在國慶假期前的最后一周，滬指終于收復(fù)2800點整數(shù)關(guān)。今天，權(quán)重股發(fā)力，滬指時隔一個半月重回2800點，上證50指數(shù)盤中大漲逾2%。截至收盤，三大股指全線上漲。

從前幾天的低點到今日盤中高點，上證50指數(shù)的階段漲幅達(dá)到了10%，為2018年以來最牛的階段表現(xiàn)！

有機(jī)構(gòu)表示，在眾多利好消息呵護(hù)下，滬指得以不斷沖高，創(chuàng)下近期高點，階段性反彈或已開啟。

滬指時隔一個半月重回2800點

9個交易日上證50指數(shù)大漲10%

昨天迎來中秋節(jié)后第一個交易日，A股市場整體上呈現(xiàn)震蕩調(diào)整的態(tài)勢。但節(jié)前三個大陽線大大提振了投資者的信心，指數(shù)也從探底逐步轉(zhuǎn)向筑底反彈，市場逐漸地偏樂觀，上證指數(shù)、上證50指數(shù)均創(chuàng)下兩年半來最大單周漲幅。

今日早盤，兩市小幅高開，后在A股“入富”的及MSCI將提升A股納入比例等消息的提振下，權(quán)重股發(fā)力，券商、銀行股快速拉升，上證指數(shù)時隔一個半月重回2800點，為8月10日以來首次。

在銀行、券商等權(quán)重股的帶動下，強(qiáng)勢向上走高，上證50指數(shù)一度大漲2%，盤中沖上2610.59點。

盤面上，銀行、保險、釀酒、煤炭、交運(yùn)物流、食品飲料、公用事業(yè)、石油等行業(yè)漲幅居前，中國神華漲超3%，伊利股份、貴州茅臺、中國人壽、寶鋼股份、海螺水泥等多只個股紛紛沖高；概念股方面，S股、天然氣、超級品牌、快遞概念、MSCI中國等漲幅居前。

9月12日，上證綜指曾下探2647.17點，與2016年1月27日創(chuàng)出的2638.30點低點只有一步之遙，上證50盤中創(chuàng)階段性低點，下探至2373.04點。與當(dāng)天相比，上證50指數(shù)9個交易日內(nèi)漲幅達(dá)10.01%。

截至今天下午收盤，截至收盤，上證指數(shù)收于2806.81點，上漲0.92%，深證成指收于8420.54點，上漲0.80%，創(chuàng)業(yè)板指收于1420.75點，上漲1.06%。

成交額而言，滬深兩市總成交額為3104億元。個股方面，滬深兩市所有交易個股漲跌比為1812：1321，市場總體賺錢效應(yīng)為57.84%。兩市共有1688只個股上漲，1247只個股下跌， 兩市共有27家非ST個股漲停，共有5家非ST個股跌停。

從板塊來看，交運(yùn)物流、銀行、釀酒行業(yè)漲幅最大， 漲幅為2.22%、2.17%、1.79%； 裝修裝飾、包裝材料、工藝商品跌幅最大， 跌幅為0.23%、0.20%、0.14%。

五大利好消息助力A股反彈

最近政策利好密集發(fā)布，助力市場反彈。

1． 大概率“入富”，初期有望帶來百億美元增量資金

目前A股市場聚焦于9月27日富時羅素會否將A股納入其指數(shù)體系。

繼全球第一大指數(shù)編制公司MSCI把部分A股納入其新興指數(shù)后，全球第二大指數(shù)公司富時羅素，將在北京時間9月27日凌晨正式宣布是否將中國A股納入其指數(shù)體系。分析人士認(rèn)為，此次富時羅素納入A股的概率極大，將為A股市場帶來更多增量海外資金。

A股納入富時羅素指數(shù)和此前納入MSCI的意義類似，將吸引跟蹤指數(shù)的基金流入。盡管不如MSCI納入A股時那般聲勢浩大，但如果確定將A股納入，可能會給A股更大的權(quán)重。初期參考“入摩”標(biāo)準(zhǔn)，有望帶來百億美元增量。

2． MSCI：建議將中國大盤A股的納入因子從5%增加到20%

今早，全球第一大指數(shù)公司MSCI宣布，有望在明年的審議后，將中國大盤 A 股的納入因子從5%增加到20%。

納入分兩個階段實施，時間點分別為2019年5月明晟半年度指數(shù)評估審議和2019年8月的季度指數(shù)評估審議。創(chuàng)業(yè)板指個股添加入符合條件的證券交易所分部清單，從2019年5月半年度指數(shù)評估審議開始實施；增加中國A股中盤股證券，納入因子為20%，在2020年5月半年度指數(shù)評估審議時一步實施。

根據(jù)測算，每提升5%的納入因子，將給A股帶來1000億元左右的增量資金，而提升A股在MSCI新興市場指數(shù)中的比重，有利于穩(wěn)定市場預(yù)期，為A股引入源頭活水。這意味著明年或直接給A股帶來3000億元外資流入，間接帶來的資金量更大。

3． 中央發(fā)激活居民消費(fèi)若干意見

9月20日，中共中央、國務(wù)院發(fā)文要求完善促進(jìn)消費(fèi)體制機(jī)制，要求不斷提升居民消費(fèi)能力，構(gòu)建更加成熟的消費(fèi)細(xì)分市場，壯大消費(fèi)新增長點，推動農(nóng)村居民消費(fèi)梯次升級。

國務(wù)院發(fā)布的關(guān)于促進(jìn)消費(fèi)的七項大的政策，將有利于提升消費(fèi)能力和消費(fèi)意愿，同時改善我國居民的生活水平。該政策將有效地推動消費(fèi)升級，促進(jìn)消費(fèi)增長，對經(jīng)濟(jì)增長以及A股市場長期走勢都有利好的刺激。

廣發(fā)證券預(yù)計，2030年我國中產(chǎn)階級及以上人口有望達(dá)到目前美國的3.4倍，這將催生大量中高端消費(fèi)品需求，推動消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級。可持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級或提價的行業(yè)寡頭最受益，易出現(xiàn)此類公司的行業(yè)有家電、醫(yī)藥、家具、白酒等。綜合券商研報，從細(xì)分行業(yè)來看，調(diào)味品及化妝品行業(yè)對標(biāo)海外發(fā)展空間巨大。

4．央行出招穩(wěn)定匯率

面對新一輪中美利差收窄壓力，中國央行日前與香港金管局簽署《關(guān)于使用債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)發(fā)行中國人民銀行票據(jù)的合作備忘錄》，便利央行在香港離岸人民幣市場發(fā)行央票。

這一方面可以完善離岸市場人民幣利率曲線，從而引導(dǎo)離岸市場的人民幣利率定價，進(jìn)而改變海外投資機(jī)構(gòu)沽空人民幣的判斷依據(jù)；另一方面通過發(fā)行央票適度抽走離岸市場人民幣流動性令利率走高，吸引海外資金更愿持有離岸人民幣并增加境內(nèi)人民幣債券股票投資，有效緩解資本流出壓力。

5．滬倫通漸行漸近，華泰證券擬發(fā)行GDR

伴隨著滬倫通漸行漸近，資本市場雙向開放又有標(biāo)志性進(jìn)展。

昨日華泰證券公告稱，董事會同意公司發(fā)行GDR并在倫敦證券交易所上市，本次發(fā)行的GDR所代表基礎(chǔ)證券A股不超過約8.2515億股，擬募集資金總額預(yù)計不低于5億美元。華泰證券由此成為首家公告擬發(fā)行GDR的A股上市公司，而滬倫通也有望在年底正式起航，倫敦、上海兩地資本市場將實現(xiàn)互聯(lián)互通。

機(jī)構(gòu)紛紛看好后市

近期研報顯示，看多市場的機(jī)構(gòu)顯著增加。

平安證券表示，當(dāng)市場對于宏觀經(jīng)濟(jì)和金融監(jiān)管的預(yù)期逐漸穩(wěn)定，市場也終于獲得了企穩(wěn)回升的動力，之前過度悲觀的預(yù)期可能在短期得到一定的修正。市場新的框架制度已經(jīng)基本確立，未來市場的底部確認(rèn)過程可能仍存在一定的反復(fù)，但市場已經(jīng)在底部區(qū)域出現(xiàn)了較多股權(quán)的交易行為，二級市場交易的估值甚至低于一級市場，市場的機(jī)會正在逐漸增加。其認(rèn)為市場在本輪反彈中有兩條主線。第一是盈利增長較為穩(wěn)健的行業(yè)龍頭企業(yè)，第二是符合國家轉(zhuǎn)型升級的新興產(chǎn)業(yè)行業(yè)。

招商證券稱，2019年開始，伴隨著5G建設(shè)提速，云計算快速發(fā)展、國產(chǎn)化提速，政府支持力度加大、明年開始科技板塊內(nèi)生增長有望迎來三年上行周期，并購下行接近尾聲，政策重新開始支持兼并重組，有望開啟三年并購上行周期。

海通證券表示，政策偏暖推動情緒修復(fù)，階段性反彈已開啟。此次反彈的三大邏輯分別是：市場情緒指標(biāo)已接近歷史低位，利空因素已被市場充分消化；近期政策持續(xù)微調(diào)提振市場情緒；A股對外開放進(jìn)程加快，外資流入速度加快。前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，節(jié)前3根大陽線大大提振了投資者的信心，指數(shù)也從探底逐步轉(zhuǎn)向筑底反彈。

不過，也有基金經(jīng)理較為謹(jǐn)慎，近期內(nèi)外利空因素雖然趨于平和，市場對利空消息的反應(yīng)也呈現(xiàn)出邊際遞減，但考慮到年初至今市場基本處在單邊下行趨勢，整體信心比較脆弱，因此當(dāng)前走勢尚難言反轉(zhuǎn)。從過往經(jīng)驗看，指數(shù)走勢呈現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)并不多見，較長時間的磨底震蕩更為常見。底部區(qū)間是比較確定的，但目前要證偽過度悲觀的預(yù)期，尚需數(shù)據(jù)和時間的進(jìn)一步驗證。