導(dǎo)讀：本文簡潔明了，同時(shí)又講得很透徹。告訴我們通過“等”、“準(zhǔn)”、“狠”和“別”實(shí)現(xiàn)更好地參與趨勢，通過止損和不止贏最終達(dá)到順勢而為，讓利潤奔跑。另外，這也適合期貨操作。

技術(shù)分析和趨勢交易的核心就是概率交易，研究的是如何提高趨勢交易的成功率并在一波行情中盡量賺到更多的錢。要達(dá)到這一點(diǎn)，需要培養(yǎng)敏感的洞察力對(duì)趨勢進(jìn)行觀察和確認(rèn)，需要有合理的操作體系來進(jìn)行準(zhǔn)確的買入和賣出，需要在必要時(shí)擁有壯士斷腕和貪得無厭的精神，需要不利交易時(shí)舍得離開我們迷戀的市場。近10年來，通過不斷學(xué)習(xí)和操作實(shí)踐，筆者得到了一點(diǎn)關(guān)于趨勢投資的心得體會(huì)，用四個(gè)字來說就是“等”、“準(zhǔn)”、“狠”和“別”：

一、趨勢交易之“等”字訣：

之所以把等字放在最前面，是因?yàn)橼厔萁灰椎某晒β剩ǜ怕式灰祝┬枰袌龌拘蝿?、個(gè)股價(jià)格形態(tài)、個(gè)股基本面、成交量和買入時(shí)機(jī)的配合。

1）大盤基本形勢：指市場運(yùn)動(dòng)的基本形勢，如市場是否已經(jīng)穩(wěn)定下來，是否已經(jīng)開始向好的方向發(fā)展，當(dāng)前國際國內(nèi)形勢如何，個(gè)股所屬板塊是否處于景氣周期，行業(yè)前景是否看好。如果大盤已經(jīng)穩(wěn)定并積極向好，出現(xiàn)了明顯做多的板塊，方可考慮做多。

2）個(gè)股價(jià)格形態(tài)：一般而言，即便大盤形勢不好，按照價(jià)格形態(tài)進(jìn)行個(gè)股交易也是可行的，只是成功的概率要低很多，原因是個(gè)股的價(jià)格形態(tài)不可避免會(huì)受到當(dāng)前市場總體運(yùn)動(dòng)趨勢的約 束。如大盤向下，因個(gè)股形態(tài)良好而做多，虧損的概率會(huì)大很多。為了提高交易的成功率，需要大盤總體形勢的配合，否則聰明的做法是等待。

3）個(gè)股的基本面：在價(jià)值投資中，個(gè)股的基本面至關(guān)重要，因?yàn)閮r(jià)值投資的關(guān)鍵是對(duì)個(gè)股的價(jià)格進(jìn)行估值，在價(jià)格低于價(jià)值時(shí)買入。在趨勢投機(jī)交易中，個(gè)股的價(jià)格形態(tài)即趨勢比個(gè)股的 基本面要重要，因?yàn)橘I入時(shí)首先考慮的是個(gè)股的價(jià)格形態(tài)是否良好，而不是個(gè)股的基本面是否良好。換句話說，即便個(gè)股的基本面看起來很糟糕，參照價(jià)格形態(tài)也是 可以進(jìn)行交易的。因?yàn)閭€(gè)股價(jià)格形態(tài)背后透露出的信息，一些比較容易感知（如每股收益增加、行業(yè)前景好），另一些卻不明顯（如PE很高甚至虧損，但價(jià)格仍然 上漲），背后的原因（即茅臺(tái)03兄所說的底牌）可能是重組、資產(chǎn)注入等，此時(shí)依據(jù)價(jià)格形態(tài)來進(jìn)行交易相當(dāng)于站在了內(nèi)行人（知道底牌）的一邊。

4）成交量變化：在趨勢交易中，除了個(gè)股的價(jià)格形態(tài)之外，還有另一個(gè)形態(tài)是個(gè)股的成交量變化。通常我們認(rèn)為成交量更為真實(shí)，它顯示了個(gè)股交易的情緒和籌碼的變動(dòng)情況。因而，結(jié)合成交量變化和個(gè)股價(jià)格形態(tài)可以更好地確認(rèn)趨勢和選擇買點(diǎn)和賣點(diǎn)。

5）買賣時(shí)機(jī)：買入時(shí)機(jī)在趨勢交易中具有非常重要的研究價(jià)值。研究的目的是希望能盡可能快地確認(rèn)趨勢早一點(diǎn)進(jìn)入，然后盡可能判斷頂部而早一點(diǎn)退出。對(duì)于一波行情，如果趨勢確認(rèn)的晚，將大大降低趨勢交易的價(jià)值，特別是那些短暫的行情還沒有開唱就到了尾聲。

二、趨勢交易之“準(zhǔn)”字訣：

通過等待，耐心的等待和觀察，我們希望能發(fā)現(xiàn)一個(gè)勝算最大的買點(diǎn)，在這個(gè)時(shí)點(diǎn)進(jìn)入的好處是勝多負(fù)少，也就是在概率上具有最大的勝算。當(dāng)然，從概率上來說，無 論何時(shí)買入都會(huì)有錯(cuò)的可能，如果錯(cuò)了就必須止損；如果對(duì)了，正確的做法是在頭寸的基礎(chǔ)上加倉。為了發(fā)現(xiàn)勝算最大買點(diǎn)，在數(shù)學(xué)上我們可以把個(gè)股的價(jià)格形態(tài)和 成交量變化看成兩條隨機(jī)波動(dòng)的曲線，在異常點(diǎn)買入或賣出，如局部低點(diǎn)買入，創(chuàng)新高時(shí)趨確認(rèn)加倉等。關(guān)于股價(jià)走勢及成交量變化中的“異”常點(diǎn)，需要投機(jī)者們 研究和學(xué)習(xí)的很多，不僅需要具有很好的觀察能力和分析能力，而且需要具備一定年數(shù)的股市操作經(jīng)驗(yàn)。也就是說，“準(zhǔn)”是趨勢交易的核心，只有準(zhǔn)確的買入和賣 出才能獲取利潤。無論是準(zhǔn)確的買入還是準(zhǔn)確的賣出都是一個(gè)概率問題，通向高手之路就是提高正確的概率罷了。

三、趨勢交易之“狠”字訣：

這里的“狠”字比較容易理解，但卻難以執(zhí)行，因?yàn)榕c之相關(guān)的操作往往有違人性，主要涉及到三個(gè)方面：

1）果斷止損：前面說了，無論如何等待，如何選擇買點(diǎn)，都有可能買入后發(fā)生虧損。這時(shí)候需要立即審視之前的買入依據(jù)，并在適當(dāng)時(shí)參照短線交易體系果斷止損。一般人的操作行 為是下跌加倉，越跌越買，如果真這樣做，就不是趨勢交易了，變成了中線邏輯交易或長線翻牌交易。止損的邏輯是尊重市場，好處是可以避免深度熊市，保護(hù)我們 賴以生存的本金。

正確看待止損：趨勢交易是概率交易，錯(cuò)誤在所難免，因此需要趨勢參與者正確看待止損。止損是痛苦的，說明我們錯(cuò)了，而代價(jià)就是為錯(cuò)誤買單。要 充分認(rèn)識(shí)到止損的合理性，因?yàn)椴粫?huì)發(fā)生再多的虧損了，保護(hù)了本金。在趨勢交易中，日復(fù)一日不愿意錯(cuò)過每一次行情的多頻次交易做法是不恰當(dāng)?shù)?，這會(huì)讓我們落 入短線情緒操作陷阱。對(duì)于一波確定的大行情，通過不斷選股、買入和止損最終能把標(biāo)的篩選出來，然后坐等利潤飛奔。在操作的過程中，如果通過不斷買入和止損 最終沒有篩選出任何盈利標(biāo)的，那么一定是哪兒錯(cuò)了，或許是自己的選股和操作能力有問題，也或許是市場的大行情變了變得不再適合交易。因此，趨勢交易中的每 一次止損都需要進(jìn)行認(rèn)真的分析，然后決定是否繼續(xù)留在市場。

2）永不止贏：如果買入后股價(jià)上漲，說明市場印證了之前的預(yù)測是正確的。由于股價(jià)的繼續(xù)上漲，趨勢得到進(jìn)一步的確認(rèn)，買入情緒更高，在已有底倉的基礎(chǔ)上，需要果斷的加倉而 不是眼睜睜的看著股價(jià)上漲。如果頭寸過少，即便判斷正確又有什么用呢（假如你只買入了1%，即便股價(jià)翻番又如何？）。所以，一旦買入正確，不要因?yàn)閮r(jià)格的上漲而恐懼，而應(yīng)該變得更加貪婪。

3）組合持倉：倉位可以分為總體倉位和單只個(gè)股所占倉位。在短線趨勢交易中，如果操作正確的話，在上漲過程中需要不斷加倉，分幾次加倉和每次加倉多少因人而異，取決于個(gè)人 的風(fēng)險(xiǎn)偏好。如極端情況下，可以全倉一只股，首次買入30%，然后在上漲過程中加倉兩次達(dá)到90%；也可以多買幾只，每只每次買入1%，最多加倉4次達(dá)到 每只最大買入5%；折中一點(diǎn)的策略是在一波行情中買入8-10只股票，最好分散到不同的行業(yè)，每只每次買入5%，上漲加倉兩次，下跌10%止損。這樣的好 處是可以容錯(cuò)，避免全倉持有一只股票時(shí)可能碰到的黑天鵝。對(duì)于一波行情，理想的情況是通過不斷止損和買入循環(huán)找到2-4只牛股，讓利潤奔跑。

四、趨勢交易之“別”字訣：

任何行情都有開始和結(jié)束，如果說通過“等”我們開始參與行情的話，那么通過“別”我們終歸要在行情結(jié)束或慘淡時(shí)離開市場，再次回歸到等待中來。至于什么時(shí)候離開，如何避開“過早”或“過遲”地離開市場，就是“別”字訣所要講述的內(nèi)容：

1）與市場道別：在行情急轉(zhuǎn)直下時(shí)，聰明的做法是離開市場而不是認(rèn)為自己在慘淡的行情中仍然能夠賺錢。對(duì)于大多數(shù)人，特別是新手，牛市賺到了錢而熊市又加倍虧回去就是因?yàn)槊?戀市場。從趨勢交易來說，聰明的做法是在行情向好時(shí)我們選擇標(biāo)的開始趨勢的參與，在行情結(jié)束或走壞時(shí)我們賣出標(biāo)的離開市場；2）避免“過早”離開：過早地離開市場是痛苦的，因?yàn)槲覀儼汛笮星樽龀闪诵⌒星椋瑳]有讓利潤繼續(xù)奔跑。為了避免過早離開，比較明智一點(diǎn)的做法是不要去預(yù)測市場，而是觀察市場等待市場確認(rèn)頂部的確立，如指數(shù)是否滯漲，指標(biāo)股是否大跌一去不復(fù)還等；3）避免“過遲”離開：市場一旦開始下跌，有可能是頂部的確立，也有可能是上漲過程中的中繼。此時(shí)，需要深入研究市場運(yùn)動(dòng)的基本趨勢，判斷市場情緒是否變化，是否出現(xiàn)足以改變當(dāng)前市場基本運(yùn)動(dòng)的事件，如戰(zhàn)爭爆發(fā)，重大政策發(fā)布，大盤指數(shù)和大多數(shù)個(gè)股是否向下突破趨勢確立等。

總 結(jié)：趨勢投資是概率交易，背后具有很好的科學(xué)邏輯。首先，我們應(yīng)該順“市”而為，在市場行情明顯向好時(shí)（以做多為例）方可考慮做多；其次，我們必須順勢而 為，這里的“勢”指的是個(gè)股的價(jià)格形態(tài)。趨勢交易的背后邏輯是我們力求站在市場的一邊或者強(qiáng)勢的一方，承認(rèn)自己的渺小。在本操作體系中，通過“等”、 “準(zhǔn)”、“狠”和“別”我們力求更好地參與趨勢，通過止損和不止贏最終達(dá)到順勢而為，讓利潤奔跑。