1、  下游：地產(chǎn)銷售同比下降，運價指數(shù)增速回落

本周30大中城市地產(chǎn)銷售環(huán)比上升22.5%。截至10月18日，30大中城市地產(chǎn)銷售同比-51.1%，高于上周同比-63.4%，但仍低于9月同比-44.7%；其中一二三線城市同比分別為-60.2%、-45.7%和-54.6%，均低于9月同比-45.8%、-44.4%和-44.7%。

10月土地成交面積同比增速上升但供應回落。截至10月15日，100大中城市土地成交面積同比46.7%，高于9月同比28.4%；一線城市同比由9月的188.7%上升至226.8%；二線城市同比由9月的14.7%上升至48.6%；三線城市同比由9月的33.5%回落至30.3%。100大中城市土地供應面積同比31.7%，低于9月同比45.4%；其中一二三線城市土地供應同比增速分別為152.7%、-6.4%和57.7%，分別高于、低于和高于9月的147.9%、23.2%和54.6%。

10月車市表現(xiàn)平穩(wěn)，逐步回升。受中秋節(jié)因素影響，零售和批發(fā)同比小幅下降。零售方面，第一周日均3萬臺，第二周日均回升至8萬臺，累計同比下降0.6%；批發(fā)方面，第一周日均2萬臺，第二周日均回升至近9萬臺，累計同比下降1.0%。

上周電影票房收入環(huán)比下降61.1%，較上一周下降205個百分點，觀影人次和放映場次環(huán)比分別為-60.2%和-11.6%，主因國慶假期結(jié)束，電影市場熱度下降。同比來看，10月份票房收入、觀影人次和放映場次分別為80.0%、66.0%和28.6%，均大幅高于9月的45.8%、36.1%和16.3%。

紡織原料價格環(huán)比上升，同比增速放緩。本周中國紡織經(jīng)濟信息指數(shù)中的紗線價格指數(shù)環(huán)比上升0.02%，10月同比4.7%，低于9月同比7.0%。坯布價格指數(shù)環(huán)比上升0.06%，10月同比2.3%，高于9月同比2.0%。

據(jù)中怡康推總數(shù)據(jù)顯示，2017年國慶期間（9.04-10.08），空調(diào)市場的零售量和零售額規(guī)模分別為398萬臺和148億元，分別同比增長6.3%和8.9%。值得關(guān)注的是，十一期間空調(diào)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)升級，變頻空調(diào)、APF一級占變頻的份額均出現(xiàn)了大幅度提升。

集裝箱運價指數(shù)增速放緩。上周上海出口集裝箱運價指數(shù)（SCFI）環(huán)比上升1.3%，10月同比-11.5%，低于9月同比0.6%和8月同比37.8%。中國出口集裝箱運價指數(shù)（CCFI）環(huán)比下降3.8%，10月同比5.6%，低于9月同比14.7%和8月同比21.3%。國內(nèi)外貨運價格同比增速回落。本周波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）環(huán)比上升5.5%，10月同比64.6%，基本持平9月同比64.7%。上周中國沿海干散貨運價指數(shù)（CCBFI）環(huán)比上升0.1%，10月同比21.2%，低于9月同比33.4%，高于8月同比9.5%。

2、  中游：發(fā)電耗煤同比高增，鋼價水泥漲工程機械高景氣

本周發(fā)電耗煤量同比增速較上周下降，但仍維持相對高位。6大發(fā)電集團日均耗煤量周環(huán)比下降7.3%。截至10月19日，本月6大發(fā)電集團日均耗煤量66.7萬噸，低于9月的71.2萬噸。截止目前，10月發(fā)電耗煤同比增26.3%，低于上周同比28.1%，但高于9月同比24.3%。

國內(nèi)鋼廠上周盈利比率85.3%，較前周85.9%小幅下降，但近13周整體維持7月份以來的85%以上高位。上周高爐開工率為73.5%，環(huán)比較前周減少2.2個百分點。9月全國粗鋼日均產(chǎn)量239.21萬噸，同比增長4%，低于8月同比5.6%和7月同比4.8%。上周螺紋鋼社會庫存為457.6萬噸，環(huán)比上漲0.9%。螺紋鋼價格震蕩走強，較前周環(huán)比上升1.4%，10月同比上漲58.8%，低于9月同比66.4%和8月同比62.4%。未來幾個月鋼鐵行業(yè)供應將逐步受到限產(chǎn)的影響，價格仍有支撐。

水泥價格持續(xù)震蕩上漲，本周水泥價格環(huán)比上漲2%，截至目前10月價格同比上漲22.0%，低于9月同比26.6%。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至9月29日，9月全國水泥庫容比錄得63.2%，低于8月的66.2%和7月的65.6%。十月水泥行業(yè)受國慶假期和降雨影響，下游需求減弱，企業(yè)發(fā)貨普遍下降10%-30%，庫存有所上升。但因市場價格上漲氛圍較為濃厚以及熟料庫存一直處于偏低水平，大部分地區(qū)水泥企業(yè)繼續(xù)推漲價格為主。

大宗商品價格漲跌參半，化工板塊成果可觀。2017年10月19日大宗商品價格漲跌榜中環(huán)比上升的商品共43種，集中在化工板塊（共22種）和紡織板塊（共5種），漲幅前3的商品分別為丁苯橡膠（1502）（6.03%）、硫磺（顆粒）（3.40%）、三氯甲烷（3.22%）。環(huán)比下降的商品共51種，集中在鋼鐵（共14種）和有色（共12種），跌幅前3的商品分別為廢紙（-5.01%）、鐠釹合金（-4.42%）、氧化釹（-3.75%）。 2017年09月大宗商品價格漲跌榜中化工板塊漲幅5%以上的商品占該板塊被監(jiān)測商品數(shù)的45.9%，漲幅前3的商品分別為氫氟酸（45.60%）、二氯甲烷（30.47%）、輕質(zhì)純堿（27.28%）。

機械市場銷量持續(xù)上漲。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會挖掘機分會行業(yè)統(tǒng)計，2017年1-9月納入統(tǒng)計的25家挖掘機主機制造企業(yè)，共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品10.19萬臺，同比增長一倍。國內(nèi)市場銷量9.53萬臺，同比增長109.5%；出口銷量6607臺，同比增長22.5%。9月，共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品1.05萬臺，同比增長92.3%。其中，國內(nèi)市場銷量9525臺，同比增長96.1%；出口銷量966臺，同比增長60.2%。

3、  上游：大宗價格放緩，國際局勢緊張推升黃金和原油價格

本周CRB工業(yè)原材料指數(shù)環(huán)比-0.65%，10月同比10.1%，低于上周同比10.4%和9月同比12.4%。南華工業(yè)品指數(shù)環(huán)比1.7%，10月同比24.0%，低于9月同比41.4%；南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)環(huán)比0.7%，10月同比-0.8%，低于9月同比2.3%。

美元指數(shù)本周環(huán)比0.2%，10月同比-4.4%，低于9月同比-3.3%。西班牙政治沖突漸漸升級，西班牙政府公布暫停加泰羅尼亞自治權(quán)，市場恐慌情緒上升。本周COMEX黃金價格環(huán)比漲0.7%，10月同比1.3%，高于9月同比-0.8%。

本周WTI原油價格環(huán)比上漲2.9%，10月同比上漲1.8%，低于9月同比10.3%。一方面，市場對美國重新制裁伊朗的擔憂推高油價；另一方面，伊拉克的動蕩局勢給市場帶來支撐。另外，EIA數(shù)據(jù)也顯示美國上周原油庫存減少573.1萬桶，顯著高于預期，但季節(jié)性需求有所回落，煉廠產(chǎn)能利用率下降，限制了原油需求對庫存造成上升壓力的擔憂，限制油價的漲幅。

有色金屬價格同比增速繼續(xù)上行。LME銅價格周環(huán)比為4.6%，10月同比為41.7%，高于9月同比39.8%。LME鋁價格周環(huán)比為-0.4%，10月同比為27.5%，低于9月同比32.1%。LME鋅價格周環(huán)比為-3.3%，10月同比42.5%，高于9月同比36.1%。

4、  價格：菜價上升豬價降幅縮窄，非食品價格增速回落

天氣轉(zhuǎn)冷，鮮菜價格環(huán)比上升。本周農(nóng)業(yè)部28種重點監(jiān)測蔬菜平均批發(fā)價環(huán)比上升2.2%，10月同比-3.7%，高于9月同比-5.8%；36個城市鮮菜平均價格環(huán)比上升1.6%，10月同比-4.9%，低于9月同比-2.0%和8月同比8.8%。

豬肉價格止跌回升，同比降幅持續(xù)縮窄。本周農(nóng)業(yè)部豬肉平均批發(fā)價環(huán)比下降0.1%，10月同比-12.0%，高于9月同比-17.2%和8月同比-19.6%。36個城市豬肉平均零售價環(huán)比上升0.3%，10月同比-8.3%，高于9月同比-9.0%和8月同比-9.9%。36個城市牛肉和羊肉平均零售價，10月同比分別為0.8%和1.5%，均高于9月同比0.4%和-0.9%以及8月同比-0.2%和-2.4%。36個城市草魚和鰱魚平均零售價，10月同比分別為8.1%和4.2%，均高于9月同比7.7%和3.5%，分別低于和高于8月同比9.5%和4.0%。

非食品方面，油價和藥價同比均回落。93號汽油市場價10月同比5.8%，低于9月同比7.6%和8月同比14.2%。中國成都中藥材價格指數(shù)10月同比7.3%，低于9月同比8.1%和8月同比8.4%。

5、貨幣：央行連續(xù)投放流動性，外匯占款近年首次上升

本周央行公開市場共有1700億逆回購到期，周一至周五分別到期200億、600億、300億、400億和200億，無正回購和央票到期。此外，上周五有200億逆回購和840億MLF到期，本周二和周三分別有1280億和2275億MLF到期。上周五央行進行4980億MLF操作，本周一至本周四，央行分別進行200億、1900億、3000億和1400億逆回購操作，連續(xù)三日大額凈投放。受央行連續(xù)開展大額流動性投放支持，市場資金面保持寬松，短期貨幣市場利率下行。

9月末央行口徑外匯占款余額為21.51萬億元，環(huán)比增加8.5億元，自2015年10月以來首次上升。9月末外匯儲備余額為31085.10億美元，較8月增加169.83億美元，連續(xù)8個月回升。9月銀行結(jié)售匯順差19億元人民幣，銀行代客結(jié)售匯順差218億元，均為2015年6月來首次。中國跨境資金流動更趨平衡，主要因為：供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革深入推進，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，經(jīng)濟穩(wěn)中向好的態(tài)勢更趨明顯；全球經(jīng)濟持續(xù)復蘇，外部環(huán)境相對穩(wěn)定，市場也對美聯(lián)儲的加息和縮表有穩(wěn)定預期，今年以來美元匯率總體走貶。

截至10月19日，1天期銀行間回購加權(quán)利率為2.6284%，較上周下降4.33個BP；7天期銀行間回購加權(quán)利率為3.1788%，較上周上升4.85個BP。1天期存款類機構(gòu)回購加權(quán)利率為2.5764%，較上周下降2.50個BP；7天期存款類機構(gòu)回購加權(quán)利率為2.8711%，較上周上升4.12個BP。1年期國債收益率為3.4962%，較上周上升0.71個BP；10年期國債收益率為3.7366%，較上周上升6.01個BP。

珠三角票據(jù)直貼利率（月息）和長三角票據(jù)直貼利率（月息）均較上周下降0.5個BP，票據(jù)轉(zhuǎn)貼利率（月息）與上周持平。本周不同期限的信用利差縮窄，1年期AAA企業(yè)債的信用利差縮窄5.23個BP，10年期AAA企業(yè)債的信用利差縮窄1.88個BP。

人民幣匯率小幅貶值，遠期貶值壓力上升。本周人民幣兌美元中間價貶值0.43%，人民幣即期匯率貶值0.59%，離岸人民幣貶值0.63%。在岸和離岸人民幣匯率價差由上周的0.0105縮小至0.0009，美元兌人民幣1年期外匯遠期買報價上升10個BP。