有“曲藝之鄉(xiāng)”美譽的天津盛產(chǎn)文娛明星，在影視界，有陳寶國、陳道明、張國立為代表的實力派演員，也有以劉歡、蔣大為領銜的實力派歌手。除了文化的大繁榮大發(fā)展，作為華北地區(qū)坐擁陸地與海洋的天津，在經(jīng)濟發(fā)展過程中也是居于舉足輕重的位置。

飛鴿自行車、海鷗手表、中國最大的汽車覆蓋件模具供應商——天汽模、國內貨幣基金規(guī)模最大的基金公司——天弘基金，這些耳熟能詳?shù)钠放凭钦Q生在天津。依托環(huán)渤海區(qū)域中心的區(qū)位條件，改革開放以來，天津的金融行業(yè)發(fā)展迅速，一時間“錯過了深圳，錯過了浦東，不要錯過天津濱海！”的口號塵囂甚上。政策的支持讓天津一度成為私募PE的天堂，不僅大批私募入駐天津，投資者也紛紛涌向天津，一時間，天津投資氛圍狂熱。

當年私募大發(fā)展發(fā)繁榮離不開政策的支持與天津濱海新區(qū)的國家戰(zhàn)略，多年過去，如今的天津，又是一副什么樣的模樣呢？

收益以穩(wěn)見長，高收益產(chǎn)品難覓

雖然天津私募無緣前8月的收益排行榜前十席位，但贏在一穩(wěn)字。

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心不完全統(tǒng)計，今年以來成立時間滿八個月的天津私募產(chǎn)品平均收益率為9.03%，首尾收益相差51.27%。八成私募產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，僅兩成私募錄得負值，最大負收益產(chǎn)品為-9.7%。

雖整體業(yè)績中規(guī)中矩，分布均衡，但缺乏高收益產(chǎn)品依舊是天津私募的一大遺憾。從收益率來看，2017年1-8月股票策略對沖基金前十名全部產(chǎn)品均實現(xiàn)翻倍?？v觀天津私募產(chǎn)品，無一實現(xiàn)收益翻倍，僅有五只產(chǎn)品收益率居于30%以上，其中不乏像等觀資產(chǎn)、東源投資、仙童投資旗下產(chǎn)品以優(yōu)秀的收益率脫穎而出。

注冊私募數(shù)量是湖北的1.2倍，管理規(guī)模超江蘇

根據(jù)中基協(xié)最新劃分的36轄區(qū)，按注冊地分布情況來看，上海、深圳與北京依舊穩(wěn)居第一梯隊，無論是私募基金管理人數(shù)量、私募基金數(shù)量還是基金管理規(guī)模，均是遙遙領先于其他地區(qū)。

圖片來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會，截至2017年8月底數(shù)據(jù)

天津地區(qū)私募公司數(shù)量與私募產(chǎn)品數(shù)量均居于第8 的位置，居于北上深、浙江（不含寧波）、廣東（不含深圳）、江蘇之后，略微遜色于寧波。雖然在私募公司數(shù)量與私募產(chǎn)品方面均居于第8的位置，但在基金管理規(guī)模上卻超過廣東（不含深圳）、江蘇與寧波，一躍成為第5。

除了數(shù)量上的優(yōu)勢，天津地區(qū)私募基金經(jīng)理的學歷與資質也是十分出色。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，6成以上天津私募基金經(jīng)理具有碩士及以上學歷，其中不乏博士后學歷的私募基金經(jīng)理，且大多數(shù)私募基金經(jīng)理具備公募、券商、期貨、銀行等專業(yè)且豐富的從業(yè)背景。

天津私募緣何領先周邊的河北與山東，領先于國內大部分城市？天津私募發(fā)展有哪些先天性優(yōu)勢？對此，筆者采訪了天津本土的一些私募人士，私募們各抒己見。

祈福投資董事長韓偉認為天津私募的發(fā)展離不開政策支持、注冊投資基金快速聚集與天津的先行優(yōu)勢?！皣鴦赵和七M關于濱海新區(qū)開發(fā)開放有關意見、天津市人民政府關于推進金融發(fā)展及股權私募基金發(fā)展、天津市證監(jiān)局明確私募基金規(guī)范發(fā)展要求等一系列的文件及規(guī)章制度，確保天津市的私募基金發(fā)展有一個積極的環(huán)境。此外，天津的股權交易所，尤其是私募股權投資在天津開發(fā)區(qū)形成了一定的聚集效應，在全國屈指可數(shù)。并且天津市在私募基金領域率先推出一條龍式的服務，涵蓋基金整個過程，吸引大量資金聚集?！?/p>

天津仙童投資投資經(jīng)理劉丙坤表示“|取人之長,補已之短”在天津私募的發(fā)展過程中起到重要作用?！氨鄙蠌V深私募發(fā)展得更早，積累了更加符合我國國情的行業(yè)經(jīng)驗。天津私募行業(yè)相對起步較晚，但是起點相對較高，有更多可以借鑒的經(jīng)驗和方法，可以少走彎路，從而發(fā)展得更快更好?！?/p>

天津遠策投資則提出天津優(yōu)厚的稅收優(yōu)惠政策是很多管理人關注的重點。

綜合以上種種，雖是后起之秀，天津私募憑借優(yōu)良的政策支持、稅收優(yōu)惠、借鑒其他地區(qū)成功經(jīng)驗，同樣取得不錯的成績。

無緣老牌，百億私募耀眼

作為環(huán)渤海城市，天津地區(qū)的50億以上私募數(shù)量達到13家，其中證券私募2家，股權類私募11家。

2011年成立的暖流資產(chǎn)管理股份有限公司與2015成立的藍石資產(chǎn)管理有限公司均注冊在天津。

通過主動管理和全面有效的風險管理機制，專注于固定收益投資，并致力通過靈活多元的大類資產(chǎn)配置策略追求絕對收益的藍石資管成立不到一年時間已發(fā)展為超百億級私募，目前穩(wěn)居國內私募基金第一梯隊。在談到未來的發(fā)展規(guī)劃時，藍石資管的掌門人朵元先生說，“藍石致力于成為中國的PIMCO，發(fā)展高質量的全產(chǎn)品線和提供業(yè)界全方位標準化的產(chǎn)品，把藍石的產(chǎn)品如同空氣和水一樣行銷機構，作為機構的日常和基礎資產(chǎn)配置，從而發(fā)展到上萬億的資產(chǎn)管理規(guī)?！?，這是藍石的境界和愿景。

同樣在50億規(guī)模以上的天津私募還有暖流資產(chǎn)，公司由原中信證券資深管理人員創(chuàng)立，專注于固定收益市場的私募基金管理公司，公司投資理念是設計和提供長期持續(xù)、跨越周期的固定收益產(chǎn)品解決方案。尋找風險較低且收益較高的固定收益類資產(chǎn)，追逐持續(xù)、穩(wěn)定的絕對正收益。

除了證券私募以外，管理基金規(guī)模100億以上私募股權基金共11家，其中不乏大名鼎鼎的紅杉資本與信達資本。

注冊數(shù)量喜人，實際辦公數(shù)量剛過半數(shù)

雖然天津私募注冊地數(shù)量完殺其他地區(qū)，但是實際在天津辦公的私募卻屈指可數(shù)。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年9月28日，注冊在天津的私募公司449家，占比2.12%，排名第8，而同期實際在天津地區(qū)辦公的私募僅241家，占比1.14%，下降到第14名。

業(yè)內人士表示，公司注冊地址和公司實際經(jīng)營的地址不一致并非個例，注冊地可以享受政策優(yōu)惠，實際經(jīng)營地在人財物方面更便利，兩地經(jīng)營在各個行業(yè)內很常見。

作為首都周邊的直轄市，天津受到北京虹吸效應的巨大影響，人才和資源不斷被抽離已成不爭的事實，天津私募發(fā)展的局限性不言而喻。

祈福投資董事長韓偉指出本地投資資源稀缺，本地企業(yè)對基金缺乏一定的認知，擁有基金領域資格的人數(shù)比較少。加上基金與產(chǎn)業(yè)的互動發(fā)展格局不完善。雖然基金公司注冊數(shù)量在急劇增長，但是基金公司投資本地中小企業(yè)及資產(chǎn)類項目比較少，基金企業(yè)對地方經(jīng)濟發(fā)展的貢獻有限。以及基金專業(yè)管理人才缺乏，專業(yè)度不高等問題，均束縛著天津私募的大發(fā)展大繁榮。

天津仙童投資投資經(jīng)理劉丙坤同樣認為天津的私募行業(yè)受限于本地的金融業(yè)環(huán)境?！皬慕?jīng)濟發(fā)展水平來衡量，天津市不如北上廣深領先，我們需要對接的外部環(huán)境可能不夠開放，資源不夠豐富。‘’但換個角度來看，說明天津的資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展?jié)摿Ω?，未來可期?/p>

天津毗鄰傳統(tǒng)私募重鎮(zhèn)北京，確實會因虹吸效而在人財物方面受到影響。但天津遠策投資認為，也正是因為天津毗鄰北京，生活質量相較北京來說會好很多，也更能吸引人才來天津。

同為京津冀地區(qū)城市，天津地區(qū)上市公司數(shù)量也遜色于河北，遠低于北京。天津轄區(qū)上市公司數(shù)量46家（截至2017年1月31日），河北上市公司54家。

由于發(fā)展規(guī)劃和資源投入長期滯后，天津地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平已經(jīng)逐步落后于北上廣深這些一線城市，但2015年天津自貿區(qū)和2017年河北雄安新區(qū)的相繼設立為天津帶來了千載難逢的發(fā)展機遇，然而機遇歸機遇，事在人為，機遇仍要靠天津人民把握和實現(xiàn)。

附天津地區(qū)上市公告名單：