11月11日上午，2017年第三屆操盤手大會(huì)在北京正式開幕，本屆主題是對話冠軍，歷屆冠軍的經(jīng)驗(yàn)分享，交易大佬群雄聚首，私募經(jīng)理精英薈萃，公論博弈之道。接下來是冠軍交易員，連續(xù)四年作為期貨日報(bào)專欄作家，央視、七禾網(wǎng)、交易之家、財(cái)富天下等欄目特邀嘉賓胡嘉佳。目前單槍匹馬管理近億元規(guī)模資金，連續(xù)多年榮獲國內(nèi)期貨大賽獎(jiǎng)項(xiàng)。作為國內(nèi)少數(shù)的女性交易員，以有別于多數(shù)男性的市場觀念，歷經(jīng)十多載交易年華，仍然穩(wěn)健生存活躍在市場上，成為一抹獨(dú)特的亮色。演講主題為“MMA交易系統(tǒng)實(shí)戰(zhàn)技巧分享”：

胡嘉佳：前面兩位老師講得挺好的。我今天講的是技術(shù)分析的一些東西，技術(shù)分析是做期貨交易比較容易入門的東西。不可能一開始做交易，就要研究基本面很大的東西，除非你是行業(yè)里面的人。比如從現(xiàn)貨角度入手，可能你原來在現(xiàn)貨企業(yè)工作。我作為在校學(xué)生開始做交易，能研究的除了大的宏觀經(jīng)濟(jì)的理論學(xué)說，那些東西對實(shí)操是幫助不大的，像用牛頓定理來交易沒有用的。大處著眼是對的，但小處著手，還要回到技術(shù)面講的這些東西。

作為一個(gè)交易員首先講的是規(guī)則，可以研究規(guī)則，研究完以后可以在規(guī)則邊緣打擦邊球，但不可以踐踏越過規(guī)則，這一定是交易員的生命，要死死守住這個(gè)規(guī)則，誰踐踏規(guī)則一定要把他趕回去，這是一定要遵守的。平常生活中一點(diǎn)點(diǎn)壞習(xí)慣，最后會(huì)被潛移默化的帶到交易里。平常生活里面要養(yǎng)成很多好習(xí)慣，人無完人是沒錯(cuò)，但應(yīng)努力做到慢慢去改變，因?yàn)楹芏嗌罾锏牧?xí)慣帶到交易里面去，真的會(huì)致命。

我先講第一是規(guī)則，一定死死守住規(guī)則。真正高端玩家玩的不是基本面等等這些理論，而是規(guī)則。可以在規(guī)則的基礎(chǔ)上研究清楚。比如經(jīng)?？吹降谋苽}，規(guī)則玩得很透吃得很清楚，沒有破壞既定的規(guī)則，這種比較高端一點(diǎn)。從技術(shù)、從基本面來說，這離我們太遠(yuǎn)了，還是回到最基本的技術(shù)講一些東西。

我講的比較技術(shù)，它應(yīng)該算入門。為什么叫MMA，MMA是自由搏擊的意思，最早由李小龍引進(jìn)中國的，包括結(jié)合柔道與自由搏擊在一起，不要認(rèn)為自己是基本面等等，這樣會(huì)把自己拘死的。做主觀技術(shù)分析的，要想辦法拿掉前面的代碼，這個(gè)品種是螺紋鋼、鐵礦石，沒有辦法拿掉，說明已經(jīng)在用基本面的東西了，包括銅。這些東西沒辦法拿掉代碼，沒辦法純粹看圖，純粹技術(shù)分析程序化會(huì)多少純粹一點(diǎn)。程序化很多時(shí)候會(huì)人工干預(yù)，比方限制極值。

這是做技術(shù)的，包括做基本面，一個(gè)單子從拿來到頂部，中間一般會(huì)對沖換手，短時(shí)間進(jìn)場操作全部是技術(shù)更新，純粹基本面、純粹技術(shù)分析是沒有的，統(tǒng)統(tǒng)是在不知不覺中兩者之間結(jié)合。只不過結(jié)合得好或不好而已，分門別類把自己拘在一個(gè)框框里很容易把自己拘死掉，要靈活一點(diǎn)運(yùn)用。

技術(shù)分析有一個(gè)好處，是入門的東西，無論在股票、期貨市場或外匯，但凡可以用圖標(biāo)表示的東西都可以使用技術(shù)分析，它是你介入各個(gè)市場的通行證，最容易上手，但要熟練是最難的。

打開一張圖表可以看到，去掉文字性以后，圖上每一樣?xùn)|西都是有用的，做技術(shù)分析時(shí)最好把它們結(jié)合在一起用?，F(xiàn)在軟件競爭也很厲害，講軟件我至少能講六七個(gè)經(jīng)常用的，不會(huì)把沒有用的要素放到圖上，這些東西肯定都是有用的，只是你不一定知道它怎么用而已。

為什么從量開始講起？一個(gè)是時(shí)間原因，二是因?yàn)榱渴俏覀兊耐茖?dǎo)邏輯過程。有買有賣有價(jià)格出來，然后有指標(biāo)出來。包括五日均線和五日均量，指標(biāo)一定是滯后于價(jià)格的。單純用指標(biāo)這些滯后的要素去分析價(jià)格的趨勢，說明你在本末倒置，一定要從量開始分析，盤口這個(gè)經(jīng)常用。

浩浩蕩蕩的行情，一定先經(jīng)過漫長的量累積過程，這個(gè)時(shí)候看指標(biāo)會(huì)失效的，沒有量累積過程，跟著這些指標(biāo)賺不到錢。量的累積過程以后，到這邊開始放量，會(huì)有這種圖形出來。第一波放量以后第一波拉升過程中。因?yàn)橹髁︽i定籌碼，吃飽開始價(jià)格往上抬，抬用剩余籌碼，價(jià)格只用一點(diǎn)點(diǎn)籌碼往上推，盤上體現(xiàn)縮量。慢慢出貨交易量慢慢放大，出現(xiàn)放量、縮量、再放量的過程。

一個(gè)例子是05年到07年的股市，先放量，量先見頂價(jià)格才見頂，吃行情也一樣，不要吃最高的地方，最高的地方是吃不到的，這是放量縮量放量的過程，是一定會(huì)經(jīng)歷的行情。

舉幾個(gè)例子，前面漫長的下跌，漫長的積累過程，到這里籌碼收集、放量拉升、縮量調(diào)整、再放量的過程。大的行情或者小的波段行情，都會(huì)有這么一個(gè)過程。你們回去也可以多找一下圖，你能發(fā)現(xiàn)這幾年的牛圖，或者最近幾年期貨有大的行情，能找得到圖表的可以看，長周期一定經(jīng)歷放量、縮量、再放量的過程，技術(shù)分析在任何市場一定都有效，如果期貨市場用這個(gè)有效，股票市場沒效，技術(shù)分析一定是理論不穩(wěn)，是有問題的。

量能原理講了之后，量能原理變化有很多形式，就好像K線知道它代表什么，不同組合形態(tài)可以千變?nèi)f化出不同結(jié)果。我現(xiàn)在只是舉一個(gè)例子，你在量區(qū)內(nèi)，看到慢慢放大的三根量柱，出現(xiàn)這個(gè)信號一般底部出現(xiàn)，不一定馬上漲，要跟進(jìn)。有時(shí)底部會(huì)連續(xù)出現(xiàn)兩三組，四五組情況，叫他什么都可以。

所有圖都有一個(gè)逐漸放量的過程，再配合其它的，用均線看或用K線圖看都可以找到它。如果傳統(tǒng)的理論，這邊是一個(gè)底部突破，底下有一個(gè)量的星號還有指標(biāo)都是配合的。實(shí)際上我們是多個(gè)要素，今天講的只是一個(gè)要素。要素舉一些例子出來，底部量一定是逐步放大的，后面行情一定是比較波瀾壯闊的。

我舉一個(gè)比較極端的例子，看它有時(shí)跌了很多，包括連續(xù)幾個(gè)跌停板，就是一直在跌，從量上來說，沒有放量，就是還沒見底。我第一次爆倉就在這里，這是2008年初的，當(dāng)時(shí)我剛剛從股票做到期貨，股票做的時(shí)候還在讀書，那時(shí)就兩萬多塊錢，也不懂什么股票。我本身是學(xué)經(jīng)濟(jì)的，隨便買了一點(diǎn)，放了一年。沒想到十三萬多。我自己是學(xué)金融的，畢業(yè)以后最多就是去銀行打工。當(dāng)時(shí)一個(gè)月銀行才兩千五左右，一年下來最多五萬塊錢。我炒股票沒管它一年十三萬多，還上什么班！結(jié)果“誤入歧途”一直到現(xiàn)在。

05年、07年我運(yùn)氣好趕上了，我買了南航權(quán)證，當(dāng)時(shí)5分錢，3天漲到7、8塊錢，漲到3、4塊錢賣掉了。當(dāng)時(shí)買的萬科后面翻倍我沒吃到，三個(gè)跌停板已經(jīng)把我嚇傻了，萬科回到成本價(jià)我就跑了，后來玩權(quán)證，我找跟權(quán)證差不多相像的就找到期貨了。我股票市場出來兩萬塊錢變成三十萬，后來差不多四十萬。當(dāng)時(shí)做的白糖(6497, 30.00, 0.46%)，白糖一小部分行情，白糖從四千跌到兩千八，我進(jìn)入期貨市場白糖在三千五六左右。當(dāng)時(shí)家里有一臺(tái)電腦很不容易，不要說像現(xiàn)在這樣大家一起討論，沒人討論，我一步一個(gè)腳印自己虧錢買出來的。我做股票到期貨不懂得杠桿，當(dāng)天可以加倉跟現(xiàn)在規(guī)則不同，當(dāng)時(shí)品種沒有那么多。要么做銅、橡膠(14150, 290.00, 2.09%)貴金屬，要么做白糖，聚集很多炒手。從那時(shí)開始，我三千五六百進(jìn)去，四十多萬加倉半個(gè)月被我做到兩百多萬，我當(dāng)時(shí)才二十出頭，兩百多萬發(fā)財(cái)了。

但是守不住財(cái)富，因?yàn)榘滋鞘撬那Ф帱c(diǎn)跌下來，兩千八微返上去，到四千多，看白糖的歷史K線，四千多這塊兒有平臺(tái)。前面有平臺(tái)阻力要回落，我滿倉落空，剛開始是有賺的，后面拉起來三天漲停，有興趣回去看一下歷史K線，前面剛開始做空，跌一點(diǎn)點(diǎn)有賺，手法非常急進(jìn)，不僅滿倉，有浮贏進(jìn)去，剛一開始拉起來可以抗一下，當(dāng)時(shí)風(fēng)控沒有現(xiàn)在這樣，保證金不足馬上砍掉。當(dāng)時(shí)還可以玩一玩，我甚至刷信用卡錢補(bǔ)倉都有做過。直接漲停拉了幾天，后來抗不住出來了，第三次高開剩五千塊出來，還完信用卡只剩下幾千塊，幾百萬只剩幾千塊。我當(dāng)時(shí)不懂基本面，08年時(shí)白糖因?yàn)樗獌鰧?dǎo)致它價(jià)格暴漲。

我當(dāng)時(shí)如果多看，就會(huì)發(fā)現(xiàn)還有其它一個(gè)要素，也就不會(huì)犯這種錯(cuò)誤，白糖達(dá)到四千點(diǎn)前面有一點(diǎn)壓力就做空。圖形上技術(shù)分析的要素要結(jié)合起來看，要算它的成功概率，比方說均線，國外有人統(tǒng)計(jì)成功概率不過七成。要提高成功概率要多幾個(gè)過濾網(wǎng)兜住，一定交易頻率會(huì)被動(dòng)降下來。如何取勝就看自己，對我來說寧愿選擇讓交易頻率降下來一點(diǎn)。

我運(yùn)用剛才跟你們講量能的規(guī)律，包括回去復(fù)盤，研究操作方法，可以發(fā)現(xiàn)它是很擅長用來做復(fù)習(xí)、綜合，以及日常交易的。你經(jīng)歷的東西才是最寶貴的，你平常要把自己的交易記錄經(jīng)常拿來復(fù)盤。你經(jīng)常會(huì)在某些地方，同樣的地方，只不過是換了不同的形式，基本大同小異犯同樣的錯(cuò)誤，要總結(jié)你犯的錯(cuò)誤，倒著過來做。

比如一模一樣大同小異的圖形，經(jīng)常在這里犯錯(cuò)誤，看到這個(gè)圖形反過來做，這就變成你的獨(dú)門武器。總結(jié)很重要，我認(rèn)為這是第一位老師給我們講的最好的地方，他是非常善于總結(jié)的人。

大家辛苦了，感謝大家！