我們?nèi)ソy(tǒng)計(jì)會(huì)發(fā)現(xiàn)，真正的趨勢(shì)性的大行情，十有八九是基本面發(fā)生了重大的變化，而很少有單純依靠“技術(shù)”的變化就能導(dǎo)致大行情。

這，也正是基本面分析的價(jià)值所在。

投資者每天都在接觸基本面方面的信息和各種研究報(bào)告，每天也有不少專家為投資者分析市場(chǎng)的供求關(guān)系以及宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，但許多投資者的交易結(jié)果并沒有因此而出現(xiàn)大的改觀，為什么呢？

筆者認(rèn)為，因?yàn)橥顿Y者不知道如何利用基本面來進(jìn)行投資分析。那么，我們?cè)撊绾味ㄎ换久嬖诮灰字械淖饔媚兀?/p>

基本面分析一般都含有大量的數(shù)據(jù)和圖表，并且在一份優(yōu)秀的報(bào)告里，數(shù)據(jù)不僅全面而且相當(dāng)準(zhǔn)確。研究員通過大量的數(shù)據(jù)和圖表分析，預(yù)測(cè)市場(chǎng)的未來發(fā)展方向。這樣的報(bào)告肯定是有價(jià)值的，會(huì)得到行業(yè)專家的認(rèn)可，也會(huì)得到大部分投資者的認(rèn)可。

但事實(shí)上，我們認(rèn)可的不僅僅是這份報(bào)告，更多的則是認(rèn)可這種分析研究的方法。所以，很多投資者就會(huì)很自然地用這種分析思考的方法來進(jìn)行交易，但他很快發(fā)現(xiàn)，在實(shí)際的交易中，這樣做似乎困難重重，市場(chǎng)的走勢(shì)經(jīng)常與他得到的基本面分析背道而馳，并且也與很多專家的分析背道而馳！

為什么呢？因?yàn)檠芯繄?bào)告雖可以得到專家的認(rèn)可，但能否得到市場(chǎng)的認(rèn)可則難以確定。市場(chǎng)才是惟一的權(quán)威！

很多人通過基本面的分析來預(yù)測(cè)市場(chǎng)的未來，他們總是認(rèn)為通過研究基本面的情況可以得出市場(chǎng)未來的方向，他們誤以為基本面分析的作用就是預(yù)測(cè)市場(chǎng)的未來，掌握了大量的基本面資料就可以掌握未來。但筆者認(rèn)為，這是一個(gè)根本性的錯(cuò)誤。

也許在某次行情中，一些研究人員會(huì)做得很出色，但永遠(yuǎn)不會(huì)有人可以穩(wěn)定連續(xù)地通過基本面的分析對(duì)市場(chǎng)做出正確的判斷，否則，國際市場(chǎng)上那些大型的投資基金就不會(huì)做雙向交易。眾所周知，大型投資基金的研究力量非常棒，若他們能夠通過基本面的分析知道市場(chǎng)未來方向的話，做單邊交易的利潤那不就遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于做雙向交易的利潤？

所以說，基本面分析的功能不是預(yù)測(cè)市場(chǎng)，它的更大的作用是：告訴我們市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的原因，使我們更清楚地認(rèn)識(shí)和了解市場(chǎng)，不至于因?yàn)閷?duì)基本面情況的一無所知而對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的漲跌感到迷茫和恐懼。

基本面分析不具有預(yù)測(cè)市場(chǎng)未來方向的功能?；久娣治鲋皇强陀^地告訴你，市場(chǎng)上發(fā)生了什么事，以及市場(chǎng)價(jià)格是如何反應(yīng)的。在某些情況下，我們甚至根本無法從基本面上找到價(jià)格漲跌的原因，因?yàn)椋?/p>

1、沒有人可以全面、及時(shí)地掌握基本面情況。基本面包括很多內(nèi)容，除了商品的供求關(guān)系之外，還有本國及全球的經(jīng)濟(jì)情況、政策、政治、軍事、安全等因素，同時(shí)還包括天氣、自然災(zāi)害等內(nèi)容?？梢哉f，沒有人也沒有機(jī)構(gòu)能夠全面了解基本面情況，我們只能說誰了解的多誰了解的少而已，至于及時(shí)了解則更無從談起。市場(chǎng)上永遠(yuǎn)存在對(duì)價(jià)格有影響而你又不知道的基本面情況，所以你所掌握的基本面資料永遠(yuǎn)不會(huì)是全面的。而不全面的、不及時(shí)的資料對(duì)交易者來講就是錯(cuò)誤的資料，因?yàn)槟闼莆盏馁Y料不一定能給你帶來利潤，但你所不了解的情況卻常常會(huì)給你帶來傷害。市場(chǎng)經(jīng)常出現(xiàn)你無法理解的行情，這就意味著市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了新的你不知道的變化。

2、基本面本身也是動(dòng)態(tài)的、變化的，而不是靜止的。基本面未來的變化和市場(chǎng)價(jià)格一樣無法預(yù)測(cè)。未來的市場(chǎng)價(jià)格由未來的基本面情況決定，而不是由目前的基本面情況決定，我們無法用目前所掌握的靜態(tài)的基本面情況來分析預(yù)測(cè)未來動(dòng)態(tài)變化的市場(chǎng)。很多人經(jīng)常講：基本面非常利多，為什么價(jià)格卻下跌？價(jià)格已經(jīng)跌破成本價(jià)了怎么還在跌？基本面一片利好可價(jià)格為什么不漲？這就是犯了用靜態(tài)的基本面來對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)的市場(chǎng)價(jià)格的錯(cuò)誤。投資者總認(rèn)為基本面是……，則價(jià)格就應(yīng)該……，基本面和價(jià)格之間必然存在這個(gè)因果關(guān)系。從本質(zhì)上講，確實(shí)存在這個(gè)因果關(guān)系，但問題的關(guān)鍵是你必須在全面及時(shí)掌握基本面資料基礎(chǔ)上，這個(gè)因果關(guān)系才真的存在。

3、基本面的變化永遠(yuǎn)趕不上市場(chǎng)價(jià)格的變化。其實(shí)并不是基本面的變化趕不上價(jià)格的變化，而是投資者了解基本面變化的速度永遠(yuǎn)趕不上市場(chǎng)價(jià)格變化的速度。市場(chǎng)趨勢(shì)的改變肯定是因?yàn)槭袌?chǎng)本身的供求關(guān)系或整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生了根本性的變化所導(dǎo)致，資金的運(yùn)作不可能改變市場(chǎng)趨勢(shì)。然而，在任何一次市場(chǎng)發(fā)生趨勢(shì)性轉(zhuǎn)變的時(shí)候，我們所能知道的基本面都還處于原來的趨勢(shì)方向，而市場(chǎng)已經(jīng)改變運(yùn)行方向了，但投資者還是把它看成調(diào)整而已。一般要等價(jià)格往回走1/3甚至1/2的時(shí)候，我們才會(huì)開始擔(dān)憂基本面是否發(fā)生改變了？市場(chǎng)是否轉(zhuǎn)勢(shì)了？

以上談到的都是基本面分析的不足之處，或者說投資者對(duì)基本面的使用不當(dāng)所造成的不利之處。其實(shí)，基本面分析有它自己的優(yōu)勢(shì)所在，那就是：基本面的情況不會(huì)輕易發(fā)生根本性的改變，市場(chǎng)一旦形成某種趨勢(shì)，則這個(gè)趨勢(shì)就不會(huì)輕易結(jié)束，它將運(yùn)行相當(dāng)長的時(shí)間，也就是說基本面的性質(zhì)具有相對(duì)的穩(wěn)定性，它不會(huì)跟市場(chǎng)價(jià)格一樣天天變化。所以，只要基本面發(fā)生根本的改變是，則我們就可以認(rèn)為趨勢(shì)還將延續(xù)，此時(shí)若再配合一些簡單的技術(shù)工具，你就可以很好地利用基本面的研究成果來形成真正的交易利潤，這才是基本面分析最有價(jià)值的地方所在。