穩(wěn)增長壓力下，房地產(chǎn)政策結(jié)構(gòu)性放松的預(yù)期已開始升溫，跨周期調(diào)節(jié)下新老基建也均有望發(fā)力。

滬指午后窄幅震蕩，創(chuàng)業(yè)板指一度跌近2%，隨后有所回升，市場高低切換明顯，上證50指數(shù)一度漲逾1%，中證1000指數(shù)一度跌超2%。房地產(chǎn)板塊走強(qiáng)，家裝、家電板塊聯(lián)動(dòng)上漲。央行如期降準(zhǔn)，政治局會(huì)議重提“六穩(wěn)六?！保淖兪袌鰧?jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期。我們認(rèn)為調(diào)整可能只是暫時(shí)的，后期震蕩上行概率較大。

2021年A股行情呈現(xiàn)出系統(tǒng)收斂、結(jié)構(gòu)發(fā)散的特征，行業(yè)表現(xiàn)較為分化，行業(yè)漲跌幅的離散度處于歷史較高水平。指數(shù)波動(dòng)加大且行業(yè)分化收斂，催化劑主要是宏觀政策發(fā)力，當(dāng)前跨年行情正在展開。穩(wěn)增長壓力下，房地產(chǎn)政策結(jié)構(gòu)性放松的預(yù)期已開始升溫，跨周期調(diào)節(jié)下新老基建也均有望發(fā)力。