加強(qiáng)金融控股公司監(jiān)管是協(xié)調(diào)監(jiān)管的“硬骨頭”和“關(guān)鍵點(diǎn)”，應(yīng)作為國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)近期的重頭工作之一。

黨的十九大勝利閉幕僅有兩周時(shí)間，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)即告成立，并召開了第一次全體會(huì)議，明確了主要職責(zé)，安排了近期重點(diǎn)工作。這充分顯示了國(guó)務(wù)院金融管理部門貫徹黨的十九大精神、落實(shí)全國(guó)金融工作會(huì)議要求，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架、健全金融協(xié)調(diào)監(jiān)管體系的決心和力度。金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)的正式運(yùn)作，有利于我國(guó)守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，為構(gòu)筑我國(guó)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系作出貢獻(xiàn)。

筆者一直認(rèn)為，除了繼續(xù)推進(jìn)落實(shí)既定宏觀審慎政策之外，加強(qiáng)對(duì)金融控股公司的監(jiān)管應(yīng)作為金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)近期的重頭工作之一。因?yàn)檫@一問題既是協(xié)調(diào)監(jiān)管的“硬骨頭”，又是協(xié)調(diào)監(jiān)管的“關(guān)鍵點(diǎn)”。之所以說是“硬骨頭”，是因?yàn)榕c某項(xiàng)重點(diǎn)業(yè)務(wù)的協(xié)同監(jiān)管相比，有效監(jiān)管跨業(yè)經(jīng)營(yíng)的金融機(jī)構(gòu)難度更大、要求更高。之所以說是“關(guān)鍵點(diǎn)”，是因?yàn)槟壳皩?duì)金融控股公司的協(xié)調(diào)監(jiān)管尚存在信息掌握不充分、劃分標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、法律支撐不完備、監(jiān)管機(jī)制不清晰等問題。之說以說是“深水區(qū)”，是因?yàn)橐恍┙?jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)少、風(fēng)險(xiǎn)管理能力差的機(jī)構(gòu)“一擁而上”布局“金控”，造成“劣幣驅(qū)良幣”，滋生了公司治理、關(guān)聯(lián)交易、公司財(cái)務(wù)乃至違法犯罪等一系列風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)此以往甚至可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。誠(chéng)如人民銀行周小川行長(zhǎng)近日一針見血所指出的那樣，近年來“各類金融控股公司快速發(fā)展，部分實(shí)業(yè)企業(yè)熱衷投資金融業(yè)，通過內(nèi)幕交易、關(guān)聯(lián)交易等賺快錢”，可能產(chǎn)生“跨市場(chǎng)跨業(yè)態(tài)跨區(qū)域的影子銀行和違法犯罪風(fēng)險(xiǎn)”。

因此，在當(dāng)前我國(guó)跨市場(chǎng)、交叉性金融產(chǎn)品統(tǒng)籌監(jiān)管取得實(shí)質(zhì)性突破的情況下，應(yīng)抓緊做好金融控股公司監(jiān)管工作，補(bǔ)齊我國(guó)統(tǒng)籌金融監(jiān)管的“最后一塊拼圖”（周小川行長(zhǎng)近期明確提出，“要嚴(yán)把市場(chǎng)準(zhǔn)入關(guān)，加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)股東資質(zhì)管理，防止利益輸送、內(nèi)部交易、干預(yù)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)等行為。建立健全金融控股公司規(guī)制和監(jiān)管，嚴(yán)格限制和規(guī)范非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)，從制度上隔離實(shí)業(yè)板塊和金融板塊”）。

一是加快立法工作，為金控公司發(fā)展提供明確法律依據(jù)。

盡快啟動(dòng)我國(guó)金融控股公司的立法工作，重點(diǎn)解決四方面問題：一是明確金融控股公司的界定，包括主發(fā)起人的資質(zhì)與經(jīng)驗(yàn)，其具有的資本總量、股權(quán)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)范圍等，并要求其建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度。二是設(shè)立金融控股公司必須經(jīng)過嚴(yán)格的法定程序才能獲得相應(yīng)牌照，應(yīng)明確哪些機(jī)構(gòu)可以申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金融控股公司，需嚴(yán)格審查其資質(zhì)，包括其管理經(jīng)驗(yàn)、盈利情況、資本實(shí)力、經(jīng)營(yíng)目的等。三是建立金融控股公司的破產(chǎn)和退出機(jī)制，包括破產(chǎn)重整、破產(chǎn)問責(zé)和破產(chǎn)前置程序等方面的內(nèi)容。

二是做實(shí)金穩(wěn)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制，切實(shí)提高金控公司監(jiān)管效率。

首先，人民銀行可以作為牽頭人，負(fù)責(zé)對(duì)整個(gè)金融集團(tuán)的監(jiān)管，包括金控公司的市場(chǎng)準(zhǔn)入、經(jīng)營(yíng)范圍確定、高管資格審核和整體風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控等。各子公司按照所屬行業(yè)分別由銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)進(jìn)行監(jiān)管。其次，進(jìn)一步強(qiáng)化和健全現(xiàn)有的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。人民銀行作為主監(jiān)管機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)信息共享和監(jiān)管溝通。最后，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)的內(nèi)涵也不僅局限于監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的橫向協(xié)作，還包括中央與地方監(jiān)管的上下協(xié)同聯(lián)動(dòng)。

三是以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根本、以開展市場(chǎng)化運(yùn)作為導(dǎo)向，規(guī)范和引導(dǎo)金控公司發(fā)展。

建議對(duì)現(xiàn)有各類金控公司進(jìn)行差異化引導(dǎo)和規(guī)范，其建立和發(fā)展需要堅(jiān)持以下原則：一是堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。發(fā)展金控必須堅(jiān)持以客戶為中心，增強(qiáng)綜合金融服務(wù)能力，提高實(shí)體產(chǎn)業(yè)融資的可獲得性、推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。金控公司需充分考慮當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)，制定長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，不能以多個(gè)子公司、多種金融牌照為便利來開展套利、空轉(zhuǎn)和投機(jī)，開展“偽創(chuàng)新”，加大金融風(fēng)險(xiǎn)。二是堅(jiān)持市場(chǎng)化導(dǎo)向。在組建地方金融控股公司的過程中，政府應(yīng)堅(jiān)持商業(yè)性原則，不能以行政命令代替市場(chǎng)規(guī)律。

四是完善治理結(jié)構(gòu)，有效防范金控公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

金融控股公司除了滿足一般金融企業(yè)的治理要求外，還需要在母公司持股比例、促進(jìn)內(nèi)部協(xié)同和防范風(fēng)險(xiǎn)傳染等方面加強(qiáng)管理。建議一是母公司對(duì)子公司全資控股或絕對(duì)控股，更好地貫徹集團(tuán)總體戰(zhàn)略、搭建綜合經(jīng)營(yíng)平臺(tái)、發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)和全面管控風(fēng)險(xiǎn)，有效避免各子公司獨(dú)立行事、各自為政，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。二是建立健全有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控機(jī)制。從戰(zhàn)略高度出發(fā)構(gòu)建“依法合規(guī)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)”的風(fēng)險(xiǎn)文化。搭建矩陣式的風(fēng)險(xiǎn)管理模式。母公司建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理部門。各子公司和業(yè)務(wù)條線負(fù)責(zé)自身風(fēng)險(xiǎn)管控，其風(fēng)險(xiǎn)管理人員主要對(duì)母公司負(fù)責(zé)。三是金控公司還需要打造包括資金、業(yè)務(wù)、信息和人員等方面在內(nèi)的適度、良好的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，有效防止風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅尽?/p>