上交所在2日的答記者問中表示，將不再采用口頭提醒等“窗口指導”方式，嚴格慎用暫停賬戶交易等監(jiān)管措施。但這并不意味著“不管”，上交所表示還將加強市場監(jiān)測分析，密切關注市場情緒，建立并完善了適應市場形勢變化的動態(tài)監(jiān)管機制，對于涉嫌違法違規(guī)在事中采取自律監(jiān)管措施，并向證監(jiān)會上報案件線索。

證監(jiān)會“盤中三大聲明”中提到：

一是提升上市公司質(zhì)量。加強上市公司治理，規(guī)范信息披露和提高透明度，創(chuàng)造條件鼓勵上市公司開展回購和并購重組。

二是優(yōu)化交易監(jiān)管。減少交易阻力，增強市場流動性。減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預，讓市場對監(jiān)管有明確預期，讓投資者有公平交易的機會。

三是鼓勵價值投資。發(fā)揮保險、社保、各類證券投資基金和資管產(chǎn)品等機構投資者的作用，引導更多增量中長期資金進入市場。

這些舉措中的優(yōu)化交易監(jiān)管，格外吸引市場關注，今天上交所的調(diào)整安排，給市場吃了定心丸。

一線監(jiān)管根據(jù)市場變化動態(tài)調(diào)整

10月30日，證監(jiān)會在盤中用聲明的方式釋放了近期的三大改革路線，其中有一點備受關注，即優(yōu)化交易監(jiān)管。減少交易阻力，增強市場流動性。減少對交易環(huán)節(jié)的不必要干預，讓市場對監(jiān)管有明確預期，讓投資者有公平交易的機會。

針對此，上交所新聞發(fā)言人給出了解釋。交易監(jiān)管是市場的基礎性工作，既要嚴守保護中小投資者權益、維護交易秩序的底線，也要促進交易通暢，減少和降低不必要的阻滯。多年來，上交所交易監(jiān)管工作一直根據(jù)市場形勢和需求，在嚴守底線的基礎上不斷優(yōu)化。

今年6月底以來，受中美貿(mào)易摩擦升級、經(jīng)濟下行壓力增加等國內(nèi)外多重因素影響，滬指整體走勢偏弱，投資者情緒較為謹慎。在交易一線監(jiān)管過程中，上交所及時優(yōu)化了交易監(jiān)管方式：

一是不再采用口頭提醒等“窗口指導”方式，嚴格慎用暫停賬戶交易等監(jiān)管措施；

二是對過度投機炒作等嚴重擾亂市場秩序的行為，主要以向會員發(fā)送風險提示函的形式，要求會員向投資者提示二級市場交易風險；

三是對明顯涉嫌市場操縱等違法違規(guī)行為，事中及時采取自律監(jiān)管措施，并及時向證監(jiān)會上報案件線索；

四是加強市場監(jiān)測分析，密切關注市場情緒，建立并完善了適應市場形勢變化的動態(tài)監(jiān)管機制。

這是根據(jù)市場運行狀況對一線監(jiān)管的動態(tài)調(diào)整，對于異常交易行為，交易所往往對密切監(jiān)控，對于可能嚴重影響證券交易秩序的行為，交易所多采用暫停賬戶交易、讓會員詳細信息披露等方式來強化一線監(jiān)管，此次調(diào)整后，上交所將主要以向會員發(fā)送風險提示函的形式，要求會員向投資者提示二級市場交易風險。

但這并不意味著對違法違規(guī)的行為不管不問，市場監(jiān)測分析還會強化，對于涉嫌違法違規(guī)的，事中事后的監(jiān)管措施也未言放松。

動態(tài)調(diào)整不論監(jiān)管松緊

上交所相關負責人特別說明，交易監(jiān)管工作的不斷優(yōu)化，目的是促進財富創(chuàng)造和資源配置的要素通暢流動。這項工作與提高上市公司質(zhì)量、鼓勵回購和并購重組，與鼓勵價值投資、引導增量資金入市等工作一道，構成了近期資本市場系統(tǒng)性工作的各個組成部分。對這項工作不宜簡單認為監(jiān)管尺度是“松”了還是“緊”了，投資者在合法合規(guī)的公平、正常交易得到鼓勵的同時，也要注意避免出現(xiàn)違法違規(guī)行為。

證監(jiān)系統(tǒng)多項舉措提振信心穩(wěn)定市場

在促進民營企業(yè)融資方面，證監(jiān)會組織交易所債券市場啟動了信用保護工具試點，探索通過信用增進工具減少投資者購買民營企業(yè)債券的顧慮，支持民營企業(yè)債券融資。首批已推出紅獅控股集團有限公司、金誠信礦業(yè)管理股份有限公司、蘇寧電器集團有限公司和浙江恒逸集團有限公司四單民營企業(yè)信用保護合約。紅獅控股集團有限公司、蘇寧電器集團有限公司和浙江恒逸集團有限公司為非上市民營企業(yè)，金誠信礦業(yè)管理股份有限公司為上市民營企業(yè)。

同時，推出紓困專項債。近期，地方政府、行業(yè)協(xié)會等相繼推動設立紓困基金、資管計劃等，幫助有發(fā)展前景但暫時陷入經(jīng)營困難的上市公司紓解股權質(zhì)押困境。

在促進并購重組市場方面，交易所也提出積極推動提高上市公司質(zhì)量，加大上市公司并購重組支持力度，積極化解市場風險。

在支持上市公司回購方面，交易所在著手制定修訂股份回購的相關配套業(yè)務規(guī)則、公告格式指引，以引導上市公司依法依規(guī)履行好信息披露義務，幫助公司辦理好股份回購相關的交易、過戶、庫存、注銷、轉(zhuǎn)讓及債權人保護安排等各項具體業(yè)務。過去一周，以后近百家企業(yè)披露了股份回購相關公告。

上交所相關負責人表示，將著力優(yōu)化交易一線監(jiān)管制度，努力為投資者營造公平有序的交易氛圍。結合當前市場形勢，立足于交易場所的自律管理定位，堅持基于監(jiān)管規(guī)則、以市場自我調(diào)節(jié)為主、監(jiān)管引導為輔的原則，審慎評估并適度調(diào)整交易監(jiān)管相關措施，避免影響干預正常交易行為；充分尊重投資者的自主交易權，把握好交易監(jiān)管的力度和節(jié)奏，增強交易監(jiān)管工作的可預期性和適應性。同時，繼續(xù)強化一線監(jiān)管履責，對于明顯涉嫌市場操縱等各類證券違法違規(guī)的行為，上交所還將采取必要的監(jiān)管措施，精準打擊制止，做好最廣大投資者、尤其是中小投資者行使公平交易權利的守門人。