一提到期權(quán)的末日輪，可能大家就聯(lián)想起2019年2月25日，一天最高上漲到了192倍，其杠桿當天最高達到了10000倍以上。沒錯，在末日期間，一旦發(fā)生末日輪，就會非常猛。 

而2019年6月同樣發(fā)生了末日輪。6月19日當月購合約最高漲到了8倍，20日最高漲到了17倍，25日沽合約最高又是一個7倍。而本月2019年12月13日，當月購又出現(xiàn)了當日最高5倍漲幅。由此可見末日輪之爆猛，一旦做好必將獲取暴利。

綜上，我們能看到這種爆猛行情都是發(fā)生在當月，而且多是在臨近到期日還有11天之內(nèi)，尤其是7天之內(nèi)，這是為什么呢？這就要講一講期權(quán)的一些特性了。

我們知道，影響期權(quán)價格的因素主要有三項：趨勢方向，波動率（情緒），剩余到期時間。一般情況下，其中趨勢方向的力量＞波動率＞剩余到期時間。所以趨勢方向?qū)ζ跈?quán)價格的影響最為重要，所以深入研究它就可以獲得最大期權(quán)利潤，所以趨勢方向的變化對期權(quán)價格的影響規(guī)律非常重要。趨勢方向也就是標的價格（如50ETF）每變化一個單位對期權(quán)（50ETF期權(quán)）的價格的影響，我們用希臘字母Delta表達，它有它的規(guī)律，即期權(quán)價格變化=標的價格變化*Delta。而Delta每變化一個單位對期權(quán)價格的影響，我們用希臘字母Gamma表示。

由以上可見，當Gamma逐漸變大時，它會放大Delta對期權(quán)價格的影響。也就相當于同樣的標的變化一個單位，而當Gamma很大時，其相對應(yīng)的期權(quán)合約就會比其他合約漲跌幅大很多（Delta非0時），這就是我們說的Gamma核爆。那么什么時候Gamma會核爆呢？如下圖，我們可以看到其規(guī)律。（以2019年12月20日星期五）

還有184天到期的合約，其平值Gamma值為1.5

還有93天到期的合約，其平值Gamma值為2.25

還有31天到期的合約，其平直Gamma值為3.93

當月還有3天到期的合約，其平直Gamma值為11.09

Gamma變化規(guī)律如下圖：

我們可以看到：

越臨近到期日Gamma值越大（平值最大），所以越臨近到期日標的的變化對期權(quán)價格的影響越被放大，所以只有在臨近到期日的后11天，尤其是后7天，我們稱之為末日期權(quán)（其操作手法要不同于其他時間）。如果在此期間，趨勢方向出現(xiàn)巨大的波動，又得到期權(quán)資金的認可，那就很可能爆發(fā)末日輪。但究竟是十倍，幾十倍，還是上百倍，就要看市場給了，但總之會非常暴利！而其它時間則只是正常的期權(quán)行情。

故，《飛天期權(quán)》特別把期權(quán)按其特性分類操作，以獲取最大利益：

1，期權(quán)日常行情的判別及操作

2，雙殺行情的判別及操作

3，日常翻倍行情的判別及操作

4，末日期權(quán)正常行情如何撿錢

5，末日輪如何判別，如何布局以獲取N倍暴利

6，后末日輪如何撿錢

因本文重點講述期權(quán)的末日輪產(chǎn)生原理，至于如何選合約，選周期，如何操作，以后再述。

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