上周得益于美聯(lián)儲主席鮑威爾鴿派講話而累計上漲后，美股指周一回落，和美債上演股債雙殺。評論稱，市場擔心，最近的美股反彈可能屬于市場反應過度。同時，新近數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲觀察人士的評論強化了聯(lián)儲繼續(xù)緊縮的預期，美聯(lián)儲成功軟著陸的希望消減。

周一公布的11月美國ISM非制造業(yè)指數(shù)意外不降反升，讓美聯(lián)儲更有理由為遏制通脹保持貨幣緊縮。服務業(yè)貢獻美國三分之二的GDP，ISM的指標顯示，11月服務業(yè)的企業(yè)活動創(chuàng)去年3月以來最大月環(huán)比增速，體現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)濟仍有韌性。而且，ISM分項指數(shù)中的物價支付指數(shù)11月小幅下降至70，仍遠超新冠疫情前水平，暗示通脹回落緩慢。

ISM數(shù)據(jù)公布后，有“新美聯(lián)儲通訊社”的記者Nick Timiraos發(fā)文稱，雖然美聯(lián)儲官員暗示12月加息幅度將放緩至50個基點，但薪資壓力將促使聯(lián)儲明年讓政策利率升破5%，高于投資者目前預期的利率水平。Timiraos的文章被視為確認了美聯(lián)儲更高的利率將持續(xù)更久這一趨勢。

市場的美聯(lián)儲終端利率預期周一回升至5%上方

ISM數(shù)據(jù)和Timiraos文章公布后，美股大盤和美債價格進一步下挫，美債收益率盤中擴大升幅，刷新日高?；鶞?0年期美國國債收益率盤中升逾10個基點，遠離上周五所創(chuàng)的9月下旬以來低位。美元指數(shù)重演上周五的盤中轉漲，重上105.00，脫離周一稍早刷新的9月末以來低位。

俄烏沖突加劇的跡象也在打擊風險偏好。俄羅斯指烏克蘭襲擊俄軍用機場，美股跌幅盤中擴大。10年期美債收益率刷新日高逼近3.61%，對利率前景敏感的2年期美債收益率日內(nèi)升幅也擴大到10個基點以上，與10年期美債的收益率曲線加劇倒掛，刷新1980年代初以來最嚴重倒掛程度。

離岸人民幣兌美元周一自9月下旬以來首次盤中突破7.00關口，美股盤中隨著美元反彈，人民幣收窄日內(nèi)多數(shù)漲幅。

大宗商品中，國際原油周一上演過山車。歐股盤中原油曾漲超3%。周一歐盟對俄羅斯海運原油的進口禁令生效，歐盟和G7對俄油設定的價格上限同日生效，而OPEC+上周末會議仍按兵不動，并未進一步減產(chǎn)，此外，中國多地防疫措施優(yōu)化也提振了油價。但美股開盤后，美聯(lián)儲持續(xù)緊縮挫傷原油的需求前景，原油加速回落，油價不但回吐所有漲幅，而且日內(nèi)跌幅擴大到3%以上。

其他商品中，因氣象預報傳遞需求利空信號，美國天然氣期貨一日重挫逾10%，跌至10月末以來低位。美國國家海洋與大氣管理局（NOAA）預測未來六到十日，美國東部和中部地區(qū)的氣溫將高于往年同期正常水平。

標普納指盤中曾跌超2% 能源板塊和特斯拉所在板塊領跌

三大美國股指集體低開，ISM數(shù)據(jù)和“新美聯(lián)儲通訊社”的文章公布后，早盤都曾跌超1%，午盤跌幅進一步擴大，刷新日低時，納斯達克綜合指數(shù)跌超2.3%，標普500指數(shù)跌逾2.1%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌超580點、跌約1.7%。

最終，三大指數(shù)集體收跌，處于最近四個交易日低位。納指收跌1.93%，報11239.94點，連跌兩日，繼續(xù)跌離上周四所創(chuàng)的9月19日以來收盤高位。標普收跌1.79%，報3998.84點，在連續(xù)兩日小幅跌離上周三所創(chuàng)的9月12日以來高位后，最近四個交易日首次收于4000點下方。上周五小幅收漲反彈的道指收跌482.78點，跌幅1.4%。

價值股為主的小盤股指羅素2000收跌2.78%，回吐上周五反彈的漲幅，跌落9月12日以來高位 。科技股為重的納斯達克100指數(shù)收跌1.73%，連跌兩日，繼續(xù)告別9月14日以來高位 。

主要美股指上周五以來走勢

標普500各大板塊集體收跌，除了跌0.6%的公用事業(yè)外，其他板塊至少跌約1%。原油盤中跳水拖累的能源和特斯拉所在的非必需消費品都收跌逾2.9%，材料跌近2%。

龍頭科技股中，媒體稱上海超級工廠12月計劃減產(chǎn)后，特斯拉低開低走，周一表現(xiàn)最差，午盤跌近7%，收跌6.4%，創(chuàng)兩周來最大日跌幅。FAANMG六大科技股中，亞馬遜收跌3.3%，連跌三日至11月9日以來低位；截至上周五連漲三日至4月19日以來高位的奈飛收跌逾2.4%；上周五小幅反彈的微軟跌近1.9%；上周五告別10月25日以來高位的谷歌母公司Alphabet跌近1%；截至上周五連漲四日至10月26日以來高位的Facebook母公司Meta跌近0.9%；蘋果跌0.8%，連跌兩日繼續(xù)跌離11月23日以來高位。

芯片股總體連跌三日，費城半導體指數(shù)和半導體行業(yè)ETF SOXX分別收跌1.3%和1.2%。標普500的IT板塊成份股中，到收盤英偉達、AMD、高通、博通、美光科技、拉姆研究跌超1%，英特爾跌0.8%，應用材料跌0.3%。

公布財報的個股中，下調本財年下半年營收和盈利指引、并宣布董事長兼CEO將離休后，戶外運動品牌North Face的母公司、服裝公司VF Corporation（VFC）收跌11.2%；季度收入和EPS盈利高于預期且上調全年業(yè)績指引的IT服務公司Science Applications International（SAIC）收漲4.3%。

波動較大的個股中，上周披露信息顯示近期將申請破產(chǎn)保護的研發(fā)抗癌藥物生物醫(yī)藥公司Clovis Oncology（CLVS）收跌15.2%；被摩根士丹利將評級從增持降至持有、預計未來幾個季度融資成本大漲、認為加密貨幣資產(chǎn)的敞口仍是該行重要風險后，Signature Bank（SBNY）收跌7.4%；而被摩根士丹利將評級從持有上調至增持、認為明年能是航空公司不過熱也不過冷的所謂“金發(fā)姑娘”年份后，美聯(lián)航（UAL）和達美航空（DAL）分別收漲2.6%和0.2%。

在美上市的熱門中概股追隨港股周一大爆發(fā)總體高開，盤中部分回落。納斯達克金龍中國指數(shù)（HXC）盤初曾漲超4%，開盤不到一小時后轉跌，收跌0.3%。中概ETF KWEB收跌0.2%，CQQQ微跌。納斯達克100指數(shù)的四只成份股中，到收盤百度漲2.7%，拼多多漲1.7%，京東漲0.9%，而網(wǎng)易跌近2.7%。其他個股中，理想汽車跌近3%，蔚來汽車收跌2.5%，騰訊粉單跌0.9%，盤初漲超10%的B站和小鵬汽車分別收跌0.8%和1%，而阿里巴巴收漲0.5%。

歐股方面，11月PMI數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)企業(yè)活動連續(xù)五個月下降，暗示經(jīng)濟陷入溫和衰退，衰退的擔憂重燃，泛歐股指在連漲兩日后連跌兩日。歐洲斯托克600指數(shù)繼續(xù)跌離上周四所創(chuàng)的6月6日以來收盤高位。歐洲各國中，英國股指一枝獨秀，得到因看好中國防疫前景而走高的礦業(yè)股支持，而且，持有中國風險敞口的金融機構也上漲，比如Prudential漲超5.3%。

個股中，媒體稱，包括沙特王子和美國私募股權公司在內(nèi)的投資者有意，對瑞信的新投行部門投資至少10億美元，瑞信歐股收漲近2.9%，在上周四收創(chuàng)歷史新低且連跌12日創(chuàng)最長連跌日后，連漲兩日。

10年期美債收益率盤中升逾10個基點 遠離兩月低位 2年與10年期美債刷新四十年最嚴重收益率倒掛

歐洲國債價格盤中轉跌，收益率追隨美債盤中刷新日高。英國10年期基準國債收益率收報3.09%，日內(nèi)降5個基點，在歐股盤中刷新日低時下逼3.06%，美股早盤刷新日高時上測3.14%，和上周五盤中逼近3.00%所創(chuàng)的11月24日以來低位仍有距離；10年期德國國債收益率收報1.87%，日內(nèi)升3個基點，歐市盤初刷新日低時降至1.822%，后很快轉升，美股早盤刷新日高時升破1.90%，遠離上周五下破1.77%所刷新的9月19日以來低位。

上周五盤中倒V形轉降后，美國10年期基準國債收益率周一總體保持升勢，美國ISM服務業(yè)指數(shù)公布后，盤中躍升，美股早盤升破3.60%，午盤短暫升破3.61%刷新日高，日內(nèi)升逾12個基點，遠離上周五下破3.47%所創(chuàng)的9月下旬以來低位，到美股收盤時約為3.57%，日內(nèi)升逾8個基點.

美國ISM數(shù)據(jù)公布后，對利率前景更敏感的2年期美債收益率在美股早盤曾上測4.37%，午盤加速上行，尾盤曾升破4.41%，日內(nèi)升逾11個基點，遠離上周五下測4.18%所創(chuàng)的10月6日以來低位，到美股收盤時約為4.39%，日內(nèi)升逾8個基點。

到美股收盤時，重要衰退預警指標——2年期和10年期美債息差擴大到將近-82個基點，刷新1981年來最嚴重倒掛程度。

2年與10年期美債刷新1981年來最嚴重收益率倒掛

美元指數(shù)重演創(chuàng)兩月新低后轉漲 離岸人民幣盤中漲破7.0又創(chuàng)逾兩月新高

追蹤美元兌歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(shù)（DXY）在亞市盤中曾跌破104.20并接近104.10，在上周五創(chuàng)6月29日以來新低后，又創(chuàng)6月28日以來盤中新低，日內(nèi)跌逾0.4%，歐股盤中不止一次轉漲，美股早盤ISM數(shù)據(jù)公布后，徹底擺脫跌勢，早盤尾聲時重上105.00，午盤逼近105.40刷新日高，日內(nèi)漲逾0.8%。

到周一美股收盤時，美元指數(shù)處于105.30上方，日內(nèi)漲近0.8%，結束三日連跌；追蹤美元兌其他十種貨幣匯率的彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)漲近0.8%，在連跌四日后暫別8月上旬以來低位。

離岸人民幣（CNH）兌美元在周一亞市盤初刷新日低時跌至7.0137，后很快轉漲，亞市早盤漲破7.00，自9月20日以來首次盤中突破7.00關口，歐股盤中進一步升至6.9300，在上周五創(chuàng)9月20日以來盤中新高后，又創(chuàng)9月13日以來盤中新高，日內(nèi)漲910點，美股盤中漲幅收窄，一度退守7.0關口，北京時間6日4點59分，離岸人民幣兌美元報6.9750元，較上周五紐約尾盤漲460點，連漲五日。

高風險的加密貨幣追隨美股盤中轉跌。比特幣（BTC）在歐股早盤曾漲破1.74萬美元，創(chuàng)11月11日以來盤中新高，后持續(xù)回落，美股午盤跌穿1.7萬美元后一度跌至1.69萬美元下方刷新日低，較日內(nèi)高位跌超500美元、跌超3%，美股收盤時略低于1.7萬美元，最近24小時跌不足1%。

美油盤中一度跌4% 布油收創(chuàng)11個月新低 美國天然氣跌超11%

國際原油期貨周一盤中先漲后跌。美國WTI原油即月合約亞市盤中迅速重上80美元關口，歐股盤中刷新日高時，美油漲至82.72美元，日內(nèi)漲逾3.4%， 布倫特原油主力合約漲至88.44美元，日內(nèi)漲逾3.35%。美股早盤美油跌回80美元下方，美股午盤刷新日低時，美油跌至76.77美元，日內(nèi)跌幅略超過4%，布油跌至82.52美元，日內(nèi)跌逾3.56%。

最終，WTI 1月原油期貨收跌3.81%，報76.93美元/桶，創(chuàng)11月25日以來收盤新低。布倫特2月原油期貨收跌3.38%，報82.68美元/桶，創(chuàng)1月10日以來即月合約收盤新低。

美油周一盤中漲超3%后一度跌4%

歐洲天然氣連跌三日，但跌勢較上周五緩和。上周五跌2.3%的ICE英國天然氣期貨收跌0.28%，報335.38便士/千卡；上周五跌2.7%的歐洲大陸TTF基準荷蘭天然氣期貨收跌0.64%，報134.699歐元/兆瓦時。

美國汽油和天然氣期貨繼續(xù)齊跌。NYMEX 1月汽油期貨收跌3.4%，報2.2019美元/加侖，連跌三日，創(chuàng)去年12月22日以來新低；NYMEX 1月天然氣期貨收跌11.21%，報5.5770美元/百萬英熱單位，連跌四日，創(chuàng)10月27日以來收盤新低。

倫錫漲超5%創(chuàng)三個月新高 倫鎳終結五連陽 黃金失守1800美元 跌離近四個月盤中高位

倫敦基本金屬期貨周一漲跌各異。領漲的倫錫一日漲上千美元、漲超5%，輕松抹平上周五回落的跌幅，自8月末以來首次收盤漲破2.4萬美元。倫鉛連漲兩日，創(chuàng)七個月來新高。上周五收平的倫鋅，刷新上周三和周四所創(chuàng)的11月中以來高位。而連漲五日的倫鎳、連漲四日的倫銅和倫鋁均回落，跌幅都不足1%。倫鎳、倫銅和倫鋁分別跌離11月中、6月中和11月上旬以來高位。

紐約黃金期貨在周一亞市盤中曾漲至1822.9美元，創(chuàng)8月10日以來盤中新高，日內(nèi)漲逾0.7%，美股盤前跌穿1800美元并轉跌。在美元和美債收益率上行的壓力下，最終，上周四強勁反彈的期金連續(xù)第二個交易日收跌。COMEX 2月黃金期貨收跌1.6%，報1781.30美元/盎司，最近三個交易日首次收盤跌落1800美元，繼續(xù)跌離上周四漲超3%所創(chuàng)的8月12日以來收盤高位。

紐約期金11月28日以來走勢