3月份以來，豬肉板塊在探底后逐漸反彈，截至3月23日，豬肉板塊期間累計漲2.12%，跑贏大盤（期間累計跌5.52%），31只豬肉概念股中有27只跑贏大盤，占比87.10%。其中，傲農(nóng)生物、得利斯、新五豐等3只個股期間累計漲幅居前三，分別為30.22%、22.78%、21.47%，金新農(nóng)、天邦股份、巨星農(nóng)牧、唐人神等4只個股期間累計漲幅也均超11%。

對此，華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明表示，短期看豬肉板塊繼續(xù)獨立上攻的機會有限。這是因為豬價已經(jīng)調(diào)整了一年左右，但距離通常的1.5年到2年的豬價下行周期還有一段時間，目前較高的能繁母豬數(shù)量和低迷的豬肉消費需求也不支持豬價大幅反彈，加上飼料等成本還在提高，相關(guān)企業(yè)經(jīng)營向好需要時間。

盡管豬肉板塊有所反彈，但是豬價目前仍處于低位。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的數(shù)據(jù)，生豬價格已連降6周，3月份第3周，全國生豬平均價格為12.62元/公斤，比前一周下降2.0%，同比下降55.7%。

3月22日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在京召開部門協(xié)調(diào)會議，分析當(dāng)前生豬生產(chǎn)形勢，研究穩(wěn)定生豬生產(chǎn)措施。會議要求，要強化生豬全產(chǎn)業(yè)鏈信息監(jiān)測和預(yù)警，積極引導(dǎo)金融機構(gòu)加大信貸政策支持，穩(wěn)定養(yǎng)殖用地和環(huán)保等長效性支持政策，精準(zhǔn)實施生豬產(chǎn)能調(diào)控和凍豬肉收儲調(diào)節(jié)，持續(xù)抓好非洲豬瘟常態(tài)化防控，促進(jìn)生豬生產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展。

從3月23日的數(shù)據(jù)來看，豬價小幅回升。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，截至今日14：00時，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價格為18.16元/公斤，比昨天上升0.9%。

盡管豬肉價格在去年也是維持低位，但是部分率先發(fā)布去年業(yè)績的公司實現(xiàn)盈利。截至3月23日收盤，豬肉板塊內(nèi)共有4家公司發(fā)布2021年年報，均實現(xiàn)盈利。京基智農(nóng)、巨星農(nóng)牧、益生股份、湘佳股份等4家公司去年的凈利潤分別為3.89億元、2.59億元、0.28億元、0.26億元，巨星農(nóng)牧在去年實現(xiàn)凈利潤同比增長達(dá)102.84%。此外，還有4家企業(yè)發(fā)布了2021年業(yè)績快報，只有2家企業(yè)盈利，其中，海大集團(tuán)和禾豐股份去年的凈利潤分別為16.01億元、1.11億元，溫氏股份和正虹科技則出現(xiàn)虧損。

3月份以來，有13只個股期間獲得北向資金加倉，合計加倉股數(shù)為4107.51萬股，大北農(nóng)、新希望、溫氏股份、海大集團(tuán)等4只個股期間獲得北向資金加倉股數(shù)均超500萬股。

投資機會方面，私募排排網(wǎng)研究員孫恩祥表示，豬肉板塊的投資價值取決于豬肉價格，短期來看，豬肉價格依舊會維持弱勢震蕩。需求端來看，春節(jié)后豬肉受消費能力削弱影響明顯下降，屠企壓價意向也非常強烈；供給方面，養(yǎng)殖端出欄意愿極為積極，生豬出欄偏多，供需端失衡的局面下，不利于豬肉價格的走強。不過，拉長周期來看，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的持續(xù)虧損，會導(dǎo)致行業(yè)去產(chǎn)能意愿加強，進(jìn)程加快，因此新一輪豬周期有望提前到來。另外，疊加目前豬肉板塊已經(jīng)調(diào)整較為充分，安全邊際較高，因此豬肉板塊已經(jīng)進(jìn)入到左側(cè)布局階段。

持有謹(jǐn)慎觀點的袁華明表示，豬肉板塊自去年下半年以來表現(xiàn)較為突出，短期政策力度和頻率進(jìn)一步加強的機會估計不大，板塊存在一定調(diào)整壓力。如果消費在下半年改善，并帶動豬肉消費和價格的回升，那個時點豬肉板塊的投資機會可能會更好把握。

“目前豬價處在行業(yè)深度虧損已經(jīng)持續(xù)了一段時間，雖然市場預(yù)期后半年到明年豬周期會開啟，但是這一輪未必會有太大的漲幅，本次去產(chǎn)能比較緩慢，而且頭部豬企也還在一直擴(kuò)產(chǎn)，不像2018年因為豬瘟導(dǎo)致短時間存欄量斷崖式下跌，包括能繁母豬也大量被淘汰，從而引爆了后續(xù)的超級豬周期，本輪生豬供給并不存在過度淘汰的問題，而且生豬價格較低加上飼料持續(xù)漲價，預(yù)計今年一季度豬企的報表相對會虧損比較大，所以過早布局豬周期還是要謹(jǐn)慎投資?！蹦汤一鸾?jīng)理莊宏東對記者表示。

表：3月份以來實現(xiàn)上漲的豬肉概念股一覽