10月26日《公司法》修改落地后，回購(gòu)新規(guī)得到了市場(chǎng)的積極回應(yīng)。智光電氣、拓維信息、運(yùn)達(dá)科技、恒力股份等34家公司發(fā)布回購(gòu)預(yù)案，最吸引眼球的是中國(guó)平安發(fā)布的A股史上最強(qiáng)回購(gòu)預(yù)案，擬回購(gòu)最多不超過10%的總股本，可能將有近千億元的回購(gòu)資金注入市場(chǎng)。

回購(gòu)規(guī)模創(chuàng)新高

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來共有589家A股上市公司實(shí)施完成841次回購(gòu)，累計(jì)回購(gòu)45.42億股，回購(gòu)金額達(dá)到311.43億元。今年A股無論是回購(gòu)數(shù)量還是回購(gòu)金額，均創(chuàng)歷史新高。

以公布回購(gòu)預(yù)案的數(shù)量來看，今年以來，兩市有862家A股上市公司發(fā)布回購(gòu)預(yù)案，較2017年全年高出近88%（2017年全年有459家）。

從回購(gòu)金額來看。今年以來，已有75家公司回購(gòu)金額超億元，其中美的集團(tuán)、永輝超市、均勝電子已回購(gòu)金額超10億元。而2017年全年，涉及億元回購(gòu)的僅有19家公司，不足今年的一半；2016年則有17家公司回購(gòu)金額超億元。

以參與回購(gòu)的862家公司的行業(yè)分布來看，計(jì)算機(jī)、電氣設(shè)備、紡織服裝、傳媒、電子、通信等行業(yè)上市公司回購(gòu)相對(duì)積極，參與回購(gòu)公司占行業(yè)公司總數(shù)的30%以上。相反，鋼鐵、休閑服務(wù)、交通運(yùn)輸、非銀金融、采掘等傳統(tǒng)行業(yè)上市公司參與回購(gòu)的比重較低。

A股回購(gòu)空間大

數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月1日，2018年以來194家港股上市公司回購(gòu)269.52億港元，折合成人民幣為239.81億元。從總量上看，A股回購(gòu)金額已超港股。但從單家公司平均回購(gòu)金額來看，港股平均每家公司回購(gòu)金額遠(yuǎn)超A股。

美股方面，今年一季度，標(biāo)普500指數(shù)成份股的回購(gòu)金額達(dá)到1891億美元，創(chuàng)下美股有史以來最高的單季回購(gòu)紀(jì)錄。此外，高盛預(yù)計(jì)，受稅改和公司強(qiáng)勁現(xiàn)金流提振，今年美股上市公司的股票回購(gòu)規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到1萬億美元，較2017年增長(zhǎng)46%左右，回購(gòu)規(guī)模遠(yuǎn)超A股。

以回購(gòu)規(guī)模與數(shù)量創(chuàng)新高的2018年來看，A股回購(gòu)金額占上市公司凈利潤(rùn)比例僅為1.06%，遠(yuǎn)小于美股相應(yīng)值（50%以上）。

此外，大量市場(chǎng)研究表明，美股回購(gòu)是2009年以來標(biāo)普500上漲的重要推動(dòng)力量。2009年以來美股最大的買家就是上市公司本身，回購(gòu)在推動(dòng)美股市場(chǎng)走勢(shì)中擔(dān)任著重要的角色。

華創(chuàng)證券最新研報(bào)認(rèn)為，本輪A股回購(gòu)增加對(duì)大盤推動(dòng)力量仍然在積蓄。從回購(gòu)對(duì)個(gè)股股價(jià)和財(cái)務(wù)影響看，發(fā)生大額主動(dòng)式回購(gòu)在短期和長(zhǎng)期都對(duì)股價(jià)有積極影響，且回購(gòu)實(shí)施在短期內(nèi)能明顯改善個(gè)股業(yè)績(jī)。