2017年12月1日-3日，由中國期貨業(yè)協(xié)會、深圳市人民政府主辦的第十三屆中國(深圳)國際期貨大會在深圳召開。本屆大會以“開放融合 提升服務(wù) 共贏未來——新時代期貨及衍生品行業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展”為主題。七禾網(wǎng)作為參會媒體對大會進(jìn)行報道，以下是中國證監(jiān)會副主席方星海在會議上的講話。

尊敬的艾學(xué)峰副市長、盧肯會長，各位來賓、各位朋友： 

大家上午好！ 

很高興再次參加中國（深圳）國際期貨大會。我代表中國證監(jiān)會對本屆大會的召開表示熱烈祝賀！對來自海內(nèi)外的各位參會嘉賓表示誠摯歡迎！ 

大家知道，黨的十九大是在中國特色社會主義進(jìn)入新時代召開的一次十分重要的大會，具有劃時代的意義。會議把習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想確立為我們黨、也是我們國家建設(shè)必須長期遵循的根本指導(dǎo)思想，描繪了到本世紀(jì)中葉中國發(fā)展的宏偉藍(lán)圖，提出了建設(shè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系、發(fā)展更高層次的開放型經(jīng)濟(jì)、形成全面開放新格局的要求，這為證券期貨行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展指明了方向。在此之際，我們圍繞“開放融合?提升服務(wù)?共贏未來”的主題，齊聚中國改革開放的前沿陣地深圳，共同交流和探討期貨市場如何以十九大精神為統(tǒng)領(lǐng)，更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)，更好地服務(wù)于國家開放戰(zhàn)略，意義十分重要。下面，我結(jié)合十九大精神的學(xué)習(xí)，在新時代、新的歷史使命下，圍繞建設(shè)一個更加高效的期貨市場、更好地服務(wù)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，談幾點看法。

一、期貨市場在服務(wù)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級過程中大有可為

十九大報告指出:“我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處于轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻關(guān)期”。事實表明，高效的期貨市場在穩(wěn)定與改善企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、促進(jìn)核心企業(yè)與上下游企業(yè)的良性整合、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級上，發(fā)揮著關(guān)鍵性的作用。

首先，高效的期貨市場能促進(jìn)企業(yè)定價模式轉(zhuǎn)變。通常，期貨品種上市之前，行業(yè)龍頭企業(yè)在產(chǎn)品定價中具有很強的話語權(quán)。龍頭企業(yè)首先定價，其他企業(yè)跟隨定價。相關(guān)期貨品種上市后，產(chǎn)品的定價模式發(fā)生轉(zhuǎn)變，龍頭企業(yè)的定價話語權(quán)大為削弱，期貨價格逐步成為買賣雙方最為重要的價格參照依據(jù)。在原料采購、產(chǎn)品銷售等現(xiàn)貨貿(mào)易活動中，企業(yè)與客戶之間僅約定產(chǎn)品質(zhì)量、數(shù)量及升貼水等，根據(jù)供貨合同執(zhí)行期間期貨品種的價格確定合同的最終執(zhí)行價格。

當(dāng)企業(yè)的定價模式發(fā)生轉(zhuǎn)變后，期貨價格將會促使企業(yè)的經(jīng)營模式逐步轉(zhuǎn)變。一是逐步形成以期貨市場價格體系為核心的營銷體系。二是形成以期貨市場均價體系為基礎(chǔ)的績效考核系統(tǒng)。三是形成以期貨市場中遠(yuǎn)期價格體系為參照的財務(wù)預(yù)算制度，改變了過去在制定預(yù)算時“盲人摸象”和“拍腦袋”等隨意性比較強的狀況。

企業(yè)合理運用期貨市場定價功能、轉(zhuǎn)變經(jīng)營機(jī)制后，市場競爭就將促使它實現(xiàn)橫向規(guī)模擴(kuò)張和縱向產(chǎn)業(yè)鏈上下游整合，提高產(chǎn)業(yè)集中度和生產(chǎn)經(jīng)營效率，最終實現(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級。

二、高效期貨市場的標(biāo)志

期貨市場要實現(xiàn)上述服務(wù)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級的功能，最重要是提升市場運行質(zhì)量和效率。一個高效的期貨市場有四個基本的標(biāo)志。

（一）要有一個豐富、完善的期貨、期權(quán)品種體系。期貨定價以及期貨市場功能發(fā)揮的基礎(chǔ)是期貨品種。當(dāng)前，我國期貨市場共上市的期貨和期權(quán)品種還很不夠，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。美國僅芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME Group）一家，其掛牌交易的期貨和期權(quán)產(chǎn)品就達(dá)2000余個，活躍品種也有200多個。與之相比，我們的差距還很大。我國是全球大宗商品最大的進(jìn)口國和消費國，很多基礎(chǔ)原材料和農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)量和消費量均位于世界前列，同時還是全世界唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類中全部工業(yè)門類的國家，形成了一個行業(yè)齊全的工業(yè)體系，需要風(fēng)險管理的行業(yè)數(shù)量眾多。

（二）期貨價格必須是公正可信的。這個理由無須贅述。實現(xiàn)價格的公正可信，要加強監(jiān)管，同時交易機(jī)制要在不同的市場情況下都能把最合理的價格定出來。

（三）期貨價格要具有全市場代表性。若對應(yīng)的產(chǎn)品是全國性的產(chǎn)品，那么期貨價格就要有全國代表性，不能只代表部分地區(qū)；若對應(yīng)的產(chǎn)品是全球性的，那么期貨價格就要有全球代表性，不能只代表一個國家。否則期貨市場的作用就要大打折扣。

（四）期貨價格要能便捷有效地從期貨市場傳導(dǎo)至企業(yè)終端用戶。期貨價格必須能方便迅速地被企業(yè)所使用，否則期貨市場就是一個擺設(shè)。期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)在價格傳導(dǎo)中起著關(guān)鍵的作用。

三、為建設(shè)一個高效的期貨市場不懈努力

在新的歷史條件下，建設(shè)高效的期貨市場，我們需要著重從以下幾個方面做好工作：

（一）以市場需求為導(dǎo)向，繼續(xù)豐富期貨、期權(quán)品種，構(gòu)建日益完善的品種體系。五年來，我們共上市27個新品種，占目前已上市55個期貨品種的49%。其中，商品期貨品種47個，除原油、天然氣外，國外市場成熟的主要商品期貨品種均已在我國上市。以銅、鐵礦石、PTA、油脂油料等為代表的中國期貨市場價格已經(jīng)逐步發(fā)揮影響力，極大地促進(jìn)了實體企業(yè)在國際貿(mào)易中開展公平競爭，助推我國向貿(mào)易強國邁進(jìn)。今年上半年，我們又推出了豆粕、白糖兩個商品期權(quán)，進(jìn)一步豐富了我國的期貨衍生品市場體系，標(biāo)志著我國期貨衍生品市場進(jìn)入新的發(fā)展階段，降低了實體企業(yè)的套保成本，更好適應(yīng)了實體企業(yè)多元化風(fēng)險管理的需求。棉紗期貨今年上市，為棉紡織上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供了更多的風(fēng)險管理工具，服務(wù)國家棉花目標(biāo)價格改革和新疆地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展。目前，籌備多年的原油期貨已經(jīng)進(jìn)入上市前最后沖刺階段；蘋果期貨的上市工作已基本就緒，期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”、助力扶貧攻堅又將增添得力工具。下一步，交易所將更加積極地研發(fā)上市更多期貨、期權(quán)新品種，紙漿、紅棗、20號標(biāo)準(zhǔn)橡膠、2年期國債、生豬、尿素，以及銅期權(quán)等。所有的這些，就是要以品種創(chuàng)新助推期貨市場發(fā)展，提高其覆蓋面，擴(kuò)大其影響力。

（二）通過有效監(jiān)管和交易機(jī)制創(chuàng)新，確保期貨價格的公正可信。秉持依法全面從嚴(yán)的監(jiān)管理念，加強市場監(jiān)管。要繼續(xù)嚴(yán)厲打擊市場操縱和內(nèi)幕交易行為，對客戶的資金、持倉以及產(chǎn)品的資金、持有人實現(xiàn)穿透式管理和實控賬戶合并管理；合理調(diào)節(jié)交易量，不斷完善市場運行風(fēng)險的監(jiān)測監(jiān)控指標(biāo)；加強對程序化交易管理，建立程序化交易報備和程序化交易者識別制度。各期貨交易所近年來在引入做市商等方面進(jìn)行了有益的探索，取得了初步成效。必須進(jìn)一步加大交易機(jī)制創(chuàng)新力度，爭取在更多品種上實現(xiàn)“近月合約活躍、活躍合約連續(xù)”。

（三）加快形成全面對外開放新格局，提高期貨價格的全球代表性。開放是國家繁榮發(fā)展的必由之路。黨的十九大報告明確指出“開放帶來進(jìn)步，封閉必然落后”，我們將秉承“自主開放、合作共贏”的方針，加快推進(jìn)期貨市場雙向開放。一是加快步伐引入境外交易者參與我國市場。把原油期貨作為我國期貨市場全面對外開放的起點，做好原油期貨上市工作，積極推進(jìn)鐵礦石期貨引入境外交易者，其他成熟品種也要做好引入境外交易者的準(zhǔn)備。支持和鼓勵更多合法守信的境外交易者參與國內(nèi)商品期貨交易。二是擴(kuò)大境內(nèi)外交割區(qū)域。持續(xù)推動保稅交割常態(tài)化，不斷擴(kuò)大保稅交割品種和區(qū)域范圍。適應(yīng)相關(guān)期貨品種國際化需求，支持期貨交易所在境外設(shè)立交割倉庫和辦事處，為實體企業(yè)提供豐富、便捷的跨境定價與風(fēng)險管理服務(wù)。三是加快推動期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)國際化發(fā)展。近期，我們按照國務(wù)院統(tǒng)一部署，擬放寬外資入股期貨公司的投資比例限制，單個或多個外國投資者直接或間接投資期貨公司的投資比例限制放寬至51%，三年后投資比例不受限制。我們希望通過境外股東的進(jìn)入，為我國期貨公司發(fā)展引入新的理念和經(jīng)營方式，提升其市場競爭力。同時將創(chuàng)造條件，為我國期貨公司走向全球市場提供各種必要的支持。四是與境外交易所開展靈活多樣的合作。我們將重點圍繞“一帶一路”沿線國家和地區(qū)，支持各交易所結(jié)合自身特點和優(yōu)勢，綜合運用股權(quán)、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)等多種形式，與沿線交易所開展合作。研究與境外期貨交易所開展產(chǎn)品互掛的可行性。支持中歐交易所豐富產(chǎn)品線，為境外投資者提供中國相關(guān)的資產(chǎn)風(fēng)險管理工具。

習(xí)總書記號召我們，新時代要有新氣象新作為。我們將選擇若干個條件好的期貨品種，制定一切必要措施，朝著盡早取得國際主要定價權(quán)的方向努力。我們有這個市場規(guī)模，有這個經(jīng)濟(jì)實力，也有這個決心！

（四）期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)要適時轉(zhuǎn)變發(fā)展重點，使價格傳導(dǎo)更加便捷高效，以自身轉(zhuǎn)型發(fā)展服務(wù)實體產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于重要的戰(zhàn)略機(jī)遇期，期貨市場前景廣闊。期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)要順勢而為，實現(xiàn)其自身的轉(zhuǎn)型發(fā)展。一是要回歸本源，專注服務(wù)能力提升，不忘服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的初心。期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)要不斷提高專業(yè)水平和服務(wù)能力，緊緊圍繞廣大實體企業(yè)的多樣化風(fēng)險管理需求，積極服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和經(jīng)濟(jì)優(yōu)化，服務(wù)三農(nóng)和脫貧攻堅戰(zhàn)略，服務(wù)國家對外開放和“一帶一路”戰(zhàn)略，在服務(wù)好實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中實現(xiàn)企業(yè)自身的價值。二是找準(zhǔn)定位，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，做精做細(xì)，提高核心競爭力。近年來，期貨行業(yè)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，目前，以傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)服務(wù)為基礎(chǔ)，以資產(chǎn)管理和風(fēng)險管理為兩翼，以境外金融服務(wù)為增力的格局已經(jīng)初步形成，業(yè)務(wù)多元化、綜合化、國際化程度不斷深化。下一步，要在持續(xù)加強傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、服務(wù)最廣大的實體企業(yè)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步發(fā)揮在風(fēng)險對沖、資產(chǎn)定價方面的優(yōu)勢，為廣大投資者提供獨特的財富管理和資產(chǎn)配置服務(wù)。近二年里，期貨公司風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，呈現(xiàn)出良好趨勢，要為它們更好更快的成長創(chuàng)造必要的市場條件。三是要加強合規(guī)建設(shè)，嚴(yán)控風(fēng)險，牢牢守住風(fēng)險底線。期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)為企業(yè)提供風(fēng)險管理服務(wù)，首先要管好自身風(fēng)險。合規(guī)風(fēng)控是期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)的生命線。大家要進(jìn)一步提高認(rèn)識，時刻保持警醒，落實全面風(fēng)險管理。

各位嘉賓，各位朋友，我們正站在一個偉大的新時代的潮頭。在以習(xí)近平總書記為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下，中國人民正滿懷信心地建設(shè)中國特色社會主義現(xiàn)代化強國，為實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國夢而奮勇前進(jìn)。期貨行業(yè)可以為中國夢的實現(xiàn)做出重要貢獻(xiàn)。讓我們把握新時代的歷史機(jī)遇，始終堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的根本方向，著力推進(jìn)改革開放創(chuàng)新，為建設(shè)具有國際競爭力的中國期貨市場而努力奮斗！

最后，預(yù)祝本屆大會取得圓滿成功。謝謝大家！