并購(gòu)重組作為企業(yè)提高資源配置效率、增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)協(xié)同的重要工具，在資本市場(chǎng)一直保持著頗高的活躍度。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，按首次公告日并剔除交易失敗案例來(lái)看，今年以來(lái)截至8月23日，A股市場(chǎng)共發(fā)生1531起公司并購(gòu)事件，較去年同期的1238起增長(zhǎng)23.66%。

“近年來(lái)，資本市場(chǎng)以其公開(kāi)透明的運(yùn)行方式、市場(chǎng)化的定價(jià)機(jī)制、健全的融資功能，大幅提升了并購(gòu)重組的效率和進(jìn)程。”國(guó)信證券高級(jí)研究員張立超表示，借助資本市場(chǎng)的力量，通過(guò)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)，支持上市公司通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，有助于促進(jìn)上市公司更好地優(yōu)化結(jié)構(gòu)、盤(pán)活存量、價(jià)值重估、提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型發(fā)展?？梢哉f(shuō)，并購(gòu)重組已成為資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要渠道。

1066起并購(gòu)正在進(jìn)行

從上述并購(gòu)事件的進(jìn)度看，有465起已完成，1066起正在進(jìn)行中。從企業(yè)性質(zhì)看，涉及國(guó)有控股上市公司的有478起，占年內(nèi)全部并購(gòu)事件總數(shù)的31.22%。其中，涉及央企國(guó)資控股上市公司的有114起，涉及省屬?lài)?guó)資控股上市公司的有200起，涉及地市國(guó)資控股上市公司的有158起，還有6起涉及其他國(guó)有上市公司。而去年同期，A股市場(chǎng)涉及國(guó)有控股上市公司的并購(gòu)事件僅為399起，以此來(lái)看，今年國(guó)有控股上市公司借助資本市場(chǎng)推進(jìn)國(guó)有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度持續(xù)加強(qiáng)。

上海天強(qiáng)咨詢(xún)管理公司總經(jīng)理祝波善表示，隨著國(guó)企改革三年行動(dòng)的深入推進(jìn)，國(guó)有資本布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整作為其中的重點(diǎn)內(nèi)容，必將體現(xiàn)在改革成效上。預(yù)計(jì)后續(xù)包括央企、地方國(guó)企在內(nèi)的重組整合工作將持續(xù)推進(jìn)，資本市場(chǎng)的主渠道作用也將得到進(jìn)一步體現(xiàn)。

而除了國(guó)有控股上市公司外，年內(nèi)還有960起并購(gòu)事件涉及民企，93起涉及其他企業(yè)類(lèi)型（包括集體企業(yè)、外資企業(yè)、其他）。

聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

若從行業(yè)角度剖析，在年內(nèi)發(fā)生的1531起公司并購(gòu)事件中，醫(yī)藥生物、化工、機(jī)械設(shè)備、電子以及計(jì)算機(jī)等五大行業(yè)的并購(gòu)事件數(shù)量居前，分別為174起、150起、135起、105起以及92起，合計(jì)占總數(shù)的42.8%。

東北證券首席策略分析師鄧?yán)姳硎?，上述五大行業(yè)之所以成為A股并購(gòu)重組的高發(fā)區(qū)，主要?jiǎng)右蛴袃蓚€(gè)：一是行業(yè)內(nèi)落后產(chǎn)能加速出清，從而提高行業(yè)集中度；二是企業(yè)通過(guò)對(duì)新技術(shù)和新產(chǎn)品的并購(gòu)，形成新的發(fā)展動(dòng)力，布局全產(chǎn)業(yè)鏈，建立起較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)整合能力，通過(guò)收購(gòu)整合來(lái)擴(kuò)充產(chǎn)品范圍、攬入優(yōu)秀人才和提高市場(chǎng)份額，進(jìn)而充分發(fā)揮協(xié)同作用。

鄧?yán)娬J(rèn)為，上述五個(gè)領(lǐng)域企業(yè)并購(gòu)重組的背后動(dòng)因，其實(shí)也與“十四五”期間強(qiáng)調(diào)的科技創(chuàng)新等內(nèi)容一致。即通過(guò)并購(gòu)重組獲得協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)而對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，尋找新的核心增長(zhǎng)點(diǎn)、創(chuàng)新點(diǎn)，增加對(duì)核心技術(shù)的研發(fā)投入進(jìn)而獲得創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力等，這與“十四五”期間提出的全社會(huì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入年均增長(zhǎng)7%以上、基礎(chǔ)研究經(jīng)費(fèi)投入占研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入比重提高到8%以上、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重超過(guò)17%等目標(biāo)不謀而合?；诖?，預(yù)計(jì)后續(xù)資本市場(chǎng)中的并購(gòu)重組，大部分也將沿著“加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)”的方向開(kāi)展。

張立超表示，上述領(lǐng)域是國(guó)家“十四五”期間著力重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域，與“十四五”規(guī)劃綱要強(qiáng)調(diào)的強(qiáng)化科技力量、優(yōu)化科技資源配置、加速科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略方向一脈相承。同時(shí)，在新發(fā)展格局下，并購(gòu)重組也有助于加快推動(dòng)新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、智能制造、新型材料制造、電子制造等新興產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+”“5G+”等融合創(chuàng)新模式，推動(dòng)國(guó)家科技創(chuàng)新的整體進(jìn)程。資本市場(chǎng)無(wú)疑肩負(fù)著優(yōu)化資源配置、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與科技創(chuàng)新、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要使命。從這一角度來(lái)說(shuō)，預(yù)計(jì)后續(xù)資本市場(chǎng)中的并購(gòu)重組，尤其是國(guó)有控股上市公司的并購(gòu)重組，將進(jìn)一步聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。