七禾網(wǎng)11、此外您在我們實戰(zhàn)排行榜還有另一個賬戶“賬戶二”是做多品種組合的，由于今年商品整體趨勢不強，市場上多數(shù)多品種組合的趨勢跟蹤策略也都表現(xiàn)不佳，但是您仍然有30%的收益，您認為主要是在哪些方面做得比較好？

任克能:我覺得主要是不要預(yù)期未來會發(fā)生什么。《克羅談投資策略》這本書里有個很久以前的真實事情，將兩種方法做對比實驗。一種方法是當年很多專家去預(yù)測了明年的商品走勢，另一種方法是通過隨機的方法去預(yù)測明年的商品走勢。結(jié)果發(fā)現(xiàn)那些專家預(yù)測的走勢準確率遠遠低于隨機預(yù)測的準確率。

我今年這個賬戶主要收益來源是動力煤、螺紋鋼、甲醇、鄭棉、蘋果，因為這幾個品種今年的波動和趨勢性比較好，所以賬戶總體是盈利的。

七禾網(wǎng)12、在這個賬戶中，您的倉位保持在30%、40%，但是回撤最大也只有12%，您是否會在交易過程中加入加減倉的操作來減少回撤？

任克能:我主要通過多品種多策略來通過實現(xiàn)賬戶的自動加減倉，因為行情的走勢是很難人為預(yù)測的，如果有人可以準確預(yù)測行情，那這個人將成為世界首富。期貨交易就是通過各種分析和倉位管理、資金管理來調(diào)節(jié)風(fēng)險，增加收益。本人在交易中盡量減少人工干預(yù)，其中的干預(yù)是有大幅盈利之后適當可以提前將部分倉位止盈，來減少賬戶有盈利之后的大幅回撤。

七禾網(wǎng)13、從您的盈利中可以看出，在今年走出流暢行情的品種，如蘋果、棉花、PTA、甲醇、焦炭、國債，您都盈利頗豐，那您是如何發(fā)現(xiàn)并且把握這些走出獨立行情的品種？

任克能:我也沒有提前發(fā)現(xiàn)，行情往往是走過之后才知道發(fā)生了很大的行情，這就是為什么我會采用多品種多策略交易。以后我也不知道哪個品種會有大行情，哪個品種會有大波動。這就跟買彩票一樣，如果你有足夠的錢，就把所有的彩票都買了，那中一等獎和二等獎的肯定是你。期貨目前上市交易的品種有54個，持倉量和成交量比較大的就30多個，但是如果通過每個人的主觀分析判斷，那么他可以交易的品種必定有限。而程序化就不同，任何品種有機會就會自動去交易，有機會就會從頭吃到尾，沒機會就會及時出來。

七禾網(wǎng)14、您是否通過基本面進行篩選品種機會？在即將到來的2019年，您比較看好哪個品種或者哪些板塊可能會出現(xiàn)一定投資機會？

任克能:基本面只是作為一個輔助，商品牛市時大部分商品都會上漲，商品熊市的時候大部分商品都會下跌。通過十多年的交易，我發(fā)現(xiàn)工業(yè)品的波動通常高于農(nóng)產(chǎn)品，比較看好的品種是螺紋、焦炭、黑色板塊和化工板塊，這些板塊可能會出現(xiàn)一定的投資機會。

七禾網(wǎng)15、您如何來分配各個品種的資金占比？每個品種占比不超過多少？總體的倉位會控制在多少范圍內(nèi)？

任克能:品種的資金占比我會根據(jù)資金的大小和行情的運行階段來分配。行情在剛開始啟動的時候倉位相對比較重一些，在行情的中后期逐步通過止盈來降低倉位。單品種原則上不超過10%的持倉，總體持倉一般控制在30%以內(nèi)。

七禾網(wǎng)16、近兩年來新品種上市的速度也在加快，去年上市的蘋果期貨無疑是今年的大熱門，今年上市的原油、燃料油期貨也頗受歡迎，但是一些量化交易者可能會由于歷史數(shù)據(jù)不夠而選擇暫時觀察這些新品種。您怎么看待這些新上市的品種？紙漿、乙二醇也即將上市，明年或許有更多的新品種，您會關(guān)注或者參與嗎？

任克能:從以往新品種上市的行情走勢來看，往往新品種上市后會有一些單邊上漲或者單邊下跌的行情。新品種剛開始的歷史數(shù)據(jù)肯定會比較少，但其實可以參考其他相關(guān)品種的歷史數(shù)據(jù)去開發(fā)交易策略。有些策略具有通用性，有些策略具有專用性，這時新上市的品種可以采用通用性比較好的策略。紙漿、乙二醇也即將上市，明年或許有更多的新品種，我會關(guān)注或者參與。

七禾網(wǎng)17、您有一個觀點是“不賺魚頭魚尾的錢，只賺取魚身這一段行情”，那在您的系統(tǒng)中是如何確定何時可以入場，何時可以出場來保證自己吃到“魚身”這一段行情的呢？

任克能:通過我十多年的實盤經(jīng)驗，以及研究國內(nèi)外的金融傳奇人物來看，我認為真正可以掙到錢的行情往往是從歷史上看都算大的波動，比如2009年-2010年的棉花單邊上漲行情。利弗莫爾在《股票大作手回憶錄》里面說過，歷史會重復(fù)，但不是簡單的重復(fù)。我說的“魚身”行情是我通過機器學(xué)習(xí)、監(jiān)督學(xué)習(xí)對大數(shù)據(jù)進行分析，通過算法提取出來的高勝算交易策略，嚴格按照策略來執(zhí)行，減少人工沒有必要的操作，從而吃到的行情。普通投資者的心態(tài)往往是虧錢了死扛，掙了點小錢就拿不住單子。而通過算法來執(zhí)行的交易策略就可以做到截斷虧損，讓利潤奔跑。

七禾網(wǎng)18、您表示喜歡研究交易策略，那您認為對于一個交易系統(tǒng)來說，策略是不是越多越好，越分散越好？如何搭配策略會比較合理？

任克能:策略是交易的核心，就跟一個國家、一個公司里面的人才一樣關(guān)鍵。我覺得對于一個交易系統(tǒng)來說策略應(yīng)該是分散的，對不同的品種，不同的周期采用不同的策略，這樣才可以起到適當降低風(fēng)險，增加資金使用率，增加投資收益的效果。

我覺得需要趨勢和震蕩類策略相結(jié)合，因為在實際交易的過程中大部分行情是震蕩，有單邊趨勢交易的機會相對比較少，但是掙大錢的時候是出現(xiàn)單邊大幅波動的時候，所以這兩類策略相結(jié)合會讓賬戶的資金曲線更平滑。收益相對更加穩(wěn)健。

七禾網(wǎng)19、對于趨勢交易者來說，震蕩時期是最難熬的一段時間，那針對震蕩行情，您是否有準備一些特定的策略來應(yīng)對？

任克能:做趨勢的最怕震蕩，做震蕩的最怕趨勢。在沒有趨勢性機會的時候我們會用震蕩策略來進行交易，震蕩策略主要是用均值回歸類和反轉(zhuǎn)類。

七禾網(wǎng)20、大部分人使用多種策略組合，比如趨勢跟蹤策略和對沖套利策略的組合是為了減少回撤，此時策略的負相關(guān)性就非常重要。您在開發(fā)策略的時候是否會考慮降低策略間的相關(guān)性？會通過哪些方式來降低？

任克能:策略之間是相關(guān)性越低越好，我開發(fā)策略時會針對不同的品種通過機器學(xué)習(xí)來提取這些品種的featrue,然后通過對應(yīng)品種的feature開發(fā)相對應(yīng)的交易策略，這樣可以達到減少策略之間的相關(guān)性。另外就是通過多周期，多品種來降低策略之間的相關(guān)性。