如果要數(shù)數(shù)本周的政經大事，國際上的，美國的參眾兩院的中期選舉算一件，國內的，商賈云集，政要乏數(shù)的上海進博會也算一件，另外，市場對周末在華盛頓舉行的中美外交安全對話也非常敏感?？墒潜局艿臏預股不太給力，某金融掌門為民營企業(yè)打氣突發(fā)奇想，給各銀行劃下的貸款分配指令，被投資者理解為大利空消息，讓周末的股指黯然收場，本周股指期貨IH，IF，IC的主力合約分別重挫4.41%，4.14%和1.51%，持有績優(yōu)藍籌的投資者損失最重。

大宗商品這邊，黑色品種，化工品種，基本金屬的普遍下跌和多數(shù)農產品(000061,股吧)的期價溫和放陽形成炫目的對比。毫無疑問，今年以來一直行走在固定軌道上的大宏觀對沖組合，持有玉米，淀粉，豆粕，白糖的多頭部位與基本金屬的空頭部位，在歷經多次具體的品種調整后相關頭寸已經基本穩(wěn)定了下來，本周因為目標品種合約的價格起伏再次獲得意料之中的類固定的收益，組合的累計收益率添磚加瓦，壘起高臺。此刻，投資者若是回過頭去將收益認真量度起來，到了年底應該可以拿這樣的投資回報去嚇唬嚇唬陌生人了。

本周也是美國制裁伊朗原油出口的重要時間節(jié)點，在美方豁免了八個經濟體之后，歐盟與俄羅斯對伊朗貿易另起爐灶的SPV，好像把相關影響降至最低。本周國際原油價格延續(xù)第五周下跌，NYMEX的近期合約價格眼下離60美元大關僅一步之遙。這個事態(tài)好像把世界第一原油進口大國市場里的化工品種整懵圈了，甲醇，聚乙烯，聚丙烯還有PVC，燃料油的期貨價格都是周度的深綠，唯一例外上漲的上海瀝青，在周末夜盤也被洶涌而來的拋盤，一巴掌拍到地上。跟上周盤面展現(xiàn)的情形差不多，要是在本周的化工品種里邊繼續(xù)配置強弱對沖的組合，投資者把V1901撥到多頭一邊，把MA，PP，TA攏到空頭一邊，能占不少便宜。下周，有興趣的套利者仍舊可以這么操做，只要風險管理跟上就是了。

黑色品種里邊，傳說主力礦山運輸線路出了問題的鐵礦石本周在一片秋風蕭瑟中表現(xiàn)強硬，尤其是在做空經濟下行周期的增量資金集中攻擊熱卷板，螺紋鋼的情況下，石頭的近月合約期價波動更是突出，大連石頭各合約的相對抗跌其實還可能源于鋼廠的環(huán)保限產不及預期之后，產業(yè)鏈上對資源和利潤的重新分配。此時此刻，做空鋼廠利潤的老話題再度浮上水面，買上游材料空下游產品或許成為近期在黑色跨品種套利對沖方向上的一個重要的選項。

農產品這邊，粕類的盤面交易價格大致上跟著中美貿易戰(zhàn)的節(jié)奏起舞，越來越多的不喜歡顛簸的套利者從上周開始陸續(xù)將買粕賣豆A的M/A ，RM/A組合調換成了C/A，CS/A，不過在大連豆A的當頭合約已經完成高臺跳水的動作，從花花公子變成滿臉污穢的乞丐，連3500點大關都守不住之后，再去擠兌壓榨這樣的破落戶，似乎有些殘忍。反倒是前期，包括本周將這個跨品種組合的多頭端裝置到蘋果上，將M/A變成AP/A的套利者，眼光獨到，思路清奇，運氣不是一般的好。

同品種的跨期套利組合，本周螺紋鋼的正套價差起伏比較大，買RB1901賣RB1910的組合先沉水后升天，然后在周末前又被浸豬籠。沒有踩住價差的變化節(jié)奏去主動收放頭寸的套利者，這幾天真的有坐上過山車的感覺，近百點的浮盈浮虧，說來便來，說走就走了。但是RB期現(xiàn)價差的收斂，歷來在時間上存在特定的交易價值，隨著交割大限的臨近，投資者依然可以指望這樣的回歸，哪怕是在傳統(tǒng)的消費淡季格局下現(xiàn)貨價格下降，期貨價格走穩(wěn)的方式的期現(xiàn)回歸。同期，黑色里邊的焦炭1月對5月，焦煤的1月對5月，價差運動到了超凡脫俗，辟谷升仙的程度，300點上下的J1901對1905，讓套利者敬而生畏。

大連雞蛋的跨期價差本周的走勢跟螺紋鋼的上躥下跳完全不同，走得異常穩(wěn)定，買JD1901，JD1905賣出JD1909的組合都得益于近期現(xiàn)貨價格的向上浮動與期貨近月合約價格的向上推進，環(huán)保督查造成的中小生產企業(yè)的產能變化和非洲豬瘟深入主力產區(qū)的蔓延，也支持了蛋品階段性的漲幅。拿著這個品種上的正套組合的套利者，最近的幸福感滿滿。

大連豆A的反套，賣A1901/買1905，本周因為1月合約的價格崩塌，價差屢次沖刷過220點，這在國慶長假之后的跨月價差20點上下時簡直不敢想象的情形，基本上就等于夢想成真。逢高派發(fā)是本周套利者的規(guī)定動作，即便日后A1的價格因為實在背負不起巨量倉單的交割壓力，再度滾下深淵，那也只需留出少量的頭寸參與一下，為這個合約送終即可，窮寇不追。跟豆系有關的油脂品種，本周的跨期交易大都圍繞買遠拋近的反套展開，近月合約表達現(xiàn)實的高庫存負擔，遠期顯示未來時間段里邊去庫存的期望，套利者在其中輾轉反側，收刮些價差變化的銀子。

本周真正過上嘉年華的是上周開始的鄭州蘋果跨生產季的那些正套安排，買AP907，905同時賣出901，910合約的那些組合。在上周經過仔細考量，本周如期按預先的計劃將AP1的空單集中到10月合約上的套利者，收益逾加豐厚。即使投資者手上的蘋果跨年頭寸單薄些，本周的實際收益也夠嗨。畢竟，遠期的AP910合約面對的是下個輪回的蘋果園補足產量，新掛果的青澀樹叢爆款暴量的未來預期，本周期價基本上就是在流著鼻涕仰望前邊合約價格的變化，間或還向下走兩步。