很多人都明白期貨市場(chǎng)是有風(fēng)險(xiǎn)的，但是大多數(shù)認(rèn)識(shí)的風(fēng)險(xiǎn)更多停留在價(jià)格波動(dòng)上。大部分人認(rèn)為價(jià)格漲漲跌跌，如果交易判斷錯(cuò)了方向，將會(huì)面臨損失。但如果說(shuō)個(gè)極端的情況，假設(shè)你能承擔(dān)價(jià)格所有的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，是不是意味著這種波動(dòng)對(duì)于你來(lái)說(shuō)并不是一種風(fēng)險(xiǎn)，而是一種可以承擔(dān)花費(fèi)？

個(gè)人認(rèn)為期貨市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)更多不是源于價(jià)格的波動(dòng)本身，因?yàn)樵谑袌?chǎng)上的所有人都知道價(jià)格不是漲就是跌，所以期貨市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)更多源于自身無(wú)法承擔(dān)的價(jià)格波動(dòng)，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是你輸不起才是一種風(fēng)險(xiǎn)。

輸不輸?shù)闷鹨粋€(gè)就是看個(gè)人心態(tài)，一個(gè)看個(gè)人資金，再一個(gè)看個(gè)人資金的運(yùn)用，就是我們說(shuō)的資金管理。

個(gè)人心態(tài)這個(gè)和每個(gè)人的性格包括實(shí)踐過(guò)程有關(guān)，比較主觀；個(gè)人資金大小這也是難以度量的一個(gè)概念，唯有資金管理比較有普適性，適合重點(diǎn)研究。

但資金管理并不是一個(gè)一成不變的定律，每個(gè)想長(zhǎng)久的在市場(chǎng)中拼殺的投資者都應(yīng)該尋找一個(gè)適合自己的資金管理方法，總體上來(lái)說(shuō)，資金管理需要從這幾點(diǎn)入手。

合理的加倉(cāng)方法

金字塔加倉(cāng)方法：只在一個(gè)價(jià)位上建立你的全部頭寸是錯(cuò)誤的，也是危險(xiǎn)的。相反，你必須首先決定你要買多少手。比如，如果你最終要買200手，那么你就在低位上買入80手——如果價(jià)格上漲，就再買60手。如果它還在上漲，就再買40手。然后看看它的表現(xiàn)如何，如果它繼續(xù)上漲，或者在調(diào)整之后仍在上漲，你就可以繼續(xù)跟進(jìn)，買進(jìn)最后的20手。

每一次跟進(jìn)必須是在比上一次高的價(jià)位上跟進(jìn)。當(dāng)然，同樣的規(guī)則也適用于賣空，每一次賣空都應(yīng)該在比前一次低的價(jià)位上賣空。

注意：

①不要一下子買進(jìn)全部頭寸②等著市場(chǎng)證實(shí)你的判斷，否則你會(huì)付出更多③開始交易之前，確定交易的金額

避免滿倉(cāng)操作

很多期貨投資者感覺(jué)期貨市場(chǎng)杠桿作用非常好，資金使用效率被放大十幾倍，實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)也是同樣的放大，滿倉(cāng)操作最后虧損的可能性非常大。

分散投資可以提高獲勝機(jī)會(huì)。這里列舉3種不同獲勝率的交易體系、分析方法，按照不同資金分割分?jǐn)?shù)出現(xiàn)虧損的可能性。

從上面3個(gè)表格中可以看出，即使你的交易方法比其他投資者要好，但是如果沒(méi)有管理好交易頭寸的大小，滿倉(cāng)操作虧損的可能性非常高，而分散投資能極好的降低風(fēng)險(xiǎn)。

記住，期貨中只有概率，沒(méi)有確定性，哪怕成功率達(dá)到99%，也存在1%失敗的可能，而這1%的概率事件足以摧毀你。

止損

冒險(xiǎn)沒(méi)有關(guān)系，但當(dāng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不到賭上全部家產(chǎn)。

——索羅斯

鱷魚原則

成功的操盤手都應(yīng)該遵循的原則——鱷魚原則：被咬的獵物越掙扎，鱷魚的收獲就越多。如果鱷魚咬住你的腳，它等待你的掙扎。如果你用手幫忙掙脫你的腳，則它的嘴巴會(huì)同時(shí)咬住你的腳和手臂，你越掙扎，便咬的越多。當(dāng)鱷魚咬住你的腳，你唯一的生存機(jī)會(huì)就是犧牲一只腳。當(dāng)你在市場(chǎng)中被套，唯一的方法就是馬上止損，無(wú)論你虧了多少，你越是加碼就將套得越多。

交易之前必須先確定一個(gè)明確的止損點(diǎn)，絕對(duì)不能讓損失超過(guò)整個(gè)投資的10%。如果你只是損失了10%，那用剩下的90%的資金去挽回10%的損失是容易的，而一旦你損失了30%、40%甚至更多，你用剩余的資金去挽回?fù)p失是困難的。

這意味著損失越小，你挽回?fù)p失的難度越小，挽回?fù)p失的難度隨著損失的增加呈加速上揚(yáng)之勢(shì)；這也同時(shí)說(shuō)明，無(wú)論你以前的交易多么成功，只要你在此后的任何一次交易中遭受重創(chuàng)，那么你在沒(méi)有追加資金的情況下要彌補(bǔ)虧損，將變得相當(dāng)困難。所以，在出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候馬上及時(shí)處理，不能拖延，投資行業(yè)有句話說(shuō)的好：“不怕錯(cuò)，最怕拖”。贏家之所以是贏家，是因?yàn)樗麄儠?huì)讓錢盈虧有度！這樣才能不損害賬戶本身，不給自己增加難度。

“股神”巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：投資法則一，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第三，堅(jiān)決牢記第一條、第二條。

保留儲(chǔ)備金

一個(gè)成功的交易者必須隨時(shí)有儲(chǔ)備金，就像是一個(gè)出色的將軍，必須時(shí)刻保證要有后備部隊(duì)，在需要增援的時(shí)候派上戰(zhàn)場(chǎng)。不要把全部資金投入市場(chǎng)，保留部分資金留做為儲(chǔ)備金，最好是銀行儲(chǔ)蓄，這可以使你無(wú)緣于爆倉(cāng)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

記住，聰明的投機(jī)者總是有耐心的，而且總是有儲(chǔ)備金的。

把利潤(rùn)留在手里

你在市場(chǎng)里賺了錢，是繼續(xù)加倉(cāng)，把資金利潤(rùn)全部投入市場(chǎng)，面對(duì)更大的風(fēng)險(xiǎn)，還是把部分利潤(rùn)留在手里，存入銀行作為儲(chǔ)備金。

兩個(gè)選擇不能說(shuō)絕對(duì)意義上的對(duì)與錯(cuò)，也許，很多“一夜暴富”的人采取的正是第一種方法，但本文開頭的例子已經(jīng)足夠警醒，希望沒(méi)人會(huì)成為下一個(gè)。把獲利留在手里，才是真正的成功者的做法。

記得在網(wǎng)上看到過(guò)這樣一則消息，一個(gè)學(xué)做期貨的人，帶著幾萬(wàn)資金入市，由于買對(duì)了趨勢(shì)，又對(duì)盈利合約不斷加倉(cāng)買進(jìn)，浮動(dòng)盈虧竟然達(dá)到1000多萬(wàn)元，可惜的是，他并沒(méi)有及時(shí)出場(chǎng)，后期行情暴跌，他礙于贏家的面子沒(méi)有果斷的賣出合約，最終賬戶資金又回到了起點(diǎn)。

我在想：如果他在獲利1000萬(wàn)元的時(shí)候，哪怕只是僅僅了結(jié)20%的頭寸，把200萬(wàn)元存入銀行，也是一筆巨額的盈利，不至于最終回到起點(diǎn)。也許是因?yàn)檫@樣的一種心理：賺錢的人，總是想辦法賺的更多；虧錢的人總是不甘心認(rèn)輸，在虧掉本錢之后甚至不惜借錢想要翻身，這應(yīng)該是數(shù)不清的慘案產(chǎn)生原因吧。

杰西·利弗莫爾在第四次破產(chǎn)后陷入深深絕望，雖然他經(jīng)歷過(guò)多次破產(chǎn)和東山再起，但這次徹底的喪失了斗志，最終在曼哈頓一酒店衣帽間內(nèi)開槍自殺，他生前說(shuō)道：“我建議，你每次炒股賺了錢，就拿出50%的利潤(rùn)，特別是在你最初的資本翻了一番的時(shí)候。把這筆錢拿出來(lái)，存入銀行，作為儲(chǔ)備金留在手里，或者把它鎖在保險(xiǎn)箱里，我唯一最大的遺憾是，在我整個(gè)投資生涯中，我沒(méi)有對(duì)這條規(guī)則給予足夠的關(guān)注?！?/p>

投資者進(jìn)入期貨市場(chǎng)，要明確自己的投資目標(biāo)——參與期貨交易是為了投資，增加資本收益，產(chǎn)生穩(wěn)定而持續(xù)的利潤(rùn)。而不是單純的進(jìn)行投機(jī)交易，滿足“一夜暴富”的美好愿望。期貨戰(zhàn)場(chǎng)像是一個(gè)沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)場(chǎng)，投資者進(jìn)入戰(zhàn)場(chǎng)要做好長(zhǎng)期作戰(zhàn)的準(zhǔn)備，不要為了一時(shí)的勝利鋌而走險(xiǎn)，最終尸骨無(wú)存。建立一套適合自己的資金管理策略，永遠(yuǎn)不要忽視或違背它，你就是這場(chǎng)持久戰(zhàn)最終的獲勝者。