在2015年的牛市喧囂中，勾起了塵封的記憶，回帖引來老股民的集體吐槽。單邊牛市或熊市歷來都是群魔亂舞，神出鬼沒，其實(shí)成熟的投資者都知道，不經(jīng)歷三輪以上牛熊交替不足以言股票，特搜腸刮肚，把記憶的碎片收集整理，收錄于本帖。

一、牛市

2007年10月16日，上證指數(shù)達(dá)到6124時(shí)，那時(shí)候應(yīng)該是空倉狀態(tài)，實(shí)在記不清在干嘛了，07年國慶節(jié)假期沒出門玩，我記得是在李陽的瘋狂英語集中營練口語，節(jié)后正常工作，好像最關(guān)注的是十七大新聞。印象深刻的是十七大報(bào)告，胡總說要增加居民的財(cái)產(chǎn)性收入，這句話真坑爹，我會(huì)記一輩子。我統(tǒng)計(jì)了90年代以來的歷屆黨代會(huì)，基本開會(huì)期間股市都會(huì)跌，叫“大會(huì)魔咒”。

當(dāng)時(shí)已經(jīng)覺得股市泡沫很大，我那時(shí)還沒有形成自己的投資體系，價(jià)值投資也在學(xué)習(xí)摸索中，不過我應(yīng)該是天生的風(fēng)險(xiǎn)厭惡型選手，心里很不安。周圍大家都在談股票，研報(bào)拋出萬點(diǎn)論，媒體說黃金十年，股民編了首歌叫《死了都不賣》，但斌出版了《時(shí)間的玫瑰》說股改是股市的包產(chǎn)到戶，是改革開放后的一次偉大革命……，總之07年的氛圍和15年幾乎一模一樣，不過那時(shí)追捧的是大盤股，我記得中央二還是北京臺(tái)的一個(gè)財(cái)經(jīng)節(jié)目，請(qǐng)了一些業(yè)內(nèi)人士訪談，當(dāng)時(shí)最熱的話題是中石油、中移動(dòng)這些紅籌大盤股回歸A股，主持人再三追問在場的一位基金大佬看好哪些品種，大佬欲言又止，顧左右而言他，一副生怕泄露天機(jī)的樣子，最后神神秘秘的點(diǎn)了一下：中國移動(dòng)，然后觀眾席爆發(fā)出一陣山呼海嘯般的掌聲?，F(xiàn)在回頭看，好像瘋?cè)嗽洪_會(huì)一樣，一群精神病，但當(dāng)時(shí)無論機(jī)構(gòu)還是散戶沒人覺得自己是瘋子。

沒有大神的牛市就像沒有鹽的菜！在單邊牛市里，只要死多頭二逼到底，市場總會(huì)自動(dòng)篩選出蒙對(duì)的人，因此神棍一抓一把，當(dāng)時(shí)最有名的是帶頭大哥777，在web1.0時(shí)代，他的博客點(diǎn)擊率超過徐靜蕾，通過QQ群收費(fèi)斂財(cái)，后來被公安以非法經(jīng)營罪辦了，網(wǎng)絡(luò)神棍們還是引以為戒吧！所謂大神，走的都是一個(gè)套路，叫選擇性記憶，順便揭穿他們的手法：先點(diǎn)一堆強(qiáng)勢(shì)股，過一段時(shí)間選其中漲幅最大最熱門的股票吹噓自己選股多么牛逼，反復(fù)強(qiáng)化，給粉絲洗腦，而且一定要暗示自己不是從薦股時(shí)而是從最低位就建倉了，反正時(shí)間一長誰記不清怎么回事，人腦只會(huì)犯懶的把大牛股和特定ID關(guān)聯(lián)在一起，就像一提到網(wǎng)宿科技就會(huì)聯(lián)想到GT周，但他絕對(duì)不會(huì)再提比特幣和藍(lán)汛的，看錯(cuò)的一定要避而不談，慢慢淡化……，久而久之就把自己包裝成大神了，然后嘛順理成章啟動(dòng)行騙模式：高端的發(fā)私募收管理費(fèi)，先期投入大回報(bào)也高；次高端的是代客理財(cái)，這個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)；中端的是講課賣書賣光盤辦培訓(xùn)班，賣的是增值服務(wù)；最低端的就是各種收費(fèi)群收費(fèi)微博，屬于純忽悠范疇了。反正無論花樣怎么變，目標(biāo)最后一定是粉絲的錢！錢！錢！

大盤逼近6000點(diǎn)時(shí)我手里的股票是相對(duì)低估的一些二線藍(lán)籌，記得有中國石化、云鋁股份、上海機(jī)電，藍(lán)籌里算最便宜的滯漲品種，現(xiàn)在看當(dāng)時(shí)所謂的低估就是喜馬拉雅山上的一塊洼地，至于那時(shí)的茅臺(tái)、招行、平安、有色、券商等龍頭品種跟現(xiàn)在的神創(chuàng)板、帶路黨一樣，根本不敢看，貴的嚇?biāo)廊耍∈叽笫俏以O(shè)的清倉時(shí)間線，開會(huì)前5000多點(diǎn)就逐步清，十七大會(huì)議期間就空倉了，會(huì)中股市果然開始下跌，只是沒想到這一跌竟然跌了一年，跌去了80%……。

07年我跑輸了指數(shù)，但十七大讓我逃頂成功，這個(gè)經(jīng)歷對(duì)一名投資人的成長很重要，它給了我藐視幾乎一切機(jī)構(gòu)和大V的信心和資歷，因?yàn)槭潞罂礃I(yè)績的話你自然就不會(huì)把這些裝逼分子再當(dāng)盤菜了，后來逐步形成自己的投資體系，就更是視之如草芥！這是心里話。

二、熊市

08年是一個(gè)值得永遠(yuǎn)銘記的大熊市！樂極生悲，其實(shí)07年第三季度就有征兆，只是當(dāng)時(shí)沒人注意，記得次貸危機(jī)剛露苗頭時(shí)新聞聯(lián)播報(bào)道了一家英國銀行破產(chǎn)，叫Northern Rock，當(dāng)時(shí)普遍感覺是遠(yuǎn)在天邊的歐美風(fēng)波，沒想到后來竟然迅速波及每一個(gè)中國人的生活。

08年開門就流年不利，中國平安趁瘋牛拋出1600億的天量融資案，把整個(gè)股市都驚呆了！記得當(dāng)時(shí)有分析師戲稱是不是公告寫錯(cuò)了，融資額多加了個(gè)零。平安這種進(jìn)取心十足的公司，對(duì)外部環(huán)境提供的機(jī)遇是絕不放過的，07年平安最高150元，十幾倍內(nèi)涵價(jià)值，那么高估的股價(jià)，不圈白不圈，既然韭菜傻就不要抱怨有人割嘛。平安為此背了幾年黑鍋，不受股民待見，被指責(zé)為終結(jié)牛市的殺手。其實(shí)圈錢沒錯(cuò)，錯(cuò)在圈錢的時(shí)點(diǎn)，在頭部筑成、趨勢(shì)向下的時(shí)點(diǎn)大規(guī)模圈錢，引發(fā)市場恐慌性暴跌；如果早一點(diǎn)趕上07年上升趨勢(shì)中的瘋牛增發(fā)，不但不會(huì)驚嚇市場反而會(huì)引發(fā)市場追捧。像現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板，那么高估值，誰不圈錢誰傻逼，牛市中公司越融資圈錢講故事，股價(jià)越瘋狂漲停……。這就股市，這就是人性！

07年逃頂?shù)模?8年肯定被套，我是4000點(diǎn)又殺進(jìn)去抄底的，當(dāng)時(shí)破4之后判斷大盤見底，很多股票都腰斬了好便宜啊！記得抄的是一個(gè)金字頭的地產(chǎn)股，不是金融街就是金地集團(tuán)，股價(jià)已經(jīng)腰斬，而且跌破了07年股權(quán)激勵(lì)價(jià)，判斷是機(jī)會(huì)，結(jié)果是一買就套。什么發(fā)行價(jià)啊，股權(quán)激勵(lì)價(jià)啊，定向增發(fā)價(jià)啊，這些定價(jià)可能只是牛市中集體非理性的產(chǎn)物，都不構(gòu)成股價(jià)的錨，牛市里可以作為參照物壯壯膽，有人還專門總結(jié)出一些交易策略和實(shí)戰(zhàn)技巧，在我看來就是安慰劑，統(tǒng)統(tǒng)沒用，到了熊市，就是一層紙，該跌破就跌破。08年我的感受總結(jié)起來就是：破發(fā)之后是破凈，破凈之后是破現(xiàn)，也就是跌破賬面現(xiàn)金值（因?yàn)橐恢狈亲?cè)制，殼資源稀缺，破現(xiàn)在A股還不常見，12年投美股的時(shí)候滿把跌破凈現(xiàn)金值的公司）。一句話：熊市不言底。

幸好那時(shí)候錢不多，而且是分批建倉，收入也是分批到賬。4000點(diǎn)抄底，被套；3000點(diǎn)補(bǔ)倉，繼續(xù)被套；2000點(diǎn)打光了所有彈藥，除了基本生活費(fèi)之外都砸進(jìn)股市了，當(dāng)時(shí)真是彈盡糧絕，而股評(píng)家已經(jīng)開始看到05年的大底998了。我還是堅(jiān)貞不屈的，有股子現(xiàn)在@云蒙 的倔勁兒，歲寒而知松柏之后凋也，當(dāng)時(shí)真下定決心了：如果股市跌回998點(diǎn)，我就把房產(chǎn)賣了乾坤一擲。云蒙妹子在招行套了多年之后這波牛市賺了有500多W吧，其實(shí)我能理解她，大巧若拙，大智若愚，凡是股市上能賺大錢的，本質(zhì)上都是對(duì)投資人美德的獎(jiǎng)賞，而不是靠什么奇技淫巧！

記錄一下2000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)，那個(gè)拋盤洶涌，如風(fēng)卷散云一般，幾萬幾萬現(xiàn)金往股市里投，瞬間被吞沒，就跟打水漂一樣，有去無回。這種恐怖氣氛讓我想起了蔣介石回憶錄里淞滬會(huì)戰(zhàn)的場景，國民黨一個(gè)師一個(gè)師的把兵力投入戰(zhàn)場，整編制的被鬼子火力消滅，當(dāng)時(shí)有參謀說不能再打了，再打就打沒了……蔣介石的嫡系精銳除衛(wèi)立煌、湯恩伯部在華北外，幾乎全部投入了淞滬保衛(wèi)戰(zhàn)。桂軍、粵軍、川軍、湘軍等部戰(zhàn)斗力較強(qiáng)的部隊(duì)也先后投入，共七十多萬人。當(dāng)時(shí)軍事委員會(huì)指揮的部隊(duì)約為一百八十個(gè)師，參加上?？箲?zhàn)的達(dá)七十三個(gè)師。最后被迫撤退，然后就是南京大屠殺。

股市的南京大屠殺也開始了。九月，滬指跌破2000點(diǎn)，匯金增持、降印花稅，這種特大利好只不過刺激股指弱勢(shì)反彈了一下，就毅然決然的掉頭向下。那年秋冬時(shí)節(jié)，我記得雷曼兄弟破產(chǎn)事件爆發(fā)，一撥撥平時(shí)高大上的華爾街金融精英再也不能裝逼了，抱著紙盒子黯然離開倒閉的公司，這一幕震撼了全世界的投資者！我親眼看到電視上有股評(píng)家用波浪理論分析，說有一波大N浪殺跌，據(jù)他計(jì)算理論上將會(huì)跌多少點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)數(shù)把上證指數(shù)都跌成負(fù)數(shù)了。我當(dāng)時(shí)就納悶，指數(shù)跌成負(fù)幾百點(diǎn)是什么狀態(tài)，難道我買股票，不但不掏錢上市公司還倒貼嗎？那可真是價(jià)值投資了。

人生，就是一場豪賭。投資，玩到最后就是賭國運(yùn)?；沓鋈チ?，因?yàn)槲矣?jì)算最極端的狀態(tài)，無非是經(jīng)濟(jì)崩盤，股市關(guān)張，幾百萬人失業(yè)，改革開放大業(yè)最多停頓幾年還得繼續(xù)……。根據(jù)我的歷史觀，哪怕文革那么悲催的年代，只要軍隊(duì)不亂，天就塌不下來。當(dāng)時(shí)覺得以胡總平定西藏的鐵腕，局面不會(huì)失控，我黨手里有軍隊(duì)，有政權(quán)，大不了對(duì)社會(huì)實(shí)施全面軍管。我記得某位老一輩無產(chǎn)階級(jí)革命家說過，舍得二十萬人頭也要保中國二十年平安。關(guān)鍵時(shí)刻，只要當(dāng)局有這種殺伐決斷的魄力，江山就不會(huì)變色，天下就不會(huì)大亂。其實(shí)臺(tái)灣從1949年到1989年40年都是戒嚴(yán)狀態(tài)，老百姓該怎么生活照樣生活嘛。結(jié)果，不出所料，我估計(jì)極端狀況是100分，實(shí)際狀況也就30分，中央僅用經(jīng)濟(jì)手段就力挽狂瀾了。當(dāng)時(shí)市場事先就流傳出小摩首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家龔方雄的預(yù)（xie）言（mi），說中央政府將推出千億級(jí)別的救市計(jì)劃，對(duì)這種消息市場早就波瀾不興了，結(jié)果沒想到不是幾千億而是4萬億。那天我默念禱告：股市得救了。那一天就是A股的大奇跡日，那個(gè)點(diǎn)位應(yīng)當(dāng)被一代股民牢記——1664！

三、結(jié)語

往事如煙！老股民都是老兵，能存活到現(xiàn)在的都是從死人堆里爬出來的。老兵永遠(yuǎn)不死，只會(huì)慢慢凋零（Old soldiers never die, they just fade away）。我努力把這些fade away的記憶復(fù)盤，就是為給今天的股民一點(diǎn)警示和啟迪。當(dāng)然我相信，我們唯一能從歷史中獲得的教訓(xùn)就是我們其實(shí)獲得不了任何教訓(xùn)。