日常生活中，總會遇到讓我推薦股票的人，我一般會建議他們不要買股票，要去定投指數(shù)基金，具體定投哪只，取決于我當(dāng)時的一些想法。

最近向我道謝的人越來越多，他們有的在去年，有的在今年，都定投了某只滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金，而最近這一年多，滬深300指數(shù)本身表現(xiàn)就很不錯。

認(rèn)真想想，從當(dāng)年的分級基金A類，到廣發(fā)多空杠桿基金，再到現(xiàn)在的指數(shù)增強(qiáng)基金，我在基金投資上取得的回報讓我自己很滿意，而對于絕大多數(shù)人來說，基金是比股票更好的選擇。

今天正好有空，我就總結(jié)下投資基金的心得。

首先我們必須要承認(rèn)一個事實(shí)，A股的公募基金在過去十年中創(chuàng)造了非常不錯的回報，公募基金也是現(xiàn)在最讓人放心的投資方式之一，至少買完公募基金之后，你不需要擔(dān)心基金公司跑路或者違約。

去年11月底，雪球COO黃若谷先生對成立超過10年的141支偏股型公募基金進(jìn)行了分析，結(jié)果見下圖。從資產(chǎn)配置的角度來說，我對這個收益數(shù)據(jù)表示滿意。

其次，我們買基金賺錢，并不是靠基金經(jīng)理，而是靠我們自己。我經(jīng)常說，投資這事兒，能讓別人做的就盡量讓別人做，你只需要負(fù)責(zé)什么事情是對的，別人負(fù)責(zé)把對的事情做對。投資中，對的事情，包括市場、行業(yè)和交易方向的選擇，你把這些事情敲定了，交給靠譜的人去做就成了。

每個人應(yīng)把自己的位置設(shè)定為基金經(jīng)理，而不是每天看盤或者寫報告的交易員或分析師。投資本來是讓生活更美好的，投資可以讓你在享受生活的同時，坐享好公司好資產(chǎn)升值的紅利，如果投入的時間和精力損害了自己的生活質(zhì)量，反而得不償失。以此來看，基金是一個好的投資選擇。

下面是我基金投資的幾項(xiàng)原則，以后可能還會繼續(xù)補(bǔ)充。

1、做好資產(chǎn)配置，追求戰(zhàn)略正確

資產(chǎn)配置是投資的根基所在，這決定了我們的絕大多數(shù)收益，很多時候具體買了哪只股票真的不重要，重要的是，我們在哪個方向上配置了多少資產(chǎn)。

怎樣做資產(chǎn)配置呢？這是一個非常宏大的問題，各位有興趣的話，我會寫一系列的長文詳細(xì)介紹，簡單來說，跨品種（比如說股票、房產(chǎn)、債券），跨市場（比如A股、港股、美股）來配置資產(chǎn)，核心是維持資產(chǎn)的合理配比，進(jìn)行動態(tài)平衡，最著名的就是50：50 股債平衡策略（一半股票，一半債券，定期或者根據(jù)偏離度進(jìn)行動態(tài)平衡，維持這個持倉比例）。

資產(chǎn)配置模型確立，戰(zhàn)略方向也就確立了，這就需要尋找合適的工具。指數(shù)基金是非常好的資產(chǎn)配置工具，運(yùn)行成本低，策略透明可控。

比如，你看好港股，就可以組合配置一些港股指數(shù)基金，大盤指數(shù)、中小盤指數(shù)都配置，過去一年，應(yīng)該能跑贏90%以上的市場參與者。

做好資產(chǎn)配置方案，確立戰(zhàn)略方向，選擇合適的工具，買好拿好，就足夠了，就是這么簡單。

2、指數(shù)型基金為主，主動型基金為輔

我一直偏愛指數(shù)基金，就是因?yàn)橹笖?shù)基金規(guī)則透明，簡單明確，非常容易進(jìn)行資產(chǎn)定位，分級基金、廣發(fā)多空杠桿基金、指數(shù)增強(qiáng)基金，本質(zhì)上都是指數(shù)基金。

我們必須要承認(rèn)的另一個事實(shí)是，投資這一行，天外有天人外有人，比自己高明的基金經(jīng)理不知道多到哪里去了，我們要放平心態(tài)，尊重勞動分工，做自己有相對優(yōu)勢的事情，尋找靠譜的基金經(jīng)理，實(shí)現(xiàn)多種投資策略的互補(bǔ)。

現(xiàn)在基金業(yè)的一個趨勢是，主動基金被動化，被動基金主動化，其實(shí)就是打破了指數(shù)基金與主動型基金的絕對邊界，最典型的例子，就是我提過很多次的指數(shù)增強(qiáng)基金，這也為我這樣的投資者提供了更多的選擇。

3、主動型基金一定要選最信任的人

這里單獨(dú)把這點(diǎn)拎出來講，是因?yàn)槲遗龅降暮芏嘈“淄顿Y者，對自己的基金經(jīng)理一無所知，一位基金投資老手曾對我說過，他長線持有某只基金，他對該基金經(jīng)理的了解程度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過自己對桌的同事。當(dāng)對一個基金經(jīng)理的投資風(fēng)格、過往業(yè)績有了足夠的了解之后，應(yīng)該可以避開很多坑。

再舉個例子，逆向投資大師鄧普頓1997年后期強(qiáng)烈看好韓國股市，但他對韓國股市缺乏足夠的了解，他選擇了一只投資韓國的公募基金進(jìn)行投資，這只基金1997年的業(yè)績非常差，原因很簡單，當(dāng)年韓國市場太差了，鄧普頓在做過詳盡調(diào)查后，發(fā)現(xiàn)該基金的基金經(jīng)理與自己理念高度一致，于是堅(jiān)定投資，兩年內(nèi)大賺267% 。

互聯(lián)網(wǎng)為我們了解基金經(jīng)理提供了很多便利，基金公司的宣傳資料，各種第三方的數(shù)據(jù)，媒體的報道，信息應(yīng)有盡有，就看你功課做得是否到家。

4、建立戰(zhàn)略底倉，利用現(xiàn)金流定投

對于自己看好的標(biāo)的，我傾向于，一次性買足倉位，不給自己留遺憾。因?yàn)槭袌鍪歉叨扔行У?，絕對低估的時間總是短暫的，天上下金雨的時候，一定要用盆子去接，否則后面的悔恨無以復(fù)加，我有很多看好但買的太少的教訓(xùn)。對于好的投資機(jī)會來講，最大的風(fēng)險是踏空。

如果戰(zhàn)略底倉建立以后，繼續(xù)下跌怎么辦？我的選擇是，在之前投資邏輯沒有改變的情況下，我會繼續(xù)堅(jiān)定持有，并且會按照交易計(jì)劃，利用現(xiàn)金流來進(jìn)行定投。

用現(xiàn)金流來定投，是以指數(shù)跌幅為錨好，還是按照時間來進(jìn)行，哪個更好？這個應(yīng)該因人而異，對我來說，對于自己中意價格的好標(biāo)的，當(dāng)然是有錢就買。