第四部分：交易者箴言 

法則15：了解市場分析的短處

真正的市場分析與技術(shù)分析、技術(shù)指標沒有任何關(guān)系。

零和交易是無法用數(shù)學分析的，也不是能帶著某種確定性去預測的。

零和交易的本質(zhì)意味著只有50%的平倉交易會有贏利可能。

技術(shù)分析具備的不是“前瞻性”，而是“歷史性”，技術(shù)分析不能預測價格行為，而且每個人采用的技術(shù)分析雷同。

任何形式的技術(shù)分析在一定程度上都具備發(fā)現(xiàn)贏利交易的能力，但發(fā)現(xiàn)盈利交易方面的成功率在38%--52%之間，這和“碰巧”沒有區(qū)別。

有效利用技術(shù)分析的最簡單方法是從虧損者的角度去對待它。

正確的市場分析應從這樣的認知起步：不是所有的參與者都成為贏利者，虧損者總是存在的。你需要評估虧損者會在哪個點位進入市場，將可能在哪個位置平倉，你可以運用技術(shù)分析，幫助你摘到虧損者。

只要你不在尋找盈利交易方面迷信技術(shù)分析，那么你就能在利用它的過程中獲益匪淺。

法則16：跟隨趨勢交易

一個趨勢的結(jié)束通常意味著另一個趨勢的開始。我個人認為，確定趨勢結(jié)束是你能夠錘煉的最佳交易工具，它能為你帶來豐厚的收益。

趨勢分為三種，上升趨勢、下降趨勢和震蕩趨勢。

作為尋求長期成功的交易者，我們需要學習的組重要的一條紀律便是：市場永遠是正確的。

一旦你跟隨趨勢建立了頭寸，只要趨勢繼續(xù)，你盡管加倉就是了。

期貨和期權(quán)市場中的絕大部分財富來自于短期空頭交易。

如果你想跟隨正在發(fā)展的上市趨勢做多，你必須有這樣的認識：這一交易是比較短期的。

當跟隨上升趨勢交易時，對多頭頭寸要時刻保持高度警惕。

跟隨下降趨勢交易是提升賬戶成色的最安全且最掙錢的途徑。

任何一個牛市市場后面都會跟著一個同等規(guī)?；蚋笠?guī)模的熊市市場。

在震蕩趨勢中交易最容易賺錢。

當一個上升趨勢結(jié)束時，一個下降趨勢將很快尾隨而至；一個下降趨勢結(jié)束之后，通常會跟隨一個振蕩趨勢。

上升或下降趨勢結(jié)束時是最好的盈利時機，因為此時風險低而盈利潛力大。

法則17：有效管理資金

獲得成功依靠的不是充足的資金，而是正確地使用資金。

正確分配資金的起點是：了解誰不想在市場中面臨風險，并接過風險。大多數(shù)情況下，你只需知道套期保值者會在哪些價位上說"這足夠了“，這些價位就是你開始使用資金的最佳位置。因為市場就是為套期保值者服務(wù)的，而不是為投機者。

資金管理的4個基本法則：

1）將保護性止損指令移動到盈虧平衡點

2）購買期權(quán)以鎖住利潤

3）回調(diào)時為贏利交易加倉

4）套期保值者在另一個方向上變得活躍時減倉。

建倉時的風險金額占賬戶總額的1.5%，將使你能夠停留在交易游戲里。

法則18：了解你的比率

作為交易者，你的成功有一部分來自于你對自己資金平衡的了解。你必須了解你的開支和收入，必須了解你的市場表現(xiàn)，你也必須了解你的利潤或損失的關(guān)系，必須了解你的比率。

準確地保持記錄以及定時計算你的比率將給你提供重要的信息，這些信息會對你大有裨益。首先，了解你每天的實際表現(xiàn)，你就能更清楚地知道執(zhí)行自己制定的各項法則的情況。其次，了解績效比率給你提供了線索，使你能夠知道日常交易的哪些地方需要改進。最后，也可能是最重要的信息，在你可能要犯一個嚴重的錯誤前，你將獲得更多可用的數(shù)據(jù)。

定期、嚴謹?shù)貙徱曌约好繒r每刻的表現(xiàn)，仔細檢查每日的操作情況。

交易有它獨特的地方，一定數(shù)量的交易結(jié)果是不受我們控制的。

贏利交易占所有交易的42%，利潤/損失的比率是2：1，這些數(shù)字是破產(chǎn)概率矩陣的一部分。如果進行1000宗交易，按照以上比率，破產(chǎn)（資金降低至初始資金的一半）概率降低到8%以下。

法則19：知道何時休息一下

金融市場不會后退或者消失——這個市場哪兒都不會去。

交易者差不多都有同樣的一個毛病：對自己所處的市場以及每天捕捉到的有“錢途”的機會過于癡迷。

我們需要記住的一點是：交易不是一門科學，它是一種藝術(shù)形式。

當你的思維不再處于最佳狀態(tài)時，你的交易表現(xiàn)就會下滑。

每天良好的市場表現(xiàn)必須包括合理的休息，你需要定時地撇開市場，休息一下。

任何試圖每時每刻都能進行交易的交易者，將不可避免會犯錯。

法則20：別根據(jù)消息交易

別根據(jù)消息交易，是指耐心等待。

一個關(guān)鍵信息出現(xiàn)前和出現(xiàn)后的一小段時間內(nèi)，市場要比平時更難把握，你降低風險的最好選擇就是：別根據(jù)消息交易。

消息無外于三種情況：1、符合預期 2、好過預期 3、查過預期

法則21：別聽信提示

人們渴望得到提示，這里包含了貪心和虛榮。

當我們沒有做好自己的“功課”，而讓被人的想法指引自己時，我們的交易結(jié)果絕不會好過情報販子的預期。

不管你如何選擇進入市場，你是自己的最終主宰。

聽信提示其實是拿你自己的錢去賭博。

別聽信提示還包含“別提供提示”這層含義。

別寄希望于提示上，通過減少和消除這種依賴傾向，給自己創(chuàng)造最好的交易表現(xiàn)。

成功的交易是幾件事情同時“努力”的結(jié)果，而不是通過一個觀點或推測來達成的——即使這個觀點或推測具有非常高的可信度。

法則22：定期收回資金

你或許能通過交易變得富有，但你沒有必要在爭取每一筆交易利潤的時候都采用“堅持到底”的策略。

盈利交易者知道，任何事都可能發(fā)生，也確實會發(fā)生。如果自己對交易經(jīng)歷的任何一個部分形成某種情結(jié)，他們就面臨著遭受損失的危險。摒棄這種情結(jié)的行動需要擴展到交易賬戶中，這也是定期從交易賬戶提現(xiàn)非常有益于交易的原因所在。

確保破產(chǎn)的途徑就是把錢放在一個地方睡大覺。

交易計劃中應包含定期收回資金的內(nèi)容，你將發(fā)現(xiàn)自己的交易成績得到了改善。

用這些利潤做一些積極的事情，你將成為更成功的交易者。

法則23：做一個離經(jīng)叛道者

在“血流滿地”時買進。

市場在現(xiàn)實中是三種基本情緒的歸結(jié)地：恐懼、貪婪和期望。

交易者贏利或虧損的根本原因是交易者行為，而這種行為受以上三種情緒所驅(qū)使。

幾乎所有的贏利交易者都能控制自己的行為。

充分了解交易者的普遍想法，并了解這種想法如何促使一些交易者采取行動。

逆向思維就是要在正確的時機占據(jù)正確的位置，以便利用群體思維。

大多數(shù)交易者缺乏足夠的技術(shù)來解讀群體行為，難以把握市場何時將背離正確的市場判斷、走向另一個方向。

逆向思維更多的是一種“超越思維”，他超越了感性行為，并有勇氣去利用這種感性行為，而且不會犯交易者群體所犯的錯誤。

法則24：所有的市場都是熊市

牛市是扭曲的，所有的市場本質(zhì)上都是熊市。

所有的市場都是熊市，你將節(jié)省大量的金錢和時間，因為市場上同質(zhì)量的多頭交易遠沒有空頭交易多，如果你一開始就對牛市結(jié)論持懷疑態(tài)度，你將避免遭受不必要的損失。

我把證券看做是搶凳子的游戲，而期貨、期權(quán)和外匯交易則是拔河游戲。

時刻要牢記，牛市是暫時的。

法則25：回調(diào)50%時買賣

形成一個盈利的方法需要花費時間并需遵守個人紀律。

時間/價格關(guān)系遵循的是“七二法則”。

50%的回調(diào)很重要，因為它們衡量著相互競爭凈指令流之間的凈差額?；卣{(diào)并不預測價格行為或預示新高點或低點的到來，它不具備前瞻性，相反，它具備的是歷史性。

在目前市場回調(diào)點前，選擇一個顯著的高點或低點，大致在72根K線范圍的高或低點，通常也是周、日、或月線的高低點。在回調(diào)點與找到點之間50%的位置，尋找你的入場點。

記住這樣一件事很重要：市場知識的核心部分是非常簡單的。

法則26：你所需要的唯一指標

接受一個提示意味著被一個自稱了解某些事的人牽著自己的鼻子走。

交易最重要的部分：交易者群體在想些什么？

需要的唯一指標：成交量和未平倉量的研究，V/OI不包含時間/價格關(guān)系，它顯示的是市場結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，這意味著某種價格的反轉(zhuǎn)，交易者群體的思維也發(fā)生了變化。投入精力去理解V/OI如何以及確實發(fā)生的變化，它絕不是一個前瞻性指標，對它提出的數(shù)據(jù)做出反應，是你交易技術(shù)的一個體現(xiàn)。

未平倉量的變化意味著那些不愿動彈的交易者已經(jīng)相信自己將獲得贏利或再也無法承受虧損的痛楚。

法則27：研究贏利交易者

我們應該養(yǎng)成這樣的習慣，只讀最好的書。

除了你自己，另外需要傾聽的人便是每個成功的交易者。在這些人當中，你最終將得到100%你所需要的東西，以創(chuàng)立和保持一個盈利的交易方法。

對交易方法與交易之間的差異要保持敏感并集中注意力。

交易的核心問題從沒有包含在交易方法中，避免犯常見的錯誤、控制自己的行為、避免情感干擾、有效管理風險、不二度揣度自己。

研究贏利的交易者，而不是交易方法。

你最好的紀律就是每天花足夠多的時間，閱讀一章某個成功者的自傳。在一年之內(nèi)，你將閱讀完基本關(guān)于成功交易者的自傳，這些人不止一次地贏得了戰(zhàn)爭，你將借助他們的經(jīng)歷使自己實現(xiàn)飛躍。

法則28：做自己的學生

在我看來，大多數(shù)人最難做的一件事乃是真實、透徹地評價自己。

作為交易者的我們，面臨的最大問題是如何控制自己的思想，這些思想隨后會轉(zhuǎn)化為個人行動，并影響群體。

在你交易生涯的成長過程中，你遲早會面對一宗沒什么道理的虧損交易。它與你去和評價價格行為有關(guān)，而價格行為導致了促使你行動的急切心情。

一旦你在交易過程中加入了群體，你就處在群體行為的支配之下了。

大多數(shù)交易者處于凈虧損狀態(tài)，是因為他們的思維和行為與群體內(nèi)的其他交易者非常相似。

在交易中，你必須既是問題的源頭，同時也是解決問題的提供者。

輕松的捷徑并不存在，你要記住，任何一個交易者進行交易時都需要學習。

網(wǎng)友書評：

仲の時空：進階書

中華小快板：書是好書，充分考慮了種種心理因素，所以這是一本進階類交易書籍。

翁小樣：外國人寫的書，讀起來總有點怪怪的感覺。二十八條法則，簡單說，就是找對方向，注意止損，放大盈利。技術(shù)分析略微提到一點，成交量跟平倉量關(guān)系，值得注意。

價值或者概率 ：書還湊合，不過每一個內(nèi)容其實都可以展開，所以面面俱到的結(jié)果就是沒有一個點談透的。倒是可以作為入門的地圖，根據(jù)每一個點去尋找相關(guān)的書來看。

geniil：重點放在了一些眾所周知的準則背后的市場心理, 可以引導讀者進行更加深入的思考。

Lwve：一般吧，當時蠻興沖沖的買的。雖然是列舉了28條，但是條目內(nèi)的內(nèi)容寫的不夠清晰。

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