新湖點(diǎn)評：

今日商品市場表現(xiàn)強(qiáng)勢，均以張報收，尤其是橡膠大漲4.9%。在隔夜美棉漲停的強(qiáng)勢帶動下，鄭棉1109合約再創(chuàng)本輪反彈新高，面臨3萬整數(shù)關(guān)口。截至收盤，鄭棉1109累計上漲580元/噸，報收于29685元/噸。今日CF1109成交量較上交易日放大21738手至494944手，持倉增加14380手，1201上市后，由于價格優(yōu)勢，1111的持倉逐漸轉(zhuǎn)向1201合約。從多空力量對比來看，今日1109多單開倉略微占優(yōu)。

19日，CCIndex 328小幅上漲6元/噸，報27753元/噸；而國際棉價較前日大幅上漲，進(jìn)口棉價格指數(shù)FCIndex M 1％關(guān)稅價29573元/噸，滑準(zhǔn)稅價29926元/噸，國外棉價領(lǐng)跑國內(nèi)。今日鄭棉1109較328價格指數(shù)溢價1932元/噸。

上周五（14日）我國央行調(diào)增準(zhǔn)備金0.5個基準(zhǔn)點(diǎn)，但商品市場對此反映較為平淡。目前棉花市場中利多傳聞較多，一方面是澳洲的洪災(zāi)對于昆士蘭南部的棉花產(chǎn)區(qū)影響較大；另一方面，印度紡織部維持93.5萬噸的出口配額不變。另外，據(jù)棉花網(wǎng)最新的報道來看，雖然目前美國大部分地區(qū)地面積雪，但南部半數(shù)地區(qū)（除加利福利亞州以外）均出現(xiàn)中度/重度旱情，可能影響今春農(nóng)民的植棉意向。長期預(yù)報顯示，干旱天氣持續(xù)到5月份，因此棉花播種、早期發(fā)芽甚至籽棉單產(chǎn)都將受到一定影響。我國黃河流域（山東、河南）棉花主產(chǎn)區(qū)也在遭遇比較嚴(yán)重的干旱，對于棉花下年度的播種也有著潛在的不利影響。而且，目前國內(nèi)外谷物價格的普遍上漲，或?qū)嚎s明年棉花的種植面積。這些因素都是提振短期棉花市場的因素。

目前，有的紡織廠已經(jīng)提早放假，一方面是訂單不足，庫存壓力較大；另一方面也有來自工人想提早回家過年的壓力。春節(jié)過后，沿海紡織企業(yè)或?qū)⒃诖蚊媾R招工難的問題；人工成本也有再次上漲的可能。間接對紗線價格，包括棉花價格構(gòu)成支撐。

從目前的棉花基本面和技術(shù)表現(xiàn)來看，如無意外利空刺激，棉花價格難現(xiàn)深幅調(diào)整，我們繼續(xù)看好節(jié)后行情。如期貨1109價格能回落至28500-29000區(qū)間，仍可逢低布局。