陳楊——第六屆藍(lán)海密劍中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理公開賽遠(yuǎn)征軍冠軍

現(xiàn)任南京火藍(lán)資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理

《清華大宗商品班》高級(jí)講師

在第六屆藍(lán)海密劍中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理公開賽中，以7130.40%的季度收益率和18904.16%的半年收益率打破國(guó)內(nèi)期貨交易實(shí)盤大賽記錄，并獲得藍(lán)海密劍大賽高地軍旗手、上將晉銜獎(jiǎng)、遠(yuǎn)征軍冠軍和年度先鋒勛章等獎(jiǎng)項(xiàng)。2014年6月到2015年3月，大賽實(shí)盤最好戰(zhàn)績(jī)9個(gè)月收益率111434.16%。

核心觀點(diǎn)：

1、學(xué)習(xí)重在對(duì)老師講課有所感悟，重在關(guān)注老師的思維方式。

2、杠桿交易猶如走鋼絲高空作業(yè)，要時(shí)刻牢記給自己栓一根保險(xiǎn)繩。

3、做好交易，提升交易能力，這才是成功交易員的核心競(jìng)爭(zhēng)力。成功交易員比拼的是思維和認(rèn)知，確定的交易邏輯，動(dòng)態(tài)變化的交易體系，強(qiáng)大的內(nèi)心和自信。

4、你的對(duì)手交易的是確定和事實(shí)，而你交易的是概率和可能，兵馬未動(dòng)勝負(fù)早分。

5、思維和認(rèn)知能力，是最頂層的，它決定了交易員認(rèn)知和判斷市場(chǎng)的能力。

6、杠桿交易之路，目標(biāo)明確，方向正確，高起點(diǎn)高標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)持下去，努力做好自己的事，剩下的交給市場(chǎng)！

正文：

自古華山一條路，登臨猶比上天難，不吃豹子膽,只能望峰嘆！杠桿交易之路，好比攀臨華山險(xiǎn)峰，無數(shù)的交易員，前赴后繼，不斷重復(fù)著勇敢者的游戲。杠桿不僅僅放大了交易員的夢(mèng)想，還放大了他的貪婪、恐懼和苦難，夢(mèng)想猶如肥皂泡一樣，而苦難卻實(shí)實(shí)在在跟隨著。

我第一次做期貨時(shí)，對(duì)杠桿交易幾乎是一無所知，開始賺了點(diǎn)錢，但很快就虧掉了一半多本金，還不到一個(gè)星期，嚇跑了。那么短時(shí)間虧了那么多錢，而我卻牢牢記住了，杠桿交易能夠賺大錢，這是件多么神奇的事情。幾年后我為此再次步入期貨市場(chǎng)，杠桿交易放大了我的人生夢(mèng)想，以小搏大賺取暴利。

杠桿交易首先是學(xué)習(xí)。

我一直很喜歡學(xué)習(xí)和思考問題，軍旅生涯中大半時(shí)間都在院校學(xué)習(xí)。為了做好杠桿交易，我閱讀了大量的相關(guān)書籍，從生搬硬套和按圖索驥開始。杠桿交易真的很難，我是到了第八個(gè)年頭才賺到錢，期間爆倉很多次，說不出的苦。開始交易外匯后，又一次虧掉了所有的錢，人生陷入了絕境。我能夠走出絕境，只能說僥幸二字。如果讓我重新選擇，我寧愿踏踏實(shí)實(shí)在部隊(duì)工作。

我是2014年9月參加《清華實(shí)戰(zhàn)期貨班》學(xué)習(xí)的，到12月轉(zhuǎn)入第一期《清華大宗商品班》，期間還參加了時(shí)寒冰老師的小課學(xué)習(xí)和游學(xué)。那時(shí)我已經(jīng)破了全國(guó)期貨實(shí)盤大賽的交易記錄，季度收益率七十多倍。我一直閉門學(xué)習(xí)，獨(dú)自交易，出來學(xué)習(xí)是想看看傳說中的老師們有多牛。

參加學(xué)習(xí)的收獲比我想象的要多很多，老師們要么從思想上給我啟迪讓我感悟，要么提供現(xiàn)成的工具和方法讓我借鑒，要么在心路歷程上讓我感同身受。我因此完成了量變到質(zhì)變的飛躍，找到了自己的路和方向。比如說，清華課堂上，青澤老師“以幅度和倉位取勝”、“從交易系統(tǒng)到交易理論到交易員獨(dú)立的精神世界”、“立不敗之地，攻可攻之?dāng)场保鶑┏蠋煛敖灰资撬愠鰜淼?，要有安全邊際和確定的交易邏輯”，丁圣元老師對(duì)技術(shù)分析之道的精彩講解，馮成毅老師幾十年專注交易銅等等。

交易員對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知是有局限性的，而市場(chǎng)又隨時(shí)隨地都在變化之中，杠桿交易給市場(chǎng)操縱提供了更大的可能。要做好杠桿交易，必須不斷學(xué)習(xí)，感知市場(chǎng)的變化。我們認(rèn)知世界和市場(chǎng)的基礎(chǔ)，包括自己的思維方式、經(jīng)歷、知識(shí)儲(chǔ)備等等。學(xué)習(xí)是做好杠桿交易的長(zhǎng)久之計(jì)，學(xué)習(xí)重在對(duì)老師講課有所感悟，重在關(guān)注老師的思維方式。

杠桿交易的本質(zhì)，是投機(jī)取巧，重在踏踏實(shí)實(shí)地取巧。

借助杠桿能放大你的能力，讓你做力所不能及的事情，這本質(zhì)上就是投機(jī)?！巴稒C(jī)取巧”，聽起來是個(gè)貶義詞，但它恰恰告訴我們，取巧是做好投機(jī)的關(guān)鍵。投機(jī)取巧一點(diǎn)也不輕松，甚至要付出更多倍的努力。

杠桿交易并不僅僅存在于期貨市場(chǎng)，在大多數(shù)人的日常工作和生活中都會(huì)遇到。比如說企業(yè)從銀行貸款擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，個(gè)人按揭房貸投資等等。相比而言，期貨市場(chǎng)杠桿更高，不確定風(fēng)險(xiǎn)更大，交易技巧也更難；做好杠桿交易，要深入理解杠桿的內(nèi)涵和風(fēng)險(xiǎn)所在，要踏踏實(shí)實(shí)的學(xué)習(xí)交易的技巧，用多少倍的杠桿就要付出多少倍的努力。

杠桿交易猶如走鋼絲高空作業(yè)，要時(shí)刻牢記給自己栓一根保險(xiǎn)繩。阿基米德說過，給我一個(gè)支點(diǎn)，我可以撬起地球。杠桿足夠大時(shí)，或許你真可以撬起地球，但杠桿另一頭的地球，一個(gè)輕微的變化，就會(huì)讓你無影無蹤。

成功交易員的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？成功交易員比拼的又是什么？

從個(gè)體投資者，到職業(yè)交易員，我的目標(biāo)和愿景一直都很清晰。一路走來，我不知道問過自己多少遍同樣的問題，直到近期才有了一個(gè)相對(duì)清晰的答案。得出這些答案的過程是非常痛苦的。

參加比賽，破紀(jì)錄，小錢搏到了大錢，成名，接受專訪，名校講課，努力去發(fā)基金發(fā)產(chǎn)品......一切都似乎順理成章，大家也都是這么過來的?？苫剡^頭想一想，好像不對(duì)。交易員的核心是什么？是做好交易本身，越成功越要反思，要把精力放在交易本身上，放在對(duì)交易思維的改造上，放在尋找正確的交易理論上，放在建立和完善自己的交易體系上。

做好交易，提升交易能力，這才是成功交易員的核心競(jìng)爭(zhēng)力。成功交易員比拼的是思維和認(rèn)知，確定的交易邏輯，動(dòng)態(tài)變化的交易體系，強(qiáng)大的內(nèi)心和自信。

你的交易能力，能不能經(jīng)受市場(chǎng)震蕩的考驗(yàn)，你的交易成績(jī)經(jīng)不經(jīng)得起推敲？九個(gè)月，從一萬美元做到十萬美元再到一百萬美元再到一千萬美元，你靠的到底是什么？抓住單邊行情，重倉交易，浮盈加倉；你靠的是交易技巧，靠的是你的執(zhí)著、勇氣和運(yùn)氣。一千倍的實(shí)盤收益率，讓你成為了耀眼的明星?？赡隳艹掷m(xù)嗎？你怎樣才能確保自己不會(huì)成為流星？

學(xué)習(xí)和市場(chǎng)實(shí)踐中，我痛苦地發(fā)現(xiàn)，回答上述問題的答案里，唯獨(dú)沒有思維和認(rèn)知，沒有確定的交易邏輯，有的是太多的預(yù)測(cè)、概率和統(tǒng)計(jì)規(guī)律。也就是說，我交易的不是事實(shí)，而是押注概率，押注可能性。行情不會(huì)重復(fù)，統(tǒng)計(jì)規(guī)律不會(huì)重復(fù)，運(yùn)氣也不會(huì)重復(fù)。你的對(duì)手交易的是確定和事實(shí)，而你交易的是概率和可能，兵馬未動(dòng)勝負(fù)早分。你不改變，你早晚成為流星，這也是必然的結(jié)果。舊有勝利哪怕再大，也是概率事件。

轉(zhuǎn)型和改變是極其痛苦的，但一定要盡早完成。知變化而不應(yīng)變，代價(jià)是沉重的，舊有交易體系的基石被證偽，就要迅速建立新的交易體系，并在市場(chǎng)中充分驗(yàn)證。

在批判性思維的基礎(chǔ)上，探索確定的交易邏輯，建立新的交易體系。

思維和認(rèn)知能力，是最頂層的，它決定了交易員認(rèn)知和判斷市場(chǎng)的能力。林毅夫說，用初生嬰兒的眼睛去看世界。目的只有一個(gè)，實(shí)事求是，認(rèn)清事實(shí)，忘記規(guī)律，忘記結(jié)論，回到對(duì)問題的本質(zhì)和決定因素的探討。索羅斯對(duì)此早有論述，謬誤性、反身性和操縱性，批判性的思維方式。

堅(jiān)持批判性思維，理解認(rèn)知的謬誤性，把握思維和環(huán)境相互作用的反身性，以及關(guān)注市場(chǎng)的操縱性，這是交易體系的頂層設(shè)計(jì)。在批判性思維的基礎(chǔ)上，運(yùn)用系統(tǒng)分析法和戰(zhàn)略分析法分析交易標(biāo)的外部環(huán)境、內(nèi)生因素、市場(chǎng)價(jià)格形態(tài)變化、交易對(duì)手的交易習(xí)慣，據(jù)此探索確定的交易邏輯，并以此制定交易策略、風(fēng)險(xiǎn)控制和資金管理，同時(shí)建立交易邏輯的動(dòng)態(tài)跟蹤指標(biāo)體系，跟蹤交易邏輯的變化及時(shí)做出證偽離場(chǎng)的決定。

杠桿交易之路，目標(biāo)明確，方向正確，高起點(diǎn)高標(biāo)準(zhǔn)，堅(jiān)持下去，努力做好自己的事，剩下的交給市場(chǎng)！

【本文節(jié)選自陳楊老師在第二期《清華大宗商品班》授課內(nèi)容】