今年以來(lái)，頻繁破發(fā)成了新股發(fā)行“常態(tài)”。

頻繁的破發(fā)也打擊了投資者參與打新積極性。

但值得注意的是，choice數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)破發(fā)的新股都屬于科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，而主板、北交所上市股票，仍保持0破發(fā)的狀態(tài)。

5.1節(jié)前夕，A股新股發(fā)行節(jié)奏放緩，有三只新股將于節(jié)前一周發(fā)行，這其中主板和北交所新股占據(jù)全部。

周一北交所“迎新”

周一，北交所將迎來(lái)一只新股——科創(chuàng)新材。

科創(chuàng)新材成立于2002年，是專業(yè)從事鋼鐵、有色等工業(yè)用耐火材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，相關(guān)產(chǎn)品主要用于鋼鐵行業(yè)鋼水精煉。其主要功能是在鋼水精煉過(guò)程中對(duì)鋼水起到攪拌、凈化、提質(zhì)作用。

財(cái)報(bào)方面，2020年、2021年，科創(chuàng)新材分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.16億元、1.22億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2643萬(wàn)元、2650萬(wàn)元。

科創(chuàng)新材預(yù)計(jì)，今年一季度，公司可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2400萬(wàn)元至2700萬(wàn)元，與上年同期相比變動(dòng)9.58%至23.27%；可實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)525萬(wàn)元至570萬(wàn)元，與上年同期相比變動(dòng)-1.5%至6.94%。

有券商認(rèn)為，耐火材料行業(yè)可比公司較多，科創(chuàng)新材的規(guī)模與行業(yè)龍頭仍存較大差距，處于其他可比公司中中等水平。但從估值角度來(lái)看，科創(chuàng)新材為可比公司中估值較低水平，PE-TTM僅13倍，但其具備可比公司中最高的ROIC，2020年ROIC達(dá)到15.6%。

受鋼鐵、建材等行業(yè)景氣程度較深

招股書顯示，耐火材料主要應(yīng)用于鋼鐵、石油化工、有色金屬和建材等高溫工業(yè)，其中鋼鐵工業(yè)是耐火材料的最大消耗行業(yè)。

鋼鐵工業(yè)耐火材料產(chǎn)成品總消費(fèi)量的70%左右。建材工業(yè)（包括水泥、玻璃及陶瓷等）占耐火材料總消費(fèi)量的16%左右，因此，鋼鐵工業(yè)、建材工業(yè)直接決定了耐火材料行業(yè)的市場(chǎng)前景和容量。

招股書稱，如果未來(lái)公司下游行業(yè)規(guī)模出現(xiàn)萎縮，或因鋼鐵產(chǎn)能減量置換等相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)致下游行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，則將導(dǎo)致耐火材料的市場(chǎng)容量和需求下降，從而可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定不利影響。

同時(shí)，要注意到的是，科創(chuàng)新材2020年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)。

招股書解釋稱，一是因?yàn)楣?020年“購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”與2019年相比的增幅較大，二是因?yàn)楣镜南掠涡袠I(yè)以鋼鐵行業(yè)為主，受2020年新冠病毒疫情、2020年下半年房地產(chǎn)行業(yè)銀行授信收緊而導(dǎo)致的鋼鐵行業(yè)回款速度放緩等因素影響，公司客戶的回款速度亦放緩。

本周還有2只新股

根據(jù)新股發(fā)行安排，本周A股將還有2只新股發(fā)行，也是各有亮點(diǎn)。

具體發(fā)行情況如下：

附圖：4月25日-4月30日A股新股申購(gòu)信息

銘科精技：精密沖壓模具和金屬結(jié)構(gòu)件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

江蘇華辰：輸配電及控制設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。