業(yè)利潤(rùn)總和

力拓10日公布的財(cái)報(bào)顯示，2010財(cái)年該公司凈收益達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的143.24億美元（約955億元人民幣），同比增長(zhǎng)了194%。力拓2010年全年收入達(dá)到了603.23億美元，同比增長(zhǎng)了37%。

數(shù)據(jù)顯示，2010年中國(guó)進(jìn)口鐵礦石達(dá)到6.186億噸。由于鐵礦石價(jià)格大漲，盡管中國(guó)去年鐵礦石進(jìn)口量同比減少了1.4%，但付出的金額卻增加了1953億元人民幣。

作為鐵礦石的最終用戶，中國(guó)的鋼鐵業(yè)2010年全年利潤(rùn)850億元，扣除投資收益80億元，主業(yè)利潤(rùn)僅770億元。

點(diǎn)評(píng)：鋼鐵行業(yè)兼并重組優(yōu)化配置刻不容緩。

11、《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》

證監(jiān)會(huì)11日就《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》公開徵求意見。辦法規(guī)定,期貨公司申請(qǐng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)需注冊(cè)資本不低于1億元人民幣、凈資本不低于8,000萬元;最近六個(gè)月凈資本等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合監(jiān)管要求;公司最近三年持續(xù)合規(guī)經(jīng)營(yíng)等。辦法對(duì)期貨公司及從業(yè)人員開展期貨投資咨詢的一般要求、信息公示、執(zhí)業(yè)禁止要求、客戶適當(dāng)性選擇等方面做出了相應(yīng)規(guī)定.

點(diǎn)評(píng)：咨詢業(yè)務(wù)未來將成為期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入之外最重要的收入來源。同時(shí),研發(fā)團(tuán)隊(duì)在各大期貨公司將受到特別重視,市場(chǎng)將越來越專業(yè)化,研發(fā)水平的高低將直接影響期貨公司的生存環(huán)境。