對于許多人而言，圣塔菲的復(fù)雜性科學(xué)確實晦澀難懂。但是查理·芒格先生以及萊格梅森公司的投資者們卻很早就進(jìn)入這個領(lǐng)域。比爾·米勒和邁克爾·莫布森還一直在圣塔菲研究所任職。如果按照芒格先生的觀點，那么學(xué)習(xí)復(fù)雜性科學(xué)就是構(gòu)建了一個格柵思維。格柵思維就是跨學(xué)科思維。格柵思維理論的基本論點是，真正的、永遠(yuǎn)的成功屬于那些首先努力建立思維模式。然后學(xué)會以善于聯(lián)系、多學(xué)科并用的方式思考的人們。芒格先生說，一旦這些格柵思維模式深植于你的大腦中，你就擁有了解決任何問題的百寶箱?！澳憔湍軌虬盐战鉀Q整個問題的方法。你所需要做的只是了解它，養(yǎng)成正確的思考習(xí)慣?！?/p>

實際上，本杰明·格雷厄姆也是從格柵思維來看待投資的。他的著作除了《證券分析》和《聰明的投資者》外，還有《庫存與穩(wěn)定》和《世界商品與世界貨幣》，這些對貨幣和商品的論著都展示了格雷厄姆的世界觀。因此，莫布森說：“本·格雷厄姆是一位了不起的老師，也是一個全面發(fā)展的人。他對世界的跨學(xué)科欣賞態(tài)度，使得他的證券分析課程內(nèi)涵更加豐富?！蹦忌苍诟鐐惐葋喆髮W(xué)商學(xué)院任教。哥倫比亞商學(xué)院是價值投資的大本營，當(dāng)年格雷厄姆就是在這里任教的。在哥倫比亞商學(xué)院，莫布森不僅教授基礎(chǔ)金融模式，同時也研究跨學(xué)科的模式。他希望學(xué)生將跨學(xué)科領(lǐng)域的模式應(yīng)用到投資領(lǐng)域里。他說，隨著時間的推移，由于世界經(jīng)濟(jì)和社會經(jīng)濟(jì)的大背景的轉(zhuǎn)變，我們的思維模式必須隨之發(fā)展。

羅伯特·哈格斯特朗也是萊格梅森公司的重要成員，在《巴菲特的投資組合》一書中，他詳細(xì)介紹了復(fù)雜性科學(xué)在投資中的運用問題。他說，30年前，技術(shù)在投資思維上并沒有與任何有意義的方式展現(xiàn)出來，但今天技術(shù)占有突出的位置。莫布森認(rèn)為，這種突出的位置要求我們發(fā)展我們的思維模式，以便更好地理解我們周圍的世界?！安仍诰奕说募绨蛏?，建立新千年的思維模式?！蹦忌椭膶W(xué)生將舊的平衡模式與更加富有活力的模式區(qū)分開來，并試圖在兩者的交匯處了解世界的真正運行方式。莫布森說：“我的直覺告訴我，復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)是一個了解資本市場方式的有效途徑。隨著人們對復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)認(rèn)識的加深，我相信投資者將會對市場的運作有更好的描述?！狈治鍪袌龅倪\作與試圖預(yù)測市場是兩碼事，了解這一點很重要。我們已經(jīng)接近了解市場行為的邊緣了，但我們還不具備任何預(yù)測市場的能力。復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)帶給我們的教訓(xùn)是，市場在不斷變化，它頑固地拒絕被預(yù)測。

比爾·米勒是圣塔菲研究所的財產(chǎn)托管人，又是萊格梅森的首席投資官。他說，我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)實在是太復(fù)雜了以至于無法預(yù)測，靠與經(jīng)濟(jì)預(yù)測或市場預(yù)測保持一致，將永遠(yuǎn)不會增加你的證券投資的價值。米勒與巴菲特一樣從不讓預(yù)測影響他對個股的決策，但預(yù)測也沒能阻止他對市場行為的研究。米勒說：“我們花了很多時間試圖理解學(xué)術(shù)界對于市場研究的最佳思路，其中對我們有所幫助的部分是理解復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)，因為它與市場和行為金融學(xué)密切相關(guān)?！泵桌盏乃枷朐醋哉材匪埂じ窭卓?。格雷克是《紐約時代周刊》的科學(xué)欄目作家，他著有《混沌：開創(chuàng)新科學(xué)》等。米勒解釋說，投資的問題在于投資圈里的每個人都在相同的圈子里轉(zhuǎn)，他們讀相同的研究報告和書籍。投資者都從相同的渠道獲得同樣的信息。而在圣塔菲研究所，米勒閱讀研究復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)的科學(xué)家們的書籍和論文。米勒說：“他們的研究為我們這樣的從事實際商務(wù)的人員提供了洞察力。研究人員的工作并不是幫助我們打敗市場，而是愉快地談?wù)撍麄兊难芯抗ぷ??！?/p>

米勒認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)體系就像在圣塔菲研究所被研究的其它復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)一樣，是一個多能因環(huán)境，并具有許多地方法則和反饋環(huán)路。這些系統(tǒng)組成的部分和預(yù)報性能因?qū)ρ芯克难芯空哒J(rèn)識之時，就是我們將它們應(yīng)用到我們所做的投資領(lǐng)域之日。它已經(jīng)幫助我們放棄簡單的模式而更具創(chuàng)造性的思考市場的錯綜復(fù)雜性。例如，經(jīng)濟(jì)經(jīng)常被視為一個林間居住地。在此，競爭者們?yōu)榱嗽谑袌錾仙娑舜藲埧岬仄礆?。然而，生態(tài)學(xué)家的研究顯示，也有許多實例證明不同生物之間可能和平相處而并非刀槍相見。在一本由圣塔菲研究所寫成的有關(guān)復(fù)雜系統(tǒng)的書中，生態(tài)學(xué)家注意到，兩只鳥雖然共食同種食物并被認(rèn)為彼此爭斗，卻能相安無事地共同棲息在同一顆大樹上，一只以樹的上端為家，另一只以樹的下端為巢。由此米勒聯(lián)想到戴爾和康柏。康柏未必與戴爾計算機形成直接競爭，其競爭的活力遠(yuǎn)比許多人意識到的要復(fù)雜得多。事實上，兩家公司在市場上都有各自可滿足的利基市場。

如果以復(fù)雜適應(yīng)性理論來看待股票市場，那么我們可以看到，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)包括了許多具有不同金融特色的高科技公司，今天的市場構(gòu)成與20世紀(jì)60年代已經(jīng)完全不同。1964年，技術(shù)公司僅占標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)權(quán)重的5.5%，而基本原材料公司占16.5%。今天這兩類產(chǎn)業(yè)公司的比例構(gòu)成幾乎換了位置?；驹牧瞎镜谋壤湛s到6.9%，而科技公司則擴(kuò)大到12%，而且還在繼續(xù)增長。還有其他的差異，20世紀(jì)60年代基礎(chǔ)設(shè)施和石油公司占了綜合指數(shù)的37%，今天這兩組公司占19%。金融和健康保險公司在過去的指數(shù)中幾乎無足輕重，現(xiàn)在則占據(jù)了1/4的綜合指數(shù)。目前美股總市值達(dá)到了43萬億美元，僅排名美股前5位的五大科技股總市值就超過了4萬億美元。這些公司的資本結(jié)構(gòu)不一樣，集合的元素變了，平均值也變了。而許多投資者仍然使用歷史評估方法或模式來決定股票什么時候便宜，什么時候貴，但歷史評估方法的問題是對周邊一切的依賴性。這就是說對個股的衡量取決于某一特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境：某股的資本回報，某企業(yè)的經(jīng)營狀況以及戰(zhàn)略實施。換句話說，歷史模式只有在公司行業(yè)運轉(zhuǎn)的環(huán)境和評估方法建立之初的環(huán)境相似的條件下方可奏效，今天我們所見到的環(huán)境與20世紀(jì)60年代相比不僅各個公司本身發(fā)生了很大變化，而且投資者用來比較它們的指數(shù)也截然不同了。

股票市場由成百上千萬的人組成，他們做出幾十億個決策，而股市就是對這些決策累計行為的反應(yīng)。所有決策都是獨立于他人做出的。每個人對市場的看法都是片面的，但都基于相同的信息。當(dāng)所有這些能因彼此相互作用時，一個市場就形成了。在復(fù)雜適應(yīng)性系統(tǒng)里，我們無法僅依照個別能因的調(diào)查而對市場的未來進(jìn)行預(yù)測。在復(fù)雜適應(yīng)系統(tǒng)里，總體的力量比部分之和要大得多。有時部分行為形成一種趨勢。然而，由于每個單個能因僅有有限的知識，每個人都看到了趨勢但沒有人能解釋趨勢是由什么引起的。由于市場上的所有能因都彼此呼應(yīng)，一個價格趨勢就形成了。正是這個趨勢帶領(lǐng)人們進(jìn)行各種預(yù)測。比如，某種股票在某一交易區(qū)間內(nèi)將會下挫，這一趨勢誘使交易者重復(fù)買和賣的格局。米勒解釋說，在某點上一些沒有被認(rèn)清的行為方面的小小變化悄悄地、慢慢地潛入市場，最終一個關(guān)鍵的時刻來臨了。

這種變化好像一個沙堆，它是由經(jīng)緩慢但卻穩(wěn)定的沙漏逐漸形成的。每堆沙子就像一個單獨的能因，作為個體它們并不重要，但它們與其他沙堆一起形成累計效果。一旦這些沙堆堆到某一關(guān)鍵點，整個系統(tǒng)就失去平衡，其結(jié)果如冰雪崩塌。微小的變化總是在悄無聲息地潛入市場。米勒解釋說：“令投資者感到害怕的是，舊的趨勢的崩塌絲毫沒有外界事件的簡單預(yù)兆。投資者在毫無準(zhǔn)備的情況下就被卷了進(jìn)去，因為所有的信息投入都小到不足以引起投資者的重視?！蓖顿Y者總是打保票地認(rèn)為某種股票或某個市場從整體上將回落到平均線，它將跟隨某種可預(yù)測的定數(shù)格局走，但平均線是不穩(wěn)定的，它基于成百萬投資者的不同預(yù)測的決策之上，而這些投資者又根據(jù)其他決策不斷調(diào)整自己的決策，所以平均線總是在不斷移動。米勒謹(jǐn)慎地認(rèn)為，將決策基于固定模式之上承受著許多風(fēng)險，“你認(rèn)為市場只是一個簡單的線性狀態(tài)，但市場是非線性的、復(fù)雜的、適應(yīng)性的，所以只有當(dāng)市場突然停止運作時，你的系統(tǒng)才管用?！?/p>

喬治·約翰遜是《紐約時報》的特約作家，他著有《奇異之美：默里·蓋爾曼傳》和《心智之火》。他說：“人的大腦中的某種物質(zhì)使得它注定要發(fā)現(xiàn)某些格局，不管這些格局是真實存在著還是憑空想象出來的，但這與基礎(chǔ)無序是背道而馳的。”人的大腦渴求格局，格局意味著秩序，秩序使我們可以制定計劃并利用資源，但是這種對秩序的自然驅(qū)動力，在我們研究市場時蹦到了極限。布萊恩·阿瑟說，如果你真的擁有復(fù)雜系統(tǒng)，那么具體格局是不可重復(fù)的。假如圣塔菲已經(jīng)研究了足夠多的復(fù)雜系統(tǒng)，它將允許我們通過比較的方式觀察某種復(fù)雜系統(tǒng)的行為，但在它做此事之前我們注定要與目前的市場為伍，這個市場表現(xiàn)出有限的幾種行為格局，且這些格局經(jīng)常被意外且有時是劇烈的變化所打斷。不管你喜歡與否，我們生活在一個不斷變化的世界，它就像一個萬花筒，世界變化的格局可能有某種秩序，但從來不按照固定的順序重復(fù)變化。變化的格局永遠(yuǎn)是新的、不同的。

投資者要如何應(yīng)對一個缺乏格局認(rèn)識的世界？通過研究正確的部位和層次。哈格斯特朗指出，盡管經(jīng)濟(jì)和市場總體來說是復(fù)雜和龐大的，以至于我們無法預(yù)測，但在公司這一層面的格局是可以被認(rèn)識的。在每個公司內(nèi)部都存在的公司格局、管理格局以及金融格局。假如你研究這些格局，多數(shù)情況下你對公司的未來可以做一個合理的預(yù)測。巴菲特集中全力研究的正是這些格局而不是幾百萬投資者的不可預(yù)測的行為格局。巴菲特說，我一直覺得受基本原理的支配來估算權(quán)重，要比受心理學(xué)的支配來估算投票容易得多。因此，巴菲特將繼續(xù)忽略政治和經(jīng)濟(jì)預(yù)測。巴菲特指出，30年前沒有人能夠預(yù)見到越南戰(zhàn)爭的擴(kuò)張、物價與工資調(diào)控、兩大石油危機、一位總統(tǒng)辭職、蘇聯(lián)解體、道瓊斯指數(shù)一天跌破508點，以及國庫券的收益率在2.8%于17.4%之間波動。沒有預(yù)先知道這些事情的發(fā)生并不能阻止巴菲特取得過人的投資業(yè)績。“所有這些巨磅炸彈級的事件都沒有在本·格雷厄姆的投資原則中留下任何痕跡，它們對我們低價購買良好企業(yè)也沒有產(chǎn)生任何不利影響。假若我們讓這些不可知的恐懼拖住手腳或改變資金的使用，你可以想象一下我們要付出的代價?！?/p>

一個人的思維方式會在語言方式中表達(dá)出來，如果投資者想到某種格局，不管他們對格局的認(rèn)識有多少錯誤，他們都可以參照的格局的認(rèn)識而行動。圣塔菲的好處是它幫助你認(rèn)識到市場不是什么。一旦你認(rèn)識到市場是一個復(fù)雜的適應(yīng)性系統(tǒng)，你就會自愿放棄預(yù)測的想法，你也會明白，市場將逐步達(dá)到其繁榮與蕭條的關(guān)鍵點。巴菲特解釋說，在今后30年里，一系列不同的大事肯定會發(fā)生。我們既不要試圖預(yù)測這些事件也不要試圖從中獲利，只要我們找到同我們過去購買的公司相似的企業(yè)，外部的意外事件將對我們的長期結(jié)果產(chǎn)生極小的影響。哈格斯特朗說，下次，當(dāng)你被誘惑相信你已最終找到一種為實現(xiàn)利潤而可被重復(fù)使用的格局時，記住每日在圣塔菲研究所工作的科學(xué)家們。下次，當(dāng)你被市場的不可預(yù)測性驚得目瞪口呆時，記住巴菲特說的話：“面對兩種不愉快的事實吧：未來是永遠(yuǎn)不明朗，而且在股市上要達(dá)到令人愉快的共識，代價是巨大的。不確定性是長期價值購買者的朋友。”