經(jīng)過(guò)此前的“空倉(cāng)風(fēng)波”，但斌開(kāi)始加倉(cāng)了！其相關(guān)產(chǎn)品披露的二季度持倉(cāng)顯示，相較于一季度，無(wú)論持股數(shù)量與股票倉(cāng)位均大幅提升。

但斌此前表示，今年三季度或四季度可能會(huì)迎來(lái)一個(gè)重大的投資機(jī)遇。此時(shí)增倉(cāng)，正是看中未來(lái)或?qū)⒊霈F(xiàn)的上漲機(jī)會(huì)。

而在增倉(cāng)之外，東方港灣頻頻現(xiàn)身上市公司調(diào)研名單，其中，被其“相中”的標(biāo)的多為其二季度加倉(cāng)的領(lǐng)域，更有不少個(gè)股在被調(diào)研后迎來(lái)大幅上漲。

但斌公司兩只產(chǎn)品倉(cāng)位大增

白酒、新能源汽車等龍頭獲增持

近日，由東方港灣擔(dān)任投顧的銀河金匯東方港灣1號(hào)、2號(hào)基金均披露了二季度的最新持倉(cāng)?！都t周刊》注意到，兩只產(chǎn)品無(wú)論持股數(shù)量與股票倉(cāng)位相較于一季度均出現(xiàn)大幅增加。

數(shù)據(jù)顯示，銀河金匯東方港灣1號(hào)基金一季度股票市值占基金資產(chǎn)凈值的比例僅為12.32%，二季度大幅增長(zhǎng)至94.78%；同樣，銀河金匯東方港灣2號(hào)基金的倉(cāng)位則由一季度的12.51%增至二季度的77.19%。而進(jìn)一步對(duì)比來(lái)看，銀河金匯東方港灣1號(hào)、2號(hào)基金去年末的倉(cāng)位分別為95%與80%。

這意味著，經(jīng)過(guò)一度的減持之后，兩只基金二季度均在大幅增倉(cāng)（見(jiàn)圖1）。

圖1：銀河金匯東方港灣1號(hào)基金倉(cāng)位

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

進(jìn)一步來(lái)看，二季度，銀河金匯東方港灣1號(hào)基金前十大重倉(cāng)股分別為貴州茅臺(tái)、五糧液、古井貢酒、山西汾酒、騰訊控股、長(zhǎng)安汽車、李寧、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)－Ｗ、兗州煤業(yè)股份、寧德時(shí)代。對(duì)比來(lái)看，該基金一季度僅持有4只個(gè)股（包括貴州茅臺(tái)、上海機(jī)場(chǎng)、萬(wàn)華化學(xué)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)－Ｗ）。另外，銀河金匯東方港灣2號(hào)基金持股數(shù)量也出現(xiàn)增加（見(jiàn)圖2、3）。

圖2：銀河金匯東方港灣1號(hào)二季度前十名股票

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

圖3：銀河金匯東方港灣2號(hào)二季度前十名股票

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

銀河金匯東方港灣1、2號(hào)基金二季度持倉(cāng)有多股重疊。如1、2號(hào)基金二季度均持有貴州茅臺(tái)、五糧液、騰訊控股、李寧 、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)－Ｗ 、兗州煤業(yè)股份、寧德時(shí)代等。整體來(lái)看，兩只基金二季度增倉(cāng)的領(lǐng)域主要瞄向了白酒、新能源汽車（鋰電池)以及港股的互聯(lián)網(wǎng)、運(yùn)動(dòng)服飾龍頭等。

在白酒上，銀河金匯東方港灣1號(hào)基金二季度的前4大重倉(cāng)股均為白酒，除了茅臺(tái)，還持有五糧液、古井貢酒、山西汾酒。其中，持倉(cāng)茅臺(tái)0.27萬(wàn)股，較一季度增加0.11萬(wàn)股，持倉(cāng)市值由一季度末275.04萬(wàn)元增至552.15萬(wàn)元。

在近期的一次線上交流會(huì)中，但斌曾表示，三季度或者四季度，如果有機(jī)會(huì)加倉(cāng)的方向還是傾向于比較擅長(zhǎng)的方向?！耙韵M(fèi)當(dāng)中的白酒行業(yè)為例，現(xiàn)在這個(gè)行業(yè)就像房地產(chǎn)一樣，去年影響房地產(chǎn)行業(yè)的還有個(gè)房產(chǎn)稅的問(wèn)題，白酒行業(yè)最大的變化也是消費(fèi)稅。今年這個(gè)情況，可能消費(fèi)稅也不能出了。在不出臺(tái)消費(fèi)稅的影響下，白酒行業(yè)還是做一個(gè)主要的方向?！?/p>

另外，新能源汽車（鋰電池）領(lǐng)域也成為但斌旗下基金重點(diǎn)加持的對(duì)象。觀察銀河金匯東方港灣1、2號(hào)基金二季度持倉(cāng)，相較于一季度，長(zhǎng)安汽車、寧德時(shí)代等成為前十大重倉(cāng)股中的“新面孔”。此外，港股的互聯(lián)網(wǎng)龍頭如騰訊、運(yùn)動(dòng)服飾龍頭李寧、安踏等也被增倉(cāng)。

本壘打機(jī)會(huì)出現(xiàn)？

銀河金匯東方港灣1、2號(hào)基金此刻增倉(cāng)，或正是看好“反轉(zhuǎn)契機(jī)”。

但斌此前表示，今年三季度或四季度可能會(huì)有一次本壘打的機(jī)會(huì)，就像2018年的年底一樣，可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)重大的投資機(jī)遇，因?yàn)榈搅巳径群退募径?，企業(yè)盈利、行業(yè)的變化、世界格局的變化等應(yīng)該會(huì)看得比較清楚。

在銀河金匯東方港灣1號(hào)、2號(hào)基金二季度報(bào)告中也有觀點(diǎn)表示，最困難的階段已經(jīng)過(guò)去?！癆 股和港股今年來(lái)的表現(xiàn)，要強(qiáng)于美國(guó)股市，很重要的原因是中國(guó)資產(chǎn)經(jīng)過(guò)2021年的下調(diào)后估值相對(duì)安全。雖然當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然挑戰(zhàn)重重，但我們‘不僅要承認(rèn)和應(yīng)對(duì)眼前所面臨的挑戰(zhàn)，也要看到被眼前荒蕪所埋沒(méi)的生機(jī)和趨勢(shì)’，六月以來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)逆全球之勢(shì)，開(kāi)始一步步走出頹勢(shì)區(qū)域，復(fù)蘇跡象較為明顯?！?/p>

報(bào)告另外認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢(shì)、低通脹的環(huán)境以及貨幣政策的調(diào)控方向，都處在積極的態(tài)勢(shì)上。后續(xù)國(guó)內(nèi)仍需要持續(xù)觀察疫情防控的相關(guān)政策走向，房地產(chǎn)復(fù)蘇的持續(xù)性，社會(huì)活動(dòng)恢復(fù)之后的消費(fèi)恢復(fù)力度，民營(yíng)企業(yè)投資預(yù)期的轉(zhuǎn)變等多個(gè)經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)的變化。

值得一提的是，此前，東方港灣相關(guān)產(chǎn)品一直維持低倉(cāng)位運(yùn)行，但斌也一度陷入“空倉(cāng)踏空風(fēng)波”。早在今年3月份，但斌旗下產(chǎn)品凈值變化較小而被質(zhì)疑“空倉(cāng)”，當(dāng)時(shí)但斌回應(yīng)稱，倉(cāng)位比較低，大概在10%左右。

圖4 但斌在個(gè)人微博談及“空倉(cāng)踏空風(fēng)波”

圖片來(lái)源：微博

事實(shí)上，但斌低倉(cāng)位運(yùn)行在歷史上出現(xiàn)過(guò)多次。5月份，但斌透露了其此前輕倉(cāng)的情況，“2015年，在股災(zāi)最高點(diǎn)基本上就全部賣掉了，當(dāng)時(shí)就剩了10%的龍頭白酒。2016年的年終才又滿倉(cāng)。而在2018年的5月份，8月份，倉(cāng)位也降下來(lái)，剩下10%的龍頭白酒?！逼淞硗獗硎荆乱浑A段會(huì)以小倉(cāng)位（20%-30%）去參與階段性反彈。

而在銀河金匯東方港灣倉(cāng)位增加之后，基金凈值并未迎來(lái)同步增長(zhǎng)。《紅周刊》注意到，銀河金匯東方港灣1號(hào)、2號(hào)基金重倉(cāng)持有的茅臺(tái)、五糧液、騰訊等在進(jìn)入三季度以來(lái)，股價(jià)仍在繼續(xù)調(diào)整中，這使得了基金凈值進(jìn)一步縮水。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，銀河金匯東方港灣1號(hào)凈值相對(duì)前期高點(diǎn)（2021年2月）回撤38%，而以截至8月12日的數(shù)據(jù)來(lái)看，回撤幅度增至41%（見(jiàn)圖5）。同樣，銀河金匯東方港灣2號(hào)凈值的回撤幅度也由二季度末的29%增至8月12日的32%。

圖5：銀河金匯東方港灣1號(hào)基金回撤情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

東方港灣最新調(diào)研新開(kāi)源等

超六成公司被調(diào)研后大漲

與此同時(shí)，東方港灣也在積極調(diào)研。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，5月以來(lái)（截至8月15日，下同），東方港灣共出現(xiàn)在14家公司的機(jī)構(gòu)調(diào)研名單中。如6月份，東方港灣調(diào)研了國(guó)軒高科、海泰新光、九典制藥、中望軟件等；7月份，調(diào)研了萬(wàn)通智控、新開(kāi)源、順網(wǎng)科技等。不久前的8月9日，東方港灣最新調(diào)研了具有車聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等多重概念的廣和通（見(jiàn)附表）。

附表：東方港灣5月以來(lái)調(diào)研名單

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

進(jìn)一步來(lái)看，除了比較熟悉的白酒，新能源和互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域均是東方港灣主要聚焦的方向。而在獲得東方港灣調(diào)研后，大部分個(gè)股股價(jià)在后續(xù)出現(xiàn)上漲。數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)東方港灣調(diào)研的14只個(gè)股中，有9只個(gè)股迎來(lái)上漲，占比超過(guò)6成。

典型的如具有醫(yī)療、新能源等多重題材的新開(kāi)源，自東方港灣于7月14日調(diào)研后，公司股價(jià)至今累計(jì)上漲了45.12%。上半年，新開(kāi)源交出了一份不俗的成績(jī)單，據(jù)預(yù)告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.1億元-1.3億元，同比增長(zhǎng)31.79%-55.75%。

在調(diào)研中，公司表示，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與新能源電池等領(lǐng)域消費(fèi)提振有關(guān)。另外，新開(kāi)源在互動(dòng)易平臺(tái)上最新透露稱，2021年公司產(chǎn)品PVP（能夠提高鋰電池性能的添加劑）在新能源領(lǐng)域用量約為1000噸，今年預(yù)計(jì)為2000噸。

此外，東方港灣于5月19日調(diào)研、此后出現(xiàn)較大漲幅的國(guó)安達(dá)同樣是新能源題材股，公司主營(yíng)涉及新能源汽車鋰電池箱、新能源發(fā)電站等。

但斌曾在年初展望中表示，關(guān)注高景氣賽道，如新能源汽車、光伏等高成長(zhǎng)板塊?！斑^(guò)去我們?cè)f(shuō)，東方港灣主要投資兩類公司，一類是世界改變不了的，一類是改變世界的。我們看好新能源汽車的商業(yè)模式，也是東方港灣在海外的投資板塊之一。在百年汽車工業(yè)電動(dòng)化變革的大背景下，競(jìng)爭(zhēng)突出的企業(yè)迎來(lái)難得的歷史機(jī)遇?！?/p>

在這之外，《紅周刊》注意到，近期熱門的培育鉆石相關(guān)個(gè)股也獲得東方港灣“前瞻性”的調(diào)研。如四方達(dá)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為人造聚晶金剛石燒結(jié)體、人造金剛石復(fù)合片等。

事實(shí)上，作為培育鉆石概念股，四方達(dá)曾在此前早已被投資人關(guān)注。如去年11月，有投資人詢問(wèn)公司是否具有鉆石培育技術(shù)等，公司表示，相關(guān)CVD金剛石制備技術(shù)經(jīng)過(guò)特定工藝調(diào)整后，可以用于培育鉆石的生產(chǎn)。7月28日，公司最新透露與相關(guān)公司簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，增加在培育鉆石產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域的合作。從二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，自東方港灣5月18日調(diào)研后，公司股價(jià)累計(jì)上漲了54.84%。

（文中提及個(gè)股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）