很少有交易策略能夠像突破交易那樣富有爭議性—這種策略的追隨者和詆毀者一樣多。在Google中搜索“突破交易”就可以得出上述的結(jié)論。突破交易策略提供了一個(gè)基本的指引，但能否運(yùn)用好則是一個(gè)難點(diǎn)。在技術(shù)分析領(lǐng)域里突破交易是最早被人們熟知的交易策略之一，我們真正想知道的是“誰是正確的”。對于交易而言，突破交易是不是一種有效的、可獲利的方法？如果是，怎樣才能掌握突破交易的精髓？

突破

關(guān)注區(qū)間突破的交易者，主要是在波動已經(jīng)消失的股票或期貨品種中，尋找一個(gè)窄幅波動的交易通道或交易區(qū)間，目標(biāo)就是當(dāng)價(jià)格突破區(qū)間時(shí)就建立相應(yīng)的頭寸，然后一直持有并利用增加的波動性抓住一波趨勢行情。

在一個(gè)理想的背景下，這個(gè)概念很好理解，但是詆毀者卻有其他強(qiáng)有力的觀點(diǎn)。這包括假突破的風(fēng)險(xiǎn)—很多價(jià)格突破后會回調(diào)至突破點(diǎn)，或者更多其他情況。這些比那些理想的突破情況更常見，反而那些理想中的突破情況很少見。

初步嘗試突破交易的大部分交易者很快就會知道這個(gè)策略的優(yōu)點(diǎn)，與此同時(shí)很容易在書本中看到那些完美突破的案例，這就讓他很難擺脫這種策略，尤其是對于一個(gè)初學(xué)者，他對于未來價(jià)格走勢沒有任何概念。

真理是，我們所理解的關(guān)于突破交易的思想是錯誤的。突破交易涉及的不僅是識別一個(gè)通道市場，然后就可以交易了，比如一個(gè)上升通道假定被突破了，就可以把通道的下邊界設(shè)為止損點(diǎn)（或者是相反）?！跋幢P”（下圖）描述了一個(gè)正常的情境。通道的下邊界被強(qiáng)有力突破，然后接下來的15分鐘K線又突破了通道的上邊界—傳統(tǒng)的止損點(diǎn)就設(shè)在這里?！跋幢P”就這樣很快地發(fā)生了，然后價(jià)格在上午的大部分時(shí)間里又突破下邊界。

運(yùn)用傳統(tǒng)的突破策略，早期的洗盤會把許多交易者的空頭頭寸洗出。對于一個(gè)空頭而言，不僅利潤不能獲取，反而最終原本正確的頭寸竟會帶來虧損，這就是課本中典型的突破交易失敗的案例。

僅因?yàn)樯鲜鎏潛p的交易而放棄該策略，對于我們理解如何利用該策略賺錢是沒有任何用處的。有很多提示表明這個(gè)洗盤是高風(fēng)險(xiǎn)的，即使通道交易策略本身是一個(gè)很好的交易策略，現(xiàn)在關(guān)注的是，你怎么看？

成功的符號

在區(qū)間突破交易中，首先需要考慮的是動能（momentum）或者是價(jià)格在通道內(nèi)運(yùn)動的速度。交易通道是一系列更短的趨勢構(gòu)成的，價(jià)格在支撐線和壓力線內(nèi)上下波動（或者說是通道的下邊界和上邊界）。通道內(nèi)價(jià)格運(yùn)動的動能不僅可以指引突破的方向，還可以判斷突破是否具有持續(xù)性。

在一個(gè)交易區(qū)間內(nèi)，向上運(yùn)動的動能比向下運(yùn)動的動能要緩慢，這時(shí)向下突破的概率就很大。在“洗盤”的突破中，情況剛好相反。在區(qū)間突破前，通道內(nèi)向上運(yùn)動比向下運(yùn)動要強(qiáng)。這一點(diǎn)可以通過“動能設(shè)定”看出，從A到C角度越來越陡。

直到第一個(gè)突破后，動能才發(fā)生轉(zhuǎn)移。第一次突破后的兩波反彈浪中，從D到1的強(qiáng)度更大，當(dāng)E-mini道瓊斯期貨繼續(xù)運(yùn)行，從E到2時(shí)，動能改變了。買方力量相對賣方力量更弱，幾乎用了兩倍的時(shí)間，價(jià)格才運(yùn)行到相同的高度，接下來的突破就是一個(gè)很好的成功機(jī)會。

在第一個(gè)突破條件和第二個(gè)突破條件中，另一個(gè)顯著的不同點(diǎn)是入場觸發(fā)時(shí)機(jī)。在“動能設(shè)定”中，上升通道中的2走勢很緩慢，不像1那么急促，這與在這個(gè)通道中很低點(diǎn)的突破是不一樣的。

因?yàn)閮蓚€(gè)反彈浪在“洗盤”之后，還因?yàn)榈诙€(gè)反彈浪比第一個(gè)反彈浪要緩慢，交易獲勝的概率就顯著增加。這樣，即使前低沒有被檢測也無妨。事實(shí)上，等待那樣的突破反而會增加失敗的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楫?dāng)觸發(fā)入場條件時(shí)，已經(jīng)浪費(fèi)了很多獲利空間。

另外一個(gè)支撐第二個(gè)入場條件的因素是前面那個(gè)突破交易所花費(fèi)的時(shí)間。價(jià)格回調(diào)的時(shí)間通常是類似的。所以，當(dāng)試圖決定一個(gè)交易是否發(fā)生得太早或一個(gè)理想的時(shí)間是否已經(jīng)錯過，可以研究一下前面的價(jià)格波動。

“時(shí)間就是一切”描述了在同樣的時(shí)間框架下，兩天前出現(xiàn)的同一狀況（因?yàn)檫@涉及一個(gè)更寬的交易區(qū)間，這個(gè)策略還是有一點(diǎn)不同的）。下圖中A區(qū)域同樣面臨著一個(gè)向下突破的情況。

在時(shí)間發(fā)展方面，股價(jià)指數(shù)在A區(qū)域和B區(qū)域運(yùn)行時(shí)間類似，這在藍(lán)色的長方形區(qū)域中顯示出來。在A區(qū)域有一個(gè)大幅向下的走勢，這表明在B區(qū)域第一個(gè)突破很可能是一個(gè)假突破。一旦第二個(gè)時(shí)間段與第一個(gè)時(shí)間段類似，這時(shí)真正的價(jià)格下跌才開始。要想獲取更清晰的判斷，可以把時(shí)間提前得更長一點(diǎn)以便于作比較。

運(yùn)用上述方法的另外一個(gè)例子在下圖可以看到，道瓊斯指數(shù)價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入到一個(gè)狹窄的交易區(qū)間，在區(qū)間的開始狀態(tài)，僅僅依賴5分鐘圖沒有顯示出突破的方向，因?yàn)閰^(qū)間內(nèi)支撐和壓力的動能在A和B處差不多。

當(dāng)通道繼續(xù)發(fā)展時(shí)，整體的動能開始轉(zhuǎn)移，在C處一個(gè)更小的通道形成，它包含了另外兩個(gè)回調(diào)浪。此時(shí)第二個(gè)浪的動能與第一個(gè)類似，所以當(dāng)突破高點(diǎn)時(shí)，再次檢測入場點(diǎn)。因?yàn)榈诙€(gè)回調(diào)浪不比平均的回調(diào)程度強(qiáng)，但是比起等突破到上邊界再入場，它提供了一個(gè)相對于風(fēng)險(xiǎn)而言更大的收益。

無論策略如何運(yùn)用，交易者的主要目標(biāo)是保持績效的一致性。一個(gè)理想的策略就是回報(bào)比風(fēng)險(xiǎn)大，同時(shí)這樣的概率超過50%，而很少的突破策略可以達(dá)到這個(gè)目標(biāo)。然而通過運(yùn)用區(qū)間內(nèi)部本身的出發(fā)點(diǎn)來設(shè)置入場條件，同時(shí)把動能考慮進(jìn)來，止損點(diǎn)數(shù)就可以減少1/3甚至1/2，同時(shí)成功的概率卻增加。

沒有掌握好突破交易策略而帶來的煩惱可能會有，但會產(chǎn)生更好的收益，當(dāng)然交易次數(shù)就會降低。對于每一個(gè)交易者而言，找到一個(gè)合適的水平是很困難的，因?yàn)楦叩臏?zhǔn)確率并不一定總會轉(zhuǎn)化成較高的收益。