今年投資市場(chǎng)有多難，從今年來(lái)私募清盤數(shù)量就可感知一二。

格上財(cái)富最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三個(gè)季度，我國(guó)私募行業(yè)已清盤的產(chǎn)品高達(dá)4045只，創(chuàng)出2014年以來(lái)的清盤量新高。其中，股票型私募產(chǎn)品清盤數(shù)最多，占比高達(dá)55.39%。

在當(dāng)前A股整體流動(dòng)性處于脆弱的敏感時(shí)機(jī)，私募基金集中清盤，無(wú)疑對(duì)市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生“雪上加霜”效應(yīng)。

前三季度股票型私募清盤3264只

格上財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2014-2017年，全市場(chǎng)私募產(chǎn)品清盤量分別為782只、1824只、2288只、3572只，但今年前三季度清盤私募產(chǎn)品數(shù)量就達(dá)到了4045只，不僅超越過(guò)往5年同期清盤產(chǎn)品數(shù)新高，而且也創(chuàng)出近5年私募產(chǎn)品清盤數(shù)絕對(duì)量的新高。

值得一提的是，在2018年前三季度清盤私募產(chǎn)品數(shù)量中，股票型私募產(chǎn)品數(shù)也創(chuàng)出新高，共清盤了3264只，占今年前三季度所有清盤產(chǎn)品的55.39%。債券型私募產(chǎn)品清盤數(shù)較少，今年來(lái)才210只，涉及機(jī)構(gòu)80家。

這些清盤私募產(chǎn)品也涉及大量的私募機(jī)構(gòu)。前三季度清盤的4045只私募產(chǎn)品涉及私募機(jī)構(gòu)1942家，平均每家私募機(jī)構(gòu)清盤產(chǎn)品數(shù)計(jì)2.08只：被清盤的3572只股票型私募產(chǎn)品中，涉及到的機(jī)構(gòu)1238家，平均每家私募機(jī)構(gòu)清盤產(chǎn)品數(shù)計(jì)2.89只。

對(duì)于私募基金集中清盤對(duì)市場(chǎng)的影響，格上財(cái)富在研報(bào)中認(rèn)為主要有兩方面：一是直接導(dǎo)致私募基金產(chǎn)品持有人贖回行為的發(fā)生，竟然引發(fā)資金進(jìn)一步從股市撤離，對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性造成沖擊；二是私募集中清盤，尤其是明星私募機(jī)構(gòu)的清盤，經(jīng)常會(huì)成為輿論追逐的焦點(diǎn)，這將進(jìn)一步加劇投資者，尤其是散戶的恐慌，嚴(yán)重的還會(huì)引發(fā)股市踩踏。

同時(shí)，對(duì)市場(chǎng)整體而言，會(huì)加劇市場(chǎng)因?yàn)榱鲃?dòng)性緊張的惡性循環(huán)。因?yàn)楣善笔袌?chǎng)不斷下跌，股票型私募基金凈值普遍下跌，發(fā)生大量清盤；因?yàn)樗侥记灞P，尤其是明星私募的清盤，又會(huì)加劇惡化私募產(chǎn)品持有人信心，贖回資金增加，引發(fā)更多私募基金集中清盤，導(dǎo)致資金不斷退出A股，進(jìn)一步加劇A股的流動(dòng)性不足。

這一點(diǎn)，從清盤產(chǎn)品排名前二十的機(jī)構(gòu)分布就略見一斑。清盤的4045只私募產(chǎn)品中，按機(jī)構(gòu)策略分類分析，最多的乃持股票多頭的機(jī)構(gòu)，前20席中占掉了8席。如果將將此8席持多頭策略的機(jī)構(gòu)按規(guī)模劃分，管理資產(chǎn)規(guī)模在50億至100億元的機(jī)構(gòu)清盤產(chǎn)品數(shù)最多，達(dá)28只；其次是管理資產(chǎn)規(guī)模小于10億元的私募機(jī)構(gòu)，前三季度清盤私募產(chǎn)品數(shù)達(dá)10只。

今年私募基金規(guī)模增幅降速

與私募產(chǎn)品大量清盤相對(duì)應(yīng)的，私募機(jī)構(gòu)關(guān)門的也大量出現(xiàn)。在深圳鳳凰大廈、江蘇大廈等私募聚集的辦公大樓內(nèi)，掛著XX管理公司牌子的公司，一大批都已人去樓空，大門緊鎖。券商中國(guó)記者注意到，不少關(guān)門的這類公司玻璃門上，都還貼著物業(yè)公司招租的告示。提示新業(yè)主可以拎包入住辦公，一應(yīng)辦公居家齊全。

據(jù)了解，目前私募行業(yè)平均清盤線在0.7左右，格上財(cái)富根據(jù)凈值將產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)劃分為4級(jí)，所屬的凈值區(qū)間分別是：0.7以下（不包含已清盤，非常高），0.71-0.75（較高）,0.76-0.8（高）,0.81-0.85（一般），并將根據(jù)不同凈值區(qū)間計(jì)算出相關(guān)的資金風(fēng)險(xiǎn)規(guī)模。

根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)，目前市場(chǎng)上仍有大量?jī)糁翟?.7以下的產(chǎn)品，是衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的首要因素。

與清盤同步發(fā)生的，還有私募基金規(guī)模增長(zhǎng)也呈現(xiàn)減緩趨勢(shì)。從年初的11.1萬(wàn)億到9月底的12.8萬(wàn)億，前三季度一共才增長(zhǎng)了1.7萬(wàn)億的規(guī)模，尤其是今年7月、8月、9月三個(gè)月，私募基金規(guī)模幾乎沒有增減。

中基協(xié)月報(bào)顯示，截至2018年9月底，在該協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人24255家，已備案私募基金74337只，管理基金規(guī)模12.80萬(wàn)億元。私募基金管理人員工總?cè)藬?shù)24.61萬(wàn)人。