下半年市場(chǎng)仍將面臨反復(fù)，但是長(zhǎng)期來看依然看好A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。

大盤持續(xù)反彈超2個(gè)月，當(dāng)前市場(chǎng)是反轉(zhuǎn)后的回調(diào)整理期。這里的震蕩，既是對(duì)短期漲幅的消化，同時(shí)也為延續(xù)上行趨勢(shì)蓄勢(shì)，進(jìn)一步下跌空間有限。3250點(diǎn)附近是短期重要觀察窗口，若支撐不破，則60分鐘級(jí)別反彈將得以延續(xù)。當(dāng)前市場(chǎng)并不脆弱，不會(huì)出現(xiàn)上半年市場(chǎng)快速急跌的情況。

下半年市場(chǎng)仍將面臨反復(fù)，但是長(zhǎng)期來看依然看好A股市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。對(duì)于投資者而言下半年把握風(fēng)格上的確定性將更為重要。周期品的價(jià)格下行將對(duì)上游資源類行業(yè)的盈利帶來直接影響，但這部分利潤(rùn)并不會(huì)立刻轉(zhuǎn)移到下游企業(yè)?？紤]到企業(yè)存貨購置周期，先進(jìn)先出的財(cái)務(wù)處理方式，以及產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)能力等因素，傳導(dǎo)到下游行業(yè)的利潤(rùn)改善往往還需要半年左右時(shí)間。這意味著如果周期品價(jià)格大幅波動(dòng)，三季度的盈利不確定性將進(jìn)一步上升，但年度維度來看，A股市場(chǎng)的業(yè)績(jī)底將更加堅(jiān)實(shí)。