近期，一直在反思自己分析中的問題，到底什么是期貨分析的中心，止損，風(fēng)控，還是趨勢？而之前我會以倉位為交易的第一準則，資金管理甚至大于風(fēng)控，而分析則是以基本面和技術(shù)面結(jié)合，但是這個結(jié)合中會出很大的問題。一些不斷變動的因素摧毀這你之前的分析模型，甚至某些屬于“野蠻，暴力”式地摧毀，吃相很難看，但是這些意料外的因素怎么處理，還有之前的分析還能不能參考？不要給自己的分析下定論，這就是今天要說的。

因為金融市場中的“意外”而隕落的人很多，名人也不少，今天想起來《期貨大作手回憶錄》的作者劉強，就是因為這種變量的“意外”。《期貨大作手風(fēng)云錄》作者劉強因高位做多期指與配資買股，最終導(dǎo)致破產(chǎn)，2015年7月22日，于華貿(mào)中心酒店頂樓平臺跳樓自殺。

劉強生前曾在文章中寫道：“打死我也想不到，我們政府一手導(dǎo)演的加杠桿的牛市，最終的結(jié)果卻是政府又反手把杠桿瞬間降下來，導(dǎo)致了股市的流動性危機，買盤和賣盤嚴重失衡，上千只股票連續(xù)跌停，造成了嚴重的踩踏！說實話，對于證監(jiān)會這種粗暴的干涉市場，我真的想罵娘！在我看來，這就是瀆職，這就是犯罪。”然而市場就是這樣，盡管有時間政府的手法很難看。

劉強曾經(jīng)在生前寫下了幾則自己的教訓(xùn)：

一、對于基本面的過于執(zhí)著讓我忽視了技術(shù)面的風(fēng)控提示。

基本面可能給出方向，但是技術(shù)面的的確確是風(fēng)險預(yù)警最好的提示。比如此次豆粕下跌，有人講原因是豬瘟，然而這種天災(zāi)誰又能預(yù)料到。

二、永遠不要高估了政府的能力和智商。

這個可能說的不好聽，有歧義，但是在今年的鋼材期貨市場充分體現(xiàn)了出來，年初的時候，提出“降杠桿”，然后減少基建投資，減少貨幣流通量，然而到了年中就變腔了，“降杠桿”變?yōu)椤胺€(wěn)杠桿”，由于經(jīng)濟下行又開始放水，搞大基建，全然忘了年初怎么計劃的，朝令夕改，政策的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致螺紋熱卷大幅度拉升，環(huán)保限產(chǎn)一波又一波，無縫銜接，雖有貿(mào)易戰(zhàn)的外患，但是政策把控市場實在是人為的。

三、當風(fēng)險來臨時，保命最重要！

有一句經(jīng)典的話語：“當我看見一個危險信號的時候，我不跟它爭執(zhí)。我躲開！幾天以后，如果一切看起來還不錯，我就再回來。我是這么想的，如果我正沿著鐵軌往前走，看見一輛火車以每小時60英里的速度向我沖來，我會跳下鐵軌讓火車開過去，而不會愚蠢地站在那里不動。它開過去之后，只要我愿意，我總能再回到鐵軌上來?！边@番話非常形象地表現(xiàn)了一種投機智慧，令我始終不忘。奇怪的是，大多數(shù)投機者遇到的麻煩是，他們自己內(nèi)心中的一些東西使他們沒有足夠的勇氣在他們應(yīng)該平倉的時候平倉。他們猶豫不決，他們在猶豫當中眼睜睜地看著市場朝著對自己不利的方向變動了很多個點。

吃一塹，長一智，保命最重要。現(xiàn)實中，不要認為某個強勢的品種漲多少是不合理的，或者跌多少不可能，避實就虛，不要和趨勢為敵。

四、學(xué)會獨立思考

在投資行業(yè)中，永遠是二八原則，期貨亦是如此。期貨的觀點是最不能隨大流的，群眾往往看到的是假象，而我們參考的建議，也不能過多，否則會失去獨立性，成為隨大流的“韭菜”。

在今年，犯了不止一次此種錯誤，然而往往是浮躁的去埋怨一些客觀因素，比如埋怨政府，埋怨主力，甚至埋怨天天發(fā)推特的特朗普，但是這些因素都是市場客觀存在的，也是不可避免的，必須學(xué)會接受并做好防備此風(fēng)險的準備。否則，只能被風(fēng)險所吞噬。

總結(jié)一句話：在期貨市場發(fā)現(xiàn)風(fēng)險比發(fā)現(xiàn)價值更重要。