近一段時間一個段子在網(wǎng)絡(luò)上流傳:“散戶們在3000點抄底，卻套在3300點之上，2638點抄底卻在3200點砍倉割肉。而國家隊在4500點被動救市護盤，卻在3200點獲利走人，散戶的點兒真背。”    

就在前幾天華泰證券、長江證券、申萬宏源、方正證券、招商證券均在2017年中期財報里披露了最新的救市資金動向，截至今年6月30日，2015年9月新增的救市出資已經(jīng)收回，剩余的賬面公允價值仍然有1%多的浮盈。5大救市基金也全部處于盈利狀態(tài)，自成立以來至今年二季度末，累計浮盈近374億元，累計收益率為18.72%。而同期(2015年7月7日—2017年6月30日)的上證綜指累計漲幅為-14.35%，深證成指累計漲幅為-7.44%，創(chuàng)業(yè)板指累計漲幅為-22.%。

有媒體做了調(diào)查，即使今年年初到6月底，依然有接近7成的股民“賺了指數(shù)沒賺錢”。

據(jù)統(tǒng)計，在參與調(diào)查的1035位股民中，零收益者占17.14%，而負收益者占68.57%。

巨大的反差叫所有參與股市的投資者震驚到。一方面羨慕國家隊的技戰(zhàn)術(shù)水平高超和對政策的把握極為精準，以及選股能力的超群，另一方面又痛惜散戶們總在追漲殺跌，盲目炒作的陋習所付出的代價之巨大，充當了一回回韭菜，被市場無情的收割。

以前有位著名經(jīng)濟學家就拋出過股市賭場論，這也側(cè)面反映了中國股市的不成熟和投機氣氛過濃的特點。散戶永遠是弱勢群體，幾乎戰(zhàn)勝不了市場。

我經(jīng)常聽到的聲音是：賺了指數(shù)沒賺到錢；買過大牛股，沒拿?。或T過大黑馬，被顛下來了；想過價值投資，但沒毅力堅持；炒小盤股坐了多次過山車等等。

不說遠的，單就這半年來市場的運行，恰恰證明了價值投資才是永恒的主題，是投資的正確方向，也是監(jiān)管層所引導的。遵循價值投資理念你輸?shù)每赡苤皇菚r間，但比投機更穩(wěn)健，更安全，更符合投資的邏輯。按照我的理解，投資就是投確定性，而投機就是賭不確定性。我們很多股民入市的出發(fā)點其實從根兒上就錯了，把股票用來炒，總想一夜暴富，結(jié)果適得其反。有一個案例特別能說明問題，我認識一位投資者十幾年前1萬元入市，經(jīng)過這么多年的股市摔打到現(xiàn)在賬戶上有80多萬。初聽這個數(shù)字感覺他股票做得很好，翻了80多倍?？伤囊环捊形疫駠u不已。他說：“這十幾年我累計投入股市600多萬，其中2007年還賣了一套房子，去追牛市，結(jié)果，我沒有從股市上掙得一分錢，卻賠進去500多萬。賠錢的原因就是追漲殺跌，聽消息，買題材股，炒概念股。從來就沒踩準過點兒，好像主力專門算計我似的，我一買就跌，我不賣他不漲，我一割肉他準漲。都是讓我賺小錢賠大錢。賺錢的永遠是買的最少的股票，賠大錢的往往是重倉的股。最叫人悔恨和難以接受的是賣掉的房子這十年漲了近10倍?！蔽以鴨査麨楹尾蛔鰞r值投資，選擇好的標的長期持有？這位投資者給出的答案是：價值投資不適合中國。因為大家都在投機，都在炒。價值投資太慢了。這個案例反映了中國股票市場特有的投機性特點，而且具有普遍性。

其實在中國到底有沒有價值投資的爭論，一直就伴隨著中國證券市場的發(fā)展延續(xù)到今天。我作為價值投資的堅定擁護者和長期實踐者，面對各種質(zhì)疑、爭論，深感價值投資推動之難，難就難在每個人都有自己的觀點和經(jīng)驗，并一直在強化自己的認識。投資固然是以賺錢為導向的，但出發(fā)點、方法論其實已經(jīng)決定了投資和賺錢所能達到的高度。很多人都登過山，但有多少人能內(nèi)心生出“登岱山而小魯，登泰山而小天下”的感嘆？大家注重的都是眼前看到的利益，看不到更長遠的利益。證券市場是多維的，只有用多維的思維去認識、判斷和應(yīng)對市場，才能達到“庖丁解牛，游刃有余”的境界。散戶的思維很簡單，就是賺錢，來股市就是撈世界的。然而他們的方法論卻是錯的。過度的投機，過度的寄希望于短期暴利，這樣的指導思想，是無論如何接受不了價值投資這樣緩慢的財富積累的過程的。    

股神巴菲特以他堅韌的毅力和敏銳的眼光一生踐行著價值投資理念。他不做投機，他認為買股票就是買公司。買進一家好的公司伴隨它一同成長，讓財富緩慢的積累。而我們絕大部分投資者還停留在“炒”股票的階段，炒股票而不是買公司似乎就是股民的認知。在巴菲特股東大會上，有一位股東問巴菲特一個問題：我不會炒股，您能教我如何炒股票嗎？巴菲特：對不起，我也不會炒股票。簡單的回答折射出巴菲特這位股神不一般的思想境界和投資理念。世界是未知的，也是可以探索的。在模糊正確的方向上努力，遠比在錯誤的方向上精確來得重要。巴菲特用他的復合年化20%多的收益增長證明了價值投資從長遠看是最安全最有效的投資方法，且收益驚人。

這半年多以來，很多股市投資者在不停的追熱點，搶題材時，眼看著茅臺、格力等股價不停地創(chuàng)出新高，上證50指數(shù)走出了只有牛市才有的飆升行情。很多人懊惱不已，覺得自己后知后覺，錯失了大好良機，讓國家隊撿了便宜成為大贏家。有的人開始痛定思痛，開始修改自己的選股模式，還有的人，直接拋棄了現(xiàn)狀，勇敢的投身于最新最熱的板塊與個股中繼續(xù)交易。這也導致很多題材股，概念股波幅巨大，暴漲暴跌，高位追漲者損失慘重。

實際上，這些投資者的失敗大部分是敗給了自己的貪婪，因為他們沒有想清楚一個道理，那就是：股票投資，長期持續(xù)盈利的關(guān)鍵是什么？

我認為，投資于股市能夠長期保持持續(xù)盈利，關(guān)鍵是投資人在漫長的投資生涯中，不斷地總結(jié)經(jīng)驗吸取教訓，在挫折與痛苦之中悟出一些道理，從而形成一套有效的交易系統(tǒng)，這套系統(tǒng)邏輯必須完整的，能夠輸出一個穩(wěn)定，持續(xù)盈利的結(jié)果。

除此之外，就是到底投資者的投資或者交易方法是要以不變應(yīng)萬變，還是要緊跟市場變化的節(jié)奏來不停的調(diào)整。

其實，如果投資者明白了上述所說，便可知道答案。而這個關(guān)鍵點在于，投資者是否擁有了一套能夠輸出長期、穩(wěn)定、持續(xù)優(yōu)勢的系統(tǒng)。

巴菲特的公司為什么這么強大？最本質(zhì)的原因，是他的投資方法能夠長期、持續(xù)、穩(wěn)定地輸出一個結(jié)果：在一定的期限內(nèi)，有正向收益預期。也就是巴菲特所說的，時間是價值投資的稱重機。有人說中國股市沒有價值投資的土壤，上市公司都是以圈錢為目的?？墒俏覀兊墓墒羞€是誕生了很多幾十倍上百倍的牛股。他們也是好公司，比如茅臺，上市只募集了20多億，然而上市16年累計分紅460億，股價漲幅超過90倍。還有格力，伊利等等。

我認為懂得投資的人是在種樹，不懂投資的人眼里只有果子.因為種樹時間太漫長了，一般人等不了。

懂得投資的人都是眼光長遠的人，他們知道樹的生長是需要時間的.只要選擇好的樹種，耐心培育，一定會長成參天大樹。而拔苗助長（短線行為）樹木則必死無疑！

只有心中報有種樹的理念去做投資，才是真正的投資人。

對于股市投資者來說，價值投資最初的一步是很難邁出的，因為你要忍受很長時間的煎熬，而在這個過程中，會有無數(shù)的誘惑在吸引你，你會迷茫、猶豫、貪心，甚至放棄最初要做的那件事。但是，你不能動搖，價值投資最重要的是堅持。雖然價值投資是很多人不認可的，但只要你自己認可就行，你一定要堅持，不能輕易放棄，因為你不知道后面會有什么，會發(fā)生什么。有時候一旦放棄，好的投資標的和機會一輩子都不會再有，如果沒放棄而繼續(xù)堅持向前走，很多很多好事后面都會跟著你來了。所以每個投資人，只要你堅持追求你的夢想，一切皆有可能，而不要在錯誤的路上越走越遠。

香果滿園，是因為有滿園的果樹，而滿園的果樹是因為有園丁辛勤的勞作和長期耐心的等待。你的眼睛里看到的是樹還是果子？你的心里是在種樹還是要去采摘？其實這就是價值投資和短線投機的區(qū)別，這是人生境界的不同。從采摘者到種樹者的改變是需要從內(nèi)心深處做出的決定，并用一生的時間去堅守的。這是一個艱難的選擇，也是一個長期艱苦的過程。 

我的投資經(jīng)歷告訴我，對于價值投資的爭論不是要用一種方法替代另一種方法，而是要提升認識，打開視野，建立更大框架上的宏觀認識的一種努力。市場投資與投機的分歧將長期存在，并伴隨著證券市場發(fā)展的始終，這是一個必不可少的生態(tài)構(gòu)成。對于價值投資的爭論的最終目標，是為了力爭讓投資者站在整個投資生物鏈的更高處，以更長遠的眼光和更宏大的格局來處理好自己的投資。在大多數(shù)人都在犯錯誤的時候，你要做正確的事。

上面提到過的賬戶有80多萬的投資者不久前告訴我：“我把80多萬全部買了茅臺和云南白藥，我想通了，選個好的、能守到老的股票比瞎折騰強。就如同婚姻一樣，堅守到最后的都幸福的。過程甜蜜，結(jié)局美滿。自從投資理念改變后，我發(fā)現(xiàn)我的精神面貌改變了很多，原來我是離不開電腦，天天看盤，頭昏眼花，現(xiàn)在我基本不看了，也能睡個安穩(wěn)覺了。經(jīng)歷這么多挫折后，我選了一條正確的路，并將一直堅持走下去?！?/p>

他能改變，你也能改變，所有人都能改變。散戶投資者不要再當韭菜了，應(yīng)該去做一個耐心的種樹人。