基本金屬：LME銅走到關鍵位置

中國2010年12月銅產(chǎn)量為444,000噸，創(chuàng)紀錄高位。
美國向好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)并未能抵消中國第四季經(jīng)濟數(shù)據(jù)所帶來的影響
關注倫銅在9300美元一線的爭奪戰(zhàn)。
 
 國內(nèi)現(xiàn)貨市場，今日長江有色金屬報價，1#銅現(xiàn)貨報價70000元/噸~70400元/噸，貼水300元/噸~ 150元/噸；A00鋁現(xiàn)貨報價16610元/噸~16630元/噸，貼水20元/噸~ 平水；0#鋅現(xiàn)貨報價18350元/噸~18450元/噸，貼水595元/噸~495元/噸?，F(xiàn)貨市場雖然價格有所回落，但是市場依然維持觀望，購買意愿不高。
 國內(nèi)基本情況：中國2010年12月銅產(chǎn)量為444,000噸，創(chuàng)紀錄高位。中國2011年基本金屬產(chǎn)量料增加，周四國家統(tǒng)計局周四公布的數(shù)據(jù)顯示，2010年12月銅和鎳產(chǎn)量觸及月度產(chǎn)量的記錄高位，而錫產(chǎn)量則觸及17個月高位。
 國外經(jīng)濟數(shù)據(jù)：周四美國公布成屋銷售數(shù)據(jù)增長12.3%，意外大漲，并且初請失業(yè)金人數(shù)一周回落至40.4萬人，降幅也高于預期，表明兩大經(jīng)濟軟肋正在復蘇。雖然如此，但均未能抵消中國第四季經(jīng)濟數(shù)據(jù)所帶來的影響。中國GDP大幅上升，并且12月通貨膨脹壓力放緩速度小于預期，令中國將進一步收緊貨幣政策的預期升溫。在“中國因素”的主導下，周四外盤金屬出現(xiàn)暴跌。
 LME市場：從隔夜外盤銅的走勢看，200余美元的跌幅讓銅的技術走勢顯得有些難看，短期均線系統(tǒng)5日、10日以及20日線接連失守，最低達到9281美元。從目前倫銅的技術走勢看，雖然價格急挫，但是多頭趨勢仍沒有改變，只不過是價格重心出現(xiàn)下移，從之前的9550-9700美元的震蕩區(qū)間下滑至9300-9500美元區(qū)間。下周的行情走勢建議關注9300美元一線的支撐力度，如果站穩(wěn)，行情有望在此位置構(gòu)筑雙底，向好的趨勢不變。如果9300美元跌穿，這一位置作為頸線將壓制著期價，行情面臨回調(diào)。因此，重點關注倫銅下周在9300美元一線的微妙變化。
 國內(nèi)市場：跟隨外盤倫銅的下跌，國內(nèi)滬銅今日也出現(xiàn)調(diào)整行情。滬銅主力合約1104開盤直接低開于30日線附近，盤中曾試圖沖高，但是上方多條均線系統(tǒng)壓制作用明顯，期價無功而返，最后震蕩于20日線和30日線之間。整體上，維持高位盤整的態(tài)勢。下周在銅的操作上，建議重點關注倫銅在9300美元這一關鍵位置的變化，將決定國內(nèi)滬銅的方向。

鋼材：雪過天晴

主力1105合約今日震蕩攀升，成交大增不過持倉繼續(xù)縮減，1110合約持倉大增。
沙鋼、永鋼等主要鋼廠紛紛大幅提高建筑鋼材出廠價，市場價依然與出廠價倒掛，現(xiàn)貨價格仍有被推升的空間。
目前來看，螺紋1105或會繼續(xù)震蕩上行。
 
 連續(xù)下了三天大雪之后，杭州的雪今天是終于停了，太陽出來了，透出了絲絲暖意，行車道上的積雪已經(jīng)融化完畢。想起昨日早上上班路上的經(jīng)歷，恍若隔世，早上7點出門，坐上公交車，直到中午11點一刻，終于到達了公司，為了渡過錢塘江，我花了3個小時。就像最近鋼材期貨的行情，在之前經(jīng)歷了連續(xù)三天的陰霾之后，今日天氣仿佛突然到了春暖花開時節(jié)，期價從早盤4902元的低位一路震蕩攀升，到下午盤中最高觸及了4956元的高位，最終收盤也報在4950元的相對高位。氣候回暖，在外活動的人也多了起來，鋼材主力合約今日的成交量也增長了不少。不過1105合約的持倉依然在持續(xù)減少，今日減了逾1萬手。1110合約的成交和持倉今日出現(xiàn)了比較大的增長，持倉量增加逾2.5萬手。我們之前一直強調(diào)，鋼價將延續(xù)無量上漲，今日再度印證了我們的觀點。
 在無量上漲的背后是依然給力的鋼廠調(diào)價。沙鋼今日出臺2011年1月下旬產(chǎn)品價格政策，其中高線價格上調(diào)100元/噸，調(diào)整后6.5mmQ235高線出廠價為4950元/噸；螺紋鋼價格上調(diào)150元/噸，調(diào)整后16-25mmHRB400螺紋鋼出廠價為5070元/噸。永鋼線材上調(diào)100元，螺紋上調(diào)170元，調(diào)整后價格與沙鋼持平。唐山地區(qū)鋼廠也以上調(diào)出廠價格為主。不過縱觀目前現(xiàn)貨市場的價格，這幾個鋼廠所在地區(qū)的現(xiàn)貨報價仍然普遍要低于鋼廠的出廠價，因此現(xiàn)貨價格依然有被推升的空間。雖然市場成交比較清淡，但是貿(mào)易商因進貨價的高企并不愿降價銷售。
 供求基本面的情況其實難以支撐鋼價的持續(xù)上揚。中鋼協(xié)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，1月上旬我國日均粗鋼產(chǎn)量為179萬噸，高于2010年12月下旬的日均173萬噸。1月上旬的粗鋼水平相當于年產(chǎn)粗鋼量6.53億噸。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示2010年我國粗鋼產(chǎn)量為6.27億噸，同比增長9.3%。鋼廠產(chǎn)量的逐步回升主要是由于節(jié)能減排力度的放松。如果鋼廠開工率持續(xù)回升的話，那供應方面的壓力會加劇，鋼價的上漲空間可能受限。
 從目前情況來看，我們預計螺紋1105合約會繼續(xù)震蕩上漲。
 

 橡膠：滬膠迭創(chuàng)新高

輪胎企業(yè)全行業(yè)虧損面將在50%的基礎上繼續(xù)擴大，全行業(yè)已陷入開工越多虧損越多的成本怪圈。據(jù)悉，目前已有7家輪胎企業(yè)準備在春節(jié)假期后，再停產(chǎn)放假半個月左右。
在泰國中心市場外部，工廠支付的價格為每公斤164泰銖。泰國南部的貿(mào)易商報告稱天氣晴好，促進割膠生產(chǎn)。
投機資金的拉抬已經(jīng)急劇放大了價格的漲勢，盡管短期內(nèi)橡膠仍有繼續(xù)上揚的可能，但是投資者宜保持謹慎，前期多單可逐步獲利了結(jié)。

國家發(fā)改委表示，自去年11月以來政府穩(wěn)定消費價格的一系列措施取得了初步成效，生活必需品價格漲勢趨穩(wěn)，然而輸入型通脹及漲價預期等因素，預計將令一季度中國CPI維持高位運行。滬膠今日繼續(xù)上漲并再創(chuàng)新高但尾盤持倉大減，1105合約收40650上漲750點或1.88%，持倉減少14320手。
持續(xù)“發(fā)高燒”的天然橡膠令輪胎企業(yè)在成本暴增的泥潭中越陷越深。昨天上海期貨交易所的天然橡膠主力合約價格再次創(chuàng)下歷史新高，突破4萬元大關。中國橡膠工業(yè)協(xié)會不無擔憂地表示，2011年開局，輪胎企業(yè)全行業(yè)虧損面將在50%的基礎上繼續(xù)擴大，全行業(yè)已陷入開工越多虧損越多的成本怪圈。據(jù)悉，目前已有7家輪胎企業(yè)準備在春節(jié)假期后，再停產(chǎn)放假半個月左右。
泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周五(1月21日)大幅上漲至每公斤161.66-162.85泰銖，昨日報159.33泰銖，因到貨量下降以及TOCOM期膠上漲提振。TOCOM期膠周五盤初觸及紀錄新高。在中心市場外部，工廠支付的價格為每公斤164泰銖。泰國南部的貿(mào)易商報告稱天氣晴好，促進割膠生產(chǎn)，但他們預期USS3橡膠價格將維持高位，因整體供應緊俏。今日在泰國三座中心市場的橡膠銷售總量大約為39.1噸，昨日為45.2噸：合艾市場為11.1噸，Surat Thani市場為13噸，Chandee市場為15噸。
從盤面來看，突破4萬大關后，滬膠繼續(xù)維持完好的上升通道，持倉量也持續(xù)升高，投機資金的拉抬已經(jīng)急劇放大了價格的漲勢。盡管短期內(nèi)橡膠仍有繼續(xù)上揚的可能，但是在如此高的價格投資者宜保持謹慎，前期多單可逐步獲利了結(jié)。

燃料油：跌幅擴大，鞏固下行通道

正如我們一直預測的那樣，油價終于出現(xiàn)了回落，致使滬油擴大跌幅。
美國原油庫存增加，同時擔心中國抑制經(jīng)濟過熱措施加強，周四國際油價急速回跌，WTI跌破90美元
正如我們一直預測的那樣，油價終于出現(xiàn)了回落，致使滬油擴大跌幅。即使是在周三滬油反彈的時候我們一直堅持看空的思路，主要是基于原油回落以及國內(nèi)現(xiàn)貨不佳、期貨資金缺乏的判斷，現(xiàn)在看來，我們的堅持是對的，即使超跌后會有個修正，但是滬油的下行通道已經(jīng)得到了鞏固。
現(xiàn)貨方面臨近年底，山東華北地區(qū)油漿囤貨接近尾聲，本周市場需求量下降明顯，經(jīng)過周初的補漲之后，油漿走勢基本企穩(wěn)。本周末區(qū)內(nèi)油漿并無下滑的風險，但是隨著庫存累計，預計下周開始，區(qū)內(nèi)油漿將面臨下滑的壓力。
新加坡燃料油市場跟隨外盤漲勢兇猛，本周以來2月紙貨一直維持540美元左右震蕩，國際市場現(xiàn)貨稀少，貼水保持堅挺，其中俄羅斯M100貼水由56-60美元漲至65美元左右，成本也是上漲明顯。
由于天氣原因，渤海灣部分港口出現(xiàn)冰凍，尤以盤錦營口的港口最為嚴重，普通船只無法靠港，只能使用雙底雙殼的燃料油船運輸。因此到上述港口裝貨的雙殼船運費要高出單殼船近一倍。除此之外，北油南運的運能依舊比較緊張，也是運費高漲的另一個重要原因，因當前華東等地的貿(mào)易商對燃料油的采購熱情依然較高，但是由于多數(shù)船東都已經(jīng)把船期排至農(nóng)歷春節(jié)后（2月中旬），或者部分船東節(jié)前準備檢修，因此運能上供需嚴重矛盾。
美國原油庫存增加，同時擔心中國抑制經(jīng)濟過熱措施加強，周四國際油價急速回跌，WTI跌破90美元。
美國能源資料協(xié)會（EIA）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國上周原油庫存七周來首度意外攀升，原油庫存增加262萬桶至3.3573億桶，此前分析師預估為下滑60萬桶。原油日進口量增加10.4萬桶，至897萬桶。

 PTA：短期高位風險依在
受隔夜外盤下挫拖累,今日早盤PTA大幅低開，而盤中呈現(xiàn)強勢反彈，收復跳空缺口，再度站上11000關口之上。
 PTA強勢伴隨著其他能化類商品繼續(xù)偏弱運行，使其獨樹一幟，近期在宏觀緊縮性政策預期增強之下，其今日盤中反彈更多的是對近期強勢格局的一種技術性修補，在基本面有所轉(zhuǎn)弱之下，預期短期難以持續(xù)。
外盤方面：昨日，NYMEX原油大幅下挫逾2%，受市場對于中國通脹可能導致進一步緊縮貨幣政策的憂慮以及美原油庫存意外增加刺激，美元反彈抑對油價形成一定打壓。
石腦油跌10美元至869-872美元/噸CFR日本；異構(gòu)級MX跌10美元至1057-1058美元/噸FOB韓國；PX：亞洲跌5美元至1614-1615美元/噸FOB韓國；歐洲平穩(wěn)在1543-1547美元/噸FOB鹿特丹；美國跌12美元至1550-1555美元/噸FOB美國海灣。
內(nèi)盤方面：受隔夜外盤下挫拖累,今日早盤PTA大幅低開，而盤中呈現(xiàn)強勢反彈，收復跳空缺口，再度站上11000關口之上，買盤活躍，日內(nèi)增倉近2萬手，成交小幅放量。
PTA現(xiàn)貨方面：今日 PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨市場整體持穩(wěn)，內(nèi)盤江浙市場一般現(xiàn)貨現(xiàn)款船板交貨報價在10700-10750元/噸水平?，部分買家遞盤水平在10600元/噸，江浙市場一般現(xiàn)貨現(xiàn)款船板成交水平價?在10650（+0）元/噸；外盤市場報價亦有所回落，臺產(chǎn)現(xiàn)貨報價在1375美元/噸，一般現(xiàn)貨成交在1365-1370（+0）美元/噸進行，韓產(chǎn)現(xiàn)貨少量報價在1360美元/噸，一般現(xiàn)貨成交價水平在1350-1355（+0）美元/噸附近進行。
聚酯方面: 江浙滌絲整體穩(wěn)定，個別工廠漲五十到一百，市場產(chǎn)銷氣氛一般；直紡滌短市場安靜，工廠報價總體穩(wěn)定，主流報價維持14000元/噸出廠或本地送到，實際成交13800-13900元/噸現(xiàn)款送到。
后市判斷：隨著春節(jié)的臨近，聚酯市場產(chǎn)銷明顯下滑，因終端市場開工率下滑，備貨動作減弱，加之前期聚酯工廠原料備貨相對較多，令下游對PTA需求支撐減弱；而PTA原料PX昨日回落，暫告別連續(xù)漲勢行情，其在近期強勢拉漲中與石腦油、MX之間的價差大幅拉大，客觀上存在回落修復壓力；在上下游漸露疲態(tài)之下，近期PTA繼續(xù)強勢上攻的動能明顯減弱；從走勢上看，今日期價在大幅低開之后快速上沖，并最終收復跳空缺口，但PTA強勢伴隨著其他能化類商品繼續(xù)偏弱運行，使其獨樹一幟，近期在宏觀緊縮性政策預期增強之下，其今日盤中反彈更多的是對近期強勢格局的一種技術性修補，在基本面有所轉(zhuǎn)弱之下，預期短期難以持續(xù)，操作建議多單減持。

 LLDPE：大幅下跌
原油下跌引發(fā)了塑料期貨如此大的負面影響，可見供需基本面過于平淡無法抵消外部消息的打擊。在現(xiàn)貨價格無力時，期現(xiàn)升水持續(xù)高位也促使期貨主力價格有回落要求，LLDPE仍將進一步走跌。
今日LLDPE市場成交進一步轉(zhuǎn)弱，部分地區(qū)價格下跌比較明顯，幅度仍然不大，但反映出信心的進一步消退。
受隔夜原油大幅下跌影響，今日LLDPE大幅低開，日內(nèi)小幅波動，主力1105合約開于12010，最高12135，最低11920，收于11920，收跌295。原油下跌引發(fā)了塑料期貨如此大的負面影響，可見供需基本面過于平淡，無法抵消外部消息的打擊。在現(xiàn)貨價格無力時，期現(xiàn)升水持續(xù)高位也促使期貨主力價格有回落要求，LLDPE仍將進一步走跌。
受到油價下跌和期貨低開低走的影響，今日LLDPE市場成交進一步轉(zhuǎn)弱，部分地區(qū)價格下跌比較明顯，幅度仍然不大，但反映出信心的進一步消退。齊魯化工城PE市場早間價格小幅走軟，幅度在50-60元/噸，LLDPE期貨大幅低開，盤中走勢不佳，下游接盤積極性不高。齊魯不含稅報價10360-10370元/噸。余姚市場LLDPE價格多數(shù)報低，期貨和油價挫傷信心，實盤仍然較少，部分可談，貿(mào)易商出貨心態(tài)較積極，揚子石化7042報11050元/噸，鎮(zhèn)海乙烯7042報10950元/噸。廣州PE市場受原油急跌影響，今日需求氣氛不佳，貿(mào)易商以積極出貨為主，部分報價略松動，實際成交價可談。茂名石化7042報11350元/噸，廣州石化7042報11350元/噸，福建聯(lián)合7042報11300元/噸。
國際油價未能如世界大型投資銀行預期那樣漲至每桶100美元，在對經(jīng)濟的擔憂中，周四國際油價急速回跌，紐約輕質(zhì)原油近月期貨在倫敦交易時段跌破每桶90美元，美國官方石油庫存數(shù)據(jù)公布后，國際油價加速下跌。周四紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年2月期貨結(jié)算價每桶88.86美元，比前一交易日下跌2.00美元。油價在中國發(fā)布經(jīng)濟數(shù)據(jù)后開始回跌，過高的GDP增速和CPI引發(fā)通貨膨脹擔憂，也增加了官方采取進一步措施抑制經(jīng)濟過熱的可能性。

 PVC：短期以震蕩為主

國內(nèi)PVC市場表現(xiàn)平靜，春節(jié)臨近，市場交易氣氛愈加清淡。下游剛性需求欠佳，中小型企業(yè)開始陸續(xù)停車放假。
電石市場電石到貨及庫存狀況不一，部分仍庫存大且排隊卸貨，但也有PVC企業(yè)略感電石到貨不如前期，且正在積攢一些庫存。
受外盤原油拖累，今日PVC大幅下滑，主力合約1105開于8055，最高8150，最低8055，收于8110，收跌100。下游備貨需求清淡，供應顯寬松，盡管PVC成本支撐作用有所顯現(xiàn)，但利潤仍有壓縮空間，短期仍將以弱勢震蕩為主，立住容易上行難，短線交易。
今日國內(nèi)PVC市場表現(xiàn)平靜，春節(jié)臨近，市場交易氣氛愈加清淡，成交量有限，商家心態(tài)平穩(wěn)，多已無心戀戰(zhàn)等待放假。下游剛性需求欠佳，中小型企業(yè)開始陸續(xù)停車放假，局部市場價格略有陰跌。廣州地區(qū)PVC市場穩(wěn)定，氣氛平淡，成交不佳，普通5型電石料7900-7950元/噸自提，部分低端料價格到7850元/噸左右；乙烯料主流在8250-8350元/噸自提。多數(shù)商家以回收貨款及少量出貨為主。杭州地區(qū)PVC市場延續(xù)盤整，目前5型普通電石料，主流報價在7850-7900元/噸，此價送到自提均有。送到華東億利7850元/噸，信發(fā)7900元/噸；中泰自提7900元/噸，天辰自提7930元/噸。齊魯化工城PVC市場穩(wěn)定，出貨一般，QS1050P及1000F貨源偏少。S1000在8010元/噸，QS1050P在7800元/噸，QS1000F在7930元/噸，QS800F在8100元/噸。
電石市場電石到貨及庫存狀況不一，部分仍庫存大且排隊卸貨，但也有PVC企業(yè)略感電石到貨不如前期，且正在積攢一些庫存。目前電石貨源略有減少的主要原因有:1、內(nèi)蒙部分前期外賣的電石量開始自用；2、寧夏、甘肅、湖北等地的限電帶來的產(chǎn)量減少已經(jīng)略微有所顯現(xiàn)。截至目前各地PVC廠電石到家價：優(yōu)級品山東接收價3750-3850元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價格3600-3700元/噸；河南地區(qū)的電石主流接收價格在3600-3800元/噸；江浙285L/KG的接收價3800-4100元/噸；東北地區(qū)295L/KG的接收價3650元/噸；山西地區(qū)接收價3450-3500元/噸。

 豆類：外盤難借力，豆市不給力
1月20日消息，布宜諾斯艾利斯谷物交易所周四稱，阿根廷2010/11年度玉米產(chǎn)量料為1950萬噸，低于前一周預估的2035萬噸，因天氣干旱。
1月21日，美國2011年9月交貨的大豆到中國港口的成本為4,667元/噸，南美2011年5月交貨的大豆到中國港口的成本為4,468元/噸。
 美豆行情：受潛在供應擔憂和相鄰的玉米市場溢出的漲勢支撐，隔夜美豆期價收漲。3月大豆開盤1390美分，高點1416美分，低點1388美分，收盤1414.25美分，上漲2.75美分；11月大豆收盤1341.75美分，上漲5.75美分。
 連豆類行情：受外盤多數(shù)品種大跌和國內(nèi)政策收緊擔憂的繼續(xù)影響，今日商品市場開盤表現(xiàn)疲弱，能化和有色金屬類品種跌幅基本都超過1%，而農(nóng)產(chǎn)品因受災害天氣和春節(jié)消費需求增加的支撐而相較顯強，但連豆類在農(nóng)產(chǎn)品中表現(xiàn)相對顯弱，豆類期價集體低開，盤中總體呈現(xiàn)雙邊震蕩走勢，午后粕豆重心小幅下移，而豆油相較抗跌。
 市場點評：1、本周四，正值中國國際主席胡錦濤訪問美國之際，市場有消息稱，一中國貿(mào)易代表團于當日與美方簽署大豆貿(mào)易協(xié)議，將向美國購入逾300萬噸的大豆，總計約18億美元。而此前美國市場部分人士預計此次中國可能將采購200萬噸左右的大豆。另外，還有交易商消息人士稱,貿(mào)易代表團周五在芝加哥的另一場儀式上還將簽署更多大豆購買協(xié)議。這意味著此次中國采購的大豆超過了市場預期。此次中國與美國簽訂大豆貿(mào)易協(xié)議，將在一定程度上加大國內(nèi)外大豆的價差，因為，對美豆而言，中國積極采購美豆將進一步加緊美豆的供應緊張局面，而對連豆來說，政府加大采購將意味著后市國內(nèi)大豆的供應量將增加，從而抑制價格上行。
  2、今日黑龍江省級儲備大豆繼續(xù)進行競價拍賣，拍賣總量17.76萬噸，成交34733噸。最高價3790，最低3750，平均3768，成交率19.56%。顯然，這側(cè)的拍賣量高于上周五，這預示著拍賣狀況正在改善，主要是近期國家大豆價格抬升，市場看漲人氣有所增加，在一定程度上刺激企業(yè)的競拍積極性。
 后市展望：近期大豆進口成本趨于上升，同時港口庫存有所下滑，這對價格有所支撐，但與此同時，新豆供應增加的壓力也在加大，而且隨著春節(jié)臨近，政府對于農(nóng)產(chǎn)品物價調(diào)控的力度也在進一步深化，有消息稱，因此，政府將定向銷售45萬噸菜油和35萬噸大豆，其中大豆價格為3500元/噸（大豆必須盡快加工成豆油投放終端市場），這預示著豆類油脂調(diào)控政策將對盤面構(gòu)成壓制。預計后市大豆將在成本上升和政策調(diào)控的多空之間進行博弈。

 玉米: 均線之中盤整
1月21日3月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為280美元/噸，合人民幣1845元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2605元/噸，較上日漲29元/噸，比去年同期漲613元/噸。
 隔夜因擔憂在中國發(fā)布2010年宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)后再度進行貨幣緊縮政策以控制通脹預期，外盤原油、黃金、基本金屬大幅下挫，然而CBOT農(nóng)產(chǎn)品在玉米溢價效應下盤整態(tài)勢居多，伴隨ICE棉花再度漲停，看出天氣因素仍未退出炒作概念。當日美玉米主力1103合約當日上漲12.6美分，漲幅為1.97%收于654美分。今日豆類及谷物市場整體盤整，玉米主力合約上下波動僅10點，尾盤收于2341元/噸，下跌2元/噸，最高2349元/噸，最低2338元/噸，日減倉264手，持倉量441638手，成交量148004手。
 布宜諾斯艾利斯谷物交易所表示，因數(shù)周來天氣持續(xù)干燥，令作物單產(chǎn)受損，阿根廷2010/11年度玉米產(chǎn)量料下滑4%至1950萬噸，大豆產(chǎn)量預估維持在4700萬噸（去年大豆產(chǎn)量為5500萬噸）。阿根廷農(nóng)戶原定在周日結(jié)束針對玉米和小麥出口配額問題所進行的抗議示威活動，該活動令阿根廷本周的谷物銷售癱瘓。
 菲律賓農(nóng)業(yè)部表示，2010年菲律賓玉米產(chǎn)量比2009年減少了9.3%，約為637萬噸，2009年菲律賓玉米產(chǎn)量為703萬噸。玉米減產(chǎn)的主要原因是天氣惡劣，導致玉米單產(chǎn)下降。
 據(jù)戰(zhàn)略谷物公司表示，本年度歐盟極其依賴玉米進口，因為2010年歐盟玉米產(chǎn)量年比下滑230萬噸，為5510萬噸，這導致歐盟的玉米供應缺口達到了50萬噸。預計本年度歐盟將進口700萬噸玉米，其中300萬噸將來自巴西。但巴西船貨可能含有新型轉(zhuǎn)基因成分，而這種成本并未受到歐盟的批準，如果三月份之前這種轉(zhuǎn)基因成分沒有得到批準，那么歐盟就不得不將從巴西進口的玉米數(shù)量減少約150萬噸，這將對歐盟玉米價格利多。
 操作建議：周線上看，玉米近月合約在2000一線盤整近4周，其余合約因在周二臨時收儲傳言下急拉上揚紛紛站上均線，但隨后幾日的回調(diào)形成的上陰線仍顯示出價位受壓較為沉重，MACD中DIFF和DEA高位形成死叉后繼續(xù)向下行走，綠柱線在水平線下方仍有增長之勢，預計玉米的短期震蕩格局還將延續(xù)，建議在等待國儲政策明朗化之后再行依托均線介入，激進者中長線多單可依托2320持有。
 

 軟商品（棉、糖）：強勢上揚
今日鄭州白糖主力合約1109高開后，出現(xiàn)強有力的拉升，隨后震蕩盤升，在鄰近中午時觸及日內(nèi)最高點7305點，午后沒能延續(xù)升勢，出現(xiàn)一定程度的回落，最終收于7268點。今日成交856380手，減倉232手。
鄭棉主力1109合約今日高開強勢上揚，午后突破30000大關，量價齊增，尾盤收于30875（+3.96%），成交量為784270手，增倉25794手。

 行情綜述：今日鄭州白糖主力合約1109受外盤影響小幅低開，全日呈現(xiàn)震蕩上漲的走勢，午后有加速上漲的趨勢，最終收于7186點。今日成交829398手，減倉21632手。今日期價減倉上行，不過主力增倉意愿不明顯，近期仍將保持震蕩向上格局。
 鄭棉主力1109合約今日高開強勢上揚，午后突破30000大關，量價齊增，尾盤收于30875（+3.96%），成交量為784270手，增倉25794手。
 外盤方面：盡管本周四前期ICE糖市原糖期貨價格暴跌愈1美分/磅，但受全球頭號食糖進口國--俄羅斯有可能提前兩個月進口食糖的刺激，后期糖市收復失地后繼續(xù)小幅收高，當日1103期約糖價上漲13個點（+0.4%），收于31.31美分/磅。
 疑受棉紡廠和期權相關基金買盤推動，ICE期棉3月合約昨日觸發(fā)漲停，收于每磅152.94美分（+4美分）。這是現(xiàn)貨合約一個月最高收盤價。
 現(xiàn)貨方面：今日早盤柳州批發(fā)市場出現(xiàn)整體上漲的走勢，上午收市時，0=交貨期合同價格全部出現(xiàn)上漲，近期到期交收的013合同上午收市價為6960元，受此影響今日主產(chǎn)區(qū)各地現(xiàn)貨報價穩(wěn)中有升，柳州方面，報價7000元/噸，成交一般。南寧今日報價7020元/噸，成交一般。
 今日現(xiàn)貨報價大漲，近期電子盤表現(xiàn)給現(xiàn)貨帶來一定支撐，但那是成交一般。在棉花現(xiàn)貨的支撐下，棉紗價格也陸續(xù)調(diào)漲，但紡織企業(yè)下游情況沒有改變。目前現(xiàn)貨價格報價為27901元/噸（+89）。
 操作策略：今日期價再度上攻，總體顯現(xiàn)強勢，不過由于年關將近，各路資金追高意愿不足，另外隨著新糖的陸續(xù)出榨，供給壓力大大減輕，短期或仍將以震蕩偏強為主。建議投資者可以逢低做多，或繼續(xù)持有多單。
 今日期價高開高走，表現(xiàn)出乎意料的強勢，在接近春節(jié)前市場對于信息極為敏感，因此當前漲勢無法預料，鑒于春節(jié)在一周后將來臨，下周紡企停工放假現(xiàn)象將增加，現(xiàn)貨成交又趨于平淡，因此建議投資者切勿追高。

 小麥、早秈稻：跌幅收窄 區(qū)間震蕩
據(jù)芝加哥1月20日消息，美國小麥期貨周四收高，自早些時候的跌勢中反彈，受玉米期貨市場升勢帶動。
由于洪澇災害繼續(xù)耽擱澳大利亞冬小麥收割工作，今年澳大利亞飼料小麥所占比例可能進一步提高。

今日股市全線反彈上漲滬指上漲1.41%，開盤后一路震蕩走高，期市多數(shù)品種上漲?；窘饘贊q跌互現(xiàn)，銅、鋅低開低走收陰，鋁、螺紋鋼低開高走收陽。能源化工類橡膠再次大漲，邁入4萬元行列，PTA大漲，其他品種跌幅居前。農(nóng)產(chǎn)品期貨多數(shù)品種下跌，糖、棉花走勢依然較強大漲收市，谷物類玉米今日低開收陰，小麥低開低走，早秈稻低開低走，跌幅較小。強麥早盤低開后震蕩走低，持倉量大幅度減少。早秈稻期貨低開后震蕩走低，持倉量減少。強麥主力合約1109以2768開盤，2761報收，跌17，漲幅-0.61%，減倉11030手至78104手，成交52312手。早稻主力合約1109以2523開盤，2525報收，跌7，漲幅-0.28%，減倉2376手至66644手，成交22534手。
 市場傳聞中糧集團已經(jīng)買入了三船澳大利亞飼料小麥，三月和四月船期。這批小麥總量約為15萬噸，F(xiàn)OB價為每噸260美元。加上運輸和進口關稅，進口飼料小麥成本約為每噸1900元，這要比玉米有吸引力。
今天稻麥現(xiàn)貨價格還是比較持穩(wěn)，早秈稻有微幅上漲。山東省德州市糧食局2010年本地產(chǎn)2級白小麥到廠價2100元/噸。江西九江糧食批發(fā)市場2010年本地產(chǎn)3級早秈稻谷批發(fā)價2200元/噸，2010年本地產(chǎn)3級晚秈稻谷火車板價2300元/噸。
 盡管氣象干旱持續(xù)發(fā)展，但是國家氣象中心1月12日的農(nóng)業(yè)干旱監(jiān)測顯示，河北南部、山東南部、河南中部和南部、安徽北冬麥區(qū)部、江蘇北部等地的農(nóng)業(yè)干旱尚屬輕度。只要小麥返青前能有效補水，不出現(xiàn)秋冬春連旱的極端情況，我國2010/2011年度冬小麥大幅減產(chǎn)的可能性較低。天災一方面使小麥減產(chǎn)，另一方面抗旱投入的人力物力增加了種糧成本，這都支撐糧價中長期上漲。
 后市展望：雖然麥稻已到銷售旺季，但是政策壓力猶在，而且供應還是相對充足的。在上有政策壓力，下有需求支撐的情況下，目前還是處于區(qū)間震蕩。從技術上看，強麥1109合約今日低開走低在5日均線以下10均線以上，減倉較大，有繼續(xù)下行的可能。早秈稻1109合約今日收小陽星，跌破5日和20日均線，觀望為上。