在剛剛過(guò)去的兩個(gè)月中，全球范圍內(nèi)的協(xié)同救市并未取得顯著成效，伴隨著金融危機(jī)的影響向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步滲透，對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退引致需求下滑的悲觀預(yù)期和商品市場(chǎng)劇烈波動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生影響，大宗商品市場(chǎng)陷入了持續(xù)探底的弱勢(shì)行情當(dāng)中。

　　就在這樣的背景下，黃金走出了一枝獨(dú)秀的獨(dú)立行情，表現(xiàn)出良好的抗跌性，與大部分商品跌幅超過(guò)50%的情況相比，黃金自年內(nèi)高點(diǎn)的跌幅僅僅為33.91%，特別是第四季度，在商品普遍大幅下挫的同時(shí)，黃金仍舊表現(xiàn)出相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

　　中國(guó)有句古話，“盛世藏古董，亂世儲(chǔ)黃金”，全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩和市場(chǎng)對(duì)信用貨幣體系穩(wěn)定性的憂慮使得黃金投資價(jià)值再次得到凸顯。在全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，金融市場(chǎng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)之前，黃金貨幣屬性所引發(fā)的投資需求仍將對(duì)黃金市場(chǎng)提供支持。

　　在2008年中，市場(chǎng)用生動(dòng)的現(xiàn)實(shí)對(duì)黃金的貨幣屬性和金融屬性給出了佐證。上半年，當(dāng)大宗商品價(jià)格不斷攀升、連創(chuàng)新高時(shí)，黃金價(jià)格的漲幅明顯落后于絕大部分商品。

　　這一階段，黃金在風(fēng)頭正盛的商品市場(chǎng)中表現(xiàn)平平。隨后，當(dāng)通脹壓力逐漸增大，甚至威脅到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的時(shí)候，黃金成為資金規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的避風(fēng)港，受到追捧。

　　金融海嘯發(fā)生之后，出于對(duì)信用貨幣體系不確定性的憂慮，資金在全線撤離商品市場(chǎng)的同時(shí)并未拋棄黃金，黃金仍然在投資組合中占據(jù)重要位置。

　　不過(guò)，我們?nèi)孕鑼?duì)黃金的前景保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，既然黃金兼具多重屬性，那么黃金價(jià)格的影響因素必然來(lái)自諸多方面，相互交織、相互影響。當(dāng)大宗商品仍身處弱勢(shì)時(shí)，黃金縱雖維持強(qiáng)勢(shì)，也是相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，其商品屬性可能會(huì)對(duì)黃金價(jià)格上漲空間產(chǎn)生限制，在進(jìn)行黃金投資時(shí)仍應(yīng)保持理性。

　　近期國(guó)際金價(jià)受希臘暴亂的影響，歐洲時(shí)段即在投資者避險(xiǎn)買盤的推動(dòng)下，上沖至近一個(gè)月高點(diǎn)833.6美元。從技術(shù)上看，目前金價(jià)已反彈至680.8-931.6區(qū)間的61.8位置，上方835美元面臨短暫技術(shù)性壓力，但反彈趨勢(shì)并未結(jié)束。

　　我們或許能從希臘事件上得出一些結(jié)論，目前希臘已經(jīng)深受經(jīng)濟(jì)危機(jī)之苦，平均工資偏低，國(guó)民生產(chǎn)總值下降，教育系統(tǒng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力加大等等原因。希臘騷亂，不只是希臘一國(guó)的問(wèn)題，也不只是希臘人給本國(guó)政府上課的問(wèn)題。希臘騷亂是給各國(guó)政府敲響了警鐘，面對(duì)日益惡化的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，世界各國(guó)都應(yīng)做好充分的準(zhǔn)備，防止由經(jīng)濟(jì)危機(jī)而引發(fā)的社會(huì)危機(jī)。因此，昨日金價(jià)的上漲，與希臘的暴亂不無(wú)關(guān)系。

　　金價(jià)已經(jīng)開(kāi)始緩慢攀升，歐洲時(shí)段延續(xù)亞洲時(shí)段的漲勢(shì)，并突破了前期760-790震蕩區(qū)間的上方阻力；紐約時(shí)段擴(kuò)大漲幅，一度達(dá)到813.9美元/盎司，尾市稍有回落。12月12日白天，金價(jià)重新下探800整數(shù)關(guān)口后，再度上沖突破昨晚高點(diǎn)，有向下一目標(biāo)830美元邁進(jìn)的可能。

　　從盤面上看，美國(guó)的原油數(shù)據(jù)未能成為影響近期金價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵因素，從最近公布的原油庫(kù)存數(shù)據(jù)上反映出美國(guó)正在積極增加庫(kù)存，以應(yīng)對(duì)未來(lái)因原油減產(chǎn)可能造成的原油價(jià)格上漲問(wèn)題。事實(shí)上，昨日金價(jià)的上漲是貫穿亞洲、歐洲和紐約三大市場(chǎng)的一致行為。

　　從近期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，黃金表現(xiàn)強(qiáng)于大宗商品的格局仍將持續(xù)，短期內(nèi)逢低買入仍是比較好的操作思路，但市場(chǎng)還處在謹(jǐn)慎時(shí)期，商品弱勢(shì)格局難以在短期內(nèi)發(fā)生扭轉(zhuǎn)，金價(jià)維持寬幅震蕩的可能性較大，建議以區(qū)間交易的思路為主。