某種程度上而言，我們都是趨勢投資者。頂級的趨勢叫時代，之下的次級趨勢是經(jīng)濟周期，再下層是公司經(jīng)營節(jié)奏。找到三者之間同向共振的結(jié)合點是真正的絕大機會，時代向上但被向下的行業(yè)周期或者基本面向壞的公司耽誤，則是最大的遺憾。捕捉絕大機會需要眼光和運氣，避免好時代的大遺憾需要理性和常識。 

股市的收益呈現(xiàn)典型的不均勻性，熊市的時候別妄想著高收益率，張弛有度完成戰(zhàn)略布局才是大事情。第一個周期搞好，三年不開張開張吃三年；第二個周期做好，還是三年不開張但開張吃十年了；第三個周期你會發(fā)現(xiàn)變?yōu)槿瓴婚_張一開張就是吃三十年、五十年了。相對于沒理解投資奧妙的人而言，拿著復利這件武器的人在競爭中確實是有點耍流氓。  

鮮明的投資風格是想清楚很多事后才能形成的。但也正因為風格鮮明，所以在風格總會循環(huán)輪轉(zhuǎn)的市場里，階段性的暗淡是必須接受的現(xiàn)實。這里的關鍵是，風格不應期也要不虧甚至小賺，到了風格旺盛期大賺特賺。前者考驗對風險的理解和管理能力，后者則需要流暢的攻防轉(zhuǎn)換體系?？梢哉f，形成風格失去很多，但沒有風格則失去一切  

投資圈里經(jīng)常流傳某某過去2年賺了幾十倍或過去1年賺了多少倍的神話。這種超高收益率當然令人羨慕，但也同樣不值得一談。做的年頭稍長的就明白，某個大牛股在整體投資績效中的貢獻早已沒那么大，投資的關鍵是有系統(tǒng)確保在中長期必勝和短中期風險較低賠率合理。超高收益率的游戲，大多要么小倉位要么剛剛開始投資還沒過原始積累階段，要么系統(tǒng)隱含巨大賭博風險而不自知。  

投資的經(jīng)歷、悟性和直覺，是很難學來的。經(jīng)歷可參考但難復制，能從經(jīng)歷（自己和別人的）中挖出多少有價值的東西，則取決于悟性。悟性有先天的成份，但也需要正確的知識土壤來發(fā)芽，俗稱開悟。經(jīng)歷與悟性的沉淀，會產(chǎn)生某種直覺，它其實是在大量實踐和思考后的一種下意識反應。直覺不似邏輯推理的嚴密，但快速而直接，確可幫助在某些不確定的環(huán)境中感知風險機會的變化。  

焦慮是投資人的老朋友。一般有幾種情況：1，急于成功，但收獲又與預期偏離太大；2，追求完美，時刻想挖掘更好的機會；3，想贏又怕輸，進退維谷患得患失；4，被外部評分左右，攀比之心難以遏制；5，知識總在快速迭代更新，停下就被淘汰。雖說沒被焦慮折磨過的人不足以談投資，適當?shù)膲毫σ彩墙】档?。但長期或者嚴重的焦慮感，實在是對投資和人生都有害。

避免老千股這種事兒，財務可以提供一些蛛絲馬跡，但完全靠報表那點兒數(shù)據(jù)確實不容易。可綜合以下手段：1，意圖層面，有大筆套現(xiàn)或者圈錢嫌疑的不碰；2，業(yè)務生僻難懂的公司盡量不碰；3，生僻難懂還利潤奇高的更不碰；4，下游客戶難尋卻生意做得很大的不碰；5，基本沒有同業(yè)競爭對手或創(chuàng)世界技術(shù)奇跡的，要高度謹慎；6，現(xiàn)金流差而資本運作動作大或者頻繁的要謹慎；7，經(jīng)營數(shù)據(jù)與同業(yè)相比差異過大，原因又很蹊蹺的不碰。  

投資這行，新手容易死在差生意里，老手則容易折在難生意里。新手是無知者無畏，被表面風光引入陷阱。老手是自恃勇者無懼，迷戀挑戰(zhàn)高難度引發(fā)危險。那為什么不干脆買好生意呢？對前者而言太難識別，對后者而言太難堅守。這兩者能力層面看似相差巨大，但卻同樣缺乏敬畏之心。 

簡單遵循“好生意，好公司，好價格”做投資的好處，就是根本不關心什么政策變動和新聞時事。什么半夜雞叫，什么監(jiān)管變動，什么政策利好，一律不care。沒有應對策略，更沒有緊急例會。把握住本質(zhì)，投資就是簡簡單單干干凈凈，完全可以操心比賣白菜的少，賺錢比的多。然而，在這個名利場里，要做到這么簡單卻真的不簡單。  

股票的長期收益取決于公司生意的價值含量和經(jīng)營質(zhì)量，短期收益取決于預期差，當兩者共振時候是大賺不賠的大機會。如果預期差很高但公司生意本質(zhì)和經(jīng)營質(zhì)量一般，屬于機會主義級別，短期彈性高但對操作時效的敏感性較高。公司質(zhì)地優(yōu)秀但預期差弱，短期收益一般但靠拉長時間獲得復利積累的確定性很高。機會三考驗耐心，機會二考驗敏銳，機會一考驗的則是人性。  

對于成熟的投資人而言，大起大落的牛熊轉(zhuǎn)換雖兇險，但更提供了極高的賺錢效率。短熊長牛呢，能讓人從容挑貨，踏踏實實長期持有賺錢，是最舒服安穩(wěn)的，但賺錢效率比不上第一種。而甭管是快牛還是慢牛，對大多數(shù)不具備專業(yè)素養(yǎng)又期待炒股發(fā)家的人而言，都是然并卵。對能力不足但預期卻很高的人來說，任何地方任何形態(tài)任何制度下的股市，都是修羅場。  

股市里要賺錢其實很容易，每天都有50%的概率。但要想把確定性提高些，比如每筆交易都有8成以上的概率盈利，那就有點難了。如果再要求盈利的同時承擔較低的風險，難度將直線上升。在此基礎上，如果期望這種大概率低風險盈利的可持續(xù)性能維持多年，那么難度將呈指數(shù)級的增長。能否理解這層層遞進的關系內(nèi)涵，知道每個層次難在哪兒，是投資是否入門的初級測試題。  

越來越多的公司要做平臺，可看看那些成功的平臺型公司，哪個沒有“王炸”級別的偉大產(chǎn)品做底座？平臺這玩意真不是有錢再抖幾個新概念就能造出來的，狂熱追求新模式不如老老實實把產(chǎn)品和服務做到極致。偉大的公司和偉大的投資人一樣，大多都是需要耐得住寂寞抵擋住快錢的誘惑，專注在自己擅長的領域內(nèi)慢慢熬出來的。  

看了HBO的紀錄片《成為巴菲特》，就能知道為什么我們成不了巴菲特。他從小對財富就有了強大的渴望并為了這個目標保持了一生的專注。喜歡錢并不奇怪，但他的純粹在于對財富的追求不是基于物質(zhì)欲望，而是像在玩一個有趣的游戲并爭取獲得世界冠軍，他的快感和滿足是來自于智力層面。某種程度上他像個科學家，不在乎外界的一切，只專注于財富宇宙中的真正奧秘。  

西班牙的投資家帕拉瑪挺神奇的。其管理的主基金投資范圍就在小小的國內(nèi)，1993年到2011年間居然獲得了14.47倍的回報，18年復利16%（同期馬德里指數(shù)是3.29倍，18年復利6.8%）。在西班牙市場上（總市值1萬億美元左右，美國20多萬億，中國7萬億，日本快5萬億，韓國1.5萬億）能獲得這樣的收益，可比在中美市場獲得同樣收益難多了。更神奇的是06年出差私人飛機撞山，全機多人死亡全體受傷，只有他能行動并在山區(qū)走了一小時獲得救援。真是個受到上帝垂青的人。  

從生活質(zhì)量而言，能否達到中產(chǎn)對生活品質(zhì)的影響非常大。中產(chǎn)級別之后日常生活層面與富人雖有差距但并非天壤之別，不過抗重大風險和人生自由度上中產(chǎn)與財富自由者差的就遠了。而財富自由之后，錢更多是數(shù)字，對于生活幸福提升的邊際效益是急劇下降的。幾千萬資產(chǎn)和幾億資產(chǎn)的在90%場景下的生活品質(zhì)都可以無明顯差別，主要差距在豪宅私人飛機游艇等大玩具。再往后，財富已經(jīng)無關生活，只是關乎夢想和責任了。  

過去幾十年出國的價值曲線是這樣的：49年以前出去，能救命；80年代出去，刷盤子背死人幾年回來也是十里八鄉(xiāng)人中龍鳳；90年代出去，讀書畢業(yè)不管留當?shù)剡€是回國都是艷羨對象；00后出去需要名校資歷才能有金領門票了，或者超前眼界回來復制創(chuàng)業(yè)；10年后出去的越來越富，但好多事業(yè)其實還是在國內(nèi)了。主要為了環(huán)境，教育和財務安全。再過10年呢？ 

在討論風險問題的時候，經(jīng)常有朋友執(zhí)著的問“要是你說的這些不發(fā)生怎么辦？它就是逆天而行怎么辦？”其實，投資思維，是不去預測明天下不下雨的，我們只是提前準備好傘而已。投資思維，是不去以身試法測試危墻到底什么時候倒的，我們只是站得遠遠的而已。退一萬步說，真的什么都沒發(fā)生呢？無妨啊，世界上有這么多更安全和確定的錢可以賺，干嘛非要走這一座橋呢？  

目前中產(chǎn)們普遍8成以上的資產(chǎn)都在經(jīng)歷了20年大牛市處于價格頂部的房產(chǎn)上，未來5年資產(chǎn)別說翻3倍，算算要翻一倍自己的房價將是多少？同比整個藍星最發(fā)達城市是什么水位？注意這可不是頂級豪宅，不過是普通房子而已。另一個壞消息，收入端恐怕也不會像過去10年翻4-5倍的增速了。樹漲到天上這種事兒，可以幻想下，但資產(chǎn)進階靠得可是嚴肅的算計。  

下一輪周期，拉開資產(chǎn)間隔的毫無疑問是金融投資和創(chuàng)業(yè)的股權(quán)變現(xiàn)。所以現(xiàn)在的流動資產(chǎn)占比和絕對值，基本定了未來10年的大局。再考慮到無論是投資還是創(chuàng)業(yè)，都是能力壁壘很高成功概率不大的，這樣來看下一個周期真正能再上一個身位的真的不會太多。社會的物質(zhì)分層，不知不覺間會拉開更清晰的隊列.  

財富的來源可以分為收入，資本和杠桿；財富獲取靠的是能力，趨勢和運氣。所以最大級別的創(chuàng)富，是在正確的趨勢上加足杠桿。但這種模式中的所謂“正確”是后驗的，且一旦風控不足即便方向正確也會死在過程的某個顛簸上。但僅僅靠收入而不會借勢，除非能力和運氣超強，否則很難逆襲。學會用資本幫你賺錢既彈性巨大又沒杠桿風險高，只要運氣不是太差時間和復利足夠創(chuàng)造奇跡，唯一問題就是能力壁壘極高。  

由于市場機制下財富必然不會平均分布，所以這個世界發(fā)家致富的真相總是以反直覺和反人性的面貌呈現(xiàn)，并以此來阻擋絕大多數(shù)喜歡用直覺判斷問題并順從自己恐懼貪婪天性的人。在這個游戲里，相信專家高手的趨勢判斷，不如相信常識和均值回歸。特別要記得，一輩子僅有的幾次改變命運的機會出現(xiàn)的時候，一定是讓你忐忑難安甚至要克服巨大壓力的。那種讓你舒服興奮并且被大多數(shù)人贊同附和的“大機會”，基本不是雞肋就是陷進。  

10年10倍收益聽起來應該非常令人滿意，但年復合收益率其實“也就是25%”左右。不波動的理想情況下分配到每個月才2個點的漲幅。如果考慮到增長間隔回撤的必然波動，再考慮到市場風格的節(jié)奏變化，出現(xiàn)數(shù)月甚至某1-2年的滯漲都很正常。但這種正常帶來兩個結(jié)果：第一，它絲毫不影響十年十倍的最終優(yōu)異表現(xiàn)；第二，絕大多數(shù)人會被磨掉耐心而被拖垮在成功的半路。  

截止7月19日，滬深300指數(shù)已經(jīng)連續(xù)5個季度陽線，這是自2005年指數(shù)設立以來的第三次。第一次是05年9月到07年9月，第二次是14年中到15年中，剩下就是這次的16年9月到現(xiàn)在。不過3次的幅度差很多，第一次漲幅整整500%（以季度收盤價為準，下同），第二次漲幅106%，而這次5個季度的漲幅只有14.6%。 

經(jīng)常有一種現(xiàn)象：自己的持倉漲的好，就歌頌市場終于變理性了，價值投資終于在中國閃現(xiàn)光芒了。而一旦自己股票低迷凈值不佳，就咒罵a股就是賭場，從管理層到參與者全是混蛋。講真這種腔調(diào)真的讓人煩透了，這種表現(xiàn)反映的是對投資既狂妄又心虛。如果真對自己和持倉都有強大的必勝信心，自然是淡定從容的，一時的漲跌又怎會讓人激情萬丈或氣急敗壞呢？  

就算再喜歡一個公司，也千萬不要以其股市代言人自居。盡管有時這樣做很風光，但長期來看卻不明智。這種將公司前景與個人聲譽的自我捆綁，首先容易喪失客觀性其次也失去了行動的靈活性，不斷的自我強化更是作繭自縛。也許這能帶來與公司高管的親近，但我覺得投資人完全沒必要靠特殊渠道獲利，以公開信息做功課足夠正大光明的賺錢。何況有時太靠近內(nèi)部消息反而是種危險。  

以前說過“與趨勢作對，很難賺錢；與均值回歸作對，很容易破產(chǎn)”。但這里面最可怕的還是后者。因為錯過了某個領域的大趨勢固然可惜，但我們幸運的處在一個機會真的是相當多的時代，各個領域的大趨勢你只要趕上1個都夠改變命運的。但均值回歸要是結(jié)結(jié)實實挨一刀，那多少年都不見得緩得過來，如果你被強制出局了，牌局再大也和你無關了。  

在投資中，知識、常識和膽識都很重要。知識能讓人有效的分析，通常來講知識越扎實能力也就越強。但知識再多，永遠還是要面對不確定性，常識能讓人看問題更簡潔和直擊核心規(guī)律，無論環(huán)境怎么變都不改基礎的原則。而無論知識還是常識，最終還是要靠行動力變?yōu)檎嬲耐顿Y結(jié)果，所以光有“識”而無“膽”只能空談，正所謂真正重要的不是你對還是錯，而是你對或錯的時候倉位有多少。  

在對象、時機、力度這三要素中，錯誤的時機買入錯誤的對象是最嚴重的問題，俗稱買錯了還買貴了。如果再配合上錯誤的力度，就變成了集中發(fā)生的嚴重錯誤，可能致命。正確的對象錯誤的時機，會降低復合收益率，但如果對象足夠優(yōu)秀時間能挽回結(jié)局。一切都正確但力度錯誤，不產(chǎn)生損失但機會成本高昂。原則上來說，不能正確的區(qū)分對象，就很難正確的認識時機，最終也就很難在操作層面轉(zhuǎn)換為正確的力度。  

京東方一季度營業(yè)利潤同比轉(zhuǎn)正，凈利潤暴增。像這種固定資產(chǎn)占比一半兒（包括在建工程）、固定資產(chǎn)里的近85%又是設備的“重資產(chǎn)、短折舊”類生意，在投入階段收入規(guī)模起不來經(jīng)營成本卻巨高，利潤和ROE注定慘烈。但隨著規(guī)模起來設備折舊高峰已過的時候，利潤增速在這個階段的爆發(fā)力往往很嚇人。這種公司收入規(guī)模太重要的了，而規(guī)?；秩Q于前期不計成本的砸錢，真是個土豪玩的產(chǎn)業(yè)。  

不過長期來看，這種生意資產(chǎn)太重，行業(yè)各方為了取得規(guī)模優(yōu)勢又不得不參與持續(xù)的擴張，最后供需改善有限利益可能都給了消費者。同時技術(shù)周期變化又比較快，新的技術(shù)周期來臨后不僅要跟上而且又面臨新的規(guī)模競賽。從生意的角度是個很苦逼的行業(yè)，但這種苦臟累的東西你要沒有更苦逼，只能花更多錢去進口。  

如果AI必然重構(gòu)人類生活，那我希望這一天早點到來。太遠的未來變數(shù)太大，其實沒人知道最終結(jié)果如何。但AI與人類必然會有一段美好的蜜月期，這個期間可能困擾我們當代人的許多疑難問題都會被解決，人類的生活質(zhì)量從總體而言又將上升一個大臺階。如果能趕上這個蜜月期，那可不是小確幸，而是巨大而確實的幸福。至于遙遠的未來，現(xiàn)在有誰能說得準呢？  

雖說經(jīng)濟大環(huán)境還是低迷，但現(xiàn)在翻公司的資料特別強烈的感受，是制造業(yè)向上突破的勃勃生機。而在各個突破口上，首要的進口替代對象就是日韓，其次是美國（因為美國產(chǎn)業(yè)與中國交叉較小，日韓重合度最大）。而老歐洲，存在感真的較弱。個別工業(yè)領域和服務業(yè)上，歐洲估計還能撐10年，但大勢而言前有美國的創(chuàng)新后有中國的進取和彎道超車，老貴族們要再不奮發(fā)圖強，到下一代的時候估計要成被鄙視的對象了。  

從中國的產(chǎn)業(yè)稟賦來講，制造業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)和大消費應該是最突出的。因為中國人口基數(shù)巨大且愛社交愛面子，又兼具資本和工程師資源密集的優(yōu)勢。但從資本市場來看，互聯(lián)網(wǎng)機會全跑美股去了，A股比較扎堆的是制造業(yè)，消費類有但整體不突出。從生意模式的角度來看，A股的核心資產(chǎn)生意模式相比互聯(lián)網(wǎng)類要差不少，但好在制造業(yè)理解起來相對容易，產(chǎn)業(yè)鏈夠長，又恰逢制造業(yè)升級的大趨勢，機會還是足夠多的。  

兩市現(xiàn)在1000億市值的公司65家，其中國資類能源金融建筑等行業(yè)的占95成以上。要說未來就是靠這些家伙的一枝獨秀來實現(xiàn)中國夢，我覺得大概這夢也就沒有實現(xiàn)的那天了。不過在幾百億市值這個區(qū)間里，倒是另一番景象：其中相當多的具有技術(shù)含量和市場龍頭地位的民營企業(yè)。這個區(qū)間內(nèi)的公司兼具了民營企業(yè)的活力、較高的產(chǎn)業(yè)壁壘、巨大的行業(yè)前景和扎實的行業(yè)龍頭地位，值得多翻翻。  

汽車新能源化和電子化智能化真的不是忽悠概念，真的是可能又一次改變生活方式甚至是經(jīng)濟政治格局。中國在這場革命里大概率會成為最大贏家之一。主觀上政府和產(chǎn)業(yè)都憋足了勁要趕超，客觀上戰(zhàn)略上被石油卡脖子和電動技術(shù)可以彎道超車，再加上汽車年銷量超過全球30%的無敵市場，在這個大產(chǎn)業(yè)鏈里一定會出一大批優(yōu)異標準和數(shù)個偉大標準的公司。  

當然，產(chǎn)業(yè)的大趨勢與具體的投資機會是兩個問題。當年的航空和互聯(lián)網(wǎng)都被證明改變了人類生活方式并產(chǎn)生了偉大公司，但并不妨礙在此過程中讓各種伴生的泡沫和投機灰飛煙滅。雪道很重要，滾雪球的能力更重要，否則投資人收獲的可能是雪崩。  

日本雖然近十幾年屢屢錯失新興大產(chǎn)業(yè)機會，但在最上游的精密材料領域一直還是霸主般的存在。不過事情正在起變化，伴隨著新興電子和半導體需求及產(chǎn)能向中國的聚集，國產(chǎn)廠商已經(jīng)開始大肆侵襲日商在材料領域的壟斷地位。多看財報不難發(fā)現(xiàn)，國產(chǎn)精密原材料在多個領域紛紛突破并迅速反超已不是新聞，而成了一種態(tài)勢。等再過十年材料被追上，如果沒有開發(fā)出新的大機會，日本的產(chǎn)業(yè)競爭力會再下一個臺階。  

追上是因為：1，日本進步太慢了；2，國內(nèi)電子和半導體相關產(chǎn)業(yè)集群壯大，客觀上有利于本地配套；3，國產(chǎn)材料商靠低端和仿制磨出一批生力軍，又靠持續(xù)研發(fā)積累達到臨界點；4，本土供應商靠近需求服務高效，又背靠大市場大資本挖團隊整資源；5，日企定價高反應慢，留下了致命的利潤空間。  

現(xiàn)在國家綜合經(jīng)濟實力的競爭，如果沒有一個強大有活力的資本市場做后盾根本沒戲。也許個別幾個點可以傾力發(fā)展保有競爭力，但無力在經(jīng)濟奧運會上成為廣覆蓋的獎牌大戶。從這點看，未來不同地區(qū)經(jīng)濟的前景已經(jīng)有大致的輪廓。20多年前，a股只是個試驗田，屬于“大不了關掉”的級別。但未來，強大資本市場的定位將支持經(jīng)濟升級，而經(jīng)濟成功又反過來給資本市場提供了更大吸引力。具有這種潛質(zhì)的國家，全球扒拉扒拉也沒幾個。  

雖然我戰(zhàn)術(shù)上非常重視投資的安全邊際，但從戰(zhàn)略而言，我們所處的時代更重要的是保持積極和樂觀，現(xiàn)在談守成還遠遠為時過早。當然，這與具體執(zhí)行層面的嚴謹和穩(wěn)健并不矛盾。能力很重要但更重要的是認清形勢，什么時代該逃命或者革命，什么時代可以奮斗和成就，什么時代該固守待機。這，其實是最大的大局觀。  

好幾個投資大師都強調(diào)過“做投資本質(zhì)上要樂觀”之類的觀點。我是這樣看，如果國家不行，那樂觀和悲觀區(qū)別不大，反之都是個完，只是完的過程不同而已（而且真不行，那也很難假裝樂觀）。但如果國家蒸蒸日上，或者是處于一個歷史級別的進步增長區(qū)間，那悲觀和樂觀在后續(xù)的行為結(jié)果上的差別可就相差太多太多了，以10年計就夠差一個階級的，以幾十年計差個家族級別也不稀奇。投資之外道理也一樣。  

人一般都喜歡找與自己立場和觀點相同的人為伍，但以我的經(jīng)驗來看，立場相近的重要性遠遠沒有人品相近重要。哪怕一個與你具體觀點和立場相差很大的人，只要他屬于那種智商在線品性可交的，都遠比那種當前屬于同一立場陣營，但本質(zhì)上無腦品行又很low的豬隊友強得多。就像觀察公司最重要的指標是ROE，觀察一個人最終的指標，還是做人本身。 

對于立志長遠財務自由的工薪階層而言，學會克制當下的消費來增強投資資本，是最基本的素質(zhì)。這個階段是苦，是不能像一般人一樣吃好玩好活在當下。但誰讓你不安于當個一輩子打工的一般人呢？人生左轉(zhuǎn)是泯然眾人歲月靜好，右轉(zhuǎn)是不甘平庸殺出條血路，越早有認清自己的覺悟越坦然自在，越左右糾結(jié)拿不起放不下越痛苦迷茫。  

十年前我雖然對投資還什么都不懂，但有一點想起來很慶幸。那就是一開始我就不太在乎短期的收益和得失，因為那仨瓜倆棗既改變不了什么也不值得投入精力。換句話說，刷小怪從來不是目標，一上來就是尋求屠龍之術(shù)奔著砍大boss去的。目標不一樣就會產(chǎn)生思維和行為上的很多不同。這一路走來既是一個不錯的財富進階之旅，也是一個比較刺激的人生體驗。  

在大排檔吃飯聽到旁邊兩個年輕人談話，其中一個談到大學期間很早出去彈琴賺錢，又很不容易追到夢想的女生，很開心的歲月。之后家里老人重病，不得不回家陪伴，女友后來也離開了他?，F(xiàn)在重新開始，合伙做生意壓力很大，但為了夢想還在堅持。默默聽著挺感動的，人大多都有過艱難的歲月，但莫欺少年窮，年輕和上進心就是本錢，未來的可能性往往遠超自己的想象。  

最近被中年危機刷屏，那怎么才能有個危機度較低的中年？我自己個覺得：1，有個不湊合的婚姻，情趣一致相見不煩；2，有個不太癟的錢包，讓品質(zhì)生活和偶爾裝個逼不費勁；3，有個跟利益沒關系的愛好，能暫時讓你玩物喪志真正松口氣；4，有個不費神的社會關系，能談心嘮嗑不用互相算計和刻意維護；5，有點自知之明和自嘲精神，看后浪把自己拍在沙灘上，還能笑著說“當年我拍的比你帥”。  

市場的節(jié)奏太快，所以等待很難；波動的煎熬太劇烈，所以忍耐很難；熱點的誘惑太多，所以專注很難；學習和復利都需要太久，所以行動很難；噪音和傳言太密集，所以理性很難；欲望和勝負心揮之不去，所以平靜很難。這一切是注定永遠面對的問題，所以投資很難。