在我們進(jìn)行的期貨交易中，有一種比較“另類”的交易方式，它就是套利。

對(duì)于大部分的現(xiàn)貨商而言，他們進(jìn)入期貨市場(chǎng)主要是為了套期保值，規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，也有一小部分人會(huì)進(jìn)行套利交易，但這種套利交易選擇的品種一般是與他從事的行業(yè)高度相關(guān)的。

市場(chǎng)上還有一小部分人，他們不是現(xiàn)貨商，他們專精于研究品種的強(qiáng)弱關(guān)系，專門從事套利交易。

投資理論中有句著名的話：不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。套利交易實(shí)質(zhì)上就是將資金進(jìn)行相對(duì)分散化投資，來達(dá)到規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)或者趨勢(shì)判斷失誤風(fēng)險(xiǎn)的目的。

套利交易相對(duì)于主流的交易方式而言，風(fēng)險(xiǎn)的確小很多。

（注：套利交易本文不再作詳細(xì)介紹，讀者可自行閱讀相關(guān)資料了解。）

比如買強(qiáng)拋弱的組合建立后，后市面臨著三種走勢(shì)。假設(shè)強(qiáng)勢(shì)品種為a，弱勢(shì)品種為b，其后市走勢(shì)不過如下：

1、a繼續(xù)走強(qiáng)，b繼續(xù)走弱，組合較大程度盈利；

2、a與b同時(shí)受到系統(tǒng)性漲跌影響，走勢(shì)較為一致，因?yàn)椴捎靡毁I一賣對(duì)沖，且金額上基本相當(dāng)，即使兩品種系統(tǒng)性漲跌，等于是持倉對(duì)鎖，利潤基本鎖定在入場(chǎng)初期；

3、a開始走弱，b開始走強(qiáng)，即二者強(qiáng)弱關(guān)系改變，這是最不利的一種現(xiàn)象，投資者更應(yīng)該關(guān)注二者相對(duì)強(qiáng)弱關(guān)系的轉(zhuǎn)變時(shí)機(jī)及時(shí)平倉。如果這種現(xiàn)象發(fā)生在剛?cè)雸?chǎng)時(shí)，則此次投資無利潤或稍有虧損，但是這種現(xiàn)象并不多見。 

由此推斷，兩品種買強(qiáng)拋弱組合在市場(chǎng)上勝算超過2/3，且風(fēng)險(xiǎn)較低。

不管是對(duì)品種強(qiáng)弱關(guān)系的研究，還是它用來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方式，都值得交易者去進(jìn)行一定的借鑒和學(xué)習(xí)。

比如現(xiàn)在豆粕比較強(qiáng)，但與之有一定關(guān)聯(lián)的豆一漲勢(shì)就沒那么好，這個(gè)時(shí)候從風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，做多豆一就是一個(gè)不錯(cuò)的機(jī)會(huì)，也更穩(wěn)妥。

比如螺紋，它現(xiàn)在更多的一個(gè)指標(biāo)，我們往往看它的走勢(shì)不做，而做與之相關(guān)的品種，如焦煤、焦炭、鐵礦等。

——諸如此類，以套利的思想去分析品種的強(qiáng)弱，系統(tǒng)地去看市場(chǎng)往往能給我們帶來更好的機(jī)會(huì)，并以相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)搏取盈利。